તમારા ફંડની માલિકી શું છે તે જાણો

7.1 સ્ટાઇલ બૉક્સને સમજવું

આપણામાંથી મોટાભાગના લોકો નવું ઘર ખરીદશે નહીં કારણ કે તે બહારથી સારી દેખાય છે. અમે પહેલાં સંપૂર્ણ રીતે આગળ વધીશું. અમે ભઠ્ઠીની તપાસ કરીશું, લીકી રૂફની તપાસ કરીશું અને ફાઉન્ડેશનમાં ક્રૅક્સ શોધીશું. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે સમાન કાળજીપૂર્વક તપાસની જરૂર છે. તેમાં રોકાણ કરતા પહેલાં તમારે સપાટીના સ્તર કરતાં વધુ એક વખત ફંડ આપવાની જરૂર છે. ભૂતકાળમાં ફંડ સારો પરફોર્મર છે તે જાણવું તમારા પૈસાને જોખમમાં મૂકવા માટે પૂરતું નથી. તમારે તેના પોર્ટફોલિયોમાં શું છે તે સમજવાની જરૂર છે - અથવા તે કેવી રીતે રોકાણ કરે છે. તમારા માટે યોગ્ય છે કે નહીં તે જાણવા માટે ફંડની માલિકી શું છે તે તમારે જાણવું આવશ્યક છે.

ફંડના પોર્ટફોલિયોમાં સ્ટૉક્સ અને બોન્ડ્સ એટલા મહત્વપૂર્ણ છે કે તમારે વિષય પર સમય વિતાવવો જોઈએ. ફંડની માલિકી શું છે તે જાણવાથી તમને તેના ભૂતકાળના વર્તનને સમજવામાં મદદ મળે છે, ભવિષ્યમાં તે શું કરી શકે છે તેની વાસ્તવિક અપેક્ષાઓ નક્કી કરે છે અને તે તમારી માલિકીના અન્ય ફંડ સાથે કેવી રીતે કામ કરશે તે નક્કી કરે છે.

સૌથી મૂળભૂત સ્તરે, ફંડ શેરો, બોન્ડ્સ, રોકડ અથવા ત્રણના સંયોજનની માલિકી ધરાવે છે. જો તે શેરોમાં રોકાણ કરે તો તે ભારતીય કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે. જો ફંડ ભારતીય કંપનીઓની માલિકી ધરાવે છે, તો તે ઇન્ફોસિસ અથવા રિલાયન્સ જેવી જાયન્ટ્સમાં રોકાણ કરી શકે છે અથવા એવી નાની કંપનીઓ શોધી શકે છે જે આપણામાંથી મોટાભાગના લોકોએ ક્યારેય સાંભળ્યું નથી. મેનેજર ઝડપથી વિકસતી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે જે ઉચ્ચ કિંમતોનું સંચાલન કરે છે અથવા સોદા-બેઝમેન્ટ ભાવો પર વેપાર કરતી ધીમી વૃદ્ધિ (અથવા નો-ગ્રોથ) કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. છેલ્લે, મેનેજર્સ 30 થી સેંકડો શેરોની માલિકી ધરાવી શકે છે. મેનેજર તમારા પૈસાને કેવી રીતે ઇન્વેસ્ટ કરવાનું પસંદ કરે છે તેની પરફોર્મન્સ પર મોટી અસર થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારા મેનેજર મોટા ભાગનો પોર્ટફોલિયો એક જ અસ્થિર વિસ્તાર જેમ કે ટેકનોલોજી શેરો માટે સમર્પિત કરે છે, તો તમારું ફંડ ક્યારેક ઉચ્ચ વળતર પેદા કરી શકે છે પરંતુ ખૂબ જોખમી પણ હશે.

પોર્ટફોલિયોમાં ફંડની માલિકી ધરાવતી કંપનીઓના પ્રકારનું વિશ્લેષણ કરવા માટે નીચે આપેલ મેટ્રિક્સ પર નજર રાખવી જોઈએ. આ મેટ્રિક્સને સ્ટાઇલ બૉક્સ કહેવામાં આવે છે. તમે આને મૉર્નિંગ સ્ટાર વેબસાઇટ પર શોધી શકો છો.

ફંડ ટિક શું બનાવે છે તે સમજવા માટે ગ્રોથ સ્ટૉક અને વેલ્યૂ સ્ટૉક વચ્ચેના તફાવતને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે. ગ્રોથ સ્ટૉક્સ સામાન્ય રીતે કમાણીમાં મજબૂત વૃદ્ધિનો આનંદ માણે છે જે ઘણીવાર ગરમ નવા પ્રૉડક્ટ અથવા સર્વિસ સાથે સંબંધિત હોય છે. કારણ કે બજાર આ ઝડપી ઉત્પાદકો પાસેથી સારી વસ્તુઓની અપેક્ષા રાખે છે, અને કમાણીની વૃદ્ધિ સામાન્ય રીતે ઊંચી શેર કિંમત તરફ દોરી જાય છે, રોકાણકારો ધીમા ઉત્પાદકો માટે ચૂકવણી કરતાં શેર માટે વધુ ચૂકવણી કરવા તૈયાર છે. બીજી તરફ, વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ, ગ્રોથ સ્ટૉક્સના ઓછા સફળ કઝિન્સની જેમ દેખાય છે. આ કંપનીઓની કમાણી સામાન્ય રીતે ધીમે ધીમે વધી રહી છે, જો કોઈ હોય તો, અને તેઓ ઘણીવાર boom-and-bust ચક્રની સંભાવના ધરાવતા ઉદ્યોગોમાં કામ કરે છે. તો કોઈ આ અરક્ષક લોકો સાથે શા માટે ચિંતા કરે છે? જવાબ છે, કારણ કે તે સસ્તા છે. વેલ્યૂ સ્ટૉક્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરનાર મેનેજર્સ અણઆકર્ષક ઐતિહાસિક કમાણીની વૃદ્ધિ સાથે મૂકવા તૈયાર છે કારણ કે તેઓ વિચારે છે કે બજાર કંપનીના ભવિષ્ય વિશે વધુ નિરાશાવાદી છે. જો બજારના વિચારો કરતાં બાબતો વધુ સારી બની જાય, તો સોદાબાજી-હન્ટિંગ ફંડ મેનેજર નફો કરે છે.

જેમ તમે અપેક્ષા રાખી શકો છો, વિવિધ શૈલીના ફંડ વિવિધ માર્કેટ અને આર્થિક વાતાવરણમાં અલગ રીતે વર્તન કરે છે, તેથી જ સ્ટાઇલ બૉક્સ એટલું ઉપયોગી હોઈ શકે છે. ફંડના સ્ટાઇલ બૉક્સને ઝડપથી જોવાથી તમને કેટલાક સંકેત મળી શકે છે કે તે સારા બજારોમાં અને ખરાબમાં કેવી રીતે કાર્ય કરી શકે છે. થમ્બના નિયમ તરીકે, સ્ટાઇલ બૉક્સના લાર્જ-કેપ વેલ્યૂ સ્ક્વેરને સૌથી સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે કારણ કે લાર્જ-કેપ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે નાની કંપનીઓ કરતાં વધુ સ્થિર હોય છે. અને નીચેના બજારોમાં, જ્યારે રોકાણકારોને ચિંતા થાય છે કે સમગ્ર બોર્ડમાં શેરની કિંમતો ખૂબ ઊંચી હોઈ શકે છે, વેલ્યૂ ફંડ્સના બજેટ-કિંમતે શેરોમાં ઘટાડો કરવા માટે ખૂબ દૂર નથી.

સ્ટાઇલ બૉક્સના નાના વિકાસના ચોરસ પર અસર કરતા ફંડ સામાન્ય રીતે સૌથી જોખમી હોય છે. એક પ્રોડક્ટની સફળતા નાની કંપની બનાવી અથવા તોડી શકે છે, અને કારણ કે નાના વૃદ્ધિવાળા શેરો ઘણીવાર ઊંચી કિંમતે વેપાર કરે છે, જો કંપનીના ઉત્પાદનો અથવા સેવાઓમાંથી કોઈ એક બજારની અપેક્ષા મુજબ લેવામાં નિષ્ફળ જાય તો તેઓ વિનાશક ટમ્બલ લઈ શકે છે.

7.2. સેક્ટરનું વજન તપાસવું

ફંડના સ્ટાઇલ બૉક્સની તપાસ કરવાથી તમને જાણવામાં મદદ મળી શકે છે કે ફંડ શું છે, પરંતુ તે સંપૂર્ણ વાર્તાને કહી શકશે નહીં. એક જ સ્ટાઇલ બૉક્સમાં આવતા તમામ ફંડ સમાન રીતે કામ કરશે નહીં. લાર્જ-કેપ ગ્રોથ કેટેગરીમાં કોટક બ્લૂચિપ ગ્રોથ અને ICICI પ્રુ બ્લૂ ચિપ ફંડ બંને. તેમ છતાં તેઓ ખૂબ જ અલગ પ્રકારના મોટા વૃદ્ધિ શેરોની માલિકી ધરાવે છે. કેટલાક ફંડ ટેક્નોલોજી પર વધુ ભાર આપી શકે છે અને કેટલાક ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસ પસંદ કરી શકે છે.
કોઈપણ વ્યક્તિ તેના પોર્ટફોલિયોના ટકાવારીના આધારે ફંડના સેક્ટર એક્સપોઝરને જોઈ શકે છે જે દરેક 12 ઉદ્યોગ જૂથોમાં શેરો માટે પ્રતિબદ્ધ છે. તેઓ તે ક્ષેત્રોને ત્રણ "સુપરસેક્ટર" માં વધુ ક્લસ્ટર કરી શકાય છે: માહિતી, સેવાઓ અને ઉત્પાદન.
પછી વ્યાપક વર્ગીકરણ સિસ્ટમ કારણ કે અમારા સુપરસેક્ટર જૂથોના ક્ષેત્રો વિવિધ સ્ટૉક માર્કેટ વાતાવરણમાં સમાન રીતે વર્તણૂંક કરે છે. સુપરસેક્ટર જૂથના આધારે વ્યાપક વર્ગીકરણ સિસ્ટમ વિકસાવી શકાય છે કારણ કે સુપરસેક્ટર જૂથોના ક્ષેત્રો વિવિધ સ્ટૉક માર્કેટ વાતાવરણમાં સમાન રીતે વર્તણૂંક કરે છે.

તાજેતરની બજાર મંદીમાં અમારી માહિતી સુપરસેક્ટર-હાર્ડવેર, સૉફ્ટવેર, ટેલિકમ્યુનિકેશન અને મીડિયામાં દરેક ક્ષેત્રને ભારે નુકસાન થયું છે. જો તમારા પોર્ટફોલિયોના તમામ ફંડ ચોક્કસ સુપરસેક્ટરમાં તેમના હોલ્ડિંગ્સ પર ભારે ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, તો તે એક મજબૂત સંકેત હોઈ શકે છે કે તમારા પોર્ટફોલિયોને અર્થતંત્રના અન્ય ભાગોના સંપર્કની જરૂર છે. તેવી જ રીતે, જો તમારી પાસે ટેકનોલોજી સંબંધિત ક્ષેત્રમાં નોકરી છે, તો તમે ઇચ્છશો કે તમારા પોર્ટફોલિયોમાં માહિતી સુપરસેક્ટરની બહાર પુષ્કળ એક્સપોઝર હોય કારણ કે તમારી મોટાભાગની આર્થિક સુખાકારી (તમારી નોકરી દ્વારા) તે વિસ્તાર સાથે જોડાયેલ છે

7.3. હોલ્ડિંગની સંખ્યાની તપાસ કરવી

ચોક્કસ ફંડ શું છે તે સમજવા માટે, તેની માલિકીના શેરોની સંખ્યા જાણવી એ આપણે ચર્ચા કરેલા અન્ય કોઈપણ પરિબળો જેટલી જ મહત્વપૂર્ણ હોઈ શકે છે. સ્પષ્ટ કારણોસર, તમારા ફંડમાં 10 શેરો છે અથવા સેંકડો શેરો છે તે તેના વર્તનમાં મોટો તફાવત કરશે. (કારણ કે SEBI ના નિયમો તેની સંપત્તિની ટકાવારીને મર્યાદિત કરે છે જે ફંડ દરેક હોલ્ડિંગ માટે પ્રતિબદ્ધ કરી શકે છે, ફંડ પોર્ટફોલિયોમાં ભાગ્યે જ થોડા શેરો હોય છે).

ફંડ્સ, જે તેના પોર્ટફોલિયોને નાની સંખ્યામાં શેરોમાં વિભાજિત કરે છે, તેના પ્રદર્શનમાં વધુ ઘર્ષણ જોવાની શક્યતા છે - વધુ સારી રીતે અને વધુ ખરાબ માટે - જે તેના નાણાંને વ્યાપક બનાવે છે તે કરતાં પણ બંને ફંડ્સ સમાન શૈલી બોક્સમાં હોય છે

7.4 પોર્ટફોલિયોમાં ફેરફારોની ફ્રીક્વન્સી પર તપાસ કરવી

સ્ટાઇલ બૉક્સ, સેક્ટર અને હોલ્ડિંગ્સની સંખ્યા ઉપરાંત, જ્યારે તમે ફંડની સ્ટાઇલને ધ્યાનમાં લઈ રહ્યા હોવ ત્યારે ફંડનો ટર્નઓવર રેટ અન્ય મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. ટર્નઓવર માપવામાં આવે છે કે પાછલા વર્ષ દરમિયાન પોર્ટફોલિયો કેટલું બદલાઈ ગયું છે અને આશરે બતાવે છે કે મેનેજર સામાન્ય રીતે કેટલો સમય સ્ટોક ધરાવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 100% ના ટર્નઓવર રેટવાળા ફંડમાં એક વર્ષનો સામાન્ય હોલ્ડિંગ સમયગાળો છે; 25% ટર્નઓવરવાળા ફંડમાં સરેરાશ ચાર વર્ષ માટે સ્ટૉક હોય છે.

ટર્નઓવર એક ખૂબ સરળ ગણતરી છે: તે શોધવા માટે, ફંડ એકાઉન્ટન્ટ્સ માત્ર તેના સરેરાશ માસિક અસ્ક્યામતો દ્વારા ભંડોળના કુલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વેચાણ અથવા ખરીદી (જે ઓછું હોય તે) વિભાજિત કરે છે.

ફંડનો ટર્નઓવર રેટ તમને મેનેજરની સ્ટાઇલ વિશે મહત્વપૂર્ણ જાણકારી આપી શકે છે. તે તમને કહી શકે છે કે મેનેજર ખરીદી અને પકડી રાખે છે, શેરો પસંદ કરે છે અને તેમની સાથે વારંવાર ટ્રેડિંગ કરવાને બદલે લાંબા ગાળા માટે વળગી રહે છે. તમને તુલના માટે આધાર આપવા માટે, સરેરાશ સ્ટોક ફંડમાં ટર્નઓવર દર 100-120% છે

ટર્નઓવર વિશેની માહિતી ઉપયોગી છે કારણ કે ટર્નઓવરને ઓછું રાખતા મેનેજરો ઓછી જોખમની વ્યૂહરચનાઓનો અભ્યાસ કરે છે, જ્યારે ઉચ્ચ-ટર્નઓવર ફંડ આક્રમક અને વધુ જોખમી હોય છે. તે રોકાણની શૈલીમાં પાછો આવે છે: થમ્બના નિયમ તરીકે, તમારા મેનેજર જેટલું વધુ મૂલ્ય-સભાન હોય છે, તેટલું વધુ ધીરજ ધરાવતા તે પોર્ટફોલિયોમાં હોલ્ડિંગ સાથે રહેશે. આ દરમિયાન, ગ્રોથ ઓરિએન્ટેડ ફંડ મેનેજર્સ ઘણીવાર હાઇ-ટર્નઓવર વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે, અને જેમ આપણે ઉલ્લેખ કર્યો છે, ઉચ્ચ-કિંમતના સ્ટૉક્સ ઘણીવાર વધુ રિસ્ક સમાન હોય છે.

ઉચ્ચ-ટર્નઓવર ફંડ ઓછા-ટર્નઓવર ઑફર કરતાં વધુ ટ્રેડિંગ ખર્ચ કરી શકે છે. જ્યારે અમે કહીએ છીએ કે ટ્રેડિંગ ખર્ચ અમે માત્ર તે જ રકમનો ઉલ્લેખ કરી રહ્યાં નથી કે જે ફંડ તેના દલાલોને વેપાર કરવા માટે ચૂકવે છે (જો કે તે ચાર્જ તમારા વળતરમાં પણ ઘટાડો કરી શકે છે). તેના બદલે, અમે એ હકીકતનો પણ ઉલ્લેખ કરી રહ્યા છીએ કે મોટા ફંડ તેમના શેર ખરીદતી અને વેચતી વખતે "માર્કેટમાં ખસેડી શકે છે".

ધારો કે આઇસીઆઇસીઆઇ પ્રુ બ્લૂચિપ જેવા મોટા ફંડ ઉતાવળમાં તેની સૌથી મોટી પોઝિશનમાંથી એકમાંથી બહાર થવા માંગે છે. કારણ કે આઇસીઆઇસીઆઇ પ્રુ શેર સાથે બજારમાં પ્રવાહ કરી રહ્યું છે, તેથી તેને તે શેર માટે ઓછી અને ઓછી કિંમતો સ્વીકારવી પડી શકે છે કારણ કે તે તેની પોઝિશનને અનલોડ કરે છે. આવા વેપારમાં જેટલું વધુ ફંડ સામેલ થાય છે, તેની સરેરાશ ખરીદી અને વેચાણની કિંમતો ઓછી હશે, અને તેના શેરધારકોને ઓછો નફો થશે. આ તમામ કારણોસર, જો તમે તમારી સંપત્તિનો મોટો ભાગ ઓછા ટર્નઓવર ફંડ્સમાં મૂકો તો કોઈ તમારા પોર્ટફોલિયોના સારા લાંબા ગાળાના પ્રદર્શનમાં મોટો સુધારો કરી શકે છે.

વિવિધ બ્લૂચિપ ફંડના ટર્નઓવર રેશિયોના ઉદાહરણો. કોટક બ્લૂચિપ ફંડ આ તમામ ફંડ્સમાં સૌથી ઓછું ટર્નઓવર રેશન ધરાવે છે