पूर्वनिर्धारित वेळेसाठी कॅश फ्लो सीक्वेन्स स्वॅप करण्याचा करार स्वॅप म्हणून ओळखला जातो. या कॅश फ्लोच्या किमान एक मालिकेचा निर्णय सामान्यपणे वेळेच्या कराराच्या यादृच्छिक किंवा अज्ञात परिवर्तनाद्वारे केला जातो, जसे की इंटरेस्ट रेट, फॉरेन एक्सचेंज रेट, इक्विटी किंमत किंवा कमोडिटी किंमत.
संकल्पनेनुसार, फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सच्या कलेक्शनच्या तुलनेत किंवा दुसऱ्या बाँडमध्ये एका बाँड आणि शॉर्ट पोझिशन्समध्ये दीर्घ पोझिशन्स धारण करण्यासाठी स्वॅपची तुलना केली जाऊ शकते. स्वॅप्सचे दोन सर्वात लोकप्रिय आणि मूलभूत प्रकार-इंटरेस्ट रेट आणि करन्सी स्वॅप्स- या लेखात कव्हर केले जातील.
स्वॅप्स हे एक्सचेंज-ट्रेडेड इन्स्ट्रुमेंट्स नाहीत, जे सर्वात प्रमाणित पर्याय आणि फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या विपरीत आहे. दुसऱ्या बाजूला, स्वॅप्स हे विशेष काँट्रॅक्ट्स आहेत जे ओव्हर काउंटर (ओटीसी) मार्केटमधील व्यक्तींदरम्यान ट्रेड केले जातात. काही (जर असल्यास) लोक कधीही स्वॅप्स मार्केटमध्ये सहभागी होतात, जे बिझनेस आणि फायनान्शियल संस्थांद्वारे प्रभावित आहे. स्वॅपवर अयशस्वी होण्यासाठी काउंटरपार्टीचा धोका नेहमीच अस्तित्वात असतो कारण ओटीसी मार्केटवर स्वॅप्स होतात.
आयबीएम आणि वर्ल्ड बँक दरम्यान, 1981 मध्ये पहिला इंटरेस्ट रेट एक्सचेंज झाला.
तथापि, तुलनेने नवीन असूनही स्वॅप्सची लोकप्रियता हवामानाने वाढली आहे. इंटरनॅशनल स्वॅप्स आणि डेरिव्हेटिव्ह असोसिएशनद्वारे प्रदान केलेल्या डाटानुसार, स्वॅप्स मार्केटचे 1987 मध्ये $865.6 अब्ज नोशनल मूल्य होते.
स्वॅप करार वापरण्याची दोन मुख्य कारणे म्हणजे व्यावसायिक आवश्यकता आणि तुलनात्मक फायदा. काही प्रकारचे इंटरेस्ट रेट किंवा करन्सी एक्सपोजर काही कंपन्यांच्या नियमित बिझनेस ऑपरेशन्समुळे होतात, जे स्वॅप्स कमी करू शकतात. उदाहरण म्हणून बँकचा विचार करा, जे डिपॉझिटवर परिवर्तनीय इंटरेस्ट रेट (ज्याला लायबिलिटी म्हणूनही ओळखले जाते) आणि लोनवर फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट (उदा., ॲसेट्स) आकारते.
मालमत्ता आणि दायित्वांमधील असंतुलन गंभीर समस्या निर्माण करू शकते. बँक फिक्स्ड-पे स्वॅप (फिक्स्ड रेट भरा आणि फ्लोटिंग रेट प्राप्त करा) द्वारे त्याची फिक्स्ड-रेट ॲसेट्स फ्लोटिंग-रेट ॲसेट्समध्ये बदलू शकते, जे त्याच्या फ्लोटिंग-रेट दायित्वांसह चांगले होईल.
