भारतीय स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग और सेटलमेंट प्रोसेस

जब आप बाजार में स्टॉक खरीदते हैं या बेचते हैं, तो आपका काम लेन-देन के साथ समाप्त हो जाता है. हालांकि, एक विशाल बैक-एंड प्रोसेस है जो आपके ट्रेड को आसानी से पार करने में सक्षम बनाने के लिए दृश्यों के पीछे जाता है. उदाहरण के लिए, ट्रेड पूरे सेकेंडरी मार्केट ट्रांज़ैक्शन का एक हिस्सा है. क्लियरिंग और सेटलमेंट की अन्य दो बैक एंड प्रोसेस समान रूप से महत्वपूर्ण हैं.

वास्तव में व्यापार क्या है?

ऑफलाइन मोड या ऑनलाइन मोड में ट्रेड किया जाता है. ट्रेडर फोन, लैपटॉप या मोबाइल ऐप के माध्यम से निष्पादित कर सकता है. एक व्यापार तब होता है जब एक पक्ष द्वारा दिया गया आदेश प्रतिपक्ष पाता है. कैश मार्केट और F&O मार्केट सेगमेंट में NSE पर लाखों ट्रेड हैं. एक अनाम ट्रेडिंग सिस्टम होने के कारण, खरीदार और विक्रेता एक दूसरे को नहीं जानते. स्टॉक एक्सचेंज विभिन्न ट्रेडर से 'खरीदें' और 'बेचें' ऑर्डर को मैच करने के लिए इलेक्ट्रॉनिक ऑर्डर मैचिंग सिस्टम का उपयोग करता है. इस प्रकार प्रत्येक ट्रेड को निष्पादित किया जाता है.

व्यापार की समाशोधन

एक्सचेंज एक्सचेंज पर चलाए गए सभी ट्रांज़ैक्शन के ट्रेड को किसी विशेष दिन के लिए साफ करता है. एक बार व्यापार निष्पादित हो जाने के बाद, अगला कदम व्यापार साफ करना है. क्लियरिंग एक बहु-स्तरीय संरचना है जिसमें ब्रोकर, क्लाइंट, क्लियरिंग मेंबर, एक्सचेंज और एक्सचेंज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन शामिल हैं. वे संयुक्त रूप से व्यापार के लिए मैट्रिक्स का निर्माण करते हैं.

क्या क्लियर हो रहा है?

क्लियरिंग दायित्वों की पहचान है. उदाहरण के लिए, अगर क्लाइंट ने इंट्राडे ट्रेड किया है और रु. 50,000 का नुकसान किया है, तो जिसे एक्सचेंज को भुगतान करना होगा. अगर क्लाइंट B ने शेयर खरीदे हैं, तो क्लाइंट को यह सुनिश्चित करना होगा कि खरीद के लिए मुफ्त फंड और ट्रेडिंग अकाउंट में ट्रांज़ैक्शन लागत उपलब्ध कराई जाए. अगर क्लाइंट C ने शेयर बेचे हैं, तो क्लाइंट को यह सुनिश्चित करना होगा कि उन्हें डीमैट अकाउंट में डिलीवरी स्पष्ट हो. T+1 दिन तक, ट्रेडर को डीमैट अकाउंट डेबिट करने के लिए DIS देना चाहिए या ब्रोकर को POA दिया जाना चाहिए.

क्लियरिंग प्रक्रिया केवल ऑर्डर मैच होने के बाद शुरू होती है और ट्रेड निष्पादित हो जाता है. क्लियरिंग महत्वपूर्ण है क्योंकि यह खरीदार के लिए क्या सुरक्षा देय है और विक्रेता के लिए कितना पैसा देय है उसकी पहचान को सक्षम करता है. पूरी प्रक्रिया 'घरों को साफ करने के द्वारा प्रबंधित की जाती है’. हालांकि, ये क्लियरिंग हाउस स्टॉक एक्सचेंज से जुड़े हुए हैं, लेकिन उनका मैनेजमेंट चीनी दीवारों को रखने के लिए पूरी तरह से स्वतंत्र है.

क्लियरिंग एक सकल स्तर की गतिविधि है. दिन के अंत में, पैसे और शेयरों में आपकी शुद्ध बाध्यताएं आपको यह जानने के लिए निर्धारित की जाएगी कि आपको कितना भुगतान करना होगा या प्राप्त करना होगा और कितने शेयरों को डिलीवर या प्राप्त किया जाना होगा. ट्रेडर किसी भी ट्रेडिंग दिन में कई ट्रांज़ैक्शन करते हैं. इसके परिणामस्वरूप, क्लियरिंग हाउस सभी ट्रांज़ैक्शन की पहचान करता है और ट्रेडर को देय निवल राशि या निवल सिक्योरिटी की गणना की जाती है.

अंत में, सेटलमेंट प्रोसेस

यह व्यापार का अंतिम और अंतिम कदम है. समाशोधन प्रक्रिया में शुद्ध दायित्वों की गणना करने के बाद, अगला कदम यह सुनिश्चित करना है कि इन वित्तीय दायित्वों को सम्मानित किया जाए. क्लियरिंग चरण में पहचाने गए वित्तीय दायित्वों की पूर्ति को व्यापार का निपटान कहा जाता है. एक बार ट्रेड सेटल हो जाने के बाद, लूप पूरा हो जाता है. खरीदार को शेयर प्राप्त होते हैं और विक्रेता को T+2 दिन के अंत तक बैंक क्रेडिट प्राप्त होता है. खरीदार को सुरक्षा प्राप्त होने और विक्रेता को भुगतान प्राप्त होने के बाद, ट्रांज़ैक्शन सेटल हो जाता है.

स्टॉक एक्सचेंज पर कुछ महत्वपूर्ण सेटलमेंट प्रकार

ये NSE पर कुछ लोकप्रिय सेटलमेंट प्रकार हैं.

• सामान्य खंड (एन)

• ट्रेड सर्वेलेंस (डब्ल्यू) के लिए ट्रेड

• रिटेल डेब्ट मार्केट (डी)

• लिमिटेड फिजिकल मार्केट (ओ)

• नॉन क्लियर्ड TT डील्स (Z)

• नीलामी सामान्य (ए)

सेटलमेंट टाइप N, W, D में ट्रेड और डीमटेरियलाइज़्ड मोड में सेटल किए जाते हैं. सेटलमेंट प्रकार के ट्रेड शारीरिक रूप में सेटल किए जाते हैं. सेटलमेंट टाइप Z के तहत ट्रेड को सीधे सदस्यों के बीच सेटल किया जाता है और शारीरिक या डीमटेरियलाइज्ड मोड में सेटल किया जा सकता है.