મ્યુચ્યુઅલ ફંડની માન્યતાઓની વિગતવાર સમજૂતી

13.1 નીચું એનએવી સસ્તું છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોમાં પ્રચલિત સૌથી સામાન્ય માન્યતા એ છે કે ઉચ્ચ એનએવી ધરાવતી સ્કીમની તુલનામાં ઓછી એનએવી સાથે એક સ્કીમને જોડવી એ વધુ સારી ખરીદી છે. આ કંપનીના ઇક્વિટી શેર સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમોને સમાન બનાવવાના મનથી ઉત્પન્ન થાય છે. સ્કીમનું એનએવી અસંબંધિત છે અને પછી ભલે આપણે ઓછી એનએવી ધરાવતા ફંડમાં રોકાણ કરી રહ્યા હોવ કે ઉચ્ચ એનએવી ધરાવતા ફંડમાં, રોકાણની રકમ સમાન રહે છે.

ચાલો બે સ્કીમ A અને B માં કલ્પનાત્મક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ જોઈએ. સ્કીમ A ની NAV ₹ 10 છે જ્યારે સ્કીમ B ની NAV ₹ 200 છે. જો અમે બંને સ્કીમમાં દરેક ₹1 લાખનું સમાન રોકાણ કરીએ છીએ. સ્કીમ A સસ્તી ખરીદી તરીકે આવશે કારણ કે અમને સ્કીમ B માં 500 એકમો સામે 10,000 એકમો મળ્યા છે. હવે, ચાલો ધારીએ કે બંને સ્કીમ એક મહિનામાં 10% રિટર્ન કરે છે. સ્કીમ A માટે NAV ₹ 11 છે અને સ્કીમ B ની NAV ₹ 220 છે. બંને કિસ્સામાં તમારા રોકાણનું મૂલ્ય ₹ 1,10,000 છે. તેથી, અમે જોઈએ છીએ કે જ્યાં સુધી રિટર્ન જનરેટ કરવાનો સંબંધ છે ત્યાં સુધી સ્કીમનું એનએવી અસંબંધિત છે. માત્ર તફાવત એ છે કે ભૂતપૂર્વના કિસ્સામાં, રોકાણકારને વધુ એકમો મળે છે અને પછીથી, તેમને ઓછા એકમો મળે છે. સમાન પોર્ટફોલિયો અને અન્ય વસ્તુઓ સતત બાકી રહેલી બે યોજનાઓ માટે, એનએવીમાં તફાવત ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ રહેશે અને બંને યોજનાઓ એક જ દરે વધશે.

13.2. નિયમિત ડિવિડન્ડનો અર્થ એ છે કે સારી કામગીરી

એક અન્ય લોકપ્રિય માન્યતા જે સ્ટૉક માર્કેટ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડની વિભાવનાઓ વચ્ચેના જોડાણોને કારણે ઉદ્ભવે છે તે ડિવિડન્ડ ચુકવણી પદ્ધતિ છે.

જ્યારે કોઈ કંપની ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે, ત્યારે અસરકારક રીતે તે તેના શેરધારકોને તેના સરપ્લસના ભાગમાં ઍસેર્ટાને ટ્રાન્સફર કરી રહી છે. તેથી કંપનીના કિસ્સામાં એક ઉદાર ડિવિડન્ડ ચુકવણી પૉલિસીને અનુકૂળ માનવામાં આવી શકે છે. જો કે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડના કિસ્સામાં, ડિવિડન્ડને વિતરણ યોગ્ય સરપ્લસમાંથી જાહેર કરવામાં આવે છે જે નેટ એસેટ વેલ્યૂની ગણતરીમાં શામેલ છે. અસરકારક રીતે તે અમારા પોતાના રોકાણોમાંથી ચોખ્ખી સંપત્તિના ચોક્કસ ભાગની ચુકવણી કરી રહ્યું છે. તેથી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમોના ડિવિડન્ડ અમને કોઈ સમૃદ્ધ બનાવતા નથી, કારણ કે તેમાં કોઈ વધારાનો લાભ નથી. જ્યારે કોઈ સ્કીમ ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરે છે, ત્યારે સ્કીમનું એનએવી ડિવિડન્ડની ચુકવણીની મર્યાદા સુધી આવે છે. આમ, ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ચુકવણી રેકોર્ડ ધરાવતી સ્કીમનો અર્થ એ નથી કે તે સારી કામગીરી કરી રહી છે. રોકડ પ્રવાહની યોજના બનાવવા માટે ડિવિડન્ડનો વિકલ્પ મહત્વપૂર્ણ સાબિત થઈ શકે છે, ખાસ કરીને કર બચત યોજનાના કિસ્સામાં જેમાં લૉક-ઇન સમયગાળો છે અને કરની ઘટના માટે પણ છે

13.3. ભૂતકાળના પરફોર્મર્સ ખરીદવા માટે શ્રેષ્ઠ છે

ડિસ્ક્લેમર હોવા છતાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટર છેલ્લા વર્ષની ટોચની પરફોર્મિંગ સ્કીમમાં ઇન્વેસ્ટ કરે છે, આશા છે કે ભૂતકાળની પરફોર્મન્સ સુનિશ્ચિત કરશે કે સ્કીમ ટોચ પર રહે. તેથી, ટૂંકા ગાળામાં ટોચના પરફોર્મરને પસંદ કરવાને બદલે, એક એવી સ્કીમમાં રોકાણ કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે જે લાંબા સમયગાળામાં સતત ટોચના ત્રિમાસિકમાં સુવિધા આપે છે. ભૂતકાળના પ્રદર્શન ઉપરાંત, રોકાણકારોએ અન્ય પરિબળોને પણ ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ જેમ કે. વ્યાવસાયિક વ્યવસ્થાપન, સેવા ધોરણો વગેરે.

13.4. ફી અને ખર્ચ

અન્ય કોઈપણ બિઝનેસની જેમ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બિઝનેસ ચલાવવામાં પણ ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા કરવામાં આવતા વિવિધ ખર્ચ રોકાણકારો દ્વારા કરવામાં આવેલા ટ્રાન્ઝૅક્શન, ઑપરેટિંગ ખર્ચ, માર્કેટિંગ અને વિતરણ ખર્ચ વગેરે સાથે સંકળાયેલ હોઈ શકે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકાર દ્વારા વહન કરવામાં આવતા ખર્ચને વ્યાપકપણે બે કેટેગરીમાં વર્ગીકૃત કરી શકાય છે: –

• લોડ જે રિડમ્પશન સમયે રોકાણકારને ચાર્જ કરી શકાય છે
• ફંડ માટે વસૂલવામાં આવતા આવર્તક ખર્ચ

13.5. લોડ અથવા વેચાણ શુલ્ક

લોડ્સ એ શુલ્ક છે જે રોકાણકારો જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમમાં યુનિટ રિડીમ કરે છે ત્યારે વસૂલ કરે છે. રિડમ્પશન સમયે વસૂલવામાં આવતા લોડને 'એક્ઝિટ લોડ અથવા બૅક એન્ડ લોડ' તરીકે ઓળખવામાં આવે છે'. એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ એજન્ટો/વિતરકોને ચૂકવેલ કમિશન સહિત વેચાણ અને વિતરણ ખર્ચને દૂર કરવા માટે આ લોડ વસૂલ કરે છે.

ઓગસ્ટ 1 થી, 2009 એન્ટ્રી લોડ પર પ્રતિબંધ મૂકવામાં આવ્યો છે અને તેથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડની ખરીદી/સબસ્ક્રિપ્શન એનએવીની સમાન કિંમત પર થાય છે. જો કે, જો રોકાણકાર યુનિટ રિડીમ કરવાનું પસંદ કરે તો એક્ઝિટ લોડ (જો કોઈ હોય તો) ચૂકવવું જરૂરી છે. આ એનએવી સાથે લિંક કરેલી કિંમત પર થાય છે. આ રિ-પર્ચેઝ કિંમત એનએવીથી લઈને ચાર્જ કરેલા એક્ઝિટ લોડની મર્યાદા સુધી અલગ હોઈ શકે છે, જો કોઈ હોય તો. વધુમાં, નવી ફંડ ઑફર (એનએફઓ) સંબંધિત ખર્ચ એએમસી/ટ્રસ્ટી/પ્રાયોજક દ્વારા વહન કરવામાં આવે છે.

13.6. રિકરિંગ ખર્ચ

આ યોજનાના રોજિંદા કામગીરી માટે થયેલા ખર્ચ છે. આ ખર્ચમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટ અને એડવાઇઝરી ફી, ટ્રસ્ટી ફી, રજિસ્ટ્રારની ફી, કસ્ટોડિયનની ફી, ઑડિટ ફી, માર્કેટિંગ અને એજન્ટ્સ કમિશન સહિત વેચાણ ખર્ચ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે.

નિર્દિષ્ટ મર્યાદાથી વધુનો ખર્ચ એએમસી દ્વારા વહન કરવામાં આવે છે. આવર્તક ખર્ચ (ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટ ફી સહિત) જે યોજના માટે વસૂલ કરી શકાય છે તે નીચેની મર્યાદાને આધિન છે (દૈનિક ચોખ્ખી સંપત્તિની ટકાવારી તરીકે):-

રેગ્યુલેશન (ઉપર ઉલ્લેખિત મુજબ) ના રેગ્યુલેશન 52 (6) હેઠળ નિર્દિષ્ટ મર્યાદાની અંદર ટીઇઆર ઉપરાંત, એએમસી નિયમોના રેગ્યુલેશન 52(2) હેઠળ ઉલ્લેખિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને એડવાઇઝરી ફી અને/અથવા રેગ્યુલેશનના 52(4) હેઠળ ઉલ્લેખિત રિકરિંગ ખર્ચ માટે સ્કીમની દૈનિક ચોખ્ખી સંપત્તિના 0.20% થી વધુ ન હોય તેવા ખર્ચ વસૂલ કરી શકે છે.