जंक बाँड्स

जंक बाँड्स, ज्याला हाय-यील्ड बाँड्स म्हणूनही ओळखले जाते, हे इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त रिस्क असलेल्या फिक्स्ड-इन्कम इन्व्हेस्टमेंटचा एक प्रकार आहे. हे बाँड्स कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात, ज्यामुळे त्यांना इन्व्हेस्टरसाठी धोकादायक बनते. त्यांचे नाव असूनही, जंक बाँड्स वाढीव रिस्क स्वीकारण्यास इच्छुक इन्व्हेस्टर्सना आकर्षक रिटर्न प्रदान करू शकतात. जंक बाँड काय आहेत, ते कसे काम करतात, त्यांचे फायदे आणि तोटे आणि त्यांचे ऐतिहासिक महत्त्व जाणून घेतील.

जंक बॉन्ड्स म्हणजे काय?

जंक किंवा हाय-यील्ड बाँड्स हे कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्या किंवा संस्थांद्वारे जारी केलेल्या फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीज आहेत. हे क्रेडिट रेटिंग इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सच्या तुलनेत डिफॉल्टची जास्त शक्यता दर्शविते. जंक बाँड्स सामान्यपणे इन्व्हेस्टर्सना त्यांनी घेत असलेल्या अतिरिक्त रिस्कसाठी भरपाई देण्यासाठी जास्त उत्पन्न ऑफर करतात. "जंक" म्हणजे या बाँड्सची कमी क्रेडिट क्वालिटी होय, परंतु याचा अर्थ असा नाही की ते अयशस्वी किंवा अयशस्वी होण्यासाठी योग्य आहेत.

जंक बाँड्स समजून घेणे

जंक बाँड्स कमी-स्टेलर क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांसाठी फायनान्सिंग पर्याय म्हणून काम करतात. या कंपन्यांकडे त्यांच्या कर्जाच्या दायित्वांवर डिफॉल्ट करण्याची जास्त जोखीम असू शकते आणि परिणामी, इन्व्हेस्टरला आकर्षित करण्यासाठी त्यांना जास्त इंटरेस्ट रेट्स ऑफर करणे आवश्यक आहे. जंक बाँड्स अनेकदा फायनान्शियल अडचणी, अत्यंत लाभदायक किंवा अस्थिर उद्योगांमध्ये सहभागी असलेल्या कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात.

जंक बॉन्ड्स कसे काम करतात?

जेव्हा कंपनीला बाँड जारी करून भांडवल उभारायचे असते, तेव्हा ते इतर प्रकारच्या बाँड्स प्रमाणेच प्रोसेसमधून जाते. कंपनी इंटरेस्ट रेट, मॅच्युरिटी तारीख आणि रिपेमेंट अटींसह बाँड अटी सेट करते. जंक बाँडच्या संभाव्य जास्त रिटर्नमध्ये इच्छुक इन्व्हेस्टर या सिक्युरिटीज खरेदी करतात. जारीकर्ता त्यांचे ऑपरेशन्स, विस्तार किंवा इतर फायनान्शियल गरजांसाठी जंक बाँडच्या विक्रीद्वारे उभारलेल्या फंडचा वापर करतो.

जंक बाँड्स आणि इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्स

जंक बाँडप्रमाणेच, इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्समध्ये जास्त क्रेडिट रेटिंग आहेत आणि त्यांना कमी जोखमीचे मानले जाते. कंपन्या किंवा संस्था या बाँड्स ठोस फायनान्शियल प्रोफाईल्स आणि डिफॉल्टची कमी जोखीमसह जारी करतात. इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्समध्ये अनेकदा जंकच्या तुलनेत कमी इंटरेस्ट रेट्स असतात कारण ते कमी रिस्क प्रीमियम ऑफर करतात. अधिक स्थिरता आणि विश्वसनीय उत्पन्न शोधणारे इन्व्हेस्टर जंक बाँडपेक्षा इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सला प्राधान्य देऊ शकतात.

मार्केट इंडिकेटर म्हणून जंक बाँड्स

जंक बाँड्स अर्थव्यवस्थेच्या आरोग्य आणि आर्थिक बाजारातील माहिती प्रदान करू शकतात. हे बाँड्स क्रेडिट स्थिती आणि इन्व्हेस्टरच्या भावनेतील बदलांसाठी अधिक संवेदनशील असल्याने, त्यांची कामगिरी विस्तृत मार्केट ट्रेंडसाठी अग्रगण्य इंडिकेटर म्हणून काम करू शकते. जेव्हा जंक बाँडला जास्त डिफॉल्ट रेट्सचा अनुभव होतो किंवा त्यांचे उत्पन्न लक्षणीयरित्या वाढते, तेव्हा ते डाउनटर्न किंवा वाढीव मार्केट अस्थिरतेचे संकेत देऊ शकते.

जंक बाँड क्रेडिट रेटिंग

प्रमुख रेटिंग एजन्सीद्वारे व्यक्त केल्याप्रमाणे जंक बाँड्सच्या क्रेडिट रेटिंगची श्रेणी खालीलप्रमाणे आहे:

• उच्च जोखीम: मूडीज द्वारे बीए किंवा बी आणि एस&पी द्वारे बीबी किंवा बी रेटिंग. याचा अर्थ असा की कंपनी सध्या पेमेंट पूर्ण करू शकते, परंतु जर आर्थिक किंवा बिझनेसची स्थिती अधिक खराब झाली तर कदाचित नाही. कारण ते सामान्यपणे प्रतिकूल परिस्थितींसाठी असुरक्षित आहे.

• सर्वोच्च जोखीम: मूडीजद्वारे सीएए, सीए किंवा सी रेटिंग; आणि एस&पी द्वारे सीसीसी, सीसी किंवा सी. डिफॉल्ट टाळण्यासाठी कंपनीसाठी बिझनेस आणि आर्थिक स्थिती अनुकूल असणे आवश्यक आहे.

• डिफॉल्टमध्ये: S&P द्वारे मूडीज आणि D द्वारे रेटिंग C

फायनान्शियल्स सुधारणे जंक बाँड्सवर परिणाम करते

कंपनीचे फायनान्शियल हेल्थ त्याच्या जंक बाँड्सच्या परफॉर्मन्सवर परिणाम करू शकते. जेव्हा कंपनीचे फायनान्शियल्स सुधारतात, तेव्हा त्याच्या क्रेडिट रेटिंगमध्ये अपग्रेड होऊ शकते, ज्यामुळे त्याच्या बाँडशी संबंधित रिस्क कमी होऊ शकते. यामुळे बाँडची किंमत वाढू शकते आणि त्यांचे उत्पन्न कमी होऊ शकते. त्याउलट, जर कंपनीची आर्थिक स्थिती खराब झाली तर त्याचे क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड केले जाऊ शकते, ज्यामुळे त्याचे बाँड्स जोखीमदार बनतात आणि संभाव्यपणे त्यांच्या मूल्यात घट होऊ शकते.

अलीकडील उच्च-उत्पन्न बाँड मार्केट

उच्च-उत्पन्न बाँड मार्केट, ज्यामध्ये जंक बाँडचा समावेश होतो, अलीकडील वर्षांमध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे. कमी इंटरेस्ट-रेट वातावरणात उत्पन्नाच्या शोधामुळे इन्व्हेस्टरना जंक बाँडमधून जास्त रिटर्न मिळवण्यास मदत झाली आहे. या बाँड्सची वाढती मागणीमुळे त्यांचे उत्पन्न कमी झाले आहे, ज्यामुळे त्यांना भूतकाळाच्या तुलनेत कमी आकर्षक बनते. तथापि, हाय-यिल्ड बाँड मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी काळजीपूर्वक विश्लेषण आणि संबंधित रिस्कचा विचार करणे आवश्यक आहे.

जंक बॉण्ड्सचे रेटिंग कसे आहे?

जंक बाँड्सचे रेटिंग क्रेडिट गुणवत्तेवर आधारित आहे, जे क्रेडिट रेटिंग एजन्सी निर्धारित करतात. रेटिंग एजन्सी जारीकर्त्याची आर्थिक क्षमता, कर्ज परतफेडीची क्षमता, उद्योग स्थिती आणि मार्केट आऊटलूकचे मूल्यांकन करतात. नियुक्त रेटिंग इन्व्हेस्टरना जंक बाँडची रिस्क मोजण्यास आणि माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यास मदत करतात.

जंक बाँड्सचे फायदे

• उच्च उत्पन्न: जंक बाँड्स इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न ऑफर करतात, ज्यामुळे उच्च रिटर्न शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टर्सना संभाव्यपणे आकर्षक उत्पन्न प्रदान करतात.
• विविधता: चांगल्या वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओमध्ये जंक बाँड्ससह जोखीम पसरविण्यास आणि संभाव्यपणे एकूण रिटर्न वाढविण्यास मदत करू शकते.
• कॅपिटल ॲप्रिसिएशन क्षमता: जर कंपनीची क्रेडिट गुणवत्ता सुधारली तर त्याचे जंक बाँड किंमत वाढीचा अनुभव घेऊ शकतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला मूल्यातील वाढीमुळे नफा मिळवण्यास अनुमती मिळते.

जंक बाँडचे तोटे

• वाढलेली रिस्क: जारीकर्त्यांकडे कमकुवत क्रेडिट प्रोफाईल्स असल्याने, जंक बाँड्समध्ये इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त डिफॉल्ट रिस्क असते.
• मार्केट अस्थिरता: जंक बाँडच्या किंमती इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा अधिक अस्थिर असू शकतात, ज्यामुळे उच्च रिस्क आणि मार्केट स्थितीतील संवेदनशीलता दर्शविते.
• मर्यादित मार्केट ॲक्सेस: जंक बाँडमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी विशेष मार्केट किंवा इन्व्हेस्टमेंट वाहनांचा ॲक्सेस आवश्यक असू शकतो, वैयक्तिक इन्व्हेस्टरसाठी उपलब्ध पर्याय मर्यादित करू शकतात.

जंक बॉन्ड्सचा इतिहास

फायनान्शियर मायकल मिल्केन आणि त्यांची फर्म ड्रेक्सेल बर्नहॅम लॅम्बर्ट यांच्या कामाद्वारे 1980 मध्ये जंक बाँड्सचे प्रामुख्य मिळाले. कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कंपन्यांसाठी फायनान्सिंग टूल म्हणून उच्च-उत्पन्न कर्ज वापरण्यासाठी मिल्केनने अग्रगण्य केले. त्या कालावधीदरम्यान जंक बाँडची वाढलेली लोकप्रियता उच्च उत्पन्न बाँड मार्केटमध्ये लक्षणीय वाढ झाली आणि त्यांच्या उच्च रिस्क प्रोफाईलमुळे वाद निर्माण झाला.

गुंतवणूकदार जंक बाँड का खरेदी करतील?

जंक बाँड्स तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये एकूण रिटर्न वाढवू शकतात आणि तुम्हाला स्टॉकची उच्च अस्थिरता टाळण्याची परवानगी देतात. हे बाँड्स इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्सपेक्षा जास्त उत्पन्न ऑफर करतात आणि जेव्हा बिझनेस सुधारते तेव्हा ते अपग्रेड केले जातात तर ते अधिक चांगले करू शकतात.

जंक बाँड्सची कामगिरी अनेकदा स्टॉकच्या कामगिरीशी अत्यंत संबंधित असते आणि इतरांच्या संबंधाशी कमी जवळून संबंधित असते. तथापि, स्टॉकप्रमाणेच, बाँड्स फिक्स्ड इंटरेस्ट पेमेंट प्रदान करतात. आणि काही बाबींमध्ये स्टॉकपेक्षा ते कमी-रिस्क आहेत. उदाहरणार्थ, दिवाळखोरीच्या बाबतीत बाँडधारकांना सामान्यत: शेअरधारकांना आधी पैसे दिले जातात.

जंक बाँड्स चार वर्ष ते 10 वर्षांपेक्षा जास्त मॅच्युरिटी श्रेणीसह जारी केले जातात, ज्यात 10 सर्वात सामान्य आहे. जंक बॉण्ड्स अनेकदा तीन ते पाच वर्षांसाठी कॉल करण्यायोग्य नाहीत, म्हणजे कर्जदार त्या कालावधीपूर्वी बाँड भरू शकत नाही. 

इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड क्रेडिट रेटिंग कंपनी त्याच्या लोनवर डिफॉल्ट करेल याची कमी रिस्क दर्शविते, तर जंक बाँड्समध्ये इंटरेस्ट पेमेंट चुकवण्याची (डिफॉल्ट रिस्क म्हणून ओळखले जाते) कंपनीची सर्वोच्च रिस्क असते. तरीही डिफॉल्ट रिस्कचा विचार करतानाही, जंक बाँड्स अद्याप कायमस्वरुपी पोर्टफोलिओ नुकसान निर्माण करण्यासाठी अनेक स्टॉकपेक्षा कमी शक्यता आहेत कारण कंपनी दिवाळखोर झाल्यास शेअरधारकांपूर्वी बाँडधारकांना परतफेड करण्यास बांधील आहे.

निष्कर्ष

जंक किंवा हाय-इल्ड बाँड्स इन्व्हेस्टरला कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करून जास्त उत्पन्न कमविण्याची परवानगी देतात. डिफॉल्टच्या उच्च शक्यतेमुळे हे बाँड्स वाढीव रिस्कसह येतात. तथापि, अतिरिक्त रिस्क स्वीकारण्यास इच्छुक इन्व्हेस्टरसाठी ते आकर्षक रिटर्न ऑफर करू शकतात. जंक बाँड्सचे स्वरूप, फायदे आणि तोटे आणि ऐतिहासिक महत्त्व समजून घेणे हे इन्व्हेस्टर्सना या इन्व्हेस्टमेंटचा विचार करताना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करू शकते.