જ્યારે કોઈ રોકાણકાર અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે લાંબા આયર્ન બટરફ્લાય લાગુ કરવામાં આવે છે. આ વ્યૂહરચના સમાપ્તિ પર વિકલ્પોના પંખની બહાર ચળવળને કૅપ્ચર કરવા માટે શરૂ કરવામાં આવી છે. તે મર્યાદિત રિસ્ક અને મર્યાદિત રિવૉર્ડ વ્યૂહરચના છે. લોંગ આયરન બટરફ્લાયને બુલ કૉલ સ્પ્રેડ અને બેર પુટ સ્પ્રેડના સંયોજન તરીકે પણ ગણવામાં આવી શકે છે.
લોંગ આયરન બટરફ્લાય ક્યારે શરૂ કરવું
લાંબા આયર્ન બટરફ્લાય સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરવા માટે શ્રેષ્ઠ છે જ્યારે તમે અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સને તીવ્ર રીતે વધુ અથવા ઓછી ખસેડવાની અપેક્ષા રાખો છો પરંતુ તમે દિશા વિશે અનિશ્ચિત છો. ઉપરાંત, જ્યારે અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સની ગર્ભિત વોલેટિલિટી અનપેક્ષિત રીતે ઘટી જાય છે અને તમે વોલેટિલિટીમાં વધારો થવાની અપેક્ષા રાખો છો, ત્યારે તમે લોંગ આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી લાગુ કરી શકો છો.
લાંબા આયરન બટરફ્લાયનું નિર્માણ કેવી રીતે કરવું?
1 ATM કોલ ખરીદીને, 1 ઓટીએમ કોલ વેચીને, 1 ATM પુટ ખરીદીને અને સમાન અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીના 1 ઓટીએમ પુટને વેચીને એક લોંગ આયરન બટરફ્લાય બનાવી શકાય છે. ટ્રેડરની સુવિધા મુજબ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસને કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય છે; જો કે, અપર અને લોઅર સ્ટ્રાઇક મધ્ય સ્ટ્રાઇકથી સમાન હોવી જોઈએ.
ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે સમજવાનો પ્રયત્ન કરીએ:
ધારો કે નિફ્ટી 9200 પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. ઇન્વેસ્ટર શ્રી A માને છે કે નિફ્ટી કોઈપણ દિશામાં, લોઅર સ્ટ્રાઇક અથવા સમાપ્તિ દ્વારા ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇકથી નીચે નોંધપાત્ર રીતે આગળ વધશે. તેથી તે ₹70 માં 9200 કૉલ સ્ટ્રાઇક કિંમત ખરીદીને લાંબા આયરન બટરફ્લાયમાં પ્રવેશ કરે છે, ₹30 માં 9300 કૉલ વેચે છે અને સાથે સાથે ₹105 માં 9200 ની ખરીદી કરે છે, ₹65 માં 9100 નું વેચાણ કરે છે. આ ટ્રેડ શરૂ કરવા માટે ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ₹80 છે, જે મહત્તમ સંભવિત નુકસાન પણ છે.
આ વ્યૂહરચના નિફ્ટીમાં ઉચ્ચ અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમતની પાંખોની બહાર અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીમાં હિલચાલના દ્રષ્ટિકોણ સાથે શરૂ કરવામાં આવી છે. ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાંથી મહત્તમ નફો ₹ 1500 (20*75) હશે. મહત્તમ નુકસાન પણ ₹6000 (80*75) સુધી મર્યાદિત રહેશે.
ચુકવણીની સરળતા માટે, અમે કમિશન ચાર્જ ધ્યાનમાં લીધા નથી. સમાપ્તિની વિવિધ પરિસ્થિતિઓ ધારીને પેઑફ ચાર્ટ અને પેઑફ શેડ્યૂલ નીચે મુજબ છે.
પેઑફ ચાર્ટ:
પેઑફ શેડ્યૂલ:
સમાપ્તિ પહેલાં વિકલ્પો ગ્રીકની અસર:
ડેલ્ટા: જો અન્ડરલાઇંગ એસેટ મિડલ સ્ટ્રાઇક પર રહે તો લાંબા આયરન બટરફ્લાય સ્પ્રેડનું નેટ ડેલ્ટા શૂન્યની નજીક રહે છે. જો અન્ડરલાઇંગ હાઇ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી ઉપર સમાપ્ત થાય છે તો ડેલ્ટા 1 તરફ જશે અને જો અન્ડરલાઇંગ નીચલા સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નીચે સમાપ્ત થાય તો ડેલ્ટા -1 તરફ જશે.
વેગા: લાંબા આયરન બટરફ્લાયમાં પોઝિટિવ વેગા છે. તેથી, જ્યારે અસ્થિરતા ઓછી હોય અને વધવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે લાંબા આયરન બટરફ્લાય ખરીદવું જોઈએ.
થીટા: સમય પસાર થવા સાથે, જો અન્ય પરિબળો સમાન રહેશે, તો તે સ્ટ્રેટેજી પર નકારાત્મક અસર કરશે.
ગમ્મા: આ વ્યૂહરચનામાં લાંબા ગામા પોઝિશન હશે, તેથી અન્ડરલાઇન સંપત્તિમાં ફેરફારની વ્યૂહરચના પર સકારાત્મક અસર થશે.
રિસ્કને કેવી રીતે મેનેજ કરવું?
લોંગ આયરન બટરફ્લાય મર્યાદિત રિસ્ક ધરાવે છે પરંતુ તેમાં શામેલ રિસ્ક સ્ટ્રેટેજીના ચોખ્ખા રિવૉર્ડ કરતાં વધુ છે, કોઈપણ વ્યક્તિ નુકસાનને વધુ મર્યાદિત કરવા માટે સ્ટૉપ લૉસ રાખી શકે છે.
લાંબા આયર્ન બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાનું વિશ્લેષણ:
જ્યારે તમને વિશ્વાસ હોય કે અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટી નોંધપાત્ર રીતે આગળ વધશે ત્યારે લોંગ આયરન બટરફ્લાય સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરવો શ્રેષ્ઠ છે. જ્યારે સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારો થાય છે ત્યારે આ વ્યૂહરચના નફો આપી શકે તેવી અન્ય રીત છે. જો કે, આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ એડવાન્સ્ડ ટ્રેડર્સ દ્વારા કરવો જોઈએ કારણ કે રિસ્ક ટુ રિવૉર્ડ રેશિયો વધુ છે.
