पुट कॉल रेशिओ (पीसीआर) - व्याख्या, फॉर्म्युला आणि महत्त्व

जर तुम्ही पर्यायांमध्ये वारंवार ट्रेडर असाल तर तुम्हाला टर्म पुट कॉल रेशिओ (पीसीआर) विषयी माहिती असणे आवश्यक आहे. इन्व्हेस्टर हे बुलिश किंवा बेरिश असले तरी मार्केट ॲक्सेस करण्यासाठी हे पीसीआर वापरतात. हे एक साधन आहे ज्याद्वारे ऑप्शन्स मार्केटचे मूड निर्धारित करू शकतात. 

परंतु आम्ही विषयासह सुरू करण्यापूर्वी खाली नमूद केलेल्या काही संकल्पना समजून घेणे महत्त्वाचे आहे

आपण नमूद केल्याप्रमाणे, पुट कॉल रेशिओ ऑप्शन्स ट्रेडर्सद्वारे वापरला जातो, तर पर्याय काय आहेत?

ऑप्शन हा एक करार आहे जो इन्व्हेस्टरला स्टॉक किंवा इंडेक्स सारखे अंतर्निहित साधन खरेदी किंवा विक्री करण्याची परवानगी देतो ज्यासाठी खरेदीदाराने विक्रेत्याला प्रीमियम भरला जातो. ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी कालबाह्य होतात. 

उदाहरणार्थ: 

श्री. शॅमला कंपनी A चा शेअर खरेदी करायचा आहे जो सध्या ₹ 600 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे. श्री. शाम यांना वाटते की भविष्यात शेअरची किंमत वाढेल आणि रु. 700 पर्यंत जाईल. येथे श्री. अमन यांच्याकडे कंपनी A चे शेअर्स आहेत आणि त्यांना शेअर्स विकायचे आहेत कारण त्यांना वाटते की किंमत आणखी कमी होऊ शकते. त्यामुळे येथे श्री. शाम यांनी ₹ 700 स्ट्राइक प्राईस नमूद करून श्री. अमन सोबत करार केला. ते श्री. अमनला ₹ 50 ची प्रीमियम रक्कम देते. येथे आम्हाला हे समजून घेणे आवश्यक आहे की श्री. शाम केवळ ₹ 600 पेक्षा जास्त शेअर किंमत असल्यासच करार अंमलात आणतील.

याचा अर्थ असा की श्री. शाम यांच्याकडे करार वापरण्याची निवड आहे आणि त्याला करार अंमलात आणणे कोणतेही बंधन किंवा अनिवार्यता नाही. जर शेअरची किंमत ₹600 पेक्षा कमी असेल तर श्री. शाम कराराची अंमलबजावणी करणार नाही आणि भरलेल्या प्रीमियम रकमेचे नुकसान होईल आणि जर शेअरची किंमत ₹800 पर्यंत असेल तर श्री. शॅम करार अंमलात आणतील आणि विक्रेत्याकडून ₹700 मध्ये शेअर खरेदी करतील आणि मार्केटमध्ये ₹800 मध्ये विक्री करतील आणि नफा कमवतील.

तर आता आपल्याला माहित आहे की पर्याय काय आहेत हे समजून घेऊया, म्हणजेच पुट ऑप्शन आणि कॉल ऑप्शन

पुट ऑप्शन

पुट ऑप्शन खरेदीदाराला अधिकार देते परंतु मालमत्ता विकण्याचे बंधन नाही. पुट ऑप्शन खरेदीदाराला विश्वास आहे की स्टॉकच्या किंमती कमी होतील. पुट ऑप्शन सेलर कमाल नुकसान स्ट्राइक प्राईस वजा प्रीमियम रक्कम आहे. उदाहरणार्थ, श्री. अमन यांना असे वाटते की त्याची शेअर किंमत ₹600 पर्यंत कमी होईल. त्यामुळे पुट ऑप्शनच्या बाबतीत श्री. अमन ₹ 550 स्ट्राइक प्राईस ठरवेल. आणि जर किंमत ₹ 550 ते ₹ 400 पेक्षा कमी झाली तर श्री. अमन ₹ 550 मध्ये करार अंमलात आणतील आणि नफा कमवतील.

कॉल पर्याय

कॉल पर्याय खरेदीदाराला अधिकार देते परंतु मालमत्ता खरेदी करण्याचे बंधन नाही. कॉल ऑप्शन खरेदीदाराला विश्वास आहे की किंमती वाढतील. कॉल पर्यायासाठी खरेदीदाराचे नुकसान भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे. उदाहरणार्थ श्री. शाम यांना वरील उदाहरणात असे वाटते की शेअरची किंमत ₹ 600 ते ₹ 700 पर्यंत वाढेल. त्यामुळे या परिस्थितीत ते ऑप्शन काँट्रॅक्ट अंमलात आणतील आणि ₹ 100 चा नफा कमवतील. परंतु जर किंमत ₹ 600 पासून कमी झाली तर तो कराराचा वापर करणार नाही. येथे लॉजिक खूपच सोपे आहे. जर शेअरची किंमत कमी होत असेल तर विक्रेत्याकडून खरेदी करण्याऐवजी शेअर मार्केट खरेदी करणे चांगले आहे.

दोन्ही प्रकरणांमध्ये आपण लक्षात ठेवावे की कराराची समाप्ती तारीख आहे आणि शेअरची किंमत कालबाह्य तारखेपूर्वी वाढली किंवा घसरली पाहिजे. त्यानंतर कराराची मुदत संपेल किंवा त्यासाठी अतिरिक्त शुल्क आकारले जाऊ शकते. म्हणून कालबाह्य होण्यापूर्वी तुमचा पर्याय करार स्क्वेअर ऑफ करण्यास विसरू नका!

आता आपण आमच्या मूलभूत अटींबाबत स्पष्ट आहोत, चला आमचा विषय समजून घेऊया

पुट कॉल रेशिओ म्हणजे काय?

पुट कॉल रेशिओ हे एक लोकप्रिय डेरिव्हेटिव्ह इंडिकेटर आहे किंवा विशिष्ट कालावधीत कॉलच्या वॉल्यूमवर पुट्सच्या वॉल्यूमचे मोजमाप आहे. मार्केटचा मूड निर्धारित करणे किंवा भविष्यातील किंमत कृतीचा अंदाज घेणे हे येथे उद्दिष्ट आहे. हाय पुट कॉल रेशिओ दर्शविते की मार्केट सध्या बेरिश आहेत तर लोअर पुट कॉल रेशिओ मार्केट बुलिश असल्याचे दर्शविते. 

पुट कॉल रेशिओ कॅल्क्युलेशन

पुट/कॉल रेशिओमध्ये दोन फॉर्म्युला आहेत

1. PCR = पुट वॉल्यूम/कॉल वॉल्यूम, जिथे पुट वॉल्यूम आणि कॉल वॉल्यूम ही विशिष्ट दिवशी ट्रेड केलेल्या पुट आणि कॉल पर्यायांची संख्या आहे.

उदाहरण:

एका विशिष्ट दिवशी ट्रेड केलेल्या पुट्सची एकूण संख्या 1500 आहे आणि एकूण नंबर कॉल पर्याय 2000 आहे

पीसीआर रेशिओ = 1500/2000

                  = 0.75

लक्षात घेण्याचे मुद्दे:

• 1 पेक्षा कमी पीसीआर मूल्य हे सूचक आहे की पर्यायांच्या तुलनेत अधिक कॉल पर्याय खरेदी केले जात आहेत जे संकेत देते की इन्व्हेस्टर मार्केटसाठी बुलिश आउटलुकची अपेक्षा करीत आहेत.
• त्याचप्रमाणे, 1 पेक्षा अधिक पीसीआर मूल्य सूचित करते की कॉल पर्यायांच्या तुलनेत अधिक पुट पर्याय खरेदी केले जात आहेत जे संकेत देते की इन्व्हेस्टर पुढील मार्केटसाठी बेरिश आउटलुकची अपेक्षा करीत आहेत.
• 1 च्या समान किंवा जवळचे पीसीआर मूल्य म्हणजे खरेदी केलेल्या कॉल पर्यायांची संख्या आणि पुट पर्याय अंदाजे समान असणे आणि मार्केटमध्ये तटस्थ ट्रेंड असल्याचे सूचक आहे.

1. पीसीआर = एकूण पुट ओपन इंटरेस्ट/एकूण कॉल ओपन इंटरेस्ट, जिथे न्यूमेरेटर आणि डिनॉमिनेटरला ओपन इंटरेस्ट दिला जातो आणि विशिष्ट दिवशी ओपन इंटरेस्टला कॉल केला जातो.

उदाहरण :

असे गृहीत धरा की निफ्टी 10,700 स्ट्राईकचे ओपन इंटरेस्ट 38, 00,000 काँट्रॅक्ट्स आहेत आणि त्याच काँट्रॅक्टसाठी कॉलचे ओपन इंटरेस्ट आहे आणि कालबाह्यता 49, 00,000 काँट्रॅक्ट्स आहे. त्या प्रकरणात,

पीसीआर (ओआय) = 38, 00,000 / 49, 00,000

                  = 0.78

लक्षात घेण्याचे मुद्दे:

• ओपन इंटरेस्ट म्हणजे ॲक्टिव्ह काँट्रॅक्ट्सची संख्या. हे करार आहेत जे ट्रेड केले गेले आहेत परंतु करार ऑफसेट करून लिक्विडेट केलेले नाहीत.
• ओपन इंटरेस्ट तुम्हाला ऑप्शनच्या लिक्विडिटी संदर्भात प्रमुख माहिती देखील देते. जेव्हा पर्यायांमध्ये महत्त्वाचे ओपन इंटरेस्ट असते, तेव्हा याचा अर्थ असा की तेथे मोठ्या प्रमाणात खरेदीदार आणि विक्रेते असतात.

कॉल रेशिओला कंट्रेरियन इंडिकेटर म्हणून ठेवा

• पुट कॉल रेशिओ प्रत्येक इन्व्हेस्टरसाठी त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट पद्धतीनुसार भिन्न आहे. कंट्रेरियन इन्व्हेस्टिंग ही एक स्ट्रॅटेजी म्हणून परिभाषित केली जाते जी प्रचलित मार्केट सेगमेंटच्या विरुद्ध जाण्यावर लक्ष केंद्रित करते.
• जेव्हा मूल्य अत्यंत उच्च स्तरावर स्पर्श करतात तेव्हा ट्रेडर्स सामान्यपणे पुट कॉल रेशिओला कंट्रेरियन इंडिकेटर म्हणून वापरतात.
• जेव्हा रेशिओ अत्यंत पातळीवर पोहोचतो, तेव्हा सामान्यपणे हे सूचक असते की मार्केट सध्या अतिशय बुलिश किंवा अत्यंत बेअरिश सेंटिमेंटद्वारे वैशिष्ट्यपूर्ण आहे.
• कंट्रेरियन इंडिकेटर म्हणून पुट कॉल रेशिओच्या शॉर्ट युटिलिटीमध्ये, अत्यंत हाय पुट-कॉल रेशिओ सूचवते की मार्केट अत्यंत बेरिश आहे, ज्याच्या उलट बुलिश सिग्नलचा अर्थ असा आहे की मार्केट ओव्हरसोल्ड झोनमध्ये आहे आणि टर्नअराउंडसाठी आहे, जी चांगली खरेदी संधी असू शकते.
• त्याचप्रमाणे, पुट-कॉल रेशिओचे अत्यंत कमी मूल्य अचूक विपरीत सूचित करेल आणि मार्केट ओव्हरबॉफ्ट झोनमध्ये आहे आणि खूपच बुलिश आहे हे दर्शवेल, ज्यामुळे मार्केट सेल-ऑफसाठी देय आहे आणि ती चांगली विक्रीची संधी असू शकते.

 पीसीआर (पुट कॉल रेशिओ) चे विश्लेषण कसे करावे?

सामान्यपणे ट्रेडच्या खरेदीच्या बाजूला असलेल्या रिटेल पब्लिकच्या तुलनेत मार्केटमधील प्रमुख प्लेयर्स कोण आहेत अशा पर्याय विक्रेत्यांना विचारात घेऊन पीसीआर विश्लेषणाचा अर्थ कसा घेतला जाऊ शकतो ते पाहूया.

एकाच कॉईनच्या दोन बाजू असल्याने, पुट कॉल रेशिओचे महत्त्व तसेच काही मर्यादा आहेत. चला ते काय आहेत हे समजून घेऊया

 महत्त्व

• पुट कॉल रेशिओ दिलेल्या कालावधीत मार्केट डायरेक्शन आणि त्याचा मूड निर्धारित करण्यास मदत करते
• हे ट्रेडर्सना स्टॉकवर सर्वोत्तम बेट्स कधी ठेवायचे मार्गदर्शन करते
• हे एक विपरित साधन असल्याने, हे ट्रेडर्सना अलीकडील घसरण किंवा अलीकडील मार्केटमध्ये वाढ अत्यंत आहे की नाही हे विश्लेषण करण्यास मदत करते.

 मर्यादा

• बहुतांश इन्व्हेस्टर्सना पीसीआर विषयी माहिती नाही. मार्केटमधील लहान शिफ्ट देखील आवश्यक इंडिकेटर म्हणून काम करते.
• इन्व्हेस्टरने केवळ PCR वर अवलंबून असण्याऐवजी वर्तमान मार्केटच्या भावनेवर सट्टेबाजी करण्यापूर्वी इतर घटकांचा वापर करणे आवश्यक आहे.

निष्कर्ष

इन्व्हेस्टरने लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की कोणतेही रेशिओ तुम्हाला मार्केटच्या भावनेचा संपूर्ण फोटो देणार नाही. हे फक्त आम्हाला योग्य कल्पना देते की मार्केट टॉप किंवा बॉटमवर आहे आणि मार्केटचा अंदाज घेण्यास मदत करते. परंतु केवळ एकाच रेशिओ इन्व्हेस्टरने मार्केटमध्ये त्यांची पोझिशन ठेवण्यापूर्वी इतर घटकांचा विचार करणे आवश्यक आहे.