स्टॉक मार्केटमध्ये प्लेजिंग

5.1 प्लेजिंग म्हणजे काय

साध्या अटींमध्ये शेअर्स प्लेज करणे म्हणजे तुमच्या स्वत:च्या सिक्युरिटीजवर लोन घेणे. व्यक्ती आणि कंपन्यांसाठी भांडवल उभारणे, त्यांच्या खेळत्या भांडवलाच्या आवश्यकता, विद्यमान कर्जाची स्पष्टता इत्यादींसाठी हा एक लोकप्रिय मार्ग आहे. शेअर प्लेज म्हणजे शेअर्स वर लोन घेणे होय. प्लेजिंग, कंपन्या, प्रमोटर्स आणि व्यक्ती शेअर्सची मालकी टिकवून ठेवतात. प्लेजचा अर्थ म्हणजे काहीतरी तारण म्हणून ठेवणे होय. प्लेजिंग गुंतवणूकदारांना उच्च प्रमाणात व्यापार करण्याची परवानगी देते कारण त्यांच्याकडे उच्च भांडवलाचा ॲक्सेस आहे. शेअर मार्केटमध्ये प्लेजचा अर्थ शेअर्स कोलॅटरल म्हणून ठेवणे आहे. वैयक्तिक इन्व्हेस्टर त्यांच्या ट्रेडिंग मार्जिनसाठी फंडिंग करण्यासाठी बँक किंवा फायनान्शियल संस्थांकडून डेब्ट प्राप्त करण्यासाठी शेअर्स प्लेज करतात.

5.2. प्लेजिंग कसे काम करते?

शेअर्स प्लेज केल्यानंतर, लोनची रक्कम रिपेमेंट केल्याशिवाय प्रमोटर्स त्यांचे शेअर्स ट्रेड करू शकत नाहीत. लेंडर त्या तारखेनुसार शेअर्सच्या मूल्यापेक्षा कमी रक्कम प्रदान करेल कारण मार्केट डायनॅमिक आहे आणि अप्रत्याशित. बँक आणि फायनान्शियल संस्थेच्या बाबतीत, भिन्न लेंडरकडे वेगवेगळे नियम आणि शेअर्सच्या बाजार मूल्यावर आधारित लोन प्रदान करणारे रेट्स आहेत.

आम्हाला माहित आहे, मार्केट डायनॅमिक आणि अप्रत्याशित आहे. त्यामुळे प्लेज केलेल्या शेअर्सचे मूल्य भविष्यात वाढत जाईल की कमी होईल याचा अंदाज व्यक्ती घेऊ शकत नाही. त्यामुळे, कर्जदारांकडे लोनसापेक्ष पुरेशी सुरक्षा असल्याची खात्री करण्यासाठी, ते प्रमोटर्ससह त्यांच्या करारामध्ये कलम किंवा अटी व शर्ती प्रदान करतात. शेअर्सच्या बाजार मूल्यात घसरण असल्यास प्रमोटर्सना रोख किंवा अधिक शेअर्स प्रतिबंधित करावे लागतील. शेअर्सच्या बाजार मूल्यात घसरणीच्या बाबतीत, प्रमोटर्सना बँकेसोबत सिक्युरिटीजचे मूल्य राखणे आवश्यक आहे, ज्यासाठी प्रमोटर्सना कॅश म्हणून बॅलन्स सादर करावे लागेल किंवा 'सिक्युरिटीसाठी आवश्यक रक्कम आणि 'प्लेज्ड शेअर्सचे बाजार मूल्य' दरम्यान अंतर कव्हर करण्यासाठी त्यांचे शेअर्स प्लेज करावे लागू शकतात.

जर, शेअर्सच्या बाजार मूल्यात घसरण झाल्यास, प्रवर्तक कर्जदारांना अधिक सुरक्षा प्रदान करू शकत नाहीत, तर कर्जदार त्यांच्या करारामध्ये रक्कम वसूल करण्याचा अधिकार राखून ठेवू शकतात. करारामध्ये, लेंडर यापूर्वीच प्लेज केलेल्या शेअर्समधून रिकव्हर करण्यायोग्य किमान रक्कम नमूद करतो. जर शेअर्सचे बाजार मूल्य त्या किमान रकमेतून येत असेल पुनर्प्राप्त करण्यायोग्य रक्कम, त्यानंतर सर्वोत्तम संभाव्य रक्कम रिकव्हर करण्यासाठी लेंडर मार्केटमध्ये शेअर्स विकू शकतात. जर हा परिस्थिती उद्भवल्यास, त्या कंपनीच्या बाजार मूल्यात घसरण्याची शक्यता आहे कारण भागधारक कंपनीच्या भविष्यातील कामगिरीविषयी असुरक्षित होऊ शकतात आणि इतर भागधारकांमध्ये घात होऊ शकणारे त्यांचे होल्डिंग्स बाहेर पडण्याचा निर्णय घेऊ शकतात आणि कंपनीच्या बाजार मूल्यात पुढे पडतात. म्हणूनच कंपनीचा शेवटचा रिसॉर्ट म्हणूनच विचारात घेतला जातो.

5.3 प्रमोटर्स शेअर्स प्लेज का करतात?

शेअर्स प्लेज करणे हे अशा कंपन्यांमध्ये सामान्य आहे जिथे प्रमोटर होल्डिंग जास्त आहे. शेअर प्लेज दरम्यान, मालकी प्रमोटर्सद्वारे ठेवली जाते. वाढत्या इंटरेस्ट रेट परिस्थितीत, प्रमोटर्स अनेकदा त्यांच्या मालकीचे शेअर्स लोनसाठी कोलॅटरल म्हणून वापरतात. जर तुमच्या कंपनीतील बहुतांश मालकाने त्याच्या किंवा तिच्या इक्विटीचा मोठा भाग प्लेज केला असेल तर ते मार्केटमध्ये अस्थिर किंमतीमध्ये हालचाल करू शकते.

प्रमोटर धारकाच्या उच्च गहाण ठेवणाऱ्या कंपन्यांचे शेअर्स अस्थिरता पाहतात. भारतीय रिझर्व्ह बँकेने त्यांच्या नवीनतम आर्थिक स्थिरता अहवालात, शेअर प्लेजवर चिंता चिन्हांकित केली.

प्लेजिंग जितके जास्त, कंपनीच्या शेअर किंमतीमध्ये अस्थिरतेचा धोका जास्त असू शकतो. कारण, शेअरच्या किंमती घसरल्यामुळे, प्लेज केलेल्या कोलॅटरलचे एकूण मूल्य कमी होते. यामुळे प्रमोटरवर अधिक मालमत्ता तारण म्हणून दाबण्यात येईल. कधीकधी, लोन खराब लोनमध्ये बदलत नसल्याची खात्री करण्यासाठी लेंडरला काही शेअर्स विकण्यासाठी बाध्य केले जाऊ शकते. जर प्रवर्तक कर्ज घेण्याच्या दायित्वांची पूर्तता करण्यास असमर्थ असेल तर शेअर्सची मालकी कर्जदाराला हस्तांतरित केली जाते, जे त्यानंतर कर्ज पुनर्प्राप्त करण्यासाठी विकू शकतात.

भारतात, 5000 पेक्षा जास्त सूचीबद्ध कंपन्यांपैकी, 4274 कंपन्यांच्या प्रमोटर्सनी सिक्युरिटीज आणि एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडियाच्या विश्लेषणानुसार त्यांचे सर्व किंवा काही शेअर्स प्लेज केले होते. अलीकडील RBI फायनान्शियल स्थिरता रिपोर्टमध्ये हे कोट केले गेले. यापैकी 286 कंपन्यांच्या प्रमोटर्सनी त्यांच्या शेअरहोल्डिंगपैकी 50% पेक्षा जास्त प्रतिज्ञा केली होती. या कंपन्यांपैकी जवळपास 90% स्मॉल-कॅप श्रेणीशी संबंधित आहेत.

5.4 हेअरकट म्हणजे काय?

शेअर्स प्लेज करण्याच्या बाबतीत हेअरकट मार्जिन म्हणजे लेंडरचे स्वारस्य सुरक्षित ठेवणे. हेअरकट मार्जिन ही कोलॅटरल वॅल्यूसाठी शेअर्सच्या वास्तविक मूल्यातील फरक आहे. एक इन्व्हेस्टर म्हणून तुम्ही त्याच्या वर्तमान स्टॉक किंमतीनुसार ₹10 लाखांच्या वास्तविक मूल्यासह शेअर्स प्लेज करीत आहात असे गृहीत धरू. या शेअर्सचे तारण मूल्य 10 लाखांपेक्षा कमी असेल. कर्जदार चला ₹8 लाखांचे तारण मूल्य प्रदान करू शकतो. याचा अर्थ असा की या प्रकरणात हेअरकट टक्केवारी 20% आहे. स्टॉक मार्केटच्या अस्थिर स्वरुपामुळे लेंडर हे करतो. जर शेअरची किंमत जलद घटनेमध्ये येत असेल तर लेंडरला केसांची टक्केवारी ठेवली नाही तर मोठ्या प्रमाणात नुकसान होऊ शकतो.

शेअर्स प्लेज करण्याचे 5.5 फायदे

• प्लेजिंगमध्ये तुमच्या मालकीच्या शेअर्सवर लेंडरकडून सुरक्षित लोन मिळवणे समाविष्ट आहे. सुरक्षित लोन घेणे सोपे आहे आणि ते अनसिक्युअर्ड लोनच्या तुलनेत कमी इंटरेस्ट रेट्स देखील आकर्षित करतात.
• ट्रेडिंगसाठी मार्जिन किंवा इतर फायनान्शियल गरजांसाठी विविध फायनान्शियल आवश्यकतांसाठी अतिरिक्त कॅशचा ॲक्सेस हा शेअर्स प्लेज करण्याचा प्रमुख फायदा आहे.
• जर इन्व्हेस्टर शेअर प्लेज करतो, तर त्याशी संबंधित कोणतीही टॅक्स दायित्व नाही.
• प्लेजिंगसाठी कर्जदाराला या शेअर्सची विक्री करण्याची आवश्यकता नाही. याचा अर्थ असा की जर मार्केट इन्व्हेस्टमेंट मूल्य वाढत असतील आणि त्याचवेळी ते इन्व्हेस्टरला अतिरिक्त कॅश देखील प्रदान करते. लाभांश उत्पन्नासारखे अतिरिक्त लाभ देखील अखंड राहतात आणि कर्जदारांना त्याचा लाभ मिळतो.

शेअर्स प्लेज करण्याचे 5.6 नुकसान

• शेअर्स प्लेज करण्याचे नुकसान हे त्याच्याशी संबंधित रिस्क आहे.
• जर कर्जदार लोनवर डिफॉल्ट केले तर जेथे शेअर्स तारण म्हणून ठेवले जातात, लोन रक्कम रिकव्हर करण्यासाठी लेंडर मार्केटमधील शेअर्स विकू शकतो.
• उच्च निव्वळ मूल्य असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी लेंडरद्वारे शेअर्सची विक्री करणे या शेअर्सच्या किंमतीमध्ये पुढील कमी होऊ शकते, ज्यामुळे इतर शेअरधारकांना प्रक्रियेतील प्रभावित होऊ शकते.
• जर कंपनीचे प्रमोटर जेथे शेअर्स कोलॅटरल म्हणून गहाण ठेवले जातात त्यावर डिफॉल्ट केले तर हे कंपनीचा नकारात्मक प्रभाव टाळू शकते आणि त्याच्या शेअरच्या किंमतीवर विस्तारित कालावधीसाठी नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो.

5.7 गुंतवणूकदार किंवा प्रमोटर्स शेअर्स कसे प्लेज करतात?

• इन्व्हेस्टर किंवा प्रमोटरला टर्मिनल वापरून शेअर्स प्लेज करण्याची विनंती सबमिट करावी लागेल.
• इन्व्हेस्टरकडून विनंती प्राप्त झाल्यानंतर, टर्मिनल नेशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल) किंवा सेंट्रल डिपॉझिटरी सर्व्हिसेस लिमिटेड (सीडीएसएल) कडे विनंती फॉरवर्ड करते.
• नॅशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी लिमिटेड किंवा सेंट्रल डिपॉझिटरी सर्व्हिसेस लिमिटेड PAN किंवा BO ID व्हेरिफाय करण्यासाठी ईमेल किंवा मोबाईलद्वारे विनंती प्रमाणित करते.
• विनंती मंजूर झाल्यानंतर, गुंतवणूकदार आणि प्रमोटर्सना ट्रेडिंग करण्यासाठी तारण मार्जिन उपलब्ध आहे.