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शॉर्ट सेलिंग तब होती है जब कोई इन्वेस्टर सुरक्षा उधार लेता है और इसे बाद में कम कीमत पर दोबारा खरीदने के इरादे के साथ खुले बाजार में बेचता है. सिक्योरिटी की कीमत गिरने और इससे लाभ के बारे में शॉर्ट-सेलर्स गेम्बल. दूसरी ओर, लंबे निवेशक, कीमत में वृद्धि की आशा कर रहे हैं. शॉर्ट सेलिंग में अधिक जोखिम/रिवॉर्ड अनुपात होता है: इससे बड़े लाभ मिल सकते हैं, लेकिन मार्जिन कॉल के कारण नुकसान तेज़ी से और असंगत रूप से जमा हो सकते हैं.
मुख्य कारण इन्वेस्टर स्टॉक शॉर्ट-सेलिंग में शामिल होते हैं:
1. स्पेक्यूलेशन - एक निवेशक इस बात पर विचार कर सकता है कि आने वाली आय की घोषणा या अन्य संबंधित परिस्थितियों के परिणामस्वरूप कंपनी के शेयरों की कीमत कम हो जाएगी.
इस उदाहरण में, इन्वेस्टर शेयर खरीदता है और उन्हें अधिक कीमत पर बेचता है, फिर उन्हें कम कीमत पर दोबारा खरीदता है और उन्हें लोन में वापस करता है, जिससे कीमत में अंतर पर लाभ मिलता है.
2. हैजिंग जोखिम - अल्प बिक्री के सबसे सामान्य कारणों में से एक यह है कि एक निवेशक के पास एक लिंक्ड सुरक्षा में लंबी स्थिति है. नकारात्मक जोखिम से खुद को बचाने के लिए, वह उसी निवेश को शॉर्ट सेल करके जोखिम को हेज करता है.
लाभ
- मार्केट लिक्विडिटी प्रदान करता है, जो स्टॉक की कीमतों को कम करने, बिड-आस्क स्प्रेड को बढ़ाने और प्राइस डिस्कवरी में सहायता करने में मदद कर सकता है.
- मौजूदा पोर्टफोलियो के लंबे समय तक के एक्सपोजर को रखकर कुल मार्केट जोखिम को कम करने की क्षमता.
- शॉर्ट सेलिंग मैनेजमेंट को पोर्टफोलियो के दीर्घकालिक घटक को अधिक वजन देने के लिए पूंजीगत आय का उपयोग करने की अनुमति देता है.
- छोटी और लंबी स्थितियों के संपर्क से समग्र पोर्टफोलियो की अस्थिरता को कम करने में मदद मिल सकती है और साथ ही जोखिम-समायोजित रिटर्न को भी जोड़ने की अनुमति मिल सकती है.
नुकसान
- कम स्टॉक को बहुत जोखिम वाले माना जाता है, और जबकि स्टॉक में उतार-चढ़ाव और शून्य होने की संभावना होती है, तब यह एक असामान्य घटना है. ऐसी घटनाओं के पीछे, स्टॉक वैल्यू वापस आती है, और यह टर्नअराउंड तेज़ और गंभीर हो सकता है.
- अगर मार्केट का उपलब्ध स्टॉक प्रतिबंधित है या नाम कम लिक्विड है, तो उधार लेने में समस्या हो सकती है.
- कम लिक्विड इक्विटी खरीदने के लिए अधिक महंगी हो सकती है, और अस्थिर बाजार की स्थितियों में, एक्सचेंज शॉर्ट सेलिंग को सीमित या निषिद्ध कर सकता है.
- जब कोई छोटा विक्रेता अपनी स्थिति को कवर करने की कीमत पर न्यूनतम प्रभाव डालता है, तो उनके ब्रोकर द्वारा उधार ली गई शेयरों का जोखिम उनके ब्रोकर द्वारा याद किया जाता है.
- स्टॉक को शॉर्ट करते समय अधिकतम 1x की संभावित हानि होती है, इसलिए स्टॉक की कीमत का सम्मान किया जाना चाहिए क्योंकि संभावित नुकसान असीमित हैं.
- शॉर्ट स्क्वीज़, जिसमें शॉर्ट सेलर अचानक और मजबूत कीमत के उतार-चढ़ाव के जवाब में बड़ी संख्या में कवर करते हैं, शॉर्ट सेलर की कीमतों को ड्राइव कर सकते हैं.
जोखिम
शॉर्ट सेलिंग से जुड़े कुछ सबसे महत्वपूर्ण जोखिम निम्नलिखित हैं:
1) समय में गलती करना
अगर शेयर खरीदना और बेचना सही समय पर किया जाता है तो शॉर्ट-सेलिंग ही संभव है. हालांकि, स्टॉक की कीमतें तुरंत कम नहीं हो सकती हैं, और एक ट्रेडर स्टॉक की कीमत से लाभ प्राप्त करने की प्रतीक्षा करते समय ब्याज़ और मार्जिन का भुगतान कर सकता है.
2) उधार लेने वाला पैसा
मार्जिन ट्रेडिंग एक प्रकार का शॉर्ट सेलिंग है जिसमें एक व्यापारी एसेट को कोलैटरल के रूप में गिरवी रखकर ब्रोकरेज से पैसे उधार लेता है. अकाउंट में अपने फंड का एक विशेष प्रतिशत रखने के लिए ब्रोकरेज बिज़नेस को सभी ट्रेडर की आवश्यकता होती है.
अगर कोई व्यापारी किसी भी समय पीछे आता है, तो उसे इस अंतर को करने का अनुरोध किया जाएगा.
3) बुद्धिमानी से चुना जा रहा है
कई व्यवसायों में ऊपर और नीचे का अनुभव होता है, लेकिन वे उन्हें विशेष रूप से दूर करने का प्रबंध करते हैं. बुद्धिमानी प्रबंधन अपनी शेयर कीमत को कम करने की बजाय फर्म के निर्देश को बदल सकता है.
हालांकि, अगर कोई व्यापारी जुड़ी हुई फर्म को चुनता है, तो वे शॉर्ट सेलिंग के माध्यम से पैसे खोने का जोखिम उठाते हैं जबकि दूसरे लोगों को लंबे समय तक लाभ होता है.
4) वापसी सुरक्षा
विक्रेता की प्राथमिक जिम्मेदारी निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर मालिक को सुरक्षा वापस करनी होगी, इसमें विफल होने पर मार्केट रेगुलेटर द्वारा विक्रेता की जांच की जाएगी.
5) विनियम
बाजार अधिकारियों ने छोटी बिक्री की अनुमति देने के बावजूद, उन्हें किसी भी समय किसी विशिष्ट क्षेत्र में भय की रक्षा और रोकथाम के लिए प्रतिबंध का सामना करना पड़ सकता है, जिससे कीमत में वृद्धि हो सकती है.
6) ट्रेंड के खिलाफ बेटिंग
लंबे समय तक, स्टॉक की कीमतें अलग-अलग होती हैं. शॉर्ट सेलिंग कीमतों में गिरावट पर निर्भर करती है, जो ट्रेंड का विलोम है.
नियमित इन्वेस्टिंग से शॉर्ट सेलिंग कैसे अलग है?
कंपनी को छोड़ना अपने अपने प्रतिबंधों के साथ आता है जो पारंपरिक स्टॉक इन्वेस्टमेंट से भिन्न होता है, जैसे कि एक नियम जो छोटे विक्रेताओं को पिछले दिन की क्लोजिंग प्राइस की तुलना में एक दिन में 10% से अधिक की कीमत को कम करने से रोकता है.
