सेबी ने ब्रोकरों द्वारा अपने लाभ के लिए किए गए प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग गतिविधियों के बारे में सख्ती से काम किया है. छोटे निवेशक वे होते हैं, जो ब्रोकरों द्वारा हेरफेर में फंसे होते हैं. ऐसे ट्रेड ब्रोकर द्वारा अपने लाभ के लिए किए जाते हैं, न कि क्लाइंट के लिए. अब ब्रोकर्स को अपने स्वामित्व वाले ट्रेड के बारे में सख्ती से प्रकट करना होगा और अपने क्लाइंट की ओर से इन ट्रेडिंग गतिविधियों और ट्रेड के बीच "चीनी वॉल" जैसी संरचना सुनिश्चित करनी होगी.
प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग क्या है
- जब कोई ऑर्डर ट्रेडिंग टर्मिनल के माध्यम से रखा जाता है, तो यह या तो एक प्रोप्राइटरी ट्रेड या क्लाइंट ट्रेड होना चाहिए. प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग ब्रोकरेज फर्म में कस्टमर के पैसे की बजाय अपने खुद के फंड के साथ स्टॉक, बॉन्ड, करेंसी और कमोडिटी में ट्रेड करती हैं, ताकि वे अपने लिए लाभ कमा सकें. अगर क्लाइंट ब्रोकर की ओर से ट्रेड किया जाता है, तो क्लाइंट से मार्जिन प्राप्त करना होगा.
- अगर ब्रोकर टैग ट्रेड को प्रोप्राइटरी मार्जिन आवश्यकता के रूप में एडजस्ट किया जाएगा, तो नेट वर्थ कम्प्लायंस के हिस्से के रूप में स्टॉक एक्सचेंज में पहले से जमा किए गए ब्रोकर फंड से एडजस्ट किया जाएगा.
ब्रोकर क्लाइंट ट्रांज़ैक्शन का दुरुपयोग क्यों कर रहे हैं?
- ब्रोकर क्लाइंट ट्रांज़ैक्शन को प्रोप्राइटरी ट्रेड के रूप में प्रतिनिधित्व कर रहे हैं, ताकि मार्जिन की आवश्यकता से बचा लिया जा सके और टैक्स बचाए जाते हैं और मार्जिन के रूप में क्लाइंट द्वारा दी जाने वाली राशि ब्रोकरों के लिए लाभ होगी. कुछ प्रोप्राइटरी ब्रोकर भी कथित रूप से सेबी के नियमों को अलग कर रहे हैं, जिससे क्लाइंट को कर्मचारियों के रूप में पास करके अपने टर्मिनल को अवैध रूप से बाहर निकालना पड़ रहा है.
एनएसईएल संकट और प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग
- एनएसईएल 2013 का अनुमानित ₹6000 करोड़ का भुगतान संकट, जिसमें कुछ स्टॉक ब्रोकर और पोर्टफोलियो मैनेजर एचएनआई और अन्य निवेशकों को उच्च रिटर्न के वादे के साथ स्पॉट मार्केट कमोडिटी एक्सचेंज पर ट्रेड करने के लिए प्रेरित करने के लिए नियामक स्कैनिंग के तहत आए थे.
- सेबी को शिकायतें मिली थीं कि ब्रोकर अपने क्लाइंट को 15% तक का रिटर्न दे रहे थे और उन्हें एनएसईएल प्लेटफॉर्म पर विभिन्न कमोडिटी के लिए एक दिन का बाय ऑर्डर देने के लिए कह रहे थे, जिसके बाद अगले कुछ दिनों में तुरंत सेल ऑर्डर लागू किए जाएंगे. कई ब्रोकरों ने मार्केट के कम रिटर्न के मद्देनजर अपने खुद के या क्लाइंट मनी के साथ एनएसईएल पर प्रोप्राइटरी ट्रांज़ैक्शन भी किए थे.
प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग पर नज़र रखने के लिए नई पॉलिसी
- सेबी प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग ब्रोकरेज फर्मों का दौरा कर रहा है. सेबी ने कैपिटल मार्केट के माध्यम से मनी लॉन्ड्रिंग और टेरर फंडिंग की जांच करने के लिए नियमों का किसी भी संभावित गैर-अनुपालन की जांच करने के लिए 200 से अधिक स्टॉक ब्रोकर्स और सब ब्रोकर्स का निरीक्षण किया.
- ये निरीक्षण एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग, समय पर क्लाइंट के अकाउंट का सेटलमेंट, क्लाइंट के अलग-अलग होने और प्रोप्राइटरी फंड/सिक्योरिटीज़ और KYC मानदंडों के संबंध में नियमों के अनुपालन पर ध्यान केंद्रित करेंगे. सेबी सिक्योरिटीज मार्केट के माध्यम से मनी लॉन्ड्रिंग और टेरर फाइनेंसिंग गतिविधियों को रोकने के लिए विभिन्न कदम उठा रहा है.
- सेबी के अनुसार, प्रौद्योगिकी और संचार चैनलों में सुधारों के साथ वित्तीय बाजारों का तेजी से विकास और अधिक एकीकरण है, इसलिए कई चुनौतियां हैं जिनसे प्राधिकरण और संस्थान निपट रहे हैं. सेबी ने स्टॉक ब्रोकर, डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट और म्यूचुअल फंड जैसे मार्केट मध्यस्थियों के निरीक्षण के हिस्से के रूप में एएमएल/सीएफटी जोखिम शामिल किए हैं.
स्टॉक ब्रोकर चुनने से पहले क्लाइंट को क्या पता होना चाहिए
- क्रेडेंशियल
पैसे से संबंधित किसी भी संगठन के पास मजबूत क्रेडेंशियल होने चाहिए. ब्रोकर चुनने से पहले, सुनिश्चित करें कि फर्म अच्छी तरह से जानी जाती है और ब्रांडेड है. लाभदायक ब्रोकर्स की भी तलाश करें, ताकि मार्जिन में डिफॉल्ट होने की संभावना कम हो
- ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म
एक ब्रोकर को आपकी ज़रूरतों के अनुसार चुना जाना चाहिए, जो आपको महत्वपूर्ण समय के दौरान ट्रेड करने और प्रभावी रूप से लाभ को अधिकतम करने की अनुमति देता है. ब्रोकर्स को सिक्योरिटीज़ के बुनियादी चार्ट और विश्लेषण प्रदान करना चाहिए, जिसे वे निवेश के बारे में उचित विचार प्राप्त करने के लिए निवेश करने का सुझाव दे रहे हैं.
- छिपे हुए खर्च
कई ब्रोकर कम ब्रोकरेज का दावा करते हैं. लेकिन कुछ ब्रोकर छिपे हुए खर्च को कवर करने के लिए अपने वार्षिक मेंटेनेंस शुल्क और अन्य दिखाई देने वाली लागत को बढ़ाते हैं. भारत में स्टॉक ब्रोकरों में विशिष्ट लागत की तुलना करना असंगतियों को समझा सकता है और वास्तविक लागत प्रभावी ब्रोकरों की पहचान कर सकता है.
- संदर्भ
स्टॉक ब्रोकर चुनने से पहले रेफरेंस चेक करना बेहतर है. ब्रोकर्स के माध्यम से स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने के लिए प्रशंसनीय सेल्स सर्विस के साथ लंबे समय तक ट्रैक रिकॉर्ड और क्रेडेंशियल आवश्यक हैं. भारत में ब्रोकर की पहचान करने की प्रक्रिया एक आसान प्रोसेस नहीं हो सकती है. इसलिए पूरी रिसर्च करना, रेफरेंस चेक करना और फिर सर्वश्रेष्ठ ब्रोकर का निर्णय लेना बेहतर होता है.
निष्कर्ष
- क्लाइंट विवरण, अकाउंट, ट्रांज़ैक्शन और पैसे का दुरुपयोग करने वाले स्टॉक ब्रोकर नए नहीं हैं. सेबी इस तरह की गलतफहमियों के खिलाफ सख्त कार्रवाई करने और नियंत्रण के लिए कड़ी मेहनत कर रहा है. लेकिन आखिरकार इन्वेस्टर ऐसे होते हैं, जो इस तरह की प्रैक्टिस के परिणामों का सामना करते हैं और इन्वेस्ट करने से पहले सतर्क रहने और स्टॉक मार्केट और ट्रेडिंग प्रोसेस को समझने की सलाह दी जाती है.
