भारतीय प्रतिभूति विनिमय बोर्ड-सेबी ने ब्रिकवर्क्स रेटिंग के पंजीकरण का प्रमाणपत्र रद्द कर दिया है और उन्हें छह महीनों के भीतर परिचालन बंद करने के लिए कहा है. सेबी ने कभी भी किसी क्रेडिट रेटिंग कंपनी से इस तरह समाप्त करने के लिए नहीं कहा है, इसलिए फैसला बहुत से लोगों को हैरान कर दिया है.
तो सेबी ने क्रेडिट रेटिंग एजेंसी के खिलाफ इस तरह का बड़ा कदम उठाया?
इसे समझने के लिए पहले देखें कि भारत में सेबी की भूमिका क्या है?
- सेबी का मुख्य उद्देश्य मार्केट में अनुमानों को कम करना है ताकि रिटेल निवेशकों को अस्थिर मार्केट में नुकसान नहीं होता है.
- सेबी सिक्योरिटीज़ में निवेशकों के हितों की रक्षा करता है और विकास को बढ़ावा देता है और सिक्योरिटी मार्केट को नियंत्रित करता है.
- सेबी का मुख्य उद्देश्य स्टॉक मार्केट में निवेशकों के हितों की देखभाल करना है.
- यह स्टॉक मार्केट के विकास को प्रोत्साहित करता है और मार्केट को नियंत्रित करता है.
- यह इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र, पोर्टफोलियो मैनेजर, सब-ब्रोकर, शेयर ट्रांसफर एजेंट, मर्चेंट बैंकर, अंडरराइटर, बैंकर, ट्रस्ट डीड के ट्रस्टी, रजिस्ट्रार और अन्य संबंधित प्रतिभागियों के लिए एक प्लेटफॉर्म प्रदान करता है.
- यह डिपॉजिटरी, सिक्योरिटीज़ के कस्टोडियन, क्रेडिट कार्ड रेटिंग पार्टिसिपेंट और फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर के काम को नियंत्रित करता है. यह स्टॉक मार्केट में इनसाइडर ट्रेडिंग और किसी भी अनुचित ट्रेड प्रैक्टिस को रोकता है. यह सिक्योरिटीज़ मार्केट में स्टॉक की कीमत में हेरफेर करने पर रोक लगाता है.
- यह निवेशकों को मीडिया के माध्यम से विभिन्न सावधानियों के बारे में अपडेट करता है और निवेशक अपने प्रश्नों के उत्तर प्राप्त करने के लिए सेबी ऑफिस में जा सकते हैं.
- वे मार्केट की जानकारी प्रदान करने के लिए ऑनलाइन और ऑफलाइन क्लास का आयोजन करके निवेशकों को शिक्षित करते हैं. वे कंपनियों के विलय और अधिग्रहण को विनियमित करते हैं.
ब्रिकवर्क रेटिंग की भूमिका
- ब्रिकवर्क रेटिंग एक SEBI रजिस्टर्ड क्रेडिट रेटिंग एजेंसी है, जिसे RBI द्वारा मान्यता प्राप्त है, बैंक लोन, NCD, फिक्स्ड डिपॉजिट, सिक्योरिटाइज़्ड प्रोडक्ट पर रेटिंग सेवाएं प्रदान करती है. सुरक्षा रसीदें आदि. ब्रिकवर्क्स का बेंगलुरु में अपना कॉर्पोरेट ऑफिस और देशव्यापी उपस्थिति है.
- ब्रिकवर्क रेटिंग 2007 में स्थापित की गई थी और इसे कैनरा बैंक द्वारा प्रमोट किया गया है.
- क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां विभिन्न संस्थाओं के संगठन की क्रेडिट योग्यता को एक्सेस करती हैं.
- ये एजेंसियां ऋण चुकाने और क्रेडिट जोखिम की जांच करने की ऋणदाताओं की क्षमता का विश्लेषण करती हैं.
- भारत में सभी क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अधिनियम, 1992 के सेबी विनियमों, 1999 द्वारा विनियमित किया जाता है.
- भारत में कुल सात क्रेडिट एजेंसियां हैं, जैसे CRISIL, CARE, ICRA, SMREA, ब्रिक वर्क रेटिंग, इंडिया रेटिंग एंड रिसर्च प्राइवेट लिमिटेड और इन्फोमेरिक्स वैल्यूएशन एंड रेटिंग प्राइवेट लिमिटेड.
SEBI ने ब्रिकवर्क्स रेटिंग को बंद करने का फैसला क्यों किया
- 6th अक्टूबर को SEBI ने ब्रिकवर्क रेटिंग को 6 महीनों की समय लिमिट के साथ अपने शटर बंद करने का आदेश दिया.
- इस फैसले ने कई लोगों को चौंकाया और यहां तक कि इतिहास में भी SEBI ने कभी भी किसी भी क्रेडिट रेटिंग एजेंसी को इस तरह बंद नहीं किया है. SEBI ने ऐसा कठोर कदम क्यों उठाया, इसके दो कारण हैं
अपने कर्तव्यों को पूरा करने में विफलता
- ब्रिकवर्क्स विशेष रूप से सिंटेक्स प्लास्टिक टेक्नोलॉजी लिमिटेड के प्रति सक्रिय रूप से अपने कर्तव्यों को पूरा करने में विफल रहा है.
- सिंटेक्स ने पहले ही 14th अगस्त 2019 को स्टॉक एक्सचेंज में घोषणा कर दी थी कि उसने कुछ उधारों में चूक की थी. सिंटेक्स ने घोषणा की कि वे कैशलेस हैं और अपने लेंडर का पुनर्भुगतान नहीं कर पा रहे हैं. वे यह भी कह रहे हैं कि उन्होंने लोन कॉन्ट्रैक्ट में निर्धारित कुछ शर्तों का उल्लंघन किया है.
- ऐसा, वे कहते हैं कि 31 मार्च 2019 को हुआ था. लेकिन BWR, हाई स्टैंडिंग के CRA ने वास्तव में घोषणा की कि सिंटेक्स ने 21 अगस्त 2019 को डिफॉल्ट किया था. यहां BWR ने घोषणा करने में 7 दिन लगे कि सिंटेक्स प्लास्टिक टेक्नोलॉजीज़ लिमिटेड ने डिफॉल्ट किया है.
- इसकी विफलता के बावजूद, BWR ने खुद की रक्षा करने की कोशिश की कि देरी 7 दिनों से अधिक नहीं थी. लेकिन सेबी ने BWR के व्यवहार को पूरी तरह से अवगणना की है, जिसे CRA से उम्मीद नहीं है.
- यह भी उल्लेख किया गया कि भूषण स्टील और गायत्री परियोजनाओं के मामले में खराबियां हुईं. सेबी ने 2020 में क्रेडिट रेटिंग एजेंसी की जांच शुरू की और भारतीय रिज़र्व बैंक के साथ संयुक्त निरीक्षण किया.
- क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ऐसे संस्थान हैं जो कंपनियों के डेट इंस्ट्रूमेंट को रेटिंग देते हैं. इन रेटिंग का उपयोग निवेशकों और कंपनियों द्वारा किसी विशेष कॉर्पोरेट पर बिज़नेस निर्णय लेने के लिए किया जाता है.
- क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा किए गए महत्वपूर्ण सार्वजनिक कार्यों को देखते हुए, यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण हो जाता है कि ऐसी एजेंसियां लागू नियामक ढांचे के अनुरूप हों और उनके पास सतर्कता के उच्च मानक हों.
- SEBI के विनियम और परिपत्र क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को 'सत्य', 'उचित', 'उचित' और 'उचित' रेटिंग देने के लिए अनिवार्य करते हैं, और ऐसे दायित्वों को पूरा करने के लिए उचित परिश्रम, ईमानदारी, गरिमा, निष्पक्षता आदि के उच्च मानकों की CRA से अपेक्षा की जाती है,
- जनवरी 2020 में, SEBI और RBI ने रेटिंग एजेंसी का संयुक्त निरीक्षण किया, जहां दो नियामकों को "कई अनियमितताएं" मिलीं.
- SEBI ने एक प्रशासनिक चेतावनी जारी की और इसे विसंगतियों को सुधारने और सुधारात्मक उपाय करने का निर्देश दिया.
- जुलाई 2021 में, SEBI को कर्नाटक उच्च न्यायालय द्वारा एक नोटिस भेजा गया, जहां ब्रिकवर्क ने अपने लाइसेंस को रद्द करने की सिफारिश को चुनौती दी थी.
दूसरा है हितों का टकराव
- कंपनियां अच्छी रेटिंग पाने के लिए क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों का भुगतान करती हैं, निवेशक नहीं. इसलिए यदि CRA बेहतर प्रदर्शन करना चाहता है तो उन्हें कंपनियों के अनुरूप काम करना होगा.
- यदि ऐसी स्थिति होती है जहां नए बिज़नेस की अदला-बदली करते समय रेटिंग हेड बिज़नेस डेवलपमेंट हेड के साथ आते हैं, तो कंपनी बेहतर रेटिंग के बदले डील पर साइन-ऑफ कर सकती है. तो IDFC First बैंक के मामले में यही हुआ.
- आदेश में कहा गया है, 'दोनों निरीक्षणों में देखी गई आकस्मिकताओं/कमियों के कारण ब्रिकवर्क के खिलाफ अलग-अलग निर्णय कार्यवाही शुरू की गई.
- आदेश में कहा गया है कि नियामक ने दोनों जांचों के बाद रेटिंग एजेंसी पर मौद्रिक जुर्माना भी लगाया.
- तीसरे निरीक्षण में, सीआरए विनियमों और SEBI के कुछ परिपत्रों के उल्लंघन में कई अनियमितताएं सामने आईं.
- आदेश में कहा गया है कि सीआरए फाइनेंशियल बाजारों के द्वारपालक के रूप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं और निवेशकों के लिए सूचना का स्रोत हैं. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा किए गए महत्वपूर्ण सार्वजनिक कार्यों को देखते हुए, यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण हो जाता है कि ऐसी एजेंसियां लागू नियामक ढांचे के अनुरूप हों और उनके पास सतर्कता के उच्च मानक हों
- SEBI द्वारा किए गए कई निरीक्षणों में बार-बार चूक होने से पता चलता है कि पहले के निरीक्षणों में सुझाए गए गवर्नेंस में बदलाव और लगाए गए मौद्रिक दंड ने CRA चलाने की बुनियादी आवश्यकताओं को पूरा करने में प्रभावी या अवरोधित नोटिस साबित नहीं किया है.
