इक्विटी म्यूचुअल फंड का विश्लेषण कैसे करें

म्यूचुअल फंड में निवेश करना व्यक्तियों के लिए एक लोकप्रिय विकल्प है. यह डाइवर्सिफाइड और प्रोफेशनल रूप से मैनेज किए गए इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो प्रदान करता है. म्यूचुअल फंड के परफॉर्मेंस का आकलन करना सफल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट का एक महत्वपूर्ण पहलू है. अपने म्यूचुअल फंड के परफॉर्मेंस का आकलन करके आप अपनी इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी की प्रभावशीलता के बारे में मूल्यवान जानकारी प्राप्त कर सकते हैं और फाइनेंशियल भविष्य के बारे में सूचित निर्णय ले सकते हैं.  

आइए समझते हैं कि इक्विटी म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन कैसे करें

1. फंड के बारे में जानें

ये स्कीम इन्वेस्टर से स्टॉक मार्केट में एकत्र किए गए अधिकांश पैसे को इन्वेस्ट करती हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंड में जोखिम का स्तर काफी अधिक होता है. इन्वेस्टर को अपनी जोखिम क्षमता के अनुसार इन फंड में इन्वेस्ट करना चाहिए. सेबी ने मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के अनुसार तीन कैटेगरी को परिभाषित किया है. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन की गणना कंपनी द्वारा शेयर की वर्तमान मार्केट कीमत के साथ प्रदान किए जाने वाले बकाया शेयरों की संख्या को गुणा करके की जाती है. तीन श्रेणियां हैं

• लार्ज कैप: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के मामले में टॉप 100 कंपनियां

• मिड कैप: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के मामले में 101st- 250th कंपनियां
• स्मॉल कैप: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के मामले में 251st कंपनी

म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो की ताकत का आकलन करना इसके परफॉर्मेंस का विश्लेषण करने में महत्वपूर्ण है. विचार करने के लिए कुछ प्रमुख कारक यहां दिए गए हैं:

एसेट एलोकेशन: स्टॉक, बॉन्ड, कैश और वैकल्पिक निवेश जैसे विभिन्न एसेट क्लास में फंड के एलोकेशन की जांच करें. एक अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो जोखिम को मैनेज करने और संभावित रूप से रिटर्न बढ़ाने में मदद कर सकता है. यह सुनिश्चित करें कि फंड का एसेट एलोकेशन आपके इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों और रिस्क सहनशीलता के अनुरूप हो.

सेक्टर और इंडस्ट्री एक्सपोज़र: म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करें होल्डिंग को विभिन्न क्षेत्रों और उद्योगों में अपने एक्सपोज़र को निर्धारित करने के लिए. विभिन्न क्षेत्रों में संतुलित आवंटन से कंसंट्रेशन जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है. यह आकलन करें कि फंड का सेक्टर एक्सपोज़र आपके इन्वेस्टमेंट के उद्देश्यों के अनुरूप है या नहीं और यह विभिन्न इंडस्ट्रीज़ पर आपके विचारों को दर्शाता है.

होल्डिंग की गुणवत्ता: फंड द्वारा धारित व्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ की गुणवत्ता का मूल्यांकन करें. मजबूत फाइनेंशियल, प्रतिस्पर्धी लाभ और विकास क्षमता वाली मजबूत कंपनियों की तलाश करें. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, क्रेडिट रेटिंग और फंड मैनेजर के इन्वेस्टमेंट थेसिस जैसे कारकों के आधार पर फंड की होल्डिंग का आकलन करें.

2. रिटर्न जनरेशन चेक

म्यूचुअल फंड रिटर्न की गणना करना एक अच्छा विचार है क्योंकि इससे आपको अपने इन्वेस्टमेंट से कितना कमाया है, इसके बारे में जानकारी मिलेगी. फंड से रिटर्न की मैनुअल गणना करने का फॉर्मूला इस प्रकार है: 

M = P (1+r/100)^n 

यहाँ,

• M = फंड की मेच्योरिटी के बाद आपको प्राप्त होने वाली राशि
• P = मूलधन राशि 
• r = निवेश पर रिटर्न रेट
• n = निवेश की होल्डिंग अवधि (वर्षों में) 

म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर एक सिमुलेशन है जो आपको म्यूचुअल फंड निवेश से रिटर्न की गणना करने में मदद करता है. अगर आप एकमुश्त राशि इन्वेस्ट करते हैं या SIP के माध्यम से भी इन्वेस्टमेंट की मेच्योरिटी वैल्यू की गणना कर सकते हैं.

म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर उपयोग में आसान टूल है, जो आपको पैसे इन्वेस्ट करने से पहले भी म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की मेच्योरिटी वैल्यू के बारे में जानकारी प्राप्त करने में मदद करता है. यह आपको खर्चों के लिए बजट बनाने और अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त करने की सुविधा देता है, क्योंकि आप पहले से ही जानते हैं कि आपको मेच्योरिटी पर कितनी राशि मिलेगी. आप इन्वेस्टमेंट पर अनुमानित रिटर्न रेट के लिए मेच्योरिटी राशि की गणना करने के लिए SIP राशि, SIP की अवधि और SIP की फ्रिक्वेंसी दर्ज कर सकते हैं.

म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर में एक फॉर्मूला बॉक्स है जहां आप इन्वेस्टमेंट का प्रकार चुनते हैं. यह एकमुश्त इन्वेस्टमेंट या SIP इन्वेस्टमेंट हो सकता है. आप मेच्योरिटी राशि प्राप्त करने के लिए इन्वेस्टमेंट की राशि, रिटर्न की रेट और इन्वेस्टमेंट की अवधि चुनते हैं. अगर इन्वेस्टमेंट का प्रकार SIP है, तो आप SIP राशि, फ्रीक्वेंसी, इन्वेस्टमेंट का समय और रिटर्न की अपेक्षित दर चुनते हैं. म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर आपको मेच्योरिटी पर इन्वेस्टमेंट की वैल्यू दिखाता है.

म्यूचुअल फंड स्कीम में इन्वेस्ट करने से पहले, इन्वेस्टमेंट पर अपने रिटर्न का आकलन करना एक अच्छा तरीका है. ऐसा करने के लिए, म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर सबसे अच्छा टूल है क्योंकि इसे ऑपरेट करना आसान और आसान है. अगर आप पहली बार इसका उपयोग कर रहे हैं, तो भी आपको किसी भी समस्या का सामना नहीं करना पड़ेगा.

• MF कैलकुलेटर आपको 1, 3 और 5-वर्षीय इन्वेस्टमेंट अवधि के लिए कुल अनुमान प्रदान करेगा. 
• यह आपको अनुमानित रिटर्न के आधार पर अपनी भविष्य की फाइनेंशियल रणनीति को प्लान करने में मदद करता है.

3. रिस्क रिटर्न रिलेशनशिप

म्यूचुअल फंड स्कीम के परफॉर्मेंस को देखते समय, किसी को स्कीम के आइसोलेशन में रिटर्न का नेतृत्व नहीं करना चाहिए. एक स्कीम ने पिछले कुछ वर्षों में 10% वार्षिक रिटर्न जनरेट किया हो सकता है. लेकिन फिर, मार्केट इंडेक्स भी इसी अवधि के दौरान इसी तरह बढ़े थे. गिरते मार्केट में अंडर-परफॉर्मेंस, यानी जब स्कीम का एनएवी इसके बेंचमार्क से अधिक होता है, तो वह समय होता है जब आपको अपने इन्वेस्टमेंट को रिव्यू करना होगा.

आपको अपने बेंचमार्क रिटर्न के अनुसार स्कीम के रिटर्न की तुलना करनी चाहिए. एक ऐसी स्कीम में निवेश से छुटकारा पाना बेहतर है, जो किसी के पोर्टफोलियो से एक अवधि में अपने बेंचमार्क की तुलना में लगातार कम प्रदर्शन करती है. लंबे समय तक अंडर-परफॉर्मर्स की पहचान करना महत्वपूर्ण है, इसके अलावा, आप 'कैटेगरी औसत रिटर्न' का मूल्यांकन भी कर सकते हैं. भले ही किसी स्कीम ने अपने बेंचमार्क से बेहतर मार्जिन से अधिक प्रदर्शन किया हो, तो भी पीयर ग्रुप में बेहतर परफॉर्मर हो सकते हैं. कैटेगरी एवरेज रिटर्न से पता चलेगा कि किसी का इन्वेस्टमेंट अपने साथियों के खिलाफ कितना अच्छा है, जो यह तय करने में मदद करता है कि यह बेहतर परफॉर्मर्स के लिए टाइम शिफ्ट इन्वेस्टमेंट है या नहीं.

आपके पास बहुत कम या बहुत अधिक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो हो सकता है. कुछ स्कीम का एक्सपेंस रेशियो भी, जो एक ही कैटेगरी के अन्य स्कीम की तुलना में अधिक हो सकता है. सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि रिव्यू एक इन्वेस्टर को सत्यापित करने में मदद करता है कि क्या इन्वेस्टमेंट उसके लक्ष्यों के अनुरूप हैं.

4. रेशियो चेक किया जाना चाहिए

सौभाग्य से, ऐसे रेशियो हैं जो पहले से ही मौजूद हैं और किसी भी म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के जोखिम और अस्थिरता की गणना करते हैं. इससे न केवल आपको जोखिम और अस्थिरता की बेहतर समझ मिलेगी, बल्कि विभिन्न म्यूचुअल फंड ऑफर डॉक्यूमेंट की तलाश करते समय आपको बेहतर फंड चुनने में भी मदद मिलेगी.

अल्फा

अल्फा आपके इन्वेस्टमेंट के रिस्क एडजस्टेड परफॉर्मेंस का मापन करता है. आसान शब्दों में कहें तो, यह आपको अपने निवेशित फंड के बेंचमार्क की तुलना में अतिरिक्त रिटर्न के बारे में जानकारी देगा. उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड स्कीम में 5.0 का अल्फा है, तो आमतौर पर इसका मतलब है कि फंड ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स से 5% तक बेहतर प्रदर्शन किया है. इसे अतिरिक्त वैल्यू म्यूचुअल फंड मैनेजर के रूप में देखा जा सकता है, जो आपके पोर्टफोलियो पर रिटर्न को जोड़ता है या दूर करता है. अल्फा नेगेटिव या पॉजिटिव हो सकता है.

मान लें कि आप एक म्यूचुअल फंड XYZ में निवेश करते हैं, जिसमें BSE सेंसेक्स अपने बेंचमार्क के रूप में है. आगे मान लें कि BSE सेंसेक्स ने एक विशिष्ट वर्ष में 20% का रिटर्न दिया है. अगर अल्फा की दी गई वैल्यू 2.0 पॉजिटिव है, तो इसका मतलब है कि XYZ ने अपने बेंचमार्क index को 2% तक बेहतर बनाया है और उस विशिष्ट वर्ष के लिए रिटर्न के रूप में 22% दिया है. इसी प्रकार, 2.0 के नेगेटिव अल्फा का अर्थ यह हो सकता है कि एक्सवायजेड ने BSE सेंसेक्स की तुलना में कम प्रदर्शन किया है और विशिष्ट वर्ष के लिए रिटर्न के रूप में 18% दिया है.

बीटा

बीटा मार्केट मूवमेंट के लिए म्यूचुअल फंड की संवेदनशीलता को दर्शाता है. यह मार्केट में म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो की अस्थिरता का माप है. जब आप म्यूचुअल फंड के बीटा की तलाश कर रहे हैं, तो आपको मार्केट में उतार-चढ़ाव से निपटने के लिए अपने इन्वेस्टमेंट के रिटर्न की प्रवृत्ति का पता चल रहा है. यहां, मार्केट आमतौर पर बेंचमार्क index फंड को दर्शाता है. मार्केट या बेंचमार्क का बीटा हमेशा 1 के रूप में लिया जाता है. 1 से कम का कोई भी बीटा कम अस्थिरता को दर्शाता है और 1 से अधिक होना बेंचमार्क index की तुलना में अधिक अस्थिरता को दर्शाता है.

उदाहरण के लिए, अगर आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो XYZ में 0.70 का बीटा है, तो यह कम उतार-चढ़ाव को दर्शाता है. इसका मतलब है कि मार्केट में 1 के प्रत्येक वृद्धि या गिरावट के लिए, XYZ की वैल्यू 0.70 तक बढ़ या गिर सकती है. अगर आपके पास कम से मध्यम रिस्क प्रोफाइल है, तो आपको कम बीटा वैल्यू वाले फंड को देखना चाहिए. इसके अलावा, बीटा की तलाश करते समय, यह चेक करना हमेशा बेहतर होता है कि आपका म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो कितना बेंचमार्क को दर्शाता है. इस सहसंबंध को आर-स्क्वेर्ड रेशियो द्वारा भी देखा जा सकता है. R² या R-स्क्वेर्ड एक सांख्यिकीय माप है जो बताता है कि बेंचमार्क index द्वारा पोर्टफोलियो मूवमेंट किस हद तक मिरर मूवमेंट है. R-स्क्वेर्ड की वैल्यू 0-100 के बीच होती है. बेंचमार्क और म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के उच्च सहसंबंध को दर्शाने के लिए आर-स्क्वेर्ड की वैल्यू 80 से अधिक होनी चाहिए. अगर आपका पोर्टफोलियो बेंचमार्क का बारीकी से पालन नहीं करता है, तो बीटा इतना प्रभावी नहीं हो सकता है.

मानक विचलन

स्टैंडर्ड डेविएशन एक सांख्यिकीय टूल है जो मध्य या औसत से डेटा के डेविएशन या डिस्पर्सन को मापता है. जब म्यूचुअल फंड में देखा जाता है, तो यह आपको बताता है कि फंड के ऐतिहासिक परफॉर्मेंस के आधार पर आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो से कितना रिटर्न अपेक्षित रिटर्न से भटक रहा है. उदाहरण के लिए अगर पोर्टफोलियो XYZ में 7% का स्टैंडर्ड डेविएशन और 15% का औसत रिटर्न है, तो इसका मतलब है कि इसमें अपने अपेक्षित औसत रिटर्न से 7% तक डेविएशन की प्रवृत्ति है और यह 8% से 22% के बीच रिटर्न दे सकता है. स्टैंडर्ड डेविएशन सीधे पोर्टफोलियो की अस्थिरता के अनुपात में होता है. इसका इस्तेमाल शार्प के अनुपात की गणना करने में भी किया जाता है.

शार्प रेशियो

शार्प रेशियो म्यूचुअल फंड के रिस्क एडजस्टेड रिटर्न को मापने के लिए स्टैंडर्ड डेविएशन का उपयोग करता है. यह आपको बताएगा कि आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो ने जोखिम-मुक्त रिटर्न से अधिक कितना अच्छा प्रदर्शन किया है. अगर आपका रिटर्न स्मार्ट इन्वेस्टमेंट निर्णयों या अत्यधिक रिस्क के कारण है, तो यह आपको एक आइडिया देता है. शार्प रेशियो जितना अधिक होगा, आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो का रिस्क एडजस्टेड रिटर्न उतना ही बेहतर होगा.

आप अपने पोर्टफोलियो और अपनी रिस्क प्रोफाइल के लिए सबसे उपयुक्त म्यूचुअल फंड स्कीम की पहचान करने के लिए रिस्क को मापने के उपरोक्त तरीकों से फंड हिस्ट्री, पिछले परफॉर्मेंस और एक्सपेंस रेशियो जैसी जानकारी को जोड़ सकते हैं.

निष्कर्ष

इसलिए म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले निम्नलिखित बिंदुओं का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करें

• के साथ शुरू करें इक्विटी म्यूचुअल फंड बेसिक हाइजीन चेक के साथ रिसर्च करें ताकि आप फंड के बारे में अधिक जान सकें
• अपने पिछले ट्रैक रिकॉर्ड के माध्यम से फंड हिस्ट्री के बारे में जानें
• 3,5 और 10 वर्ष के आधार पर फंड के रोलिंग रिटर्न देखें
• रोलिंग फंड की तुलना इसके बेंचमार्क के साथ करें.
• रेशियो की मदद से रिस्क और रिटर्न रिलेशनशिप चेक करें.