IPO में निवेश करना हमेशा कंपनियों का एक आकर्षक ऑफर रहा है. कॉर्पोरेट प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर, राइट्स इश्यू या बिक्री या इक्विटी या डेट के लिए ऑफर के माध्यम से प्राइमरी मार्केट में पूंजी जुटाने का निर्णय लेता है. आइए समझते हैं कि आईपीओ क्या है और कितना महत्वपूर्ण है सिक्योरिटीज़ मार्केट में IPO की प्रोसेस
तो आईपीओ क्या है?
IPO का मतलब है इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग. जब कंपनी पहले अपने शेयरों को सार्वजनिक रूप से बेचती है, तो इसका मतलब है इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग. इसका मतलब है कि निजी से सार्वजनिक को स्वामित्व ट्रांसफर करना. IPO को आमतौर पर "गोइंग पब्लिक" कहा जाता है.
कंपनियां IPO क्यों ऑफर करने का फैसला करती हैं?
कंपनियां IPO ऑफर करने का फैसला करती हैं क्योंकि जुटाए गए IPO फंड का उपयोग क़र्ज़ चुकाने, वृद्धि और विस्तार के लिए किया जाता है. इस प्रोसेस में कंपनी सिक्योरिटीज़ रजिस्ट्रेशन प्रोसेस और जनता को शेयरों के वितरण में मदद करने के लिए एक अंडरराइटर नियुक्त करती है. अंडरराइटर इन्वेस्टमेंट बैंक और ब्रोकर्स को आमतौर पर सिंडिकेट के नाम से नियुक्त करता है, जो आईपीओ के रूप में शेयर बेचने के लिए जिम्मेदार होगा.
IPO में निवेश क्यों करें?
IPO के माध्यम से निवेशक कंपनी के शेयरधारक बन जाएंगे. शेयरहोल्डर को कंपनी की कमाई के आधार पर डिविडेंड, बोनस शेयर मिलते हैं. IPO इक्विटी इन्वेस्टमेंट हैं और इसलिए वे अच्छा रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. निवेशकों का मानना है कि IPO के माध्यम से ऑफर किए जाने वाले शेयर कम हैं और अगर कंपनी भविष्य में बेहतर प्रदर्शन करती है, तो शेयर की कीमतें बढ़ सकती हैं.
नीचे दिए गए कारणों से बताया गया है कि IPO में क्यों इन्वेस्ट करना चाहिए
- ऑफर किए गए डिस्काउंट
- इक्विटी के कारण वेल्थ जनरेशन.
- IPO की पेशकश करने वाली अधिकांश कंपनियां गुणवत्तापूर्ण कंपनियां हैं
IPO में निवेश करने के क्या लाभ हैं?
IPO में निवेश करने के कई फायदे हैं. कंपनियां अपने स्टॉक का मूल्यांकन करती हैं और प्रॉस्पेक्टस में ऑफर की कीमत का उल्लेख करती हैं. इन्वेस्टर एक विशेष संख्या में शेयरों के लिए आवेदन कर सकता है. अगर लिस्टिंग की कीमत IPO पर सूचीबद्ध कीमत से अधिक है, तो इसे लिस्टिंग गेन कहा जाता है.
आइए IPO में निवेश करने के लाभों को विस्तार से समझें
लिस्टिंग लाभ
IPO में निवेश करने का पहला लाभ लिस्टिंग लाभ है, जिसका मतलब है कि जब IPO सूचीबद्ध हो जाता है, अगर शेयर की कीमत निवेश की गई राशि से अधिक है, तो इसे लिस्टिंग गेन के रूप में जाना जाता है.
लिक्विडिटी
कंपनी के सार्वजनिक होने के बाद निवेशक ओपन मार्केट में स्टॉक बेच सकते हैं. इसके कारण लिक्विडिटी होती है क्योंकि निवेशक जब चाहें तब शेयर खरीद और बेच सकते हैं.
छोटे रिटेलर्स कमा सकते हैं
SEBI ने छोटे खुदरा निवेशकों को IPO में निवेश करने का मौका देने के लिए कई नियम बनाए हैं. कभी-कभी छोटे निवेशकों को सेकेंडरी मार्केट में उचित अवसर नहीं मिलता है.
IPO के मानदंड
IPO में निवेश करने का तीसरा फायदा यह है कि IPO मार्केट सुरक्षित और प्रोफेशनल हैं. कंपनी प्रॉस्पेक्टस को परफॉर्मेंस, फाइनेंशियल, ग्रोथ रिस्क और फ्यूचर प्लान जैसी सभी जानकारी मिलती है, यहां निवेशकों को यह तय करने के लिए पर्याप्त जानकारी मिलती है कि कौन सा इन्वेस्टमेंट सबसे अच्छा है.
पारदर्शिता
जो निवेशक IPO में निवेश करते हैं और आवंटन के माध्यम से शेयर प्राप्त करते हैं, वे शेयरहोल्डर कंपनी का मालिक बन जाते हैं जो यह सुनिश्चित करते हैं कि निवेशकों को उनके साथ बनाए रखा जाए और कंपनी अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने और निवेशकों और विश्लेषकों को दिए गए वादे के अनुसार लाभ स्तर तक पहुंचने की भी योजना बना रही है. कंपनी के परफॉर्मेंस के आधार पर स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी या घट जाएगी.
मितव्ययी
SEBI ने एक एप्लीकेशन विकसित किया है जो IPO की ब्लॉक की गई राशि को सपोर्ट करता है. यह एप्लीकेशन यह सुनिश्चित करती है कि शेयर आवंटित होने के बाद ही अकाउंट से पैसे डेबिट किए जाते हैं. आवंटन के समय तक पैसे पर इंटरेस्ट मिलता रहता है. हालांकि यह सेकेंडरी मार्केट के मामले में नहीं है, जहां अकाउंट से पैसे तुरंत डेबिट किए जाते हैं.
शेयरहोल्डर ओनरशिप अथॉरिटी
जब आप कंपनी में निवेश करते हैं, तो आपको कंपनी में वोटिंग अधिकार प्राप्त होते हैं. उदाहरण के लिए कंपनी अपनी वार्षिक आम बैठक में निर्णय लेती है कि वह नई शाखाएं खोलेगी और विस्तार की योजना बनाएगी. शेयरधारकों को निर्णय के विरुद्ध या उसके लिए मतदान करने का अधिकार है.
सस्ता
IPO को अक्सर सबसे कम कीमत पर ऑफर किया जाता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनी डिस्काउंटेड रेट पर शेयर प्रदान करती है. इसलिए IPO फायदेमंद हो जाता है क्योंकि कीमत बढ़ने पर शेयर खरीदना मुश्किल हो सकता है.
IPO के नुकसान
ट्रांज़ैक्शन लागत
प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में बहुत सारा पैसा खर्च होता है. ऐसी ही एक उच्च लागत अंडरराइटर को पेमेंट करना है. इसके अलावा कानूनी फीस, अकाउंटिंग फीस, लिस्टिंग फीस जैसी लागतें भी शामिल हैं. वे कंपनियां जो कानूनी जांच करने के लिए लॉ फर्म के साथ सार्वजनिक रूप से काम कर रही हैं.
समय लेने वाला
हालांकि कंपनी की कीमत और सफलता का विवरण प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित है, लेकिन कंपनी की जांच के लिए समय और प्रयास की आवश्यकता होती है.
शेयर बेचने का रिस्क
आजकल कई निवेशक लाभ होने पर लिस्टिंग के तुरंत बाद अपने शेयर बेचना चाहते हैं. लेकिन कभी-कभी ऐसा ही करना होता है. बिक्री बहुत आसान है, लेकिन मार्केट में संभावित खरीदार न होने की संभावना है.
नियंत्रण की हानि
किसी कंपनी के संस्थापकों का आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद अपने संगठन पर कम प्रभाव हो सकता है. जब कोई कंपनी सार्वजनिक हो जाती है तो कस्टमर की संतुष्टि बहुत महत्वपूर्ण हो जाती है. शेयरधारकों के वोट और नकारात्मक सार्वजनिक धारणा नेतृत्व में बदलाव को मजबूर कर सकती है.
IPO लेने से पहले प्लानिंग करना आवश्यक है
जब कंपनी IPO लेने का फैसला करती है, तो उसे पहले सार्वजनिक होने के लिए सही टीम का निर्माण करना होगा. कंपनी को IPO जारी करने के लिए सक्षम लीड मैनेजर और मर्चेंट बैंकर चुनना होगा. कंपनी का आंतरिक पुनर्गठन बहुत महत्वपूर्ण पहलू है. आसान अनुपालन प्रबंधन, मौजूदा पूंजी पुनर्गठन और फाइनेंशियल स्टेटमेंट में बेहतर प्रेजेंटेशन और पारदर्शिता बहुत महत्वपूर्ण है.
दूसरा, कंपनी को उचित SWOT विश्लेषण करना चाहिए. कंपनी को अपने प्रोडक्ट और सेवाओं के लिए अपने रणनीतिक उद्देश्यों, बिज़नेस के खतरों और मार्केट साइज़ की समीक्षा करनी चाहिए. सार्वजनिक होने के दो प्रमुख कारण हैं. एक पूंजी बाजार के माध्यम से धन जुटाना और दूसरा है विकास और संसाधनों का निर्माण करना. कंपनी को यह चेक करना चाहिए कि उसके पास स्पष्ट और मान्य रणनीतियां हैं या नहीं.
कंपनी के पास अच्छी बिज़नेस पूर्वानुमान होना चाहिए और अपनी कंपनी को विकसित करने के लिए 10 वर्ष का लंबा विज़न होना चाहिए. इसलिए कंपनी मैनेजमेंट को यह चेक करना चाहिए कि कंपनी का बिज़नेस मॉडल अनुमानित है या नहीं.
मार्केट फोर्स से खतरों का रिस्क विश्लेषण
कंपनी को किसी भी बिज़नेस के खतरों से न्यूनतम प्रभाव सुनिश्चित करने के लिए रिस्क विश्लेषण और रिस्क कम करने की उपयुक्त रणनीतियां बनाना चाहिए. ऑपरेशनल और फाइनेंशियल मोर्चे पर बिज़नेस रिस्क, नियामक रिस्क, कानूनी रिस्क और आचार संहिता रिस्क, नियामक रिस्क, कानूनी रिस्क और आचार संहिता रिस्क जैसे अनुपालन के आसपास रिस्क, संचार के आसपास रिस्क और इन्वेस्टर संबंध और जलवायु और प्रतिष्ठा संबंधी रिस्क जैसे अनुपालन के लिए रिस्क है.
मैनेजमेंट को अपने लोगों, लाभ और सार्वजनिक छवि की सुरक्षा के लिए IPO इंश्योरेंस जैसे रिस्क ट्रांसफर तंत्र पर इस रिस्क के फाइनेंशियल प्रभाव और इसके भविष्य के प्रभाव को ट्रांसफर करने पर विचार करना चाहिए.
अंडरराइटिंग फी
अंडरराइटिंग फी IPO से जुड़ी सबसे बड़ी सिंगल डायरेक्ट कॉस्ट है. IPO मैंडेट को संभालने वाले सभी बैंकरों के बीच एक निश्चित फी वितरित किया जाता है. फिर परिवर्तनशील शुल्क होते हैं जो लेन-देन और लेन-देन से भिन्न हो सकते हैं और संस्थागत और खुदरा एचएनआई पक्ष पर बैंकों द्वारा की गई खरीद जैसे मापदंडों पर निर्भर करते हैं.
कानूनी शुल्क
बाहरी सलाहकार और अंडरराइटर काउंसल के साथ काम करने वाली कंपनियां कंपनी के संचालन, मैनेजमेंट और बिज़नेस पर उचित जांच-पड़ताल के लिए लागत वहन करती हैं. फॉर्म का ड्राफ्ट बनाना और ऑफर से संबंधित अन्य सलाह प्रदान करना, अंडरराइटर के साथ बातचीत करना, उनके वकील और सार्वजनिक होने से संबंधित अन्य मामले.
लेखांकन
कंपनियों को ऑडिटर और अकाउंटिंग सलाहकार के साथ काम करने में अकाउंटिंग लागत आती है. इस तरह की लागत सीधे IPO लागत में योगदान देती है. इसमें टेक्निकल अकाउंटिंग और फाइनेंशियल रिपोर्टिंग के मुद्दे, अंडरराइटर काउंसल के साथ बातचीत और ऑफर से संबंधित मामलों पर बाहरी कंपनी काउंसल शामिल हैं.
निष्कर्ष
इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग के फायदे और नुकसान दोनों होते हैं. यदि कोई इन्वेस्टर IPO में निवेश करने पर विचार कर रहा है तो उसे पहले सावधानी से विश्लेषण करना चाहिए और धैर्य बनाए रखना चाहिए. IPO में इन्वेस्टमेंट करने से पहले आपको याद रखना चाहिए कि कोई भी इन्वेस्टमेंट रिस्क से मुक्त नहीं है. IPO में निवेश करने का मतलब यह नहीं है कि यह हमेशा लाभदायक होगा. साथ ही आपको अपनी रिस्क लेने की क्षमता को भी समझना चाहिए. IPO में निवेश करने से पहले आपको फाइनेंशियल स्थिति, आयु देयताओं और अन्य कारकों को एक्सेस करना चाहिए.
इसके बाद अगला महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि इन्वेस्टर को यह समझना चाहिए और एक रिसर्च करना चाहिए जिसके लिए कंपनी पैसे जुटा रही है. प्रत्येक इन्वेस्टमेंट बैंक IPO के लिए प्रॉस्पेक्टस प्रकाशित करते हैं. इसलिए प्रॉस्पेक्टस को बहुत ध्यान से पढ़ना बहुत महत्वपूर्ण है.
प्रॉस्पेक्टस के अलावा इन्वेस्टर को पत्रिकाओं, अखबारों और पत्रिकाओं में थर्ड पार्टी द्वारा की गई रिपोर्ट और विश्लेषण की तलाश करनी चाहिए. अगर IPO में निवेश करने के लिए कोई लॉक-अप अवधि है, तो निवेशक को भी ऐसा करना चाहिए. अंत में इन्वेस्टर को किसी भी इन्वेस्टमेंट के लिए कभी उत्साहित नहीं होना चाहिए क्योंकि इन्वेस्टमेंट मार्केट मार्केट के रिस्क के अधीन है.
