आयरन कॉन्डोर

आयरन कॉन्डोर एक नॉन-डायरेक्शनल ऑप्शन स्ट्रैटेजी है, जिसके तहत ऑप्शन ट्रेडर एक बुल पुट स्प्रेड और बेयर कॉल स्प्रेड को जोड़ता है, ताकि लाभ उठाया जा सके. इस रणनीति में, सीमित लाभ की उच्च संभावना है. एक ऑप्शन ट्रेडर इस रणनीति का सहारा लेता है अगर वह मानता है कि मार्केट रेंज बाउंड होने जा रहा है. आयरन कॉन्डोर रणनीति में अधिकतम लाभ कमीशन के लिए एडजस्ट किए गए नेट प्रीमियम के बराबर होता है. जब अंडरलाइंग सिक्योरिटी की कीमत लॉन्ग कॉल की स्ट्राइक प्राइस से अधिक होती है या जब अंडरलाइंग सिक्योरिटी की कीमत लंबे समय तक स्ट्राइक प्राइस से कम होती है, तो अधिकतम नुकसान होता है.

समझना

आयरन कॉन्डोर विकल्पों में कॉल और पुट दोनों विकल्पों का उपयोग शामिल है ताकि ऑप्शन ट्रेडर के लिए लाभ उत्पन्न किया जा सके. कॉल ऑप्शन ट्रेड में, दो काउंटर-पार्टी शामिल हैं कॉल ऑप्शन राइटर और कॉल ऑप्शन बायर. दोनों पक्षों के पास सुरक्षा मूल्य की दिशा पर विचार-विमर्श होता है. कॉल ऑप्शन खरीदार का मानना है कि अंडरलाइंग सिक्योरिटी की कीमत बढ़ रही है, जबकि कॉल ऑप्शन राइटर का मानना है कि अंडरलाइंग सिक्योरिटी की कीमत गिरने वाली है.

एक विकल्प खरीदने से खरीदार को अधिकार मिलता है, लेकिन बाध्यता नहीं होती है, एक निश्चित कीमत पर सुरक्षा प्राप्त करने का, जिसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है, समाप्ति तिथि कहा जाता है. अगर स्ट्राइक प्राइस अंडरलाइंग सिक्योरिटी की वर्तमान मार्केट प्राइस से कम है, तो विकल्प के पास आंतरिक वैल्यू होती है. इसका मतलब है कि विकल्प खरीदार अपने अधिकार का उपयोग करने के लिए इसे योग्य ढूंढेगा. इस परिदृश्य को पैसे में भी कहा जाता है.

आयरन कॉन्डोर बनाने के लिए, यहां जानें कि आपको क्या करना है.

• एक आउट-ऑफ-मनी पुट बेचें

• आउट-ऑफ-मनी कॉल बेचें

• एक और आउट-ऑफ-मनी पुट खरीदें

• एक और आउट-ऑफ-मनी कॉल खरीदें

मान लें कि कंपनी फरवरी में रु. 50 में ट्रेडिंग कर रही है. आयरन कॉन्डोर स्ट्रेटजी को निष्पादित करने के लिए आप क्या बेचते हैं या खरीदते हैं. सभी विकल्पों में 100 शेयरों का बहुत साइज़ होता है.

• आप रु. 40 (रु. 50 की लागत पर) की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक मार्च पुट विकल्प खरीदते हैं

• आप रु. 60 (रु. 50 की लागत पर) की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक मार्च कॉल विकल्प खरीदते हैं

• आप रु. 45 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक मार्च पुट विकल्प बेचते हैं (रु. 100 की कीमत के लिए)

• आप रु. 55 (रु. 100 की कीमत के लिए) की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक मार्च कॉल विकल्प बेचते हैं

इसलिए, शुरूआत में, आपका कुल लाभ रु. 100 है (क्योंकि आपको बेचे गए विकल्पों के लिए रु. 200 प्राप्त हुआ और खरीदे गए विकल्पों के लिए रु. 100 का भुगतान किया गया).

अब, समाप्ति पर, अगर अंडरलाइंग स्टॉक की कीमत ₹45 से ₹55 के बीच कहीं भी बंद हो जाती है, तो यहां जानें कि क्या होगा. मान लें कि समाप्ति पर स्टॉक की कीमत ₹ 52 है.

• विकल्प 1 बेकार हो जाएगा, क्योंकि यह आपको रु. 40 (रु. 52 के बजाय) में बेचने का अधिकार देता है

• विकल्प 2 की अवधि समाप्त हो जाएगी, क्योंकि यह आपको रु. 60 (रु. 52 के बजाय) में खरीदने का अधिकार देता है

• विकल्प 3 बेकार हो जाएगा, क्योंकि यह खरीदार को रु. 45 (रु. 52 के बजाय) में बेचने का अधिकार देता है

• विकल्प 4 की अवधि समाप्त हो जाएगी, क्योंकि यह खरीदार को रु. 55 (रु. 52 के बजाय) में खरीदने का अधिकार देता है

इसलिए, अगर आप इस परिदृश्य में आयरन कॉन्डोर स्ट्रेटजी का पालन करते हैं, तो आपको ₹ 100 का शुरुआती लाभ मिलेगा.

दूसरी ओर, अगर स्टॉक ₹45 या ₹55 से कम बंद हो जाता है, तो आपको नुकसान होगा. उदाहरण के लिए, मान लें कि स्टॉक समाप्ति पर ₹ 40 पर बंद हो जाता है. इस मामले में, यहां परिणाम दिए गए हैं.

• विकल्प 1 बेकार हो जाएगा, क्योंकि यह आपको ₹ 40 (जो मार्केट की कीमत के समान है) पर बेचने का अधिकार देता है

• विकल्प 2 की अवधि समाप्त हो जाएगी, क्योंकि यह आपको रु. 60 (रु. 40 के बजाय) में खरीदने का अधिकार देता है

• विकल्प 3 बेकार नहीं होगा, क्योंकि यह खरीदार को रु. 45 (रु. 40 के बजाय) में बेचने का अधिकार देता है

• विकल्प 4 की अवधि समाप्त हो जाएगी, क्योंकि यह खरीदार को रु. 55 (रु. 40 के बजाय) में खरीदने का अधिकार देता है

इसलिए, विकल्प 3 के संबंध में, आपको प्रति शेयर ₹5 का नुकसान होगा (यानी ₹45 माइनस ₹40). यह रु. 500 का कुल नुकसान हो जाता है. रु. 100 के शुरुआती लाभ के साथ इसे ऑफ करना, आपको रु. 400 का नेट लॉस मिलता है.

विवरण-

दिशा-निर्देशित धारणा: तटस्थ

सेटअप-

• OTM कॉल वर्टिकल स्प्रेड को बेचें
• सेल OTM पुट वर्टिकल स्प्रेड

आदर्श निहित अस्थिरता वातावरण: उच्च

अधिकतम लाभ- आयरन कॉन्डोर के लिए अधिकतम लाभ की क्षमता प्राप्त नेट क्रेडिट है. अधिकतम लाभ तब प्राप्त किया जाता है जब अंडरलाइंग समाप्ति पर ट्रेड के शॉर्ट स्ट्राइक के बीच सेटल हो जाता है.

ब्रेकवेन की गणना कैसे करें

• अपसाइड: शॉर्ट कॉल स्ट्राइक + प्राप्त क्रेडिट

• डाउनसाइड: शॉर्ट पुट स्ट्राइक - प्राप्त क्रेडिट