सिक्युरिटीजची बायबॅक प्रोसेस सोपी होईल, कारण सिक्युरिटीज एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडियाने प्रोसेस सुव्यवस्थित करण्यासाठी उपाययोजना प्रस्तावित केल्या आहेत. याचे उद्दीष्ट प्रोसेस मजबूत, कार्यक्षम आणि पारदर्शक आणि शेअरहोल्डर फ्रेंडली बनवणे आहे.
तर खरेदी प्रक्रिया म्हणजे काय?
चला उदाहरणासह ते समजून घेऊया
- समजा ABC नावाच्या कंपनीने मार्केटमधून त्यांच्या शेअर्ससाठी बायबॅक प्रोसेसची घोषणा केली आहे. येथे कंपनीकडे अतिरिक्त कॅश आहे ज्याद्वारे कंपनी मार्केटमधून स्वत:चे शेअर्स खरेदी करते.
- याला शेअर्सचे बायबॅक म्हणतात. कंपनी मार्केटमधून स्वत:चे शेअर्स परत खरेदी करण्याची निवड का करते याचे कारण असू शकते: प्रति शेअर कमाई वाढविणे, प्रमोटर होल्डिंग्स वाढविणे, शेअर किंमतीला सपोर्ट करणे, शेअरधारकांना अतिरिक्त कॅश भरणे
- जेव्हा त्यांना वाटते की त्यांच्या कंपनीचे मूल्य कमी आहे तेव्हा कंपन्या सामान्यपणे स्वत:चे शेअर्स परत खरेदी करण्याची निवड करतात. 2 पद्धती आहेत ज्याद्वारे कंपनी ही निविदा ऑफर बायबॅक करू शकते आणि दुसरे म्हणजे ओपन मार्केट बायबॅक आहे.
टेंडर ऑफर बाय बॅक
- निविदा ऑफरमध्ये बायबॅक कंपनीने रेकॉर्ड तारीख जाहीर केली आहे. त्या विशिष्ट रेकॉर्ड तारखेला जर इन्व्हेस्टरकडे त्यांच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये शेअर्स असतील तरच ते इन्व्हेस्टर टेंडर ऑफर बायबॅक स्कीममध्ये सहभागी होऊ शकतात.
- त्यामुळे टेंडर ऑफरमध्ये सहभागी होण्यासाठी बायबॅक टेंडर ऑफर बायबॅक रेकॉर्ड तारखेच्या 3 दिवस आधी शेअर्स खरेदी करणे आवश्यक आहे.
- सामान्यपणे कंपन्या वर्तमान मार्केट किंमतीपेक्षा जास्त मूल्यावर शेअर्स बायबॅक करतात. कारण इन्व्हेस्टर्सना त्यांचे शेअर्स विकण्यासाठी अन्यथा स्वारस्य नसेल याची शंका नाही.
- त्यामुळे येथे कंपनी शेअर परत विक्री करण्यासाठी शेअरधारकांना 10 दिवसांचा कालावधी वाढवते. इन्व्हेस्टरचे संपूर्ण शेअर्स कंपनीद्वारे परत खरेदी करणे आवश्यक नाही.
- जर एबीसीने 5 लाख शेअर्स टेंडर ऑफर बाय बॅकची घोषणा केली असेल तर कंपनीला बायबॅकसाठी 10 लाख शेअर्स प्राप्त झाले आहेत. येथे कंपनी प्रत्येक इन्व्हेस्टरकडून केवळ 50% शेअर्स खरेदी करेल जे 5 लाख शेअर्सपर्यंत असेल.
ओपन मार्केट बाय बॅक
- ओपन मार्केट बायबॅक प्रोसेसच्या बाबतीत कंपन्या कोणत्याही इन्व्हेस्टर प्रमाणे एक्सचेंजमधून शेअर्स खरेदी करतात. शेअर बायबॅकची घोषणा करताना कंपनी शेअर्सची संख्या आणि बाय बॅक प्राइस लिमिट निश्चित करते
- कंपनीला निर्धारित शेअर्सची संख्या 6 महिन्यांच्या वेळेत परत खरेदी करावी लागेल. समजा कंपनी ABC ने मार्केटमधून शेअर्सच्या बाय बॅकची घोषणा केली आहे. सध्या शेअरची किंमत 50 रुपये आहे आणि ती एक्सचेंजकडून 70 रुपये दराने शेअर्स परत खरेदी करण्याची खात्री देते.
- जर या प्रकरणात शेअरची किंमत ₹70 पेक्षा जास्त असेल तर कंपनी त्यांचे शेअर्स परत खरेदी करणे थांबवेल.
शेअर बायबॅक प्रक्रिया सुलभ करण्यासाठी सेबीने नवीन पावले उचलली आहेत
- कॅपिटल मार्केट रेग्युलेटर सेबीने प्रक्रिया सोपी, मजबूत कार्यक्षम, पारदर्शक आणि शेअरधारक अनुकूल करण्याच्या उद्देशाने ओपन मार्केटमधून सिक्युरिटीजची बायबॅक प्रक्रिया सुव्यवस्थित करण्यासाठी उपाययोजना प्रस्तावित केल्या.
- सेबीने शेअर बाजाराच्या अंतर्गत बायबॅक ऑफर पूर्ण करण्यासाठी वेळ लिमिट आणि कालावधी कमी करण्याचा प्रस्ताव ठेवला आहे.
- पुढे, या मार्गाद्वारे बायबॅक करण्यासाठी स्टॉक एक्सचेंजवर स्वतंत्र विंडो तयार केली जाऊ शकते.
- सध्याच्या नियमानुसार, ओपन मार्केटमधून शेअरचे बायबॅक हे कंपनीच्या स्टँडअलोन आणि कन्सोलिडेटेड फायनान्शियल स्टेटमेंट्सच्या आधारावर कंपनीच्या पेड-अप कॅपिटल आणि फ्री रिझर्व्हच्या 15 टक्क्यांपेक्षा कमी असावे.
- आम्ही आधी सांगितल्याप्रमाणे 6 महिन्यांचा कालावधी उघडण्याच्या आणि बंद होण्याच्या तारखेपासून प्रदान केला जातो. यामुळे अशा विस्तारित कालावधीत संबंधित कंपनीच्या शेअर्ससाठी कृत्रिम मागणी निर्माण केली जाऊ शकते आणि अतिशयोक्तीपूर्ण किंमतीमध्ये शेअर्सचे ट्रेडिंग होऊ शकते.
प्रस्तावित बदल
- नवीन फ्रेमवर्कमध्ये बायबॅक पूर्ण करण्यासाठी लागणारा कालावधी कमी करण्याचा, कंपन्या त्यांचे फ्री रिझर्व्ह पुन्हा खरेदी करू शकतात आणि दोघांमधील कूलिंग-ऑफ कालावधी कमी करू शकतात
- या समितीने सुचवले आहे की कंपन्यांना 12 महिन्यांच्या कालावधीत दोन बायबॅक करण्याची परवानगी दिली पाहिजे, कारण सध्या फक्त एक नाही. बायबॅकचा कालावधी सध्याच्या सहा महिन्यांपासून ते एप्रिल 2023 पासून 66 कामकाजाच्या दिवसांपर्यंत कमी करणे.
- तसेच, या नियामकाने ओपन मार्केट मार्गाद्वारे खरेदी करण्यासाठी किमान मर्यादा 50 टक्क्यांवरून 75 टक्के करण्याचा निर्णय घेतला आहे. हा थ्रेशोल्ड आहे की कंपन्यांना बाय-बॅकसाठी निर्धारित रकमेमधून अनिवार्यपणे वापर करावा लागेल.
- सध्या, कंपन्या पेड-अप भांडवलाच्या केवळ 25 टक्के आणि टेंडर मार्गाअंतर्गत मोफत राखीव निधी परत खरेदी करू शकतात. सेबीने आयटीमध्ये 40 टक्के वाढ करण्याचा प्रस्ताव दिला आहे.
- या निर्णयामुळे कंपन्यांना शेअरधारकांना बायबॅकच्या स्वरूपात अधिक रक्कम परत करण्यास मदत होईल.
- ज्या प्रकरणांमध्ये घोषित केलेल्या संपूर्ण रकमेसाठी बाय-बॅक पूर्ण करण्याचा कोणताही खरा हेतू नाही अशा प्रकरणांमध्ये कंपन्यांना बाय-बॅकची घोषणा करण्यापासून रोखण्याचे या प्रस्तावाचे उद्दीष्ट आहे.
- SEBI ला मार्केट सहभागींकडून अनेक सूचना आणि प्रतिनिधित्व प्राप्त होत असल्याने, निर्दिष्ट सिक्युरिटीजच्या बायबॅक, टेंडर ऑफरद्वारे बायबॅक तसेच स्टॉक एक्सचेंज यंत्रणेद्वारे ओपन मार्केटमधून काही ठोस तरतुदींचा आढावा घेण्याची विनंती केली जात आहे.
