परिचय
बुक बिल्डिंग प्राइसिंग शेयर्स की एक विधि है. यह प्रोसेस है जो शेयर जारी करने के लिए सबसे आम प्रोसेस है. यह आमतौर पर शेयरधारकों के लिए हानिकारक माना जाता है, अधिकांश शेयर की कीमत अब बुक-बिल्डिंग प्रोसेस के माध्यम से की जाती है. बुक बिल्डिंग में कंपनी फ्लोर प्राइस का उल्लेख करती है और सीलिंग प्राइस का उल्लेख नहीं करती है. IPO प्रोसेस के दौरान मार्केट में शेयर की मांग के आधार पर सीलिंग प्राइस निर्धारित की जाती है.
प्राइस डिस्कवरी क्या है?
प्राइस डिस्कवरी, किसी एसेट, सिक्योरिटी, कमोडिटी या करेंसी की स्पॉट प्राइस या उचित कीमत निर्धारित करने की समग्र प्रोसेस है. यह आपूर्ति और मांग, निवेशक जोखिम रवैये और समग्र आर्थिक और भू-राजनैतिक वातावरण सहित मूर्त और अमूर्त कारकों की संख्या को देखता है. बस यह वह कीमत है जिस पर खरीदार और विक्रेता सहमत होता है और लेन-देन होता है.
प्राइस डिस्कवरी कैसे काम करती है?
प्राइस डिस्कवरी खरीदारों और विक्रेताओं को ट्रेडेबल एसेट की मार्केट की कीमतों को सेट करने में मदद करती है. यह प्राइस डिस्कवरी की प्रक्रिया के कारण निर्धारित किया गया है कि विक्रेता क्या स्वीकार करने के लिए तैयार हैं और खरीदार क्या भुगतान करने के लिए तैयार हैं. इस कीमत के कारण खोज संतुलन मूल्य खोजने से संबंधित है जो सबसे अधिक लिक्विडिटी की सुविधा प्रदान करता है.
कीमत की खोज एसेट की संख्या, साइज़, लोकेशन और प्रतिस्पर्धा के आधार पर खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाती है. नीलामी के माध्यम से विभिन्न कारकों को कैसे निर्धारित किया जाता है, इसका एक तरीका है. नीलामी मार्केट खरीदार और विक्रेता को मार्केट की कीमत मिलने तक प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम बनाता है. इस समय मार्केट अत्यधिक लिक्विड होगा क्योंकि खरीदार और विक्रेता आसानी से मैच करते हैं.
कौन से कारक कीमत की खोज को निर्धारित करते हैं
नीचे दिए गए कारक प्राइस डिस्कवरी लेवल के बारे में बताते हैं
- आपूर्ति और मांग
- जोखिम के प्रति दृष्टिकोण
- अस्थिरता
- उपलब्ध जानकारी
- मार्केट मैकेनिज्म
1. आपूर्ति और मांग
सप्लाई और डिमांड दो सबसे बड़े कारक हैं जो एसेट की कीमत निर्धारित करते हैं और यह निर्धारित करते हैं कि ट्रेडर्स के लिए प्राइस डिस्कवरी मैकेनिज्म कितना महत्वपूर्ण है. अगर मांग आपूर्ति से अधिक है, तो एसेट की कीमत उन खरीदारों के लिए बढ़ जाएगी जो कमी के कारण अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं, जो बदले में विक्रेताओं के पक्ष में हैं. साथ ही अगर सप्लाई मांग से अधिक है, तो खरीदार एसेट नहीं खरीदेंगे क्योंकि यह मार्केट में आसानी से उपलब्ध होगी.
बाजार में जब आपूर्ति और मांग समान होती है, तो कीमत को संतुलन में कहा जाता है क्योंकि खरीदारों और विक्रेताओं की समान संख्या होती है जिसका मतलब है कि कीमत दोनों पक्षों के लिए उचित होती है. प्राइस डिस्कवरी ट्रेडर को यह निर्धारित करने में सक्षम बनाती है कि खरीदार या विक्रेता मार्केट में प्रमुख हैं या नहीं और उचित मार्केट प्राइस क्या है.
2. जोखिम के प्रति दृष्टिकोण
जोखिम के प्रति खरीदार या विक्रेता का रवैया उस स्तर को बहुत प्रभावित कर सकता है जिस पर कीमत तय की गई है. अगर खरीदार कीमत में वृद्धि के संभावित रिवॉर्ड के लिए कीमत में गिरावट का रिस्क उठाने के लिए तैयार है, तो वे अपनी स्थिति को सुरक्षित करने के लिए अतिरिक्त भुगतान करने के लिए तैयार हो सकते हैं. इसका मतलब है कि कीमत एसेट की आंतरिक वैल्यू से अधिक सेट की जाती है और एसेट को ओवरबॉट किया जाता है और आने वाले दिनों या हफ्तों में गिर सकता है. रिस्क की गणना रिस्क और रिटर्न रिवॉर्ड रेशियो के माध्यम से की जा सकती है और खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के लिए अपने रिस्क को स्वीकार्य स्तर पर रखना महत्वपूर्ण है. इसे ऐक्टिव पोजीशन पर स्टॉप लिमिट का उपयोग करके किया जा सकता है.
3. वोलेटिलिटी
अस्थिरता रिस्क से जुड़ी होती है. वोलेटिलिटी एक ऐसा कारक है जो यह निर्धारित करता है कि खरीदार किसी विशेष मार्केट में पोजीशन दर्ज करने या बंद करने का विकल्प चुनता है. कुछ ट्रेडर सक्रिय रूप से अस्थिर मार्केट की तलाश करते हैं क्योंकि वे बड़े लाभ की संभावना प्रदान करते हैं. हालांकि ऐसे ट्रेडर्स को नुकसान होने की संभावना होती है. हालांकि ट्रेडर मार्केट बढ़ने के साथ-साथ गिरने पर अनुमान लगा सकते हैं. इसका मतलब यह है कि उनके पास मार्केट में भी लाभ कमाने का अवसर है.
4. उपलब्ध जानकारी
उपलब्ध जानकारी की राशि उस स्तर को निर्धारित कर सकती है जिस पर वे खरीदने या बेचने के लिए तैयार हैं. उदाहरण के लिए खरीदार मार्केट की घोषणाओं के बारे में कुछ प्रमुख जानकारी प्राप्त करने के लिए प्रतीक्षा कर सकते हैं. इससे मांग या आपूर्ति बढ़ जाती है जिसका मतलब है कि मार्केट में होने वाले किसी भी बदलाव के अनुसार एसेट की कीमत बदल सकती है.
5. मार्केट मैकेनिज्म
प्राइस डिस्कवरी वैल्यूएशन के समान नहीं है. प्राइस डिस्कवरी मार्केट मैकेनिज्म से काम करती है, जो किसी एसेट की आंतरिक वैल्यू के बजाय मार्केट प्राइस स्थापित करने की कोशिश करती है. इसके परिणामस्वरूप, खरीदार जो भुगतान करने के लिए तैयार है उससे कीमत की खोज अधिक जुड़ी होती है और विक्रेता एसेट के पीछे एनालिटिक्स के बजाय स्वीकार करने के लिए तैयार होता है. इस तरह प्राइस डिस्कवरी मार्केट मैकेनिज्म जैसे माइक्रो इकोनॉमिक सप्लाई और डिमांड पर अधिक निर्भर करती है. प्राइस डिस्कवरी के साथ निवेशकों को विश्वास है कि प्राइस को सही मार्केट प्राइस पर कोट किया जा रहा है. यह एसेट की कीमत के आसपास की अनिश्चितता को कम करता है और यह लिक्विडिटी को बढ़ाता है और लागत को भी कम करता है.
ट्रेडिंग में प्राइस डिस्कवरी क्यों महत्वपूर्ण है?
ट्रेडिंग में कीमतों की खोज महत्वपूर्ण है क्योंकि मांग और आपूर्ति फाइनेंशियल मार्केट के पीछे प्रेरक शक्तियां हैं. ऐसे मामलों में मार्केट लगातार बेयरिश या बुलिश फ्लक्स की स्थिति में होता है, यहां यह लगातार चेक करना महत्वपूर्ण है कि स्टॉक, कमोडिटी index या फॉरेक्स पेयर ओवरबॉट है या नहीं और इसकी कीमत खरीदारों और विक्रेताओं के लिए उचित है या नहीं
इसका आकलन करके, इन्वेस्टर या ट्रेडर यह आकलन कर सकता है कि कोई एसेट वर्तमान में इसकी मार्केट वैल्यू से ऊपर या उससे कम ट्रेडिंग कर रहा है और वे इस जानकारी का उपयोग इस आधार के रूप में कर सकते हैं कि क्या लंबी या छोटी पोजीशन खोलना है.
मूल्य डिस्कवरी बनाम मूल्यांकन
मूल्यांकन अनुमानित कैश फ्लो, ब्याज दरें, प्रतिस्पर्धी विश्लेषण और तकनीकी परिवर्तनों का वर्तमान मूल्य है. मूल्यांकन को उचित मूल्य और आंतरिक मूल्य के रूप में भी जाना जाता है. मार्केट वैल्यू की तुलना करके, विश्लेषक यह निर्धारित करते हैं कि एसेट की कीमत मार्केट द्वारा अधिक है या उसकी कीमत कम है. मार्केट प्राइस वास्तविक सही कीमत है लेकिन कोई भी अंतर ट्रेडिंग के अवसर प्रदान कर सकता है.
प्राइस डिस्कवरी वैल्यूएशन के समान नहीं है. बेशक, मार्केट प्राइस वास्तविक सही प्राइस है, लेकिन अगर और जब मार्केट प्राइस एडजस्ट होता है, तो कोई भी अंतर ट्रेडिंग के अवसर प्रदान कर सकता है, ताकि पहले विचार न किए गए वैल्यूएशन मॉडल में किसी भी जानकारी को शामिल किया जा सके.
प्राइस डिस्कवरी उदाहरण
नीचे दिए गए चार्ट में मांग कम हो रही है क्योंकि आपूर्ति बढ़ रही है. आमतौर पर इसका मतलब है कि एसेट की कीमत कम हो जाएगी. जैसा कि ग्राफ दर्शाता है, मांग और आपूर्ति को दर्शाती दो लाइन अंततः क्रॉस करती हैं, जो एक स्तर को दर्शाती है कि खरीदार और विक्रेता दोनों सहमत होते हैं, एक एसेट के लिए उचित मार्केट कीमत है. इसके परिणामस्वरूप, एसेट इस स्तर पर ट्रेड करना शुरू कर देगा जब तक कि आपूर्ति और मांग के स्तर में बदलाव नहीं होता है, जिसके लिए मूल्य की खोज की एक और अवधि की आवश्यकता होगी.
निष्कर्ष
प्राइस डिस्कवरी का अर्थ होता है, हालांकि दोनों पक्षों को स्वीकार्य कीमत के अनुसार खरीदारों और विक्रेताओं से मिलान करके एसेट की कीमत निर्धारित की जाती है. यह मुख्य रूप से आपूर्ति और मांग से संचालित होता है. यह पता लगाने के लिए उपयोगी तंत्र है कि कोई एसेट वर्तमान में ओवरबॉट है या ओवरसोल्ड है. यह आपको यह आकलन करने में मदद कर सकता है कि खरीदार या विक्रेता किसी एक विशेष मार्केट में प्रमुख हैं या नहीं.
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ): -
प्राइस डिस्कवरी फेज फाइनेंशियल मार्केट में प्रोसेस को दर्शाता है, जहां खरीदार और विक्रेता एसेट की मार्केट कीमत निर्धारित करने के लिए इंटरैक्ट करते हैं. इस चरण के दौरान, आपूर्ति और मांग की शक्तियां संतुलन मूल्य स्थापित करने के लिए एक साथ आती हैं, जिस पर लेन-देन होते हैं.
प्राइस डिस्कवरी फेज़ के बाद, निर्धारित कीमत प्रचलित मार्केट प्राइस बन जाती है. यह कीमत भविष्य के ट्रेड के लिए रेफरेंस पॉइंट के रूप में कार्य करती है और एसेट के मूल्य के संबंध में मार्केट प्रतिभागियों की सामूहिक धारणा को दर्शाती है. इस स्थापित प्राइस लेवल के आधार पर ट्रेडिंग जारी है.
कई कारक कीमतों की खोज को प्रभावित करते हैं, जिनमें आपूर्ति और मांग गतिशीलता, मार्केट लिक्विडिटी, इन्वेस्टर की भावना, आर्थिक संकेतक, भू-राजनीतिक घटनाएं और मार्केट प्रतिभागियों की अपेक्षाएं और व्यवहार शामिल हैं. ये कारक मार्केट प्रतिभागियों की खरीद और बिक्री के निर्णयों को प्रभावित कर सकते हैं, जिससे संतुलन की कीमत प्रभावित हो सकती है.
प्राइस डिस्कवरी के विभिन्न तरीकों में नीलामी-आधारित तरीके शामिल हैं, जैसे कि ओपन आउटक्राई या इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, जहां खरीदार और विक्रेता कीमतों को स्थापित करने के लिए बिड और ऑफर देते हैं. इसके अलावा, कुछ मार्केट में, प्राइस डिस्कवरी निरंतर ट्रेडिंग तंत्र के माध्यम से हो सकती है, जैसे ऑर्डर मैचिंग एल्गोरिदम, जहां पूर्वनिर्धारित नियमों के आधार पर ट्रेड निष्पादित किए जाते हैं.
