इक्विटी म्यूचुअल फंड का विश्लेषण कैसे करें

म्यूचुअल फंड में निवेश व्यक्तियों के लिए एक लोकप्रिय विकल्प है. यह विविध और व्यावसायिक रूप से प्रबंधित निवेश पोर्टफोलियो प्रदान करता है. पारस्परिक निधि के निष्पादन का आकलन सफल निवेश प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण पहलू है. आपके म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का आकलन करके आप अपनी इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी की प्रभावशीलता के बारे में मूल्यवान जानकारी प्राप्त कर सकते हैं और फाइनेंशियल भविष्य के बारे में सूचित निर्णय ले सकते हैं.  

आइए समझें कि इक्विटी म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन कैसे करें

1. फंड के बारे में जानें

ये योजनाएं निवेशकों से स्टॉक मार्केट में एकत्र किए गए अधिकांश धन का निवेश करती हैं और इक्विटी म्यूचुअल फंड में जोखिम स्तर काफी अधिक होता है. निवेशकों को अपनी जोखिम क्षमता के अनुसार इन निधियों में निवेश करना चाहिए. सेबी ने बाजार पूंजीकरण के अनुसार तीन श्रेणियों को परिभाषित किया है. शेयर की वर्तमान बाजार कीमत के साथ कंपनी द्वारा प्रदान किए जाने वाले शेयरों की संख्या को गुणा करके बाजार पूंजीकरण की गणना की जाती है. तीन श्रेणियां हैं

• लार्ज कैप : मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के संदर्भ में शीर्ष 100 कंपनियां

• मिड कैप : मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के लिए 101st- 250th कंपनियां
• स्मॉल कैप: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के मामले में वार्ड पर 251st कंपनी

म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो की ताकत का आकलन करना इसके प्रदर्शन का विश्लेषण करने में महत्वपूर्ण है. यहां विचार करने के लिए कुछ प्रमुख कारक हैं:

एसेट एलोकेशन: स्टॉक, बॉन्ड, कैश और वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट जैसे विभिन्न एसेट क्लास में फंड के एलोकेशन की जांच करें. एक अच्छी तरह से विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो जोखिम को प्रबंधित करने और संभावित रूप से रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है. यह सुनिश्चित करें कि फंड का एसेट एलोकेशन आपके इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के साथ संरेखित हो.

सेक्टर और इंडस्ट्री एक्सपोजर: म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन होल्डिंग को विभिन्न सेक्टरों और उद्योगों के संपर्क में आने का निर्धारण करने के लिए. सभी क्षेत्रों में संतुलित आबंटन एकाग्रता जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है. आकलन करें कि फंड का सेक्टर एक्सपोज़र आपके निवेश के उद्देश्यों के साथ संरेखित है या नहीं और विभिन्न उद्योगों पर आपके विचारों को दर्शाता है.

होल्डिंग की गुणवत्ता: फंड द्वारा धारित व्यक्तिगत प्रतिभूतियों की गुणवत्ता का मूल्यांकन करें. ठोस वित्तीय, प्रतिस्पर्धी लाभ और विकास की क्षमता वाली मजबूत कंपनियों की तलाश करें. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, क्रेडिट रेटिंग और फंड मैनेजर के इन्वेस्टमेंट थेसिस जैसे कारकों के आधार पर फंड के होल्डिंग का आकलन करें.

2. रिटर्न जनरेशन चेक

म्यूचुअल फंड रिटर्न की गणना करना एक अच्छा विचार है क्योंकि यह आपको एक विचार प्रदान करेगा कि आपने अपने निवेश से कितना अर्जित किया है. फंड से रिटर्न की मैनुअल गणना करने का फॉर्मूला इस प्रकार है: 

M = P (1 + r/100)^n 

यहां,

• M = फंड की मेच्योरिटी के बाद आपको प्राप्त होने वाली राशि
• P = मूल राशि 
• आर = निवेश पर रिटर्न दर
• n = निवेश की होल्डिंग अवधि (वर्षों में) 

म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर एक अनुकरण है जो आपको म्यूचुअल फंड निवेश से रिटर्न की गणना करने में मदद करता है. अगर आप एकमुश्त राशि या एसआईपी मार्ग के माध्यम से इन्वेस्टमेंट करते हैं, तो आप इन्वेस्टमेंट की मेच्योरिटी वैल्यू की गणना कर सकते हैं.

म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर उपयोग में आसान टूल है जो आपको पैसे निवेश करने से पहले भी म्यूचुअल फंड निवेश के मेच्योरिटी वैल्यू के बारे में जानकारी प्राप्त करने में मदद करता है. यह आपको खर्चों के लिए बजट बनाने और अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने की अनुमति देता है, क्योंकि आप पहले से ही जानते हैं कि मेच्योरिटी पर आपको मिलने वाली राशि की राशि मिल जाएगी. आप निवेश पर अनुमानित रिटर्न दर के लिए मेच्योरिटी राशि की गणना करने के लिए एसआईपी राशि, एसआईपी की अवधि और एसआईपी की फ्रीक्वेंसी दर्ज कर सकते हैं.

म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर में एक फॉर्मूला बॉक्स है जहां आप निवेश की प्रकृति चुनते हैं. यह एकमुश्त निवेश या एसआईपी निवेश हो सकता है. आप परिपक्वता राशि प्राप्त करने के लिए निवेश की राशि, वापसी की दर और निवेश की अवधि चुनते हैं. अगर निवेश की प्रकृति एसआईपी है, तो आप एसआईपी राशि, आवृत्ति, निवेश का समय और अपेक्षित रिटर्न दर चुनते हैं. म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर आपको मेच्योरिटी पर इन्वेस्टमेंट की वैल्यू दिखाता है.

म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश करने से पहले, निवेश पर आपकी रिटर्न का आकलन करना एक अच्छी प्रैक्टिस है. ऐसा करने के लिए, म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर सबसे अच्छा साधन है क्योंकि यह सरल और संचालित करना आसान है. अगर आप पहली बार इसका इस्तेमाल कर रहे हैं, तो भी आपको कोई परेशानी नहीं होगी.

• एमएफ कैलकुलेटर आपको 1, 3 और 5-वर्ष के इन्वेस्टमेंट अवधि का कुल अनुमान प्रदान करेगा. 
• यह अनुमानित रिटर्न के आधार पर आपकी भविष्य की फाइनेंशियल स्ट्रेटेजी की प्लानिंग करने में आपकी मदद करता है.

3. रिस्क रिटर्न रिलेशनशिप

म्यूचुअल फंड स्कीम के प्रदर्शन को देखते समय, व्यक्ति को अलग-अलग स्कीम की वापसी के कारण नहीं होना चाहिए. किसी स्कीम ने पिछले कुछ वर्षों में 10% वार्षिक रिटर्न जनरेट किया होगा. लेकिन उसी काल में बाजार के सूचकांक भी इसी प्रकार बढ़ जाते थे. गिरने वाले मार्केट में अंडर-परफॉर्मेंस, यानी जब स्कीम का एनएवी इसके बेंचमार्क से अधिक होता है, तो वह समय होता है जब आपको अपने इन्वेस्टमेंट को रिव्यू करना होता है.

किसी को अपने बेंचमार्क रिटर्न के विरुद्ध स्कीम के रिटर्न की तुलना करनी चाहिए. किसी स्कीम में निवेश से छुटकारा पाना बेहतर होगा जो किसी के पोर्टफोलियो से अपने बेंचमार्क की तुलना में लगातार कम निष्पादन करता है. इसके अतिरिक्त लंबे समय के क्षेत्र में कम प्रदर्शकों की पहचान करना महत्वपूर्ण है, कोई भी 'श्रेणी के औसत रिटर्न' का मूल्यांकन करने पर विचार कर सकता है. यदि किसी योजना ने एक सुन्दर मार्जिन द्वारा अपना बेंचमार्क बढ़ा दिया है तो भी पीयर समूह में बेहतर प्रदर्शक हो सकते हैं. कैटेगरी एवरेज रिटर्न से पता चलेगा कि आपका इन्वेस्टमेंट अपने साथियों के खिलाफ कितना अच्छा है, जो यह निर्णय लेने में मदद करेगा कि क्या समय बेहतर परफॉर्मर के लिए इन्वेस्टमेंट को शिफ्ट करता है.

किसी के पास बहुत कम या बहुत अधिक विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो हो सकता है. कुछ योजनाओं का व्यय अनुपात भी एक ही श्रेणी में दूसरों की तुलना में अधिक हो सकता है. सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि अगर इन्वेस्टमेंट उसके लक्ष्यों के साथ जुड़े हैं, तो रिव्यू इन्वेस्टर को सत्यापित करने में मदद करता है.

4. चेक किए जाने वाले अनुपात

सौभाग्य से, ऐसे अनुपात हैं जो पहले से ही मौजूद हैं और किसी भी म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के जोखिम और अस्थिरता की गणना करते हैं. इससे आपको न केवल जोखिम और अस्थिरता की बेहतर समझ मिलेगी, बल्कि विभिन्न म्यूचुअल फंड ऑफर डॉक्यूमेंट की तलाश करते समय बेहतर फंड चुनने में भी मदद मिलेगी.

अल्फा

अल्फा आपके निवेश के समायोजित प्रदर्शन का मापन करता है. साधारण शब्दों में, यह आपको अतिरिक्त रिटर्न के बारे में एक विचार प्रदान करेगा जिसे आपके निवेशित फंड अपने बेंचमार्क की तुलना में जनरेट कर सकता है. उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड स्कीम में 5.0 का अल्फा है, तो इसका मतलब यह है कि फंड ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स को 5% तक बढ़ा दिया है. इसे म्यूचुअल फंड प्रबंधक द्वारा आपके पोर्टफोलियो पर रिटर्न जोड़ने या उससे दूर करने वाले अतिरिक्त मूल्य के रूप में देखा जा सकता है. अल्फा नकारात्मक या सकारात्मक हो सकता है.

आइए कहते हैं कि आप एक म्यूचुअल फंड XYZ में निवेश करते हैं, जिसमें BSE सेंसेक्स इसके बेंचमार्क के रूप में होता है. आइए यह मानते हैं कि बीएसई सेंसेक्स ने एक विशिष्ट वर्ष में 20% का रिटर्न दिया है. अगर अल्फा की दी गई वैल्यू पॉजिटिव 2.0 है, तो इसका मतलब यह है कि XYZ ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स को 2% तक बढ़ा दिया है और उस विशिष्ट वर्ष के लिए रिटर्न के रूप में 22% दिया है. इसी प्रकार, 2.0 के नकारात्मक अल्फा का मतलब यह हो सकता है कि XYZ ने BSE सेंसेक्स की तुलना में कम प्रदर्शन किया है और विशिष्ट वर्ष के लिए रिटर्न के रूप में 18% दिया है.

बीटा

बीटा बाजार आंदोलनों के प्रति पारस्परिक निधि की संवेदनशीलता को दर्शाता है. यह बाजार में म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो की अस्थिरता का मापन है. जब आप म्यूचुअल फंड के बीटा की तलाश कर रहे हैं, तो आप बाजार में उतार-चढ़ाव का जवाब देने के लिए अपने निवेश की रिटर्न की प्रवृत्ति का पता लगा रहे हैं. यहां, बाजार आमतौर पर निधि के आधार पर बेंचमार्क सूचकांक को निर्दिष्ट करता है. मार्केट या बेंचमार्क का बीटा हमेशा 1 के रूप में लिया जाता है. कोई भी बीटा 1 से कम अस्थिरता को दर्शाता है और बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में 1 से अधिक अस्थिरता को दर्शाता है.

उदाहरण के लिए, अगर आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो XYZ में 0.70 बीटा है, तो यह कम अस्थिरता को दर्शाता है. इसका मतलब यह है कि बाजार में प्रत्येक 1 की वृद्धि या गिरावट के लिए, XYZ की वैल्यू 0.70 तक बढ़ सकती है या गिर सकती है. अगर आपके पास कम से मध्यम जोखिम प्रोफाइल है, तो आपको निम्न बीटा मूल्य वाले फंड पर नज़र रखनी चाहिए. इसके अलावा, बीटा की ओर देखते समय, यह भी देखना हमेशा अच्छा रहता है कि आपका म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो बेंचमार्क को कितना करीब से मिरर करता है. यह सहसंबंध आर-स्क्वेयर्ड नामक अनुपात द्वारा भी देखा जा सकता है. R² या R-स्क्वेयर्ड एक सांख्यिकीय उपाय है जो बेंचमार्क इंडेक्स द्वारा पोर्टफोलियो मूवमेंट को कितनी हद तक मिरर करता है यह बताता है. आर-स्क्वेयर्ड के मूल्य 0-100 के बीच होते हैं. बेंचमार्क और म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के उच्च सहसंबंध को दर्शाने के लिए आर-स्क्वेयर्ड की वैल्यू 80 से अधिक होनी चाहिए. अगर आपका पोर्टफोलियो बेंचमार्क को बंद नहीं करता है, तो बीटा इतना प्रभावी नहीं हो सकता है.

मानक विचलन

मानक विचलन एक सांख्यिकीय उपकरण है जो माध्यम या औसत से आंकड़ों के विचलन या विचलन को मापता है. जब म्यूचुअल फंड में देखा जाता है, तो यह आपको बताता है कि फंड के ऐतिहासिक प्रदर्शन के आधार पर आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो से कितना रिटर्न अपेक्षित रिटर्न से भटक रहा है. उदाहरण के लिए, अगर पोर्टफोलियो XYZ में 7% का मानक विचलन और 15% का औसत रिटर्न है, तो इसका मतलब है कि इसकी अपेक्षित औसत रिटर्न से 7% तक विचलन की प्रवृत्ति है और 8% से 22% के बीच रिटर्न दे सकता है. मानक विचलन पोर्टफोलियो की अस्थिरता के प्रत्यक्ष अनुपात में होता है. इसका इस्तेमाल शार्प के अनुपात की गणना करने में भी किया जाता है.

शार्प का अनुपात

शार्प का अनुपात म्यूचुअल फंड के जोखिम समायोजित रिटर्न को मापने के लिए मानक विचलन का उपयोग करता है. यह आपको बताएगा कि आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो ने जोखिम-मुक्त रिटर्न से अधिक कितना अच्छा प्रदर्शन किया है. यह मूल रूप से आपको एक विचार प्रदान करता है यदि आपके रिटर्न स्मार्ट निवेश निर्णयों या अत्यधिक जोखिम के कारण हो. शार्प का अनुपात जितना अधिक होगा, आपके म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो का जोखिम समायोजित रिटर्न बेहतर होगा.

आप अपने पोर्टफोलियो और अपनी रिस्क प्रोफाइल के लिए सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड स्कीम की पहचान करने के लिए फंड हिस्ट्री, पिछले परफॉर्मेंस और एक्सपेंस रेशियो जैसी जानकारी के साथ जोखिम मापने के उपरोक्त तरीकों से इन्फरेंस को जोड़ सकते हैं.

निष्कर्ष

इस प्रकार म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले निम्नलिखित बातों का ध्यान से मूल्यांकन करें

• बेसिक हाइजीन चेक के साथ इक्विटी म्यूचुअल फंड रिसर्च के साथ शुरू करें ताकि आप फंड के बारे में अधिक जान सकें
• अपने पिछले ट्रैक रिकॉर्ड के माध्यम से फंड विवरण के बारे में जानें
• 3,5 और 10 वर्ष के आधार पर फंड के रोलिंग रिटर्न की तलाश करें
• रोलिंग फंड की बेंचमार्क के साथ तुलना करें.
• अनुपात की मदद से जोखिम और वापसी संबंध चेक करें.