સ્વેપ શું છે?

પૂર્વનિર્ધારિત સમય માટે રોકડ પ્રવાહ અનુક્રમોને સ્વેપ કરવાનો કરાર સ્વેપ તરીકે ઓળખાય છે. સામાન્ય રીતે કોન્ટ્રાક્ટ શરૂ કરતી વખતે રેન્ડમ અથવા અજ્ઞાત વેરિએબલ દ્વારા ઓછામાં ઓછી એક કૅશ ફ્લોની શ્રેણી નક્કી કરવામાં આવે છે, જેમ કે વ્યાજ દર, વિદેશી એક્સચેન્જ દર, ઇક્વિટીની કિંમત અથવા કોમોડિટી કિંમત.

કલ્પનાત્મક રીતે, ફૉર્વર્ડ કરારના સંગ્રહ અથવા એક બોન્ડમાં લાંબી સ્થિતિઓ અને બીજા બોન્ડમાં ટૂંકી સ્થિતિઓ હોલ્ડ કરવા સાથે સ્વેપની તુલના કરી શકાય છે. સ્વેપ્સના બે સૌથી લોકપ્રિય અને મૂળભૂત સ્વરૂપો - વ્યાજ દર અને કરન્સી સ્વેપ્સ - આ લેખમાં આવરી લેવામાં આવશે.

મોટાભાગના માનકીકૃત વિકલ્પો અને ભવિષ્યના કરારોને કરતાં, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ સાધનો નથી. બીજી તરફ, સ્વેપ્સ, વિશેષ કરાર છે જે કાઉન્ટર (OTC) માર્કેટમાં વ્યક્તિઓ વચ્ચે ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. કેટલાક (જો કોઈ હોય તો) લોકો ક્યારેય સ્વેપ્સ બજારમાં ભાગ લે છે, જે વ્યવસાયો અને નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા પ્રભાવિત હોય છે. સ્વેપ પર નિષ્ફળ થતાં કાઉન્ટરપાર્ટીના જોખમ હંમેશા અસ્તિત્વમાં રહે છે કારણ કે સ્વેપ OTC માર્કેટ પર થાય છે.

આઇબીએમ અને વિશ્વ બેંક વચ્ચે, પ્રથમ વ્યાજ દર એક્સચેન્જ 1981 માં થયું હતું.

જો કે, તુલનાત્મક રીતે નવું હોવા છતાં સ્વેપમાં લોકપ્રિયતામાં વધારો થયો છે. આંતરરાષ્ટ્રીય સ્વેપ્સ અને ડેરિવેટિવ્સ એસોસિએશન દ્વારા પ્રદાન કરેલા ડેટા મુજબ, સ્વેપ્સ માર્કેટમાં 1987 માં $865.6 અબજનું નોંધપાત્ર મૂલ્ય હતું.

સ્વેપ કરારોનો ઉપયોગ કરવાના બે મુખ્ય કારણો વ્યવસાયિક આવશ્યકતાઓ અને તુલનાત્મક લાભ છે. કેટલાક કંપનીઓના નિયમિત બિઝનેસ ઑપરેશન્સને કારણે કેટલાક પ્રકારના વ્યાજ દર અથવા કરન્સી એક્સપોઝર થાય છે, જે સ્વેપમાં ઘટાડો થઈ શકે છે. એક બેંકને ઉદાહરણ તરીકે ધ્યાનમાં લો, જે થાપણો પર વ્યાજનો દર (જવાબદારીઓ તરીકે પણ ઓળખાય છે) અને લોન પર નિશ્ચિત વ્યાજ દર (દા.ત., સંપત્તિઓ) વસૂલ કરે છે.

સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓ વચ્ચેનો અસંતુલન ગંભીર સમસ્યાઓ તરફ દોરી શકે છે. બેંક તેની ફિક્સ્ડ-રેટ સંપત્તિઓને ફ્લોટિંગ-રેટ સંપત્તિઓમાં ફિક્સ્ડ-પે સ્વેપ (એક ફિક્સ્ડ રેટ ચૂકવો અને ફ્લોટિંગ રેટ પ્રાપ્ત કરો) દ્વારા બદલી શકે છે, જે તેની ફ્લોટિંગ-રેટ જવાબદારીઓ સાથે સારી રીતે જશે.