प्राइस बैंड कौन तय करता है और बिड कितने दिनों तक खुली रह सकती है?

सेबी, भारत में नौकरशाही प्राधिकरण या स्टॉक एक्सचेंज पब्लिक इश्यू की कीमत तय करने में कोई बिज़नेस नहीं खेलते हैं. सेबी ने बस IPO प्रॉस्पेक्टस की सामग्री को सत्यापित किया.

कंपनियां और लीड एडमिनिस्ट्रेटर IPO के लिए लागू कीमत तय करने से पहले बहुत सारे कॉल डेलिविंग और रोड शो करते हैं. अगर वे एडवांस्ड प्रशंसा मांगते हैं, तो कंपनियों को IPO फेल होने का खतरा अधिक होता है. क्योंकि कभी-कभी इन्वेस्टर कंपनी या जारी करने की कीमत पसंद नहीं करते हैं और इसके लिए अप्लाई नहीं करते हैं, अनसब्सक्राइब या अनसब्सक्राइब किए गए समस्याओं को फिर से बढ़ाते हैं. इस मामले में कंपनियां या तो जारी कीमत में संशोधन करती हैं या IPO को निलंबित करती हैं.

प्राइस बैंड और सबसे कम एसे लॉट ऑफ एर्लीस्ट पब्लिक ऑफर (आईपीओ) का निर्णय कंपनी के प्रमोटर्स या डीलिंग शेयरधारकों द्वारा बुक रनिंग लीड एडमिनिस्ट्रेशन (बीआरएलएमएस) के साथ तर्क में किया जाता है. इसकी घोषणा सार्वभौमिक रूप से प्रसारित अंग्रेजी और हिंदी सिविल पुस्तकों में की गई है, जो शुरू होने की तिथि से कम से कम दो कार्य दिवस पहले, लागू डॉलर-एंड-सेंट अनुपात के साथ बेड प्राइस और कैप प्राइस पर गणना की जाती है और अपनी वेबसाइट पर अपलोड करने के लिए स्टॉक एक्सचेंज को उपलब्ध कराया जाता है.

प्राइस बैंड और व्हर्ल ऑफर अवधि जारी करने के लिए, कार्य दिवस का अर्थ है सभी दिन, सभी शनिवार, रविवार और सार्वजनिक छुट्टियों को समाप्त करना, जिन पर मुंबई में बिक्री योग्य बैंक बिज़नेस के लिए खुले हैं.

कितने दिनों के लिए बुक बिल्डिंग के दौरान बोली खुली रहनी चाहिए?

प्रीमियर पब्लिक विक्टिम (IPO) की बुक स्ट्रक्चर प्रोसेस के लिए, न्यूनतम और अधिकतम अवधि जिसके लिए बोली खोली जानी चाहिए 3 - 7 कार्य दिवस. प्राइस बैंड में रीवर्किंग के मामले में यह 3 दिनों तक बढ़ाया जा सकता है. अगर कंपनी और इन्वेस्टमेंट बैंकर इसे आवश्यक मानते हैं, तो इश्यू उस अवधि से अधिक समय के लिए खुला रह सकता है. अधिकांश कंपनियां 3 दिन चुनती हैं. सबसे छोटे पक्ष पर बोली लगाने के दिन चुनने के कुछ कारक इस प्रकार हैं. अगर कंपनियों को बोली लगाने की आवश्यकता है, तो वे इसे 3 और दिनों के लिए कर सकते हैं. जारीकर्ता कंपनी के लिए IPO डिस्बर्समेंट को कम करने की प्रक्रिया (यानी बुलेटिन कारण लागत, स्पेयर स्टाफ के लिए लागत आदि) द्वारा कम किया जाता है. IPO के लिए कम अवधि में रजिस्टर, लीड आर्चन, सिंडिकेट आर्चन, स्टॉक एक्सचेंज, PR एजेंसियों और IPO प्रोसेस में शामिल अन्य पार्टियों की लागत को भी कम किया जाता है.

छोटे IPO के मामले में यह ओवर-सब्सक्रिप्शन को कम करता है, इसलिए संचालन की लागत कम हो जाती है. शॉर्ट बिडिंग टाइम के कारण IPO शेयरों का शुरुआती मेनू भी बन गया.

क्या बुक बिल्डिंग के लिए ओपन आउटक्राय सिस्टम का उपयोग किया जा सकता है?

उत्तर नहीं है. सेबी के अनुसार, बुक एडिफिस के मामले में केवल इलेक्ट्रॉनिक रूप से लिंक किए गए पारदर्शी प्रतिष्ठानों का उपयोग करने की अनुमति है.

ओपन आउटक्राई 2010 से पहले ट्रेडिंग डिंट में ट्रेड ऑर्डर के बारे में जानने के लिए एक लोकप्रिय रेसिपी थी. स्टॉक, ऑप्शन और फ्यूचर्स एक्सचेंज में मर्चेंट द्वारा उपयोग किए जाने वाले वर्बल और हैंड सिग्नल कम्युनिकेशन अब दुर्लभ रूप से कार्यरत हैं, जो फ्लीटली और अधिक सटीक इलेक्ट्रॉनिक ऑर्डर सिस्टम द्वारा बदल दिए जाते हैं. किसी विशेष तरीके और क्रम में बनाए गए सिग्नल और येल ट्रेडिंग इंडेंचर में ट्रेडिंग की जानकारी, इरादे और स्वीकृति प्रदान करेंगे. ओपन अपरोर भी इंडेंचर ट्रेडिंग के साथ समान था, हालांकि दोनों इलेक्ट्रॉनिक.

क्या कोई व्यक्तिगत निवेशक आवेदन करने के लिए बुक बिल्डिंग सुविधा का उपयोग कर सकता है?

हां. व्यक्तिगत निवेशक बुक कन्फेक्टिंग कॉम्प्लेक्स के लिए अप्लाई कर सकते हैं.

व्यक्तिगत निवेशक बुक कन्फेक्टिंग कॉम्प्लेक्स के लिए अप्लाई कर सकते हैं. वास्तव में, हर इश्यू में सक्षम संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) के लिए 50, गैर-संस्थागत एचएनआई के लिए 15 और रिटेल के लिए 35 अलाउंस है. रिटेल और एचएनआई भाग के बीच अंतर निवेश में कट-ऑफ है. रु. 2 लाख तक के व्यक्तिगत निवेश को रिटेल निवेश के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जबकि निवेश अधिक है. 2 लाख को एचएनआई भाग निवेश के रूप में वर्गीकृत किया जाता है.

सदस्य को परिभाषित प्रारूप में गणना विभाग को वन-टाइम अंडरटेकिंग जमा करना होगा. सदस्यों को वीएसएटी की गणना के साथ एडिक्ट आईडी का विवरण देने वाले एक निर्धारित फॉर्मेट में अनुरोध करना होगा.

इन व्यक्तियों को सेबी के साथ क्यूआईबी के रूप में रजिस्टर करने की आवश्यकता नहीं है. ऊपर निर्दिष्ट ग्रेड के तहत आने वाले किसी भी व्यक्ति को प्राथमिक आवंटन प्रक्रिया में भाग लेने के उद्देश्य से क्यूआईबी माना जाता है.

 सभी प्रकार के निवेशकों को सार्वजनिक मुद्दों में प्रतिभूतियों के संचालन के साथ-साथ ऑपरेशन क्रोयसस के 100 को सीमित रखने की मांग की जाती है. यह सार्वजनिक मुद्दों में अत्यधिक मांग से बचने और सिक्योरिटीज़ के लिए सब्सक्राइब करने वाले सभी निवेशकों को एक पोजीशन प्लेइंग फील्ड प्रदान करने के लिए किया गया है.

IPO/ऑफर फॉर सेल में शेयर आवंटित किए जाते हैं या नहीं, यह कैसे पता चलता है? अगर शेयर आवंटित नहीं किए जाते हैं, तो रिफंड प्राप्त करने की समय-सीमा क्या है?

IPO अलॉटमेंट स्टेटस, प्रीमियर पब्लिक ऑफर (IPO) में इन्वेस्टर को आवंटित शेयरों की संख्या के बारे में विवरण प्रदान करता है. IPO आवंटन प्रक्रिया IPO सचिव द्वारा की जाती है. IPO आवंटन की तिथि वह तिथि है, जब IPO सचिव की वेबसाइट पर आवंटन की स्थिति जनता को प्रकाशित की जाती है. आवंटन दस्तावेज के अंडरपाइनिंग में सचिव द्वारा IPO आवंटन नंबर प्रकाशित किए जाते हैं. अलॉटमेंट हो जाने के बाद निवेशक सचिव की वेबसाइट (यानी लिंकइनटाइम, कार्वी) पर जाकर IPO अलॉटमेंट चेक कर सकते हैं. IPO निवेशकों को मेमोरेंडम और SMS के माध्यम से BSE, NSE, CDSL और NSDL द्वारा नए IPO अलॉटमेंट स्टेटस के बारे में भी सूचित किया जाता है. किसी संगठन ने आम जनता के लिए IPO लॉन्च करने के बाद, शेयरों के लिए सभी प्रयास ऑनलाइन रजिस्टर किए जाते हैं. या तो ऑनलाइन प्रोसेस के माध्यम से, गलत तरीके से सबमिट किए गए सभी अमान्य प्रयासों को कुल प्रयासों की संख्या से बाहर रखा जाता है. इसके साथ, अब आपके पास उक्त IPO के लिए सफल प्रयासों की अंतिम संख्या है.

 ऐसे दो मामले हैं जिनमें से एक कंपनी की स्थिति गिर सकती है,

1. सफल प्रयासों की कुल संख्या ब्याज द्वारा ऑफर किए जाने वाले शेयरों की संख्या से कम या बराबर है

2. सफल प्रयासों की कुल संख्या ब्याज द्वारा ऑफर किए जाने वाले शेयरों की संख्या से अधिक है.

रिफंड

सेबी का कहना है कि किसी ऑफर में शेयरों के आंशिक या गैर-आवंटन के मामले में आईपीओ रोजगार पूंजीपति का रिफंड चार दिनों में पूरा किया जाना चाहिए. वर्तमान में, सेबी इस प्रोसेस को पूरा करने के लिए डीलर बैंकर को 15 दिनों तक की अनुमति देता है. IPO रोजगार प्रक्रिया में ब्लॉक किए गए माप (ABSA) और UPI द्वारा समर्थित रोजगार के व्यापक उपयोग के कारण समय-सीमा में भारी कमी संभव है. सेबी के एक सर्किटस ने यह भी कहा कि अगर किसी कंपनी को आईपीओ रोजगार प्रक्रिया बंद करने के बाद एक्सचेंजों पर लिस्ट करने का अलाउंस नहीं मिलता है, तो प्लूटोक्रेट को सात दिनों से नीचे चार दिनों के भीतर चुकाया जाना चाहिए.

जारी होने के बाद शेयर लिस्ट होने में कितना समय लगता है?

कंपनी द्वारा ऑफर किए जाने वाले कुल इक्विटी शेयर विभिन्न छोटे लॉट में विभाजित किए जाते हैं और रिटेल इन्वेस्टर द्वारा किए गए प्रत्येक उपयोग लॉट में होता है. इसे सैंपल की मदद से समझाया जा सकता है. उदाहरण के लिए, A IPO में 1 लाख शेयर जारी करने का इरादा रखता है और उसने प्रति लॉट 10 शेयरों का बहुत साइज़ तय किया है. तो, इस मामले में,

ऑफर किए गए लॉट की कुल संख्या = शेयरों की कुल संख्या

1 लॉट में शेयरों की कुल संख्या

इसलिए, उपरोक्त मामले में, लॉट की कुल संख्या है यानी (/10) जब कोई रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर IPO में शेयर के लिए बोली लगाएगा, तो वह लॉट की संख्या यानी 1 लॉट या 2 लॉट या 3 लॉट आदि के संदर्भ में बोली लगाएगा. वह 20 शेयर या 30 शेयर के लिए 10 शेयर या लॉट की संख्या के संदर्भ में बिड नहीं करेगा, लेकिन लॉट की संख्या के मामले में, यानी वह 1 लॉट या 2 लॉट या 3 लॉट के लिए बोली लगाएगा. मई 2010 से पहले, लिस्ट होने में समस्या के लिए लगने वाला औसत समय लगभग 22 दिन था. ऐसी लंबी अवधि में दिशा और भावनाओं के संदर्भ में सेकेंडरी कॉल में बहुत कुछ बदलाव हो सकता है. हालांकि, हमेशा ऐसी संभावना होती है कि कॉल की शर्तें इस तरह बदल सकती हैं कि वे शेयरों की मांग को प्रभावित कर सकती हैं, अगर इश्यू बंद होने और इसकी कैटलॉग के बीच लिया जाने वाला समय बड़ा है. वास्तव में, कॉल की शर्तें जारी करने वाली कंपनी की कमाई की संभावनाओं को भी बदल सकती हैं.

इसलिए, यह निवेशकों के सामान्य हित में है और पूरी प्रोसेस के लिए लिया जाने वाला समय सबसे कम संभव है.