તમારા ફંડ મેનેજરને જાણો

10.1 ફંડ મેનેજમેન્ટના પ્રકારો

તમે તમારા મેનેજરની ગુણવત્તા નક્કી કરી શકો તે પહેલાં, તમારે ત્રણ પ્રકારના ફંડ મેનેજમેન્ટ જાણવાની જરૂર છે. સૌથી સરળ રીત સિંગલ-મેનેજર અભિગમ છે. આ મેનેજર્સ છે, જેમ કે ફિડેલિટીના પીટર લિન્ચની જેમ, ફંડ ઉદ્યોગના સ્ટાર બની જાય છે. જો કે, એકમાત્ર મેનેજર પણ સંપૂર્ણ આઇસોલેશનમાં કામ કરે છે. તેમને સ્ટૉક એનાલિસ્ટ સ્ટાફ પાસેથી માર્કેટ રિસર્ચ અને સ્ટૉક આઇડિયા ઘણા બધા મળે છે.

ત્યારબાદ એચડીએફસી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને એક્સિસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવી ફંડ કંપનીઓ દ્વારા લોકપ્રિય મેનેજમેન્ટ ટીમ છે. ટીમમાં બે અથવા વધુ કમેનેજર શામેલ હોઈ શકે છે જે ફંડના પોર્ટફોલિયો હોલ્ડિંગ્સને પસંદ કરવા માટે એકસાથે કામ કરે છે. ક્યારેક એક મેનેજર શું ખરીદવું અથવા વેચવું તે અંગે અંતિમ નિર્ણય કરશે, અથવા દરેક મેનેજરને તેના અથવા તેણીના વિશેષતાના ક્ષેત્રમાં રોકાણો વિશે વધુ કહી શકે છે. અન્ય કિસ્સાઓમાં, પ્રક્રિયા વધુ લોકશાહી છે અને દરેક મેનેજર સમાન કહે છે.

છેવટે, અને અન્ય બે કરતાં ઘણું ઓછું સામાન્ય, મલ્ટિપલ મેનેજર સિસ્ટમ છે. આ સિસ્ટમમાં, ફંડની સંપત્તિઓ ઘણા મેનેજરોમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે જે એકબીજાથી સ્વતંત્ર રીતે કામ કરે છે. મલ્ટીમેનેજર અભિગમ કહેવાતા ઑલ-સ્ટાર ફંડ્સ જેમ કે મેનેજર્સ અને માસ્ટર્સના પસંદગીના નામો હેઠળ ઑફર કરવામાં આવતા ફંડ્સને કારણે વધુ સામાન્ય બની રહ્યો છે. તે ભંડોળ વિવિધ ભંડોળ જૂથોમાંથી નામ-બ્રાન્ડ મેનેજરોને ભાડે રાખે છે અને તેમની વચ્ચે સંપત્તિઓને ભાગ કરે છે. આ ભાડે લેવાયેલા બંદૂકોને સબ-એડવાઇઝર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

10.2. મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન

જ્યારે પેન્શન મેનેજર્સ અને સલાહકારો જેવા જાણકાર રોકાણકારો મની મેનેજરની મુલાકાત લે છે, ત્યારે તેઓ કર્મચારીઓ પર તેમની કંપનીની પરીક્ષા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેઓ મેનેજરો અને વિશ્લેષકોની પૃષ્ઠભૂમિ પર નજર રાખે છે, ભરતી પ્રક્રિયાની તપાસ કરે છે, વિશ્લેષકો અને મેનેજરો એકસાથે કામ કરે છે અને વળતર સિસ્ટમ્સની તપાસ કરે છે.

મર્યાદિત સમય અને ઍક્સેસ સાથે, મોટાભાગના વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે એક જ યોગ્ય ચકાસણી પ્રક્રિયામાંથી પસાર થવું વ્યવહારુ નથી, પરંતુ તમે મેનેજમેન્ટની મુલાકાત લેવા માટે ઉડાન ભર્યા વગર તમારે જે જાણવાની જરૂર છે તેમાંથી મોટાભાગના શીખી શકો છો. મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન કરવું - કોઈ કંપની અથવા ફંડ-એ એક બિંદુ છે કે જેના પર રોકાણ વિજ્ઞાન કરતાં વધુ કલા બને છે. તમને ડેટા પોઇન્ટમાં મેનેજમેન્ટ સ્કિલનો નજીવો સારાંશ મળશે નહીં; તમારે તમારા નિર્ણયનો ઉપયોગ કરવો આવશ્યક છે. કેટલાક મુખ્ય માપદંડોને જોઈને, તમે તમારા પોર્ટફોલિયોની પરફોર્મન્સમાં સુધારો કરી શકો છો, આસપાસ રહેતા મેનેજરો શોધી શકો છો અને તમારા પોર્ટફોલિયોમાં ફંડ વિશે વધુ આરામદાયક અનુભવી શકો છો.

અનુભવની ક્વૉલિટી અને ક્વૉન્ટિટી

જ્યારે કુશળ, અનુભવી મેનેજમેન્ટ સાથે સેંકડો ભંડોળ હોય ત્યારે અનુભવી મેનેજર માટે સેટલ કરવાનું કોઈ કારણ નથી. જો કે તમે ઘણીવાર ક્લેઇમ સાંભળશો કે મોટાભાગના ફંડ મેનેજરની ઉંમર 40 વર્ષથી ઓછી હોય છે, પરંતુ સરેરાશ મેનેજર ખરેખર તેના કરતાં લગભગ 5 અથવા 10 વર્ષ જૂનું હોય છે. હકીકતમાં, મોટાભાગના રોકાણકારો પાસે તેમના માટે કામ કરતા અનુભવી મેનેજરો હોય છે.

તમે ફંડ કંપનીની વેબસાઇટ અથવા 5paisa મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પેજ પર મેનેજરની મુદત શોધી શકો છો. વન-પેજ ફંડ રિપોર્ટમાં અન્ય ફંડ મેનેજર ચાલતી માહિતી પણ શામેલ છે. રોકાણમાં મેનેજરની કારકિર્દી ક્યારે અને ક્યાં શરૂ થઈ અને જ્યારે તે નાણાંનું સંચાલન કરવાનું શરૂ કરે છે તે જોવા માટે તપાસો. એક સારો નિયમ એવા મેનેજરોને શોધવાનો છે જેમણે ઓછામાં ઓછા 10 વર્ષ એનાલિસ્ટ અથવા મેનેજર તરીકે અને 5 વર્ષ પોર્ટફોલિયો મેનેજર તરીકે લૉગ કર્યા છે. જો ફંડ મેનેજર અગાઉ અન્ય ભંડોળ ચલાવે છે, તો તે ભંડોળના રેકોર્ડ્સ પર એક સારી નજર નાખો કે તેઓ તેમના સાથી જૂથમાં અન્ય લોકો સામે કેવી રીતે કામ કરે છે.

અનુભવ એ એકમાત્ર બાબત નથી જે મહત્વપૂર્ણ છે, જોકે. જ્યાં ફંડ મેનેજરએ રોકાણ વિશે શીખ્યું હોય તે કુલ મુદત જેટલું જ મહત્વપૂર્ણ છે. એવા મેનેજરો શોધો જેમણે મહાન મેનેજરો પાસેથી રોકાણ કરવાનું શીખ્યું હોય, અથવા જેઓ ઘણા સારા ફંડ સાથે કંપનીઓ પર તેમના દાંત કટે છે. મેનેજર કદાચ HDFC અથવા ICICI જેવી જાયન્ટ, ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળી કંપની અથવા વચ્ચે ક્યાંક પદ પરથી ઉતરી શકે છે.

ફંડની માલિકી

એક મેનેજર શોધવા માટેની શ્રેષ્ઠ રીતો પૈકી એક કે જેના હિતો તમારી સાથે સંરેખિત છે તે એક સાથી શેરહોલ્ડર શોધવાનું છે. મોટાભાગના મેનેજરો પાસે તેમના ફંડમાં પૈસા હોય છે, પરંતુ તેઓ તેમના બોનસમાં પણ ઘણો હિસ્સો ધરાવે છે. એક સામાન્ય મેનેજર પાસે તેના ફંડમાં 25 લાખનું રોકાણ હોઈ શકે છે, પરંતુ જો તે તેના સમકક્ષ જૂથને ક્રશ કરે તો બોનસમાં 1 કરોડનો ખર્ચ કરવો પડે છે. સ્વાભાવિક રીતે, તે મેનેજર પાસે મોટું વળતર આપવા માટે જરૂરી જોખમો લેવા માટે મોટું પ્રોત્સાહન છે. આ દરમિયાન, મેનેજર કદાચ તેના અથવા તેણીના ફંડની ટૅક્સ સ્થિતિ શું છે તે પણ જાણતા નથી કારણ કે ફર્મની બોનસ સિસ્ટમ પ્રીટેક્સ રિટર્ન પર આધારિત છે.

હવે ઓછા સામાન્ય ઉદાહરણને ધ્યાનમાં લો: મેનેજરએ તેમના ફંડમાં રોકાણ કરેલા પોતાના પૈસાનું 50 કરોડ રોકાણ કર્યું છે. ફંડમાં કિંગની ખંડણી સાથે, તે મેનેજર લાંબા ગાળાના વળતર અને મૂડી સંરક્ષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે શક્તિશાળી પ્રોત્સાહન ધરાવે છે. બોનસ તેને બદલી શકતું નથી. આ ઉપરાંત, મેનેજરને જહાજને જમ્પ કરવા માટે લલચાવવામાં આવે તેવી શક્યતા ખૂબ ઓછી છે. તે ટોચ પર, તે ખૂબ ટૅક્સ સભાન હશે કારણ કે મૂડી લાભ વિતરણ તેમને કરોડો ખર્ચ કરશે. ઘણા મેનેજરો પાસે તેમના ફંડમાં તે પ્રકારની લૂંટ નથી, પરંતુ તેમાંના કેટલાકને ટ્રૅક કરવાનો પ્રયત્ન યોગ્ય છે.

મેનેજરએ ફંડમાં કેટલું રોકાણ કર્યું છે તે શોધવું મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. જ્યારે તેમના રોકાણની વાત આવે છે, ત્યારે ફંડ મેનેજરોએ તમને કોઈ વસ્તુ જણાવવાની જરૂર નથી. તમને તેમના ભંડોળમાં માત્ર ટોકન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ધરાવતા લોકોમાંથી કોઈ પીપ મળશે નહીં, પરંતુ તેમના ભંડોળમાં નસીબ ધરાવતા લોકો સામાન્ય રીતે તે માહિતી શેર કરવામાં ખુશ હોય છે.

10.3. ફેરફારો સાથે વ્યવહાર કરવો

તમારું ફંડ કોણ ચલાવે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે, પરંતુ જો તમારા મેનેજર છોડશે તો શું થશે? શું તમારું ફંડ ઑટોમેટિક વેચાણ ઉમેદવાર છે? કદાચ કેટલાક કિસ્સાઓમાં. મોટા ભાગના વખતે, મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર ભયનું કારણ નથી. એક અભ્યાસમાં જાણવા મળ્યું છે કે મજબૂત પરફોર્મિંગ ફંડ સામાન્ય રીતે મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર પછી પૅકથી આગળ રહે છે, જ્યારે નબળા પરફોર્મર પાછળ રહે છે.

જ્યારે મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર ચિંતાનું કારણ ન હોય - અને જ્યારે તે હોય

વર્ષોથી આપણે જે શીખ્યા છે તેના આધારે, અહીં કેટલાક ઉદાહરણો છે કે જ્યારે રોકાણકારોએ સામાન્ય રીતે મેનેજમેન્ટમાં ફેરફાર પછી ટાઇટ રહેવું જોઈએ:

• જો તમે રિટર્નમાં સામાન્ય ફેરફાર સાથે કેટેગરીમાંથી ફંડ ધરાવો છો– સફળતાપૂર્વક બોન્ડ ફંડનું સંચાલન કરવું એ રિટર્નમાં ટકાવારી બિંદુના અપૂર્ણાંક મેળવવાની બાબત છે. બોન્ડ ફંડ્સની શ્રેણીમાં વળતર સામાન્ય રીતે વધારે અલગ નથી. ઉદાહરણ તરીકે, 200 માં, ટૂંકા ગાળાના સરકારી બોન્ડ ફંડોએ સરેરાશ 7% મેળવી. તે ગ્રુપમાં બે-તૃતીયાંશ ફંડ 6% અને 8% વચ્ચે રિટર્ન હતા. જ્યાં સુધી તમારા મેનેજર તે માસની બહાર વિશ્વસનીય રીતે વળતર આપવા માટે ખૂબ જ સારું અથવા ખરાબ ન હોય, ત્યાં સુધી મેનેજમેન્ટમાં ફેરફારનો અર્થ નથી.
• જો ફંડ પરિવાર પાસે મજબૂત બેંચ હોય–જ્યારે કોઈ ફંડ મેનેજર HDFC અથવા એક્સિસ છોડી દે છે, ત્યારે તમે સામાન્ય રીતે તેના વિશે ખૂબ જ કામ કરતા નથી. શા માટે નહીં? એચ ડી એફ સી પાસે પ્રતિભાશાળી મેનેજરો અને વિશ્લેષકોના સ્કોર્સ છે જે સ્લૅક મેળવી શકે છે.
• જો તમારું ફંડ ટીમ-મેનેજ્ડ અથવા મલ્ટિપલ મેનેજર અભિગમનો ઉપયોગ કરે છે. ટીમ સંચાલિત અને મલ્ટિમેનેજર ફંડ જ્યાં ટીમ ખરેખર લોકશાહી રીતે કામ કરે છે તે એક વ્યક્તિના પ્રસ્થાન દ્વારા અસર થવાની સંભાવના ઓછી છે.

જો તમારા ફંડના નવા મેનેજરે અન્ય જગ્યાએ મજબૂત રેકોર્ડ બનાવ્યો છે-આ કિસ્સામાં, તમે ખાતરી કરવા માંગો છો કે કંપનીએ નવા મેનેજરના સંપૂર્ણ સ્ટાફને પણ લાવ્યા છે - માત્ર એક વ્યક્તિ જ નથી. તે વિચિત્ર લાગી શકે છે, પરંતુ તે વારંવાર થાય છે જ્યારે ફંડ કંપનીઓ તેમના પોતાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યાવસાયિકોને સીધા ભરતી કરવાને બદલે સબ-એડવાઇઝર તરીકે ઓળખાતી મની મેનેજમેન્ટ કંપનીઓની બહાર ભાડે રાખે છે.

જોકે તરત જ વેચાણ કરવું એ શ્રેષ્ઠ કાર્ય નથી, પરંતુ નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં મેનેજરના ફેરફારો પર નજીકથી નજર રાખો:

• જો તમારું ફંડ એવી પેઢીથી રહે છે જે માત્ર થોડું ફંડ ધરાવે છે. ડિપાર્ચિંગ મેનેજરને બદલવાથી સંસાધનો ખૂબ જ પાતળા થઈ શકે છે.
• જો તમારું ફંડ ગરીબોના ગ્રુપમાં એક સારું હોય તો. આ ફંડ પરિવારની સાઇઝ ગમે તે હોય તે સાચું છે
• જો તમારું ફંડ એક જ મેનેજર દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. આ ખાસ કરીને નાની દુકાનોમાં ભંડોળ માટે ચિંતાનો વિષય છે.
• જો સ્ટૉક્સ પસંદ કરવામાં તમારા મેનેજરની કુશળતા ફંડની કામગીરીની ચાવી છે.
• જો તમારું ફંડ નાના-કૅપની વૃદ્ધિ અથવા ઉભરતા બજારો જેવી કેટેગરીમાં રહે છે, જ્યાં રિટર્નની શ્રેણી વ્યાપક છે.