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भारत मार्च 2024 में समाप्त होने वाले राजकोषीय वर्ष के दूसरे छमाही में बाजार उधार में ₹ 6.55 लाख करोड़ जुटाने के अपने योजना के भाग के रूप में 50 वर्ष के सरकारी बॉन्ड की अपनी पहली बार जारी करने के लिए तैयार है. आइए समझें कि सरकारी बॉन्ड क्या है और 50 वर्ष का सरकारी बॉन्ड क्यों जारी किया जा रहा है.
सरकारी बांड क्या है?
सरकारी बंधपत्र भारत के केन्द्रीय और राज्य सरकार द्वारा जारी किया जाने वाला ऋण उपकरण है. यह इसलिए किया जाता है कि सरकार द्रव्यता संकट को ढक सकती है और मूल संरचना विकास के लिए धन का उपयोग कर सकती है. भारत में सरकारी बांड निर्गमकर्ता और निवेशक के बीच एक संविदा है जिसमें निवेशकों द्वारा धारित बांडों के चेहरे मूल्य पर ब्याज आय की गारंटी देता है और निर्धारित तारीख को मूल मूल्य का पुनर्भुगतान करता है. सरकारी बॉन्ड भारत, सरकारी सिक्योरिटीज़ (जी-सेक) की विस्तृत श्रेणी में आता है और मुख्य रूप से 5 से 40 वर्ष तक की अवधि के लिए जारी किए गए लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट टूल हैं.
भारत 50 वर्ष का सरकारी बॉन्ड क्यों जारी कर रहा है?
- पहली बार भारत अपने इतिहास में 50 वर्ष के सरकारी बॉन्ड और 30 वर्ष के ग्रीन बॉन्ड जारी करने के लिए तैयार है, जो इंश्योरेंस कंपनियों और प्रोविडेंट फंड द्वारा आसानी से अवशोषित किए जा सकते हैं, जो लॉन्ग टर्म के लिए अपने फंड को पार्क करने के लिए उत्सुक हैं.
- इस 50 वर्ष के सरकारी बॉन्ड के साथ भारत का उद्देश्य 2023 अक्टूबर से मार्च 2024 तक बॉन्ड की बिक्री के माध्यम से ₹ 55 ट्रिलियन बढ़ाना है. इस राशि में केन्द्र सरकार द्वारा किए गए पहली नीलामी के लिए 50 वर्ष की सुरक्षा का ₹ 300 बिलन शामिल है.
- बीमा कंपनियां अपनी परिसंपत्ति देयता प्रबंधन के लिए दीर्घकालिक निवेश की तलाश करती हैं. सरकार ने अप्रैल-सितंबर में इसे रोकने के बाद दूसरे छमाही के लिए ग्रीन बांड भी पुनः प्रस्तुत किए. इसका उद्देश्य ऐसे नोट्स के माध्यम से ₹200 बिलियन बढ़ाना है, जिनमें से आधे नए 30-वर्ष के पेपर के माध्यम से होगा.
- सरकार ने अपने पहले हरे बांड को जनवरी में पांच वर्ष और 10 वर्ष की मेच्योरिटी के साथ बेचा, उपज पर जो अन्य सिक्योरिटीज़ से कम पांच आधार बिंदु थे. बैंक प्रमुख प्रीमियम पर ग्रीन बॉन्ड को अवशोषित करने में आरामदायक नहीं हैं.
- हालांकि, इंश्योरेंस कंपनियां लंबी मेच्योरिटी के ग्रीन बॉन्ड में आरामदायक निवेश करेंगी
- सरकार की राजकोषीय द्वितीय-आधा बॉन्ड आपूर्ति का एक-तिहाई हिस्सा 30-50 वर्षों में मेच्योर होने वाले कागजों में है. भारतीय रिज़र्व बैंक ने पिछले महीने कहा कि यह अल्ट्रा-लॉन्ग पेपर की मार्केट डिमांड के जवाब में 50-वर्ष का बॉन्ड जोड़ने की योजना बना रहा है, जो देश की उपज वक्र को बढ़ाता है.
- मार्च 2022 के अंत में सरकारी बॉन्ड की बीमाकर्ताओं की होल्डिंग 2018 में 23% से अधिक से 26% हो गई, लेटेस्ट फाइनेंस मंत्रालय के डेटा के अनुसार, स्थानीय डेट मार्केट में उनके बढ़ते हुए भारी हो गई है. बैंक की स्वामित्व अवधि में 43% से 38% तक गिर गई.
सरकारी बांड के प्रकार
फिक्स्ड-रेट बॉन्ड | इन्वेस्टमेंट अवधि के दौरान एक फिक्स्ड ब्याज़ दर प्रदान करें, जो कूपन दर के साथ स्पष्टता प्रदान करता है. |
फ्लोटिंग रेट बॉन्ड (एफआरबी) | आवधिक ब्याज़ दर समायोजन के अधीन, अक्सर नीलामी के माध्यम से निर्धारित आधार दर और निश्चित स्प्रेड के साथ. |
सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (एसजीबी) | बिना शारीरिक कब्जे के गोल्ड में इन्वेस्टमेंट की अनुमति दें, टैक्स-छूट ब्याज़ और गोल्ड की वैल्यू से लिंक की गई कीमतों के साथ. |
मुद्रास्फीति-इंडेक्स्ड बॉन्ड | रिटेल इन्वेस्टर के लिए बनाए गए CPI या WPI जैसे इंडेक्स का उपयोग करके मुद्रास्फीति के आधार पर मूलधन और ब्याज़ दोनों को एडजस्ट करें. |
7.75% भारत सरकार का सेविंग बॉन्ड | 7.75% ब्याज़ दर की विशेषताएं हैं और व्यक्तियों, कानूनी अभिभावकों और हिंदू अविभाजित परिवारों के लिए उपलब्ध माइनर्स. |
कॉल/पुट विकल्प के साथ बॉन्ड | जारी करने से 5 वर्षों के बाद, निर्दिष्ट तिथियों पर, क्रमशः बॉन्ड को वापस खरीदने या बेचने के लिए जारीकर्ता या निवेशक को अनुमति दें. |
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड | जारी करने और रिडेम्पशन की कीमतों के बीच अंतर से आय जनरेट करें, क्योंकि वे ब्याज़ आय नहीं प्रदान करते हैं. |
इंश्योरेंस कंपनियों के लिए 50 वर्ष के सरकारी बॉन्ड का लाभ
- सार्वभौमिक गारंटी: सरकारी बॉन्ड सरकार की प्रतिबद्धता द्वारा समर्थित हैं, जो स्थिरता और सुनिश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं.
- मुद्रास्फीति-समायोजित: मुद्रास्फीति-सूचकांक निवेशकों को बढ़ती कीमतों से बचाता है, जिससे उनके निवेश का वास्तविक मूल्य बनाए रखता है.
- नियमित आय: सरकारी बॉन्ड अर्ध-वार्षिक ब्याज़ डिस्बर्समेंट प्रदान करते हैं, जो निवेशकों को नियमित आय का स्रोत प्रदान करते हैं.
सीमाएं
- कम आय: 7.75% भारत सरकार के सेविंग बॉन्ड के अलावा, सरकारी बॉन्ड आमतौर पर कम ब्याज़ दरें प्रदान करते हैं.
- प्रासंगिकता की कमी: 5 से 40 वर्षों तक की मेच्योरिटी अवधि के साथ, सरकारी बॉन्ड समय के साथ, विशेष रूप से मुद्रास्फीति के सामने प्रासंगिकता खो सकते हैं.
