बुक बिल्डिंग ही एक जागतिक पद्धत आहे जी इन्व्हेस्टमेंट बँकर्स आणि मोठ्या इन्व्हेस्टर्सकडून ऑर्डर्स कलेक्ट करण्याचा संदर्भ देते सूचित किंमत. अडचणीच्या विशिष्ट भागाचे फर्म वाटप करण्यासाठी समस्यांमध्ये आरक्षण तयार करण्यासाठी सेबीने प्राथमिक वेळेस मार्गदर्शक तत्त्वे जारी केली आहेत. जारीकर्ता कंपनीकडे बुक बिल्डिंग प्रोसेसद्वारे फर्म वाटप किंवा सिक्युरिटीज जारी करण्यासाठी आरक्षित सिक्युरिटीजचा पर्याय आहे जो प्रॉस्पेक्टसमध्ये 'प्लेसमेंट भाग कॅटेगरी' म्हणून स्वतंत्रपणे ओळखला जातो.
भारतात, बुक बिल्डिंगची प्रॅक्टिस तुलनेने अलीकडील आहे. तथापि, बहुतांश विकसित देशांमध्ये ही व्यापक प्रथा आहे.
बुक बिल्डिंग प्रोसेसचे प्रकार:
- बुक बिल्डिंग पद्धतीद्वारे सामान्य जनतेला 100% इंटरनेट ऑफर
बुक बिल्डिंग प्रक्रियेद्वारे सामान्य जनतेला 75% इंटरनेट ऑफर आणि बुक बिल्डिंग नंतर बुक बिल्डिंगद्वारे 25% मूल्यावर ठरवले जाते, ज्यादरम्यान अडचणी किंमत सेट केली जाते, निश्चित किंमत विभाग सामान्य सार्वजनिक इश्यूचे अंमलबजावणी केले जाते.
- सामान्य पब्लिक इश्यूद्वारे शेअर्सची ऑफर
संपूर्ण कालावधीदरम्यान नियुक्त स्टॉक एक्सचेंजच्या वेबसाईटवर मूल्य बँडमध्ये विविध किंमतीच्या स्तरावरील मागणी उपलब्ध आहे आणि एकदा अडचण बंद झाल्यानंतर, अंतिम किंमत जारीकर्त्याने ठरवली जाते आणि इन्व्हेस्टरला ज्ञात केली जाते.
- फिक्स्ड प्राईस इश्यू-किंमत ज्यावर सिक्युरिटीज ऑफर केली जातात आणि इन्व्हेस्टरला आधीच ओळखली जाते. ऑफर केलेल्या सिक्युरिटीजची मागणी केवळ ब्लॉक केलेल्या रकमेद्वारे समर्थित 100% ॲप्लिकेशन्स बंद झाल्यानंतरच ओळखली जाते 50. तुम्ही ऑफर केलेले शेअर्स ₹2 लाखांपेक्षा कमी ॲप्लिकेशन्ससाठी राखीव आहेत आणि त्यामुळे उच्च रकमेच्या ॲप्लिकेशन्ससाठी बॅलन्स आहे.
ज्या किंमतीत सिक्युरिटीज वाटप केल्या जातील ती केवळ जर असल्यासच माहित नाही. सामान्य पब्लिक इश्यूद्वारे शेअर्सच्या ऑफरच्या बाबतीत, बुक बिल्डिंगद्वारे शेअर्सच्या ऑफरच्या बाबतीत, इन्व्हेस्टरला किंमत आधीच समजली जाते. पारंपारिक पब्लिक इश्यू निश्चित किंमतीच्या समस्येमुळे अतिरिक्त नमूद केला जातो जिथे अडचणीची किंमत आधी समजली जाते आणि निर्धारित केली जाते आणि संभाव्य IPO इन्व्हेस्टरला अतिरिक्तपणे सूचित केले जाते. बुक बिल्डिंगच्या बाबतीत, बुक बनवल्यामुळे मागणी अनेकदा दररोज ओळखली जाते. परंतु सामान्य सार्वजनिक समस्येच्या बाबतीत मागणी कठीण परिस्थितीत समजली जाते. पुस्तक पूर्णपणे तयार झाल्यानंतरच अंतिम किंमत शोधली जाते आणि त्यामुळे पूर्ण आणि कमाल मागणी प्राप्त करणाऱ्या मर्यादेसह किंमत शोधली जाते. अडचण केवळ बिडिंग रेंजशी संवाद साधेल आणि IPO इन्व्हेस्टरना त्या रेंजमध्ये बिड करण्यास अनुमती आहे. श्रेणीबाहेरची कोणतीही बिड ऑटोमॅटिकरित्या नाकारली जाते. तथापि, जर तुम्ही शोधलेल्या किंमतीपेक्षा कमी बोली लावली तर वाटप केले जाणार नाही. सर्वात सोपा मार्ग म्हणजे कट-ऑफ किंमतीवर बोली लावणे, जो स्वीकारण्यासारखा आहे की तुम्ही फक्त शोधलेली किंमत स्वीकारण्यास तयार आहात.
बुक बिल्डिंग पद्धत किंवा निश्चित किंमत पद्धतीद्वारे जनतेला ऑफर केलेल्या सिक्युरिटीज अनेकदा खाली नमूद केलेल्या मापदंडांवर भिन्न असतात:
-
किंमत:- बुक बिल्डिंग पद्धतीमध्ये, ज्या मूल्यावर सिक्युरिटीज ऑफर/वाटप केल्या जातील ते इन्व्हेस्टरला आधीच माहित नाही. केवळ सूचक किंमत श्रेणीला प्राईस बँड म्हणून समजले जाते. उलट बाजूला, निश्चित किंमतीच्या पद्धतीमध्ये, ज्या किंमतीवर सिक्युरिटीज ऑफर/वाटप केली जातात ती इन्व्हेस्टरला आधीच समजली जाते.
-
मागणी:- बुक बिल्डिंग पद्धतीमध्ये, ऑफर केलेल्या सिक्युरिटीजची मागणी अनेकदा दररोज ओळखली जाते कारण निश्चित किंमत पद्धतीमध्ये बुक केली जाते, ऑफर केलेल्या सिक्युरिटीजची मागणी कठीण बंद झाल्यानंतरच समजली जाते.
-
पेमेंट:- बुक बिल्डिंग पद्धतीमध्ये, इन्व्हेस्टरला सिक्युरिटीज वाटप केल्यानंतरच पेमेंट तयार केले जाते. फिक्स्ड प्राईस पद्धतीमध्ये उलट बाजूला, सिक्युरिटीजच्या सबस्क्रिप्शनच्या वेळी पेमेंट तयार केले जाते.
-
सिक्युरिटीजचे वाटप: - बुक बिल्डिंग पद्धतीमध्ये, क्यूआयबी (पात्र संस्थात्मक खरेदीदार), एनआयआय (गैर-संस्थात्मक गुंतवणूकदार) आणि आरआयआय (रिटेल संस्थात्मक गुंतवणूकदार) यांच्यातील सिक्युरिटीजचे वाटप गुणोत्तर 50% असेल: मात्र 15% नाही: सार्वजनिकांना इंटरनेट ऑफरच्या 35% नाही. दुसऱ्या बाजूला, निश्चित किंमतीच्या पद्धतीमध्ये, सामान्य सार्वजनिक इश्यूच्या 25% अनेकदा प्रॉस्पेक्टस द्वारे सामान्य जनतेला ऑफर केले जाते आणि बोली प्रक्रियेमध्ये सहभागी न झालेल्या वैयक्तिक गुंतवणूकदारांना वाटपासाठी राखीव असेल.
