તમારા ફંડ મેનેજરને જાણો

10.1 ભંડોળ વ્યવસ્થાપનના પ્રકારો

તમે તમારા મેનેજરની ગુણવત્તાનું નિર્ણય લઈ શકો તે પહેલાં, તમારે ત્રણ પ્રકારના ફંડ મેનેજમેન્ટને જાણવાની જરૂર છે. સૌથી સરળ રીતે એકલ-મેનેજરનો અભિગમ છે. આ મેનેજર્સ છે, જેમ કે ફિડિલિટીની પીટર લિંચની જેમ, ફંડ ઇંડસ્ટ્રીના સ્ટાર્સ બની જાય છે. જો કે, એકમાત્ર મેનેજર સેલ્ડમ પણ કુલ આઇસોલેશનમાં કામ કરે છે. તેઓને શેર વિશ્લેષક કર્મચારીઓ પાસેથી ઘણા બજાર સંશોધન અને શેર વિચારો મળે છે.

ત્યારબાદ એચડીએફસી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ઍક્સિસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવી ફંડ કંપનીઓ દ્વારા લોકપ્રિય મેનેજમેન્ટ ટીમ છે. આ ટીમમાં બે અથવા વધુ વ્યવસ્થાપકો શામેલ હોઈ શકે છે જે ભંડોળના પોર્ટફોલિયો હોલ્ડિંગ્સને પસંદ કરવા માટે એકસાથે કામ કરે છે. કેટલીકવાર એક મેનેજર અંતિમ કૉલ કરશે કે શું ખરીદવું અથવા વેચવું છે, અથવા દરેક મેનેજરે તેના વિશેષજ્ઞતાના ક્ષેત્રમાં આવતા રોકાણો વિશે વધુ કહી શકે છે. અન્ય કિસ્સાઓમાં, પ્રક્રિયા વધુ લોકતાંત્રિક છે અને દરેક મેનેજર સમાન કહે છે.

આખરે, અને બીજા બે કરતાં ઘણું ઓછું સામાન્ય છે, એક બહુવિધ મેનેજર સિસ્ટમ છે. આ સિસ્ટમમાં, ભંડોળની સંપત્તિઓ ઘણાં સંચાલકોમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે જે એકબીજાથી સ્વતંત્ર રીતે કામ કરે છે. મેનેજર્સ અને માસ્ટર્સના પસંદગીના નામો હેઠળ ઑફર કરવામાં આવતા તમામ સ્ટાર ફંડ્સ જેવા કે મલ્ટીમેનેજર અભિગમ વધુ સામાન્ય બની રહ્યું છે. તે ભંડોળ વિવિધ ભંડોળ જૂથોમાંથી નામ-બ્રાન્ડ મેનેજરો અને તેમની વચ્ચેની સંપત્તિઓનું ભાગ નિયુક્ત કરે છે. આ ભાડે લેવામાં આવેલા બંદૂકોને સુબડવાઇઝર તરીકે ઓળખાય છે.

10.2. મૂલ્યાંકન વ્યવસ્થાપન

જ્યારે સેવી રોકાણકારો જેમ કે પેન્શન મેનેજર્સ અને સલાહકારો મની મેનેજર્સની મુલાકાત લે છે, ત્યારે તેઓ કર્મચારીઓ પર કંપનીની તેમની પરીક્ષા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેઓ મેનેજર્સ અને વિશ્લેષકોની પૃષ્ઠભૂમિને જોઈએ છે, ભરતી પ્રક્રિયાની તપાસ કરે છે, વિશ્લેષકો અને મેનેજર્સ એકસાથે કામ કરે છે તેમજ વળતર પ્રણાલીઓની તપાસ કરે છે.

મર્યાદિત સમય અને ઍક્સેસ સાથે, મોટાભાગના વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે સમાન યોગ્ય ઉદ્યમશીલતા પ્રક્રિયામાંથી પસાર થવું વ્યવહારિક નથી, પરંતુ તમે મેનેજમેન્ટની મુલાકાત લેવા માટે ઉડાન ભર્યા વગર તમારે જે જાણવાની જરૂર છે તેમાંથી મોટાભાગને જાણી શકો છો. મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન-કંપનીમાંથી કોઈપણ અથવા ભંડોળ-એ તે બિંદુ છે જેના પર રોકાણ વિજ્ઞાન કરતાં વધુ કલા બને છે. તમને ડેટા પોઇન્ટમાં નેટલી સમ અપ મેનેજમેન્ટ સ્કિલ મળશે નહીં; તમારે તમારા નિર્ણયનો ઉપયોગ કરવો આવશ્યક છે. કેટલાક મુખ્ય માપદંડોને જોઈને, તમે તમારા પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનમાં સુધારો કરી શકો છો, મેનેજરને શોધી શકો છો જે આસપાસ લાગશે અને તમારા પોર્ટફોલિયોમાં ભંડોળ વિશે વધુ આરામદાયક અનુભવ કરશે.

ક્વૉલિટી અને અનુભવની ક્વૉન્ટિટી

જ્યારે કુશળ, અનુભવી મેનેજમેન્ટ સાથે સો સૌ ભંડોળ હોય ત્યારે અનુભવી મેનેજરને સેટલ કરવાનું કોઈ કારણ નથી. જોકે તમને વારંવાર ક્લેઇમ જણાવવામાં આવશે કે મોટાભાગના ફંડ મેનેજર 40 વર્ષથી ઓછી ઉંમરના હોય, પરંતુ સરેરાશ મેનેજર તેના કરતાં લગભગ 5 અથવા 10 વર્ષથી વધુ હોય છે. વાસ્તવમાં, મોટાભાગના રોકાણકારોએ તેમના માટે કામ કરતા મેનેજર્સનો અનુભવ કર્યો છે.

તમે ફંડ કંપનીની વેબસાઇટ અથવા 5paisa મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પેજ પર મેનેજરની મુદત શોધી શકો છો. એક-પેજ ફંડ રિપોર્ટમાં મેનેજર દ્વારા ચાલતા અન્ય ફંડ વિશેની માહિતી પણ શામેલ છે. રોકાણમાં મેનેજરની કારકિર્દી ક્યારે અને ક્યાંથી શરૂ થઈ અને જ્યારે તે પૈસાનું સંચાલન કરવાનું શરૂ કર્યું ત્યારે તપાસો. એક એનાલિસ્ટ અથવા મેનેજર તરીકે ઓછામાં ઓછા 10 વર્ષ અને પોર્ટફોલિયો મેનેજર તરીકે 5 વર્ષ લૉગ કરેલા મેનેજર્સને શોધવાનો એક સારો નિયમ છે. જો ભંડોળ મેનેજર અગાઉ અન્ય ભંડોળ મેળવે છે, તો તે જાણવા માટે તે ભંડોળના રેકોર્ડ્સ પર એક સારો નજર રાખો કે તેઓ તેમના સમાન જૂથમાં અન્ય લોકો સામે કેવી રીતે ભાડા પાડ્યા છે.

અનુભવ એકમાત્ર બાબત નથી કે જે મહત્વપૂર્ણ છે. જ્યાં રોકાણ વિશે જાણવામાં આવેલા ભંડોળ મેનેજર કુલ સમયગાળા જેટલા જ મહત્વપૂર્ણ છે. મહાન મેનેજરો પાસેથી રોકાણ કરવાનું શીખતા અથવા જેમણે પોતાના દાંતને ઘણા મહાન ભંડોળ સાથે કંપનીઓમાં કાપવાનું શીખ્યું હોય તેવા મેનેજરોને શોધો. મેનેજર કદાચ એચડીએફસી અથવા આઈસીઆઈસીઆઈ જેવી વિશાળ, ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળી ફર્મ અથવા વચ્ચે ક્યાંય રેન્કમાંથી આવ્યા હોઈ શકે છે.

ભંડોળની માલિકી

એક મેનેજરને શોધવાની શ્રેષ્ઠ રીતોમાંથી એક કે જેના હિતો તમારી સાથે જોડાયેલ છે તે સાથી શેરહોલ્ડરને શોધવાની છે. મોટાભાગના મેનેજરો પાસે તેમના ભંડોળમાં પૈસા હોય છે, પરંતુ તેમના બોનસમાં પણ ઘણું હિસ્સો હોય છે. એક સામાન્ય મેનેજર પોતાના ફંડમાં 25 લાખનું રોકાણ કરી શકે છે, પરંતુ જો તે પોતાના સમાન ગ્રુપને ક્રશ કરે તો બોનસમાં 1 કરોડનું ખિસ્સા બનાવે છે. કુદરતી રીતે, તે મેનેજર પાસે મોટા વળતર આપવા માટે જરૂરી જોખમો લેવા માટે એક મોટો પ્રોત્સાહન છે. દરમિયાન, મેનેજર સંભવત: તેમની ભંડોળની કર સ્થિતિ શું છે તે પણ જાણતા નથી કારણ કે પેઢીની બોનસ સિસ્ટમ પ્રીટેક્સ રિટર્ન પર આધારિત છે.

હવે ઓછું સામાન્ય ઉદાહરણ ધ્યાનમાં લો: મેનેજરે પોતાના ફંડમાં રોકાણ કરેલા પૈસાનું 50 કરોડ રોકાણ કર્યું છે. ભંડોળમાં રાજાના મુક્તિ સાથે, મેનેજર પાસે લાંબા ગાળાના રિટર્ન અને મૂડી સંરક્ષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે એક શક્તિશાળી પ્રોત્સાહન છે. બોનસ તેને સ્વે કરી શકતું નથી. આ ઉપરાંત, મેનેજરને જમ્પ શિપ કરવા માટે પરીક્ષણ કરવામાં આવશે તેની તકો ખૂબ ઓછી છે. તેના ટોચ પર, તે ખૂબ જ સચેત હશે કારણ કે મૂડી લાભના વિતરણો તેમને લાખો ટેક્સમાં ખર્ચ કરશે. ઘણા મેનેજરો પાસે તેમના ભંડોળમાં એવા પ્રકારનો લૂટ હોતો નથી, પરંતુ તેમાંથી કેટલાકને નીચે ટ્રેક કરવાનો પ્રયત્ન કરવો યોગ્ય છે.

ફંડમાં કેટલા મેનેજરે રોકાણ કર્યું છે તે શોધી રહ્યા છીએ. જ્યારે તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટની વાત આવે છે, ત્યારે ફંડ મેનેજર્સને તમને કોઈ વસ્તુ જણાવવાની જરૂર નથી. તમને તેમના ફંડમાં માત્ર ટોકન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ધરાવતા વ્યક્તિઓમાંથી બહાર ન મળશે, પરંતુ તેમના ફંડમાં ભાગ્ય ધરાવતા વ્યક્તિઓ સામાન્ય રીતે તે માહિતી શેર કરવામાં ખુશ થાય છે.

10.3. ફેરફારો સાથે વ્યવહાર

તમારું ફંડ કોણ ચલાવે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે, પરંતુ જો તમારો મેનેજર છોડે છે તો શું થશે? શું તમારું ફંડ ઑટોમેટિક વેચાણ ઉમેદવાર છે? કદાચ કેટલાક કિસ્સાઓમાં. મોટાભાગના સમયે, મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર ભય માટે કારણ નથી. એક અભ્યાસ જાણવા મળ્યું કે મજબૂત-પ્રદર્શન કરતા ભંડોળ સામાન્ય રીતે મેનેજમેન્ટ પરિવર્તન પછી પેકથી આગળ રહે છે, જ્યારે નબળા પ્રદર્શકો લેગિંગ કરતા રહે છે.

જ્યારે કોઈ મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર ચિંતા માટે નથી અને જ્યારે તે હોય ત્યારે

વર્ષોથી આપણે જે શીખ્યું છે તેના આધારે, અહીં કેટલાક ઉદાહરણો છે જ્યારે રોકાણકારોએ સામાન્ય રીતે મેનેજમેન્ટમાં ફેરફારને કારણે મુશ્કેલ બેસવું જોઈએ:

• જો તમે રિટર્નમાં સૌથી સારી વેરિએશનવાળી કેટેગરીમાંથી ફંડ ધરાવો છો- બોન્ડ ફંડને સફળતાપૂર્વક મેનેજ કરવું એ રિટર્નમાં ટકાવારી કેન્દ્રના ફ્રેક્શન મેળવવાની બાબત છે. બૉન્ડ ફંડની કેટેગરીમાં રિટર્ન સામાન્ય રીતે બદલાતા નથી. ઉદાહરણ તરીકે, 200 માં, ટૂંકા ગાળાના સરકારી બોન્ડ ફંડ્સને 7% નો સરેરાશ મળ્યો. તે ગ્રુપમાં બે-ત્રીજો ભંડોળ 6% અને 8% વચ્ચે રિટર્ન કર્યું હતું. જ્યાં સુધી તમારું મેનેજર અસાધારણ રીતે સારું અથવા ખરાબ ન હોય ત્યાં સુધી તે માસની બહાર વિશ્વસનીય રીતે રિટર્ન આપે છે, ત્યાં સુધી મેનેજમેન્ટમાં ફેરફારનો અર્થ એટલું નથી.
• જો કોઈ ભંડોળ પરિવાર પાસે મજબૂત બેંચ હોય- જ્યારે કોઈ ફંડ મેનેજર એચડીએફસી અથવા ઍક્સિસ છોડે છે, ત્યારે તમે સામાન્ય રીતે તેના વિશે વધુ કામ કરતા નથી. શા માટે નથી? એચ ડી એફ સી પાસે પ્રતિભાશાળી મેનેજર્સ અને વિશ્લેષકો છે જેઓ સ્લૅક લઈ શકે છે.
• જો તમારું ફંડ ટીમ-મેનેજડ અથવા મલ્ટિપલ મેનેજર એપ્રોચનો ઉપયોગ કરે છે. ટીમ સંચાલિત અને મલ્ટીમેનેજર ફંડ્સ જ્યાં ટીમે લોકતાંત્રિક રીતે કામ કર્યું હતું તે એકલ વ્યક્તિના પ્રસ્થાન દ્વારા ઓછામાં ઓછું અસર કરવાની સંભાવના છે.

જો તમારા ફંડના નવા મેનેજરે અન્ય સ્થળે મજબૂત રેકોર્ડ મેળવ્યો છે- આ કિસ્સામાં, તમે ખાતરી કરવા માંગો છો કે ફર્મ નવા મેનેજરના સંપૂર્ણ કર્મચારીઓને પણ વિદેશમાં લાવ્યું છે-માત્ર એક વ્યક્તિ જ નહીં. આ વારંવાર બદલાઈ શકે છે, પરંતુ જ્યારે ભંડોળ કંપનીઓ પોતાના રોકાણ વ્યાવસાયિકોને સીધા જ નિયુક્ત કરવાના બદલે સુબડવાઇઝર્સ નામની મની મેનેજમેન્ટ ફર્મની બહાર હાયર કરે છે, ત્યારે તે વારંવાર થઈ જાય છે.

જોકે તરત જ વેચાણ સામાન્ય રીતે શ્રેષ્ઠ કાર્યવાહી નથી, પરંતુ નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં મેનેજરના ફેરફારો પર નજર રાખો:

• જો તમારું ફંડ ફક્ત એવી ફર્મથી બને છે જેમાં માત્ર એક મુશ્કેલ ફંડ છે. પ્રસ્થાન મેનેજરને બદલવાથી સંસાધનોને ખૂબ જ પતલા થઈ શકે છે.
• જો તમારું ભંડોળ ગરીબ લોકોના જૂથમાં એક સારું હોય તો. આ ભંડોળ પરિવારની સાઇઝ જે પણ હોય તે સાચી છે
• જો તમારું ફંડ એક મેનેજર દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. આ ખાસ કરીને નાની દુકાનો પર ભંડોળ માટે ચિંતા છે.
• જો સ્ટૉક્સ પસંદ કરવા પર તમારા મેનેજરની કુશળતા ભંડોળના પ્રદર્શન માટે મહત્વપૂર્ણ છે.
• જો તમારું ફંડ સ્મોલ-કેપ ગ્રોથ અથવા ઇમર્જિંગ માર્કેટ જેવી કેટેગરીમાં રહે છે, જ્યાં રિટર્નની શ્રેણી વિસ્તૃત છે.