म्यूचुअल फंड एक ऐसा फाइनेंशियल साधन है जो लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट में मदद करता है. संक्षेप में, आपके रिटायरमेंट के बाद अपने अकाउंट में अपनी नियमित सेविंग के अलावा कुछ अतिरिक्त राशि होगी. खैर, कुछ भी मुफ्त नहीं आता है!
क्या आपको कभी पता चला है कि आप म्यूचुअल फंड में जो भी निवेश कर रहे हैं, उसका एक प्रतिशत शुल्क के रूप में काटा जा रहा है? हां, इस फीस को एक्सपेंस रेशियो के नाम से जाना जाता है. यहां हम आपको समझेंगे कि एक्सपेंस रेशियो क्या है, यह क्यों महत्वपूर्ण है, म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो के घटक, यह फंड रिटर्न को कैसे प्रभावित करता है, म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो और एक्सपेंस रेशियो के प्रभावों के लिए सेबी लिमिट
तो आइए शुरू करें
एक्सपेंस रेशियो क्या है?
म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड फर्म या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) द्वारा ली जाने वाली फीस है. इस फीस में एडमिनिस्ट्रेशन, पोर्टफोलियो मैनेजमेंट, मार्केटिंग और अन्य शामिल हैं. यह आमतौर पर प्रतिशत आधारित होता है. एक्सपेंस रेशियो की वैल्यू म्यूचुअल फंड के साइज़ पर निर्भर करती है. एक्सपेंस रेशियो का संबंधित म्यूचुअल फंड के साइज़ के साथ विपरीत संबंध होता है.
एक्सपेंस रेशियो की गणना कैसे करें
एक्सपेंस रेशियो = कुल खर्च/फंड की कुल एसेट
जहां उच्च एसेट कम रेशियो होगा और इसके विपरीत.
आइए एक उदाहरण के साथ इस अवधारणा को समझते हैं
मान लीजिए कि म्यूचुअल फंड कंपनी के पास ₹ 4 करोड़ के एसेट अंडर मैनेजमेंट है. फंड को मैनेज करने के लिए, एडमिनिस्ट्रेशन, मैनेजमेंट और डिस्ट्रीब्यूशन के लिए फंड हाउस शुल्क ₹ 4,00,000/ है/-
इस फंड के लिए कुल खर्च अनुपात की गणना इस प्रकार की जाएगी:
एक्सपेंस रेशियो = 5 लाख / 5 करोड़ = 1%
1% कुल एसेट की राशि है जिसे फंड को मैनेज करने के लिए भुगतान करना होगा.
म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो के घटक
- प्रशासनिक लागत
प्रशासनिक लागत फंड चलाने के लिए किए गए खर्च हैं. इसमें रिकॉर्ड, कस्टमर सपोर्ट और सर्विस, जानकारी ईमेल और संचार के अन्य तरीके शामिल हैं.
- ब्रोकरेज फीस
म्यूचुअल फंड में मूल रूप से दो प्लान हैं- डायरेक्ट या रेगुलर. डायरेक्ट म्यूचुअल फंड के मामले में अपने द्वारा सभी ट्रांज़ैक्शन करें. जबकि नियमित प्लान में एसेट मैनेजमेंट कंपनियां पोर्टफोलियो एसेट के शेयरों की खरीद और बिक्री के संबंध में सभी ट्रांज़ैक्शन के लिए ब्रोकर को हायर करती हैं. ब्रोकरेज शुल्क शामिल हैं, जो म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो का हिस्सा है.
- ऑडिट फीस
म्यूचुअल फंड को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड द्वारा नियंत्रित किया जाता है. इसलिए बार-बार ऑडिट होते हैं जो सेबी द्वारा निर्धारित नियमों और विनियमों का पालन करने में मदद करते हैं. ऑडिट, रजिस्ट्रेशन और ट्रांसफर आदि से जुड़ी कोई भी लागत एक्सपेंस रेशियो का हिस्सा है.
- डिस्ट्रीब्यूशन फीस
मार्केटिंग, जागरूकता पैदा करने और म्यूचुअल फंड वितरित करने के लिए की जाने वाली लागत एक्सपेंस रेशियो का हिस्सा है. मध्यस्थों के लिए लागत घटक डायरेक्ट फंड के लिए कम होता है और नियमित फंड के लिए अधिक होता है. जैसा कि हमने पहले कहा था कि डायरेक्ट फंड में कोई ब्रोकर शामिल नहीं है, जबकि नियमित फंड में ब्रोकर और डिस्ट्रीब्यूटर शामिल हैं. तो यह लागत को बढ़ाता है.
- 12B-1 फीस
12B-1 फीस वह फीस है, जो फंड मैनेजर अधिक निवेशकों को प्राप्त करने के लिए विज्ञापनों के लिए आपसे और अन्य शेयरधारकों से एकत्र करता है. किसी कंपनी के प्रबंधन में अधिक संख्या में शेयर होते हैं, इससे उन्हें विज्ञापन देने की लागत कम होती है क्योंकि लागत हर किसी के बीच विभाजित होती है. आमतौर पर 12B-1 फीस दो प्रकार के खर्चों को कवर करती है:
- वितरण खर्च
- सर्विस के खर्च
- एंट्री लोड
पहले म्यूचुअल फंड कंपनियां निवेशकों से स्कीम में प्रवेश करने पर राशि वसूलती थीं. इस फीस को आम तौर पर लोड कहा जाता है. इन्वेस्टर के रूप में जॉइन करते समय एंट्री लोड का भुगतान किया जाता है. लेकिन अगस्त 2009 के बाद, सेबी ने म्यूचुअल फंड निवेशों के लिए एंट्री लोड चार्ज करना बंद कर दिया.
- एक्जिट लोड
जब म्यूचुअल फंड कंपनियां म्यूचुअल फंड यूनिट से बाहर निकलने या रिडेम्पशन के समय निवेशकों पर कीमत लगाती हैं, तो इसे लोन एक्जिट लोड कहा जाता है. अगर कोई निवेशक कुछ समय से पहले फंड छोड़ देता है, तो उसे एक्जिट शुल्क का भुगतान करना होगा. म्यूचुअल फंड स्कीम से निकासी की संख्या भी इस शुल्क द्वारा सीमित की जा सकती है. इसलिए फंड मैनेजर फंड मैनेज करने की बेहतर स्थिति में होंगे और बार-बार रिडेम्पशन के बिना इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेंगे.
सेबी द्वारा म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो लिमिट
सेबी ने निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए म्यूचुअल फंड कंपनियों द्वारा लगाए गए एक्सपेंस रेशियो पर कुछ लिमिट निर्धारित की है. अप्रैल 1, 2020 से प्रभावी टीईआर लिमिट इस प्रकार है :-
एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम) | दैनिक नेट एसेट के प्रतिशत के रूप में अधिकतम टीईआर | |
इक्विटी फंड के लिए टीईआर | डेट फंड के लिए टीईआर | |
पहले रु. 500 करोड़ पर | 2.25% | 2.00% |
अगले रु. 250 करोड़ पर | 2.00% | 1.75% |
अगले रु. 1,250 करोड़ पर | 1.75% | 1.50% |
अगले रु. 3,000 करोड़ पर | 1.60% | 1.35% |
अगले रु. 5,000 करोड़ पर | 1.50% | 1.25% |
अगले रु. 40,000 करोड़ पर | कुल खर्च अनुपात में 0.05%for की कटौती, दैनिक नेट एसेट या उसके हिस्से में ₹5, 000 करोड़ की हर वृद्धि. | कुल खर्च अनुपात में 0.05%for की कटौती, दैनिक नेट एसेट या उसके हिस्से में ₹5, 000 करोड़ की हर वृद्धि. |
Aरु. 50,000 करोड़ से अधिक | 1.05% | 0.80% |
इसके अलावा, अगर टॉप 30 शहरों (B30) से अधिक शहरों से रिटेल इन्वेस्टर से नया इन्फ्लो कम से कम है, तो म्यूचुअल फंड को 30 bps तक अधिक शुल्क लेने की अनुमति दी गई है
(a) स्कीम में सकल नए प्रवाह का 30% या
(b) स्कीम के मैनेजमेंट के तहत औसत एसेट का 15% (वर्ष से तारीख), जो भी अधिक हो.
यह अनिवार्य रूप से टियर - 2 और टियर - 3 शहरों से म्यूचुअल फंड में प्रवाह को प्रोत्साहित करने के लिए है.
इस प्रकार, म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय टीईआर एक महत्वपूर्ण पैरामीटर है.
एक्सपेंस रेशियो फंड रिटर्न को कैसे प्रभावित करता है
- म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो वह खर्च हैं, जो इन्वेस्टर को डिस्बर्स करने से पहले जनरेट किए गए कुल रेवेन्यू से काटा जाता है.
- उच्च एक्सपेंस रेशियो से पता चलता है कि रेवेन्यू बहुत कम होगा, जिससे निवेशकों को कम रिटर्न मिलता है.
- एक तरह से एक्सपेंस रेशियो इन्वेस्टर के लिए बोझ बन सकता है और इसलिए आपको इसका ध्यान से विश्लेषण करना चाहिए.
- जब एक्सपेंस रेशियो अधिक होता है, तो यह माना जाता है कि मैनेजमेंट बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और उच्च लाभ प्राप्त कर रहा है. लेकिन यह एक गलत धारणा है. कम एक्सपेंस रेशियो वाले म्यूचुअल फंड प्रोफेशनल रूप से प्रशिक्षित मैनेजर की मदद से अधिक रिटर्न भी जनरेट करते हैं.
- दो चीजें हैं जिन पर विचार करना चाहिए: उच्च शुल्क का प्रभाव और कंपाउंडिंग का प्रभाव. इन्वेस्टमेंट करते समय हमें अक्सर कंपाउंडिंग की शक्ति के बारे में बताया जाता है ताकि वर्षों के दौरान इन्वेस्टमेंट रिटर्न को बढ़ाया जा सके. हालांकि, कंपाउंडिंग फीस पर भी लागू होती है, क्योंकि उन्हें उस फंड में आपकी पोजीशन के प्रतिशत के रूप में लिया जाता है.
म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो का महत्व
- यह उस उदाहरणों से स्पष्ट है कि उच्च एक्सपेंस रेशियो, आपके रिटर्न को कम करेगा. साथ ही, उच्च एक्सपेंस रेशियो का मतलब यह नहीं है कि यह एक बेहतर म्यूचुअल फंड है.
- कम एक्सपेंस रेशियो वाला फंड बेहतर रिटर्न प्रदान करने में समान या अधिक सक्षम हो सकता है.
- अगर आप दो समान म्यूचुअल फंड की तलाश कर रहे हैं, तो एक्सपेंस रेशियो यह तय करने के लिए एक कारक हो सकता है कि किस फंड में निवेश करना है.
- अगर आप क्रमशः 1.5% और 2% के समान होल्डिंग और इन्वेस्टमेंट उद्देश्यों और व्यय अनुपात के साथ दो लार्ज-कैप इक्विटी फंड ए और बी पर विचार कर रहे हैं, तो आपकी पसंद स्पष्ट रूप से फंड ए होगी.
म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो के बारे में याद रखने लायक बातें
- एक्सपेंस रेशियो फंड के मैनेजमेंट के लिए AMC को भुगतान की जाने वाली लागत है.
- कम एक्सपेंस रेशियो हमेशा अनुकूल होता है लेकिन इन्वेस्टमेंट को अलाइन करना महत्वपूर्ण है. कम एक्सपेंस रेशियो पर आंख मूंदकर भरोसा न करें.
- एक्सपेंस रेशियो का डेट फंड पर प्रभाव पड़ता है क्योंकि डेट फंड रिटर्न तुलनात्मक रूप से कम होते हैं और रिटर्न से खर्चों को काटना एक अतिरिक्त बोझ होगा.
- यह आपकी इन्वेस्टमेंट राशि से प्रतिदिन काटा जाता है; आप इसे AMC को अलग से भुगतान नहीं करते हैं.,
म्यूचुअल फंड में एक्सपेंस रेशियो के बारे में अधिक जानें
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)
कम एक्सपेंस रेशियो को बेहतर माना जाएगा क्योंकि यह आपके रिटर्न को बचाने में मदद करता है और इन्वेस्टर के लिए हर पैसा महत्वपूर्ण है. लेकिन अगर एक्सपेंस रेशियो अधिक है और साथ ही आपको बड़ा लाभ मिल रहा है, तो खर्चों के लिए भी भुगतान करना उचित है. इसलिए विश्लेषण महत्वपूर्ण है.
जब तक आपका निवेश जीवित रहता है, तब तक खर्च आएगा. एक्सपेंस रेशियो वैल्यू को आनुपातिक किया जाता है और इन्वेस्टमेंट राशि पर दैनिक आधार पर शुल्क लिया जाता है. हर दिन की गणना यह सुनिश्चित करती है कि इन्वेस्टर इन्वेस्टमेंट जीवित रहने तक फीस का भुगतान करता है.
हां, म्यूचुअल फंड में किए गए प्रत्येक इन्वेस्टमेंट का एक्सपेंस रेशियो होता है. फंड की प्रकृति के आधार पर शुल्क का प्रतिशत कंपनी के अनुसार अलग-अलग हो सकता है. लेकिन शुल्क निश्चित रूप से लगाया जाएगा.
NAV की गणना एक्सपेंस रेशियो काटने के बाद की जाती है. किसी विशेष दिन म्यूचुअल फंड से एक्सपेंस रेशियो काटने के बाद इसे बकाया यूनिट द्वारा विभाजित किया जाता है और इस प्रकार एनएवी उस दिन के लिए निर्धारित किया जाता है.
हां, बेशक! यह वह लागत है जिस पर कोई म्यूचुअल फंड यूनिट खरीदता है. NAV में उतार-चढ़ाव हमें फंड के पिछले परफॉर्मेंस का विश्लेषण करने में मदद करते हैं.
