स्टॉक मार्केटमध्ये प्लेज करणे

5.1. प्लेजिंग म्हणजे काय

सोप्या अटींमध्ये शेअर्स प्लेज करणे म्हणजे तुमच्या मालकीच्या सिक्युरिटीजवर लोन घेणे. व्यक्ती आणि कंपन्यांसाठी भांडवल उभारण्याचा, त्यांच्या खेळत्या भांडवलाची आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी, विद्यमान कर्ज क्लिअर करण्याचा हा एक लोकप्रिय मार्ग आहे. शेअर प्लेज म्हणजे ताब्यात असलेल्या शेअर्सवर लोन घेणे. तारण ठेवण्याच्या प्रक्रियेत, कंपन्या, प्रमोटर आणि व्यक्ती त्यांच्या शेअर्सची मालकी राखून ठेवतात. प्लेज म्हणजे काहीतरी कोलॅटरल म्हणून ठेवण्याचा अर्थ. प्लेजिंग इन्व्हेस्टरना उच्च प्रमाणात ट्रेड करण्याची परवानगी देते कारण त्यांना उच्च भांडवलाचा ॲक्सेस आहे. शेअर मार्केटमध्ये प्लेजचा अर्थ शेअर्सना कोलॅटरल म्हणून ठेवणे आहे. वैयक्तिक इन्व्हेस्टर त्यांच्या ट्रेडिंग मार्जिनसाठी बँक किंवा फायनान्शियल संस्थांकडून कर्ज प्राप्त करण्यासाठी शेअर्सची गहाण ठेवतात.

5.2. प्लेजिंग कसे काम करते?

शेअर्स गहाण ठेवल्यानंतर, प्रमोटर्स लोन रक्कम परतफेड केल्याशिवाय त्यांचे शेअर्स ट्रेड करू शकत नाहीत. लेंडर त्या तारखेपर्यंत शेअर्सच्या मूल्यापेक्षा मोठ्या प्रमाणात कमी रकमेचे लोन प्रदान करेल कारण मार्केट डायनॅमिक आहे आणि अप्रत्याशित आहे. बँक आणि फायनान्शियल संस्थेच्या बाबतीत, विविध लेंडरकडे वेगवेगळे नियम आणि रेट्स आहेत ज्यावर ते शेअर्सच्या मार्केट वॅल्यूवर आधारित लोन प्रदान करतात.

आम्हाला माहित आहे की, मार्केट गतिशील आणि अप्रत्याशित आहे. त्यामुळे गहाण ठेवलेल्या शेअर्सचे मूल्य भविष्यात वाढेल किंवा कमी होईल का हे अंदाज लावू शकत नाही. त्यामुळे, लेंडरकडे लोनसापेक्ष पुरेशी सिक्युरिटी असल्याची खात्री करण्यासाठी, ते प्रमोटर्ससह त्यांच्या करारामध्ये क्लॉज किंवा अटी व शर्ती प्रदान करतात. जर शेअर्सच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये घसरण झाली तर प्रमोटर्सना कॅश द्यावी लागेल किंवा अधिक शेअर्स गहाण ठेवावे लागतील. शेअर्सच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये घट झाल्यास, प्रमोटर्सना बँकसह सिक्युरिटीजचे मूल्य राखणे आवश्यक आहे, ज्यासाठी प्रमोटर्सना बॅलन्स कॅश म्हणून सादर करावा लागेल किंवा 'सिक्युरिटीसाठी आवश्यक रक्कम आणि' तारण ठेवलेल्या शेअरच्या मार्केट वॅल्यू दरम्यानच्या अंतराला कव्हर करण्यासाठी त्यांचे शेअर्स तारण ठेवावे लागेल.

जर, शेअर्सच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये घट झाल्यास, प्रमोटर्स लेंडर्सना अधिक सिक्युरिटी प्रदान करण्यास सक्षम नसतील तर लेंडर त्यांच्या करारामध्ये रक्कम वसूल करण्यासाठी शेअर्स विकण्याचा अधिकार राखून ठेवू शकतात. करारामध्ये, लेंडरने आधीच गहाण ठेवलेल्या शेअर्समधून रिकव्हर करण्यायोग्य किमान रक्कम नमूद केली आहे. जर शेअर्सचे मार्केट मूल्य किमान रिकव्हरेबल रक्कम मधून कमी झाले तर लेंडर सर्वोत्तम संभाव्य रक्कम रिकव्हर करण्यासाठी मार्केटमध्ये शेअर्स विकू शकतो. जर ही परिस्थिती घडली तर त्या कंपनीच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये घट होण्याची शक्यता आहे कारण भागधारक कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीविषयी असुरक्षित होऊ शकतात आणि त्यांचे होल्डिंग काढण्याचा निर्णय घेऊ शकतात ज्यामुळे इतर भागधारकांमध्ये घाबर होऊ शकते आणि कंपनीच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये आणखी घट होऊ शकते. म्हणूनच कंपनीचा शेवटचा रिसॉर्ट मानला जातो.

5.3 प्रमोटर्स शेअर्स का प्लेज करतात?

ज्या कंपन्यांमध्ये प्रमोटर होल्डिंग जास्त आहे त्या कंपन्यांमध्ये शेअर्सचे प्लेज करणे सामान्य आहे. शेअर प्लेज दरम्यान, प्रमोटर्सद्वारे मालकी राखून ठेवली जाते. वाढत्या इंटरेस्ट रेट परिस्थितीत, प्रमोटर अनेकदा त्यांच्या मालकीच्या शेअर्सचा लोनसाठी तारण म्हणून वापर करतात. जर तुमच्या कंपनीतील बहुतांश मालकाने त्याच्या किंवा तिच्या इक्विटीचा मोठा भाग गहाण ठेवला असेल तर ते घसरणार्‍या मार्केटमध्ये अस्थिर किंमतीची हालचाली निर्माण करू शकते.

प्रमोटर होल्डिंगच्या उच्च प्लेजिंग असलेल्या कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये अस्थिरता दिसून येते. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने आपल्या नवीनतम आर्थिक स्थिरता अहवालात शेअर प्लेज बाबत चिंता व्यक्त केली आहे.

जास्त प्लेजिंग, कंपनीच्या शेअर किंमतीमध्ये अस्थिरतेचा धोका जास्त असू शकतो. कारण, शेअरच्या किंमती कमी झाल्यामुळे, तारण ठेवलेल्या तारणाचे एकूण मूल्य कमी होते. यामुळे प्रमोटरवर अधिक मालमत्ता तारण म्हणून उत्पादित करण्यासाठी दबाव निर्माण होईल. कधीकधी, लोन खराब लोनमध्ये बदलणार नाही याची खात्री करण्यासाठी लेंडरला काही शेअर्स विकण्यास देखील मजबूर केले जाऊ शकते. जर प्रमोटर कर्ज घेण्याच्या दायित्वांची पूर्तता करण्यास असमर्थ असेल तर शेअर्सची मालकी लेंडरला ट्रान्सफर केली जाते, जे नंतर लोन रिकव्हर करण्यासाठी ते विकू शकतात.

भारतात, 5000 पेक्षा जास्त सूचीबद्ध कंपन्यांपैकी, 4274 कंपन्यांच्या प्रवर्तकांनी सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडियाच्या विश्लेषणानुसार त्यांच्या सर्व किंवा काही शेअर्स गहाण ठेवले होते. अलीकडील RBI फायनान्शियल स्टेबिलिटी रिपोर्टमध्ये हे कोट करण्यात आले आहे. यापैकी, 286 कंपन्यांच्या प्रवर्तकांनी त्यांच्या शेअरहोल्डिंगच्या 50% पेक्षा जास्त तारण ठेवले होते. यापैकी जवळपास 90% कंपन्या स्मॉल-कॅप कॅटेगरीशी संबंधित आहेत.

5.4 हेअरकट म्हणजे काय?

शेअर्स गहाण ठेवण्याच्या बाबतीत हेअरकट मार्जिन हे लेंडरच्या हिताचे रक्षण करणे आहे. हेअरकट मार्जिन हे कोलॅटरल मूल्याच्या सापेक्ष शेअर्सच्या वास्तविक मूल्यातील फरक रक्कम आहे. चला गृहित धरूया, एक इन्व्हेस्टर म्हणून तुम्ही त्याच्या वर्तमान स्टॉक किंमतीनुसार ₹10 लाखांच्या वास्तविक मूल्यासह शेअर्स गहाण ठेवत आहात. या शेअर्सचे कोलॅटरल मूल्य 10 लाखांपेक्षा कमी असेल. लेंडर ₹8 लाखांचे तारण मूल्य प्रदान करू शकतो. याचा अर्थ असा की या प्रकरणात हेअरकट टक्केवारी 20% आहे. स्टॉक मार्केटच्या अस्थिर स्वरुपामुळे लेंडर हे करतो. जर एखाद्या घटनेमध्ये शेअरच्या किंमती वेगाने कमी झाल्यास, जर ते हेअरकट टक्केवारी ठेवत नसतील तर लेंडरला लक्षणीय नुकसान होऊ शकते.

शेअर्स गहाण ठेवण्याचे 5.5 फायदे

• तारण ठेवण्यामध्ये तुमच्या मालकीच्या शेअर्सवर लेंडरकडून सुरक्षित लोन प्राप्त करणे समाविष्ट आहे. सिक्युअर्ड लोन्स प्राप्त करणे सोपे आहे आणि ते अनसिक्युअर्ड लोन्सच्या तुलनेत कमी इंटरेस्ट रेट्स देखील आकर्षित करतात.
• ट्रेडिंग किंवा इतर फायनान्शियल गरजांसाठी मार्जिन यासारख्या विविध फायनान्शियल आवश्यकतांसाठी अतिरिक्त कॅशचा ॲक्सेस हा शेअर्स गहाण ठेवण्याचा प्रमुख फायदा आहे.
• जर इन्व्हेस्टर शेअर्स प्लेज करत असेल तर त्याशी कोणतेही टॅक्स दायित्व संबंधित नाही.
• गहाण ठेवण्यासाठी कर्जदाराला हे शेअर्स विकण्याची आवश्यकता नाही. याचा अर्थ असा की जर मार्केट इन्व्हेस्टमेंट वॅल्यू देखील वाढत असेल आणि त्याच वेळी ते इन्व्हेस्टरला अतिरिक्त कॅश देखील प्रदान करते. डिव्हिडंड उत्पन्न सारखे अतिरिक्त लाभ देखील अखंड राहतात आणि कर्जदारांना त्याचा लाभ प्राप्त होतो.

5.6 शेअर्स गहाण ठेवण्याचे तोटे

• शेअर्स गहाण ठेवण्याचा तोटा म्हणजे त्याच्याशी संबंधित रिस्क.
• जर कर्जदाराने लोनवर डिफॉल्ट केले तर जेथे शेअर्स तारण म्हणून तारण ठेवले जातात, तर लेंडर लोन रक्कम रिकव्हर करण्यासाठी मार्केटमध्ये शेअर्स विकू शकतो.
• उच्च नेट-वर्थ इन्व्हेस्टरसाठी लेंडरद्वारे शेअर्सची विक्री केल्याने या शेअर्सच्या किंमतीत आणखी घसरण होऊ शकते, ज्यामुळे प्रोसेसमधील इतर शेअरधारकांवर परिणाम होऊ शकतो.
• जर कंपनीचे प्रमोटर लोनवर डिफॉल्ट केले तर जेथे शेअर्स तारण म्हणून तारण ठेवले जातात, तेथे कंपनीचा नकारात्मक प्रभाव पडू शकतो आणि त्याच्या शेअरच्या किंमतीवर विस्तारित कालावधीसाठी नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो.

5.7 गुंतवणूकदार किंवा प्रमोटर शेअर्स कसे गहाण ठेवतात?

• गुंतवणूकदार किंवा प्रमोटरला टर्मिनल वापरून शेअर्स गहाण ठेवण्यासाठी विनंती सादर करावी लागेल.
• इन्व्हेस्टरकडून विनंती प्राप्त झाल्यानंतर, टर्मिनल फॉरवर्डची विनंती नॅशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी लिमिटेड (NSDL) किंवा सेंट्रल डिपॉझिटरी सर्व्हिसेस लिमिटेड (CDSL) कडे.
• नॅशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी लिमिटेड किंवा सेंट्रल डिपॉझिटरी सर्व्हिसेस लिमिटेड पॅन किंवा बीओ आयडी पडताळण्यासाठी ईमेल किंवा मोबाईलद्वारे विनंती प्रमाणित करते.
• विनंती मंजूर झाल्यानंतर, गुंतवणूकदार आणि प्रमोटर्सना ट्रेडिंगसाठी कोलॅटरल मार्जिन उपलब्ध आहे.