કૅશ અને ફ્યુચર માર્કેટ વચ્ચેનો તફાવત

કેશ માર્કેટ શું છે?

કૅશ માર્કેટ વિશે વિચારો, જેને સ્પોટ માર્કેટ પણ કહેવામાં આવે છે, જેમ કે "હમણાં ખરીદો, હમણાં જ પોતાનું કરો" માર્કેટપ્લેસ. અહીં, જ્યારે તમે સ્ટૉક ખરીદો છો, ત્યારે તમે સંપૂર્ણ કિંમત અપફ્રન્ટ ચૂકવો છો અને એક અથવા બે દિવસની અંદર માલિકી મેળવો છો (T+1 અથવા T+2, જ્યાં "T" ટ્રેડ ડે છે).

ભારતમાં, આ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે બજારમાં જઈ શકે છે. એકવાર ટ્રેડ સેટલ થયા પછી, શેર તમારા ડિમેટ એકાઉન્ટમાં હોય છે, અને તમે સત્તાવાર રીતે શેરહોલ્ડર છો. તેનો અર્થ એ કે તમે ડિવિડન્ડ, મતદાન અધિકારો અને અન્ય લાભો માટે હકદાર છો. કૅશ માર્કેટની દેખરેખ સેબી દ્વારા કરવામાં આવે છે અને એનએસઈ અને બીએસઇ જેવા એક્સચેન્જ દ્વારા ચાલે છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે ઇન્ફોસિસના 100 શેર ₹1,400 માં ખરીદો છો, તો તમે ₹1,40,000 ની ચુકવણી કરશો અને તે શેર સીધા, સરળ અને સીધા જ ખરીદશો.
 

ફ્યુચર્સ માર્કેટ શું છે?

હવે, ફ્યુચર્સ માર્કેટ અલગ રીતે કામ કરે છે. સ્ટૉક ખરીદવાના બદલે, તમે તેને ભવિષ્યની તારીખે સેટ કિંમત માટે ખરીદવા અથવા વેચવાનો કરાર ખરીદી રહ્યા છો. આ કોન્ટ્રાક્ટનું માનકીકરણ અને નિયમનકારી પ્લેટફોર્મ્સ પર વેપાર કરવામાં આવે છે.

અહીં કિકર છે: તમે સંપૂર્ણ રકમ અગાઉથી ચૂકવતા નથી. તમે માત્ર એક માર્જિન મૂકો છો, જે કુલ મૂલ્યનો એક નાનો ભાગ છે. આ તમને લીવરેજ આપે છે, જેનો અર્થ છે કે તમે નાની રકમની રોકડ સાથે મોટી સ્થિતિને નિયંત્રિત કરી શકો છો. તે તમારા નફાને વધારી શકે છે, પરંતુ તમારા નુકસાનને પણ વધારી શકે છે.

ફ્યુચર્સનો ઉપયોગ ઘણીવાર વેપારીઓ દ્વારા કિંમતમાં બદલાવ અથવા જોખમ સામે હેજિંગ દ્વારા નફો મેળવવાનો પ્રયાસ કરવામાં આવે છે. તેઓએ સમાપ્તિની તારીખ (સામાન્ય રીતે મહિનાના છેલ્લા ગુરુવારે) સેટ કરી છે, જેથી તમે કાંટ્રૅક્ટ સેટલ કરો છો અથવા તે પહેલાં તેને રોલ ઓવર કરો છો.

ઉદાહરણ તરીકે, કોઈ ટ્રેડર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ દ્વારા ₹1,400 પર 100 ઇન્ફોસિસ શેર ખરીદવા માટે પ્રતિબદ્ધ હોઈ શકે છે. ₹1,40,000 ની ચુકવણી કરવાને બદલે, તેઓ માત્ર માર્જિન તરીકે ₹14,000 ડિપોઝિટ કરી શકે છે. કરારની સમાપ્તિ સુધી તેમના એકાઉન્ટમાં દૈનિક નફો અથવા નુકસાન અપડેટ કરવામાં આવે છે.
 

ટૅક્સેશન: કૅશ માર્કેટ વર્સેસ ફ્યુચર્સ માર્કેટ

કૅશ માર્કેટ:

કૅશ (સ્પૉટ) માર્કેટમાં, શેર અથવા કોમોડિટીઝ તાત્કાલિક ડિલિવરી માટે ખરીદવામાં આવે છે અને વેચાય છે. 12 મહિનાથી વધુ સમય માટે હોલ્ડ કરેલા શેરના વેચાણના લાભને લોંગ-ટર્મ કેપિટલ ગેઇન (એલટીસીજી) તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે અને 12.5% (₹1.25 લાખથી વધુ છૂટ) પર કર લાદવામાં આવે છે. 12 મહિનાથી ઓછા સમય માટે હોલ્ડ કરેલા શેર પર શોર્ટ-ટર્મ કેપિટલ ગેઇન (એસટીસીજી) પર 20% પર કર લાદવામાં આવે છે. કોમોડિટી માટે, હોલ્ડિંગ પીરિયડના માપદંડ અને કર દરો એસેટ ક્લાસના આધારે અલગ હોય છે.

ફ્યુચર્સ માર્કેટ:

ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં ટ્રેડિંગને મૂડી લાભને બદલે બિઝનેસ આવક માનવામાં આવે છે. ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ (ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ, સ્ટૉક ફ્યુચર્સ અને કોમોડિટી ફ્યુચર્સ સહિત) ના નફા અથવા નુકસાનને એસેટના આધારે સટ્ટાબાજી અથવા બિન-સટ્ટાકીય બિઝનેસ આવક તરીકે ગણવામાં આવે છે. વ્યક્તિના ઇન્કમ ટૅક્સ સ્લેબ દરો મુજબ ટૅક્સ લાગુ કરવામાં આવે છે. ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગના નુકસાનને અન્ય બિઝનેસની આવક સામે સેટ કરી શકાય છે અને 8 વર્ષ સુધી આગળ વધારી શકાય છે.

મુખ્ય તફાવત:

કૅશ માર્કેટ ગેઇન એ ફિક્સ્ડ ટૅક્સ દરો સાથે કેપિટલ ગેઇન (એલટીસીજી/એસટીસીજી) છે.
ફ્યુચર્સ માર્કેટ ગેઇનને વ્યાપક નુકસાન એડજસ્ટમેન્ટ વિકલ્પો સાથે સ્લેબ દરો પર બિઝનેસ ઇન્કમ તરીકે ગણવામાં આવે છે.
 

કૅશ માર્કેટ વર્સેસ ફ્યુચર્સ માર્કેટ: મુખ્ય તફાવતો

કૅશ માર્કેટના ફાયદાઓ

• સરળતા: શિખાઉ લોકો માટે શ્રેષ્ઠ.
• વાસ્તવિક માલિકી: તમારી પાસે સંપત્તિ છે.
• સ્થિર વૃદ્ધિ: લાંબા ગાળાના સંપત્તિ નિર્માણ માટે આદર્શ.
• ઓછું જોખમ: કોઈ લીવરેજનો અર્થ એ નથી કે કોઈ અતિશયોક્તિપૂર્ણ નુકસાન.
• ડિવિડન્ડ અને બોનસઃ તમને શેરહોલ્ડર બનવાના તમામ લાભો મળે છે.

ફ્યુચર્સ માર્કેટના ફાયદાઓ

• લાભ: ઓછા પૈસા સાથે મોટી સ્થિતિઓને નિયંત્રિત કરો.
• હેજિંગ: કિંમતમાં ફેરફારો પર જોખમનું સંચાલન કરો.
• કોઈપણ દિશામાં નફો: તમે કિંમતો ઉપર અથવા નીચે જવા પર શરત લગાવી શકો છો.
• લિક્વિડિટી: મોટા સ્ટૉક અને ઇન્ડેક્સ પર ફ્યુચર્સ ટ્રેડ કરવામાં સરળ છે.
• સુગમતા: ટૂંકા ગાળાના નાટકો, લાંબા ગાળાની સુરક્ષા, બંને શક્ય.
   

જોખમો વિશે શું?

સરળ કૅશ માર્કેટ પણ રિસ્ક-મુક્ત નથી. સ્ટૉકની કિંમતો ઘટી શકે છે, અને ઓછી લિક્વિડિટીને કારણે કેટલાક શેર ઝડપથી વેચવાનું સરળ ન હોઈ શકે.

ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ વધુ રિસ્ક ધરાવે છે. અમે જે લાભ વિશે વાત કરી હતી? તે બંને રીતે ઘટાડે છે. જો માર્કેટ તમારી સામે આવે તો તમે તમારા માર્જિન કરતાં વધુ ગુમાવી શકો છો. ઉપરાંત, કારણ કે લાભો અને નુકસાન દરરોજ (mark-to-market) સેટલ કરવામાં આવે છે, જો તમે સાવચેત ન હોવ તો તમારી ટ્રેડિંગ મૂડી ઝડપથી ખાલી થઈ શકે છે.
 

અંતિમ વિચારો

બંને બજારો ભારતની નાણાંકીય પ્રણાલીના આવશ્યક ટુકડાઓ છે. જો તમે માલિકી, સ્થિર વૃદ્ધિ અને ઓછા આશ્ચર્ય ઈચ્છો છો તો કૅશ માર્કેટ શ્રેષ્ઠ છે. ફ્યુચર્સ માર્કેટ ઍક્ટિવ વેપારીઓ માટે અથવા બજારના સ્વિંગ સામે હેજ કરવાની જરૂર હોય તેવા લોકો માટે વધુ યોગ્ય છે.

જો તમે હમણાં જ શરૂઆત કરી રહ્યાં છો, તો રોકડ બજાર તમારા પગના અંગૂઠાઓમાં ઘટાડો કરવાની સુરક્ષિત રીત છે. પરંતુ જો તમારી પાસે વધુ અનુભવ છે, અને બજારો કેવી રીતે આગળ વધે છે તેની નક્કર સમજ છે, તો ફ્યુચર્સ માર્કેટ એક શક્તિશાળી સાધન બની શકે છે.

અંતે, તે એકને બીજાથી પસંદ કરવા વિશે નથી. સ્માર્ટ વ્યૂહરચનાઓ ઘણીવાર તમારા લક્ષ્યો, રિસ્ક સહનશીલતા અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટની સમયસીમાના આધારે બંનેનું મિશ્રણ કરે છે.