स्वॅप्स म्हणजे काय?

पूर्वनिर्धारित रकमेसाठी रोख प्रवाह क्रम बदलण्याचा करार स्वॅप म्हणून ओळखला जातो. या कॅश फ्लोच्या सीरिजपैकी किमान एक श्रेणीचा निर्णय सामान्यपणे काँट्रॅक्टला सुरुवात केल्यानंतर यादृच्छिक किंवा अज्ञात परिवर्तनीय ठरवला जातो, जसे की इंटरेस्ट रेट, फॉरेन एक्सचेंज रेट, इक्विटी किंमत किंवा कमोडिटी किंमत.

संकल्पनेने, फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्सच्या कलेक्शन किंवा एका बाँडमध्ये दीर्घ पोझिशन्स धारण करण्यासाठी आणि दुसऱ्या बाँडमध्ये शॉर्ट पोझिशन्सशी तुलना केली जाऊ शकते. स्वॅप्सचे दोन सर्वात लोकप्रिय आणि मूलभूत स्वरूप - इंटरेस्ट रेट आणि करन्सी स्वॅप्स - या लेखामध्ये कव्हर केले जातील.

अधिकांश मानकीकृत पर्याय आणि भविष्यातील करारांच्या विपरीत स्वॅप्स हे एक्सचेंज-ट्रेडेड साधने नाहीत. दुसऱ्या बाजूला, काउंटर (OTC) मार्केटमधील व्यक्तींमध्ये ट्रेड केलेले विशेष काँट्रॅक्ट्स आहेत. काही (जर असल्यास) लोक स्वॅप्स मार्केटमध्ये कधीही सहभागी होतात, जे बिझनेस आणि फायनान्शियल संस्थांद्वारे प्रभावित आहेत. स्वॅपवर अयशस्वी होणाऱ्या काउंटरपार्टीचा धोका नेहमीच अस्तित्वात असतो कारण स्वॅप्स OTC मार्केटवर होतात.

आयबीएम आणि वर्ल्ड बँक दरम्यान, पहिले इंटरेस्ट रेट एक्सचेंज 1981 मध्ये होत आहे.

तथापि, तुलनेने नवीन असूनही स्वॅप्समध्ये लोकप्रियता वाढ झाली आहे. आंतरराष्ट्रीय स्वॅप्स आणि डेरिव्हेटिव्ह असोसिएशन द्वारे प्रदान केलेल्या डाटानुसार, स्वॅप्स मार्केटचे 1987 मध्ये $865.6 अब्ज नॉशनल वॅल्यू होते.

स्वॅप काँट्रॅक्ट्स वापरण्याचे दोन मुख्य कारणे व्यावसायिक आवश्यकता आणि तुलनात्मक फायदे आहेत. काही कंपन्यांच्या नियमित बिझनेस ऑपरेशन्समुळे विशिष्ट प्रकारचे इंटरेस्ट रेट किंवा करन्सी एक्सपोजर झाले आहेत, जे स्वॅप्स कमी होऊ शकतात. बँकला उदाहरण म्हणून विचारात घ्या, जे ठेवींवर परिवर्तनीय इंटरेस्ट रेट (दायित्व म्हणूनही ओळखले जाते) आणि लोनवर निश्चित इंटरेस्ट रेट (उदा., मालमत्ता) आकारते.

मालमत्ता आणि दायित्वांमधील असंतुलन गंभीर समस्यांसाठी कारणीभूत ठरू शकते. बँक त्याच्या फिक्स्ड-रेट मालमत्तेमध्ये फिक्स्ड-पे स्वॅपद्वारे फ्लोटिंग-रेट मालमत्तेमध्ये बदलू शकते (फिक्स्ड रेट भरा आणि फ्लोटिंग रेट प्राप्त करा), जे त्याच्या फ्लोटिंग-रेट दायित्वांसह चांगले जाईल.