VIX (अस्थिरता इंडेक्स) आणि अस्थिरता ETF जवळून संबंधित आहेत परंतु फायनान्शियल मार्केटमध्ये विविध कार्ये पूर्ण करतात. प्रत्येक आणि ते कसे संवाद साधतात याचे सर्वसमावेशक आढावा येथे दिले आहे:
VIX
VIX, ज्याला अनेकदा "फीअर गेज" म्हणून संदर्भित केले जाते, S&P 500 इंडेक्सच्या 30-दिवसांच्या भविष्यातील अस्थिरतेसाठी मार्केटच्या अपेक्षा मोजते. हा एक रिअल-टाइम इंडेक्स आहे जो एस&पी 500 इंडेक्स पर्यायांच्या किंमतीवर आधारित अपेक्षित मार्केट अस्थिरतेची लेव्हल दर्शवितो.
VIX इंडेक्स, औपचारिकरित्या CBOE वॉलेटिलिटी इंडेक्स म्हणून ओळखले जाते, हे मार्केट सेंटिमेंट आणि अपेक्षित अस्थिरतेसाठी व्यापकपणे फॉलो केलेले बेंचमार्क आहे. VIX चे काही प्रमुख पैलू येथे दिले आहेत:
- कॅल्क्युलेशन आणि अर्थ:
- स्त्रोत: VIX ची गणना S&P 500 इंडेक्स पर्यायांच्या किंमतीचा वापर करून केली जाते. हे स्ट्राइक प्राईसच्या श्रेणीसाठी निहित अस्थिरतेचे वजनित सरासरी एकत्रित करते, जे पुढील 30 दिवसांमध्ये मार्केटच्या अस्थिरतेच्या अपेक्षांचे प्रतिनिधित्व करते.
- फॉर्म्युला: हे थोडे जटिल आहे, परंतु मूलभूतपणे, VIX जवळच्या एस&पी 500 पर्यायांच्या निहित अस्थिरतेपासून प्राप्त केले जाते, पुट्स आणि कॉल्स दोन्ही. हे एक फॉर्म्युला वापरते जे या निहित अस्थिरतेचे वजन सरासरी विचारात घेते, कालबाह्यतेसाठी ॲडजस्ट केले जाते.
- VIX लेव्हलचे अर्थघटन:
- हाय विक्स: हाय व्हिक्स वॅल्यू उच्च अपेक्षित अस्थिरता दर्शविते, जे सामान्यपणे मार्केट स्ट्रेस, अनिश्चितता किंवा प्रमुख भौगोलिक इव्हेंटच्या कालावधीदरम्यान होते. ट्रेडर्स अनेकदा भय किंवा उच्च जोखीमचे लक्षण म्हणून उच्च VIX चा अर्थ लावतात.
- कमी VIX: कमी VIX कमी अपेक्षित अस्थिरता दर्शविते, जे अनेकदा स्थिर किंवा बुलिश मार्केट वातावरणाशी संबंधित असते. हे सूचित करते की इन्व्हेस्टर तुलनेने शांत मार्केट स्थितीची अपेक्षा करतात.
- ऐतिहासिक संदर्भ:
- ऐतिहासिक उच्चांकावर: मार्केटच्या लक्षणीय संकटादरम्यान VIX खूपच उच्च पातळीवर पोहोचला आहे. उदाहरणार्थ, 2020 च्या सुरुवातीला 2008 फायनान्शियल संकटादरम्यान आणि कोविड-19 मार्केटच्या अडचणीत वाढ झाली.
- ऐतिहासिक कमी: मार्केट स्थिरता किंवा बुलिश ट्रेंडच्या दीर्घकाळात VIX ने ऐतिहासिकदृष्ट्या कमी पातळीवर देखील हिट केली आहे.
- व्यापार आणि गुंतवणूक:
- VIX फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स: इन्व्हेस्टर मार्केटच्या अस्थिरतेपासून बचाव करण्यासाठी किंवा भविष्यातील अस्थिरतेवर अंदाज घेण्यासाठी VIX फ्यूचर्स आणि पर्याय ट्रेड करू शकतात. हे साधने ट्रेडर्सना VIX च्या दिशेने पोझिशन्स घेण्यास अनुमती देतात.
- VIX-संबंधित ईटीएफ: एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आणि एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) आहेत जे VIX किंवा VIX फ्यूचर्स ट्रॅक करतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला थेट ट्रेडिंग VIX फ्यूचर्सशिवाय अस्थिरतेचा एक्सपोजर मिळवण्याचा मार्ग प्रदान केला जातो.
- मर्यादा आणि विचार:
- परिपूर्ण अंदाज नाही: VIX हे मार्केट सेंटिमेंटचे उपयुक्त गेज असले तरी, ते भविष्यातील मार्केट मूव्हमेंटचा परिपूर्ण अंदाज नाही. मार्केट रिकव्हर होत असतानाही हाय VIX वॅल्यू टिकू शकतात आणि मार्केट डाउनटर्न दरम्यान कमी VIX वॅल्यू कमी राहू शकतात.
- जटिलता: ट्रेडिंग VIX फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स जटिल असू शकतात आणि त्यात लक्षणीय जोखीम असू शकते, विशेषत: VIX अत्यंत अस्थिर असू शकते.
- मार्केट स्ट्रॅटेजीवर परिणाम:
- हेजिंग: संभाव्य मार्केट घसरणीपासून बचाव करण्यासाठी इन्व्हेस्टर VIX चा वापर करतात. उदाहरणार्थ, VIX मधील वाढ इन्व्हेस्टर्सना त्यांच्या पोर्टफोलिओला ॲडजस्ट करण्यासाठी सिग्नल म्हणून त्याचा वापर करण्यास प्रोत्साहित करू शकते.
- मार्केट टाइमिंग: काही ट्रेडर्स त्यांच्या मार्केट एंट्री आणि एक्झिटला वेळ देण्यासाठी VIX चा वापर करतात, असे गृहीत धरतात की एक्स्ट्रीम VIX लेव्हल मार्केट टर्निंग पॉईंट सूचित करू शकतात.
इंडिया VIX, ज्याला अनेकदा "फीअर इंडेक्स" म्हणून संदर्भित केले जाते, मार्केट अस्थिरतेविषयी महत्त्वाची माहिती प्रदान करते-नवीनतम अपडेट्स https://www.5paisa.com/share-market-today/india-vix ट्रॅक करा
वोलेटिलिटी ईटीएफ
अस्थिरता ईटीएफ (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) हे इन्व्हेस्टमेंट फंड आहेत जे अस्थिरतेचा एक्सपोजर प्रदान करण्याचे ध्येय ठेवतात, सामान्यपणे VIX फ्यूचर्स आणि पर्यायांसारख्या डेरिव्हेटिव्हद्वारे. ते हेजिंग, अटकळीच्या उद्देशांसाठी किंवा पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी वापरले जाऊ शकतात. या ईटीएफ बद्दल जाणून घ्या:
1. अस्थिरता ईटीएफचे प्रकार:
1.1. VIX-आधारित ETF:
VIX ETFs: हे ETF VIX इंडेक्स किंवा संबंधित फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची परफॉर्मन्स ट्रॅक करण्याचा प्रयत्न करतात. ते थेट VIX इंडेक्सशी लिंक केलेले नाहीत परंतु VIX अपेक्षांवर आधारित फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या बदल्यात.
उदाहरणे:
- प्रोशेअर्स VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (VIXY): शॉर्ट-टर्म VIX फ्यूचर्सचे इंडेक्स ट्रॅक करण्याचा प्रयत्न करतो.
- आयपॅथ सीरिज B S&P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXX): VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सची कामगिरी ट्रॅक करते.
1.2. वोलेटिलिटी-लिंक्ड ईटीएफ:
- इन्व्हर्स वोलेटिलिटी ईटीएफ: या ईटीएफचे उद्दीष्ट अस्थिरता उपायांच्या कामगिरीच्या उलट प्रदान करणे आहे. अस्थिरतेतील घटाईमुळे नफा मिळविण्यासाठी त्यांचा वापर केला जाऊ शकतो.
उदाहरणे:
- प्रोशर्स शॉर्ट VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (SVXY): शॉर्ट-टर्म VIX फ्यूचर्सला इन्व्हर्स एक्सपोजर प्रदान करण्याचा प्रयत्न करते.
- लिव्हरेज्ड वोलेटिलिटी ईटीएफ: या ईटीएफचे उद्दीष्ट अस्थिरता उपायांच्या परफॉर्मन्सच्या पटीत प्रदान करणे आहे, सामान्यपणे 1.5x किंवा 2x. ते लाभ वाढवू शकतात परंतु नुकसान देखील वाढवू शकतात.
उदाहरणे:
- प्रोशेअर्स अल्ट्रा VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (UVXY): VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्सची दोन दैनंदिन परफॉर्मन्स डिलिव्हर करण्याची इच्छा आहे.
- वेलोसिटी शेअर्स दररोज 2x VIX शॉर्ट-टर्म ETN (TVIX): VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्सच्या दोन दैनंदिन परफॉर्मन्सचे लक्ष्य.
2. ते कसे काम करतात:
- फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स: VIX इंडेक्सवर फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सद्वारे बहुतांश अस्थिरता ईटीएफ एक्सपोजर मिळतात. या कराराची कामगिरी VIX इंडेक्समधून स्वत:ला भिन्न असू शकते जसे की कँटॅंगो (जिथे फ्यूचर्सची किंमत स्पॉट प्राईसपेक्षा जास्त असते) आणि मागास (जिथे फ्यूचर्सची किंमत स्पॉट प्राईसपेक्षा कमी असते).
- कँटॅंगो आणि मागास : फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स वापरणाऱ्या अस्थिरता ईटीएफ फ्यूचर्स कर्व्हच्या आकाराने प्रभावित होतात. कॉन्टॅंगोमध्ये, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स हे वर्तमान स्पॉट प्राईसपेक्षा अधिक महाग आहेत, जे कालांतराने ईटीएफ वॅल्यू कमी करू शकते. मागासाठी, फ्यूचर्स स्वस्त आहेत, ज्यामुळे ईटीएफला लाभ होऊ शकतो.
3. वापर आणि धोरणे:
- हेजिंग: इन्व्हेस्टर मार्केट घसरणीपासून बचाव करण्यासाठी अस्थिरता ईटीएफचा वापर करतात. मार्केट अस्थिरता वाढत असताना, या ईटीएफचे मूल्य अनेकदा वाढते, इक्विटी पोझिशन्सना काउंटरबॅलन्स प्रदान करते.
- अंदाज: ट्रेडर्स मार्केटच्या अस्थिरतेतील बदलांवर अंदाज लावण्यासाठी अस्थिरता ईटीएफचा वापर करतात. उदाहरणार्थ, VIX ETF खरेदी करण्याचा वापर मार्केटच्या अस्थिरतेतील अपेक्षित वाढीमुळे नफ्यासाठी केला जाऊ शकतो.
- विविधता: जेव्हा पारंपारिक ॲसेट वर्ग कमी कामगिरी करत असतात तेव्हा ते पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी एक साधन म्हणूनही काम करू शकतात.
4. जोखीम आणि विचार:
- जटिलता: अस्थिरता ईटीएफ हे जटिल फायनान्शियल साधने आहेत. त्यांच्या कामगिरीवर केवळ अंतर्निहित VIX इंडेक्स व्यतिरिक्त इतर घटकांचा परिणाम होऊ शकतो, जसे की फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सचे रोल उत्पन्न.
- उच्च अस्थिरता: हे ईटीएफ स्वत:ला अत्यंत अस्थिर असू शकतात आणि त्यांच्या किंमतीमध्ये लक्षणीय बदल होऊ शकतात, विशेषत: अस्थिर मार्केट स्थितींमध्ये.
- लाँग-टर्म होल्डिंग: फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या स्वरुपामुळे, हे ईटीएफ लाँग-टर्म होल्डिंगसाठी योग्य असू शकत नाहीत. ते सामान्यपणे शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग किंवा टॅक्टिकल ॲडजस्टमेंटसाठी अधिक योग्य असतात.
- खर्च गुणोत्तर: फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स आणि इतर डेरिव्हेटिव्ह मॅनेज करण्याशी संबंधित खर्चामुळे पारंपारिक ईटीएफच्या तुलनेत अस्थिरता ईटीएफमध्ये अनेकदा जास्त खर्चाचा रेशिओ असतो.
5. उदाहरणे आणि पर्याय:
- आयपॅथ सीरिज B S&P 500 VIX मिड-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXZ): मिड-टर्म VIX फ्यूचर्स ट्रॅक करते.
- सीबीओई वेस्ट एस&पी 500 बफर ईटीएफ: या ईटीएफचे उद्दीष्ट मर्यादित डाउनसाईड संरक्षणासह एस&पी 500 मध्ये अपसाईड सहभाग प्रदान करणे आहे, परंतु थेट VIX शी लिंक केलेले नाही.
अस्थिरता ईटीएफ आणि व्हीआयएक्स कशी संबंधित आहेत?
अस्थिरता ईटीएफ (एक्स्चेंज-ट्रेडेड फंड) आणि व्हीआयएक्स (अस्थिरता इंडेक्स) जवळून संबंधित आहेत कारण अस्थिरता ईटीएफ सामान्यपणे व्हीआयएक्स किंवा इतर अस्थिरता-संबंधित इंडायसेसच्या हालचाली ट्रॅक किंवा पुनरावृत्ती करण्यासाठी डिझाईन केलेले आहेत.
संबंध आणि कामगिरी:
- जेव्हा मार्केट अस्थिरता वाढते (आणि व्हीआयएक्स वाढते) आणि जेव्हा अस्थिरता कमी होते (आणि व्हीआयएस घटते) तेव्हा घसरते तेव्हा वॅल्यूलिटी ईटीएफची रचना केली जाते.
- तथापि, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या वापरामुळे, अस्थिरता ईटीएफ "कॉन्टॅंगो" च्या परिणामांमुळे ग्रस्त असू शकतात (जेव्हा फ्यूचर्सची किंमत स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त असते), जेव्हा VIX फ्लॅट असेल तरीही कालांतराने मूल्य कमी होते.
- त्याउलट, "बॅकवर्डेशन" दरम्यान (जेव्हा फ्यूचर्सची किंमत स्पॉट किंमतीपेक्षा कमी असते), तेव्हा हे ईटीएफ चांगली कामगिरी पाहू शकतात.
नोंद घेण्याचे मुख्य मुद्दे:
- अस्थिरता ईटीएफ हा VIX चा परिपूर्ण मिरर नाही. रोलिंग फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स आणि इतर तांत्रिक घटकांच्या जटिलतेमुळे, हे ईटीएफ VIX च्या वास्तविक कामगिरीपेक्षा भिन्न असू शकतात.
- अस्थिरता ईटीएफ अत्यंत अस्थिर असू शकतात आणि सामान्यपणे दीर्घकालीन होल्डिंग ऐवजी शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंगसाठी वापरले जातात, कारण ते फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या संरचनेमुळे वेळेनुसार मूल्य गमावू शकतात.
