મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે અનુસરવાના મુખ્ય મેટ્રિક્સ

ભારતમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટએ સંપત્તિ બનાવવા અને નાણાંકીય લક્ષ્યો પ્રાપ્ત કરવા માટે ઘણી લોકપ્રિયતા પ્રાપ્ત કરી છે. પરંતુ રોકાણોનું મૂલ્યાંકન કરવું પણ એટલું જ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે વ્યક્તિને રિસ્ક સહનશીલતાને સમજવામાં મદદ કરે છે. આ જગ્યાએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પરફોર્મન્સ મેટ્રિક્સને સમજવું મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે.

અમે સમજીએ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે કયા મુખ્ય મેટ્રિક્સ અને યોગ્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પસંદ કરવા માટેની ટિપ્સને ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.

1. રિસ્ક અને રિટર્ન સંબંધ

• જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે, ત્યારે રોકાણકારોએ માત્ર ફંડ દ્વારા જનરેટ કરેલા રિટર્નને જ ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર નથી પરંતુ તે રિટર્ન પ્રાપ્ત કરવા માટે શામેલ રિસ્ક પણ ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે. જો તે ખૂબ વધુ રિસ્ક લઈને પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યું હોય તો ઉચ્ચ વળતર આવશ્યકપણે વધુ સારા પ્રદર્શનને સૂચવતું નથી.
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા જનરેટ કરેલા રિટર્નની તુલના ફંડ દ્વારા લેવામાં આવેલા રિસ્ક સાથે કરીને રિસ્ક ઍડજસ્ટ કરેલ રિટર્નની ગણતરી કરવામાં આવે છે. ફંડ દ્વારા લેવામાં આવતા જોખમનું સ્તર સામાન્ય રીતે તેની અસ્થિરતા માપવામાં આવે છે. આ તે ડિગ્રી છે જેના પર સમય જતાં ફંડમાં વધઘટ થાય છે. રિસ્ક ઍડજસ્ટેડ રિટર્ન રોકાણકારોને મૂલ્યાંકન કરવાની સુવિધા આપે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા જનરેટ કરેલ રિટર્ન લેવામાં આવેલા જોખમના સ્તર સાથે સુસંગત છે કે નહીં.
• રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રિટર્નને માપવા માટે શાર્પ રેશિયો એ અપનાવવામાં આવેલ લોકપ્રિય પગલાંઓમાંથી એક છે. શાર્પ રેશિયોની ગણતરી ફંડ રિટર્નમાંથી રિસ્ક મુક્ત રિટર્નને બાદ કરીને અને પછી ફંડની અસ્થિરતા દ્વારા તે નંબરને વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે. પરિણામી સંખ્યા લેવામાં આવેલા જોખમના એકમ દીઠ ફંડ દ્વારા જનરેટ કરેલ અતિરિક્ત રિટર્નને દર્શાવે છે. ઉચ્ચ શાર્પ રેશિયો વધુ રિસ્ક-સમાયોજિત પરફોર્મન્સને સૂચવે છે.
• રોકાણકારોએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે તેમની પોતાની રિસ્ક સહનશીલતાનું મૂલ્યાંકન કરવાનું પણ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ. ઉચ્ચ રિસ્ક-સમાયોજિત રિટર્ન ધરાવતો ફંડ તમામ રોકાણકારો માટે ખાસ કરીને રિસ્ક-વિરોધી લોકો માટે યોગ્ય ન હોઈ શકે. બીજી તરફ, ઓછા રિસ્ક સમાયોજિત વળતરવાળા ફંડ ઓછા રિસ્ક સહનશીલતા અથવા લાંબા ગાળાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ક્ષિતિજ ધરાવતા રોકાણકારો માટે યોગ્ય હોઈ શકે છે.

2. ખર્ચનો રેશિયો

• એક્સપેન્સ રેશિયો એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ જેવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડના સંચાલન અને સંચાલનનો વાર્ષિક ખર્ચ છે. તે ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે અને રોકાણકારો દ્વારા ચૂકવવામાં આવતી ફી અને ખર્ચનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. ઓછા ખર્ચનો રેશિયો વધુ સારો છે કારણ કે તેમાં રોકાણકારો માટે ઓછી કિંમત શામેલ છે. તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડને ચલાવવા અને મેનેજ કરવા માટે પ્રતિ યુનિટ ખર્ચ છે. આ ખર્ચ અલગથી ચૂકવવામાં આવતો નથી અને તે દૈનિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મૂલ્યની ટકાવારી તરીકે ગણવામાં આવે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ખર્ચનો રેશિયો કુલ AUM (મેનેજમેન્ટ હેઠળની એસેટ) ની ટકાવારી તરીકે સૂચવવામાં આવે છે, જે ફંડના સંચાલન ખર્ચને દર્શાવે છે.
• આ ખર્ચ ફંડના NAV (નેટ એસેટ વેલ્યૂ) જાહેર કરવા માટે AUM માંથી કાપવામાં આવે છે, જેથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાંથી એકંદર રિટર્ન ઘટે છે. ઉચ્ચ ખર્ચનો રેશિયો મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાંથી તમારા એકંદર રિટર્નને ઘટાડી શકે છે પરંતુ તેના પરફોર્મન્સનું મુખ્ય સૂચક ન હોઈ શકે. XIRR, ભૂતકાળની કામગીરી, ફંડ મેનેજર્સ વગેરે જેવા અન્ય પરિબળોને પણ ફંડ પસંદ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનું નિયમન SEBI (સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા) દ્વારા કરવામાં આવે છે, તેથી તેમણે એક્સપેન્સ રેશિયોની મહત્તમ ટકાવારી નિર્ધારિત કરી છે જે રોકાણકારો પાસેથી ચાર્જ કરી શકાય છે. આ દરો ફંડના પ્રકાર (ઇક્વિટી અથવા નૉન-ઇક્વિટી, ફંડ ઑફ ફંડ્સ (એફઓએફ), ઇટીએફ, વગેરે) અને ફંડના એયૂએમના આધારે બદલાય છે.

3. આલ્ફા

• આલ્ફા એ એક મેટ્રિક છે જે તમને તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીને સમજવામાં મદદ કરે છે. આ એક મેટ્રિક છે જે ઇન્ડેક્સ સામે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પરફોર્મન્સને દર્શાવે છે. જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા કમાયેલ રિટર્ન નિર્ધારિત સમયમર્યાદામાં index દ્વારા કમાયેલ રિટર્ન કરતાં વધુ હોય, તો તમે તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી શકો છો. આલ્ફા માટેની બેસલાઇન 0 છે. તેનો અર્થ એ છે કે જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે આલ્ફાનું મૂલ્ય 0 છે, તો તે બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સ તરીકે સમાન રિટર્ન કમાવે છે. 0 થી વધુ આલ્ફા સૂચવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ index કરતાં વધુ કમાણી કરે છે, જ્યારે 0 કરતાં ઓછું આલ્ફા સૂચવે છે કે ફંડ index કરતાં ઓછું પ્રદર્શન કરે છે. 0 કરતાં વધુ આલ્ફા ધરાવતા ફંડમાં રોકાણ કરવું અનુકૂળ હોઈ શકે છે કારણ કે ફંડમાં બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સને આગળ વધારવાનો ઇતિહાસ છે.

4. બીટા

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં રિસ્ક એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક છે. બીટા આ સુવિધાને માપે છે અને તમને ખાતરી આપવામાં મદદ કરે છે કે ફંડ તમારી રિસ્ક પ્રોફાઇલને પૂર્ણ કરે છે કે નહીં. બીટા બેંચમાર્ક index સામે તેની તુલના કરીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડની વોલેટિલિટીની ગણતરી કરે છે. તે વિવિધ માર્કેટની પરિસ્થિતિઓમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડની પરફોર્મન્સને ટ્રૅક કરે છે અને તેને મૂલ્ય નિર્ધારિત કરે છે.
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં બીટા માટે બેસલાઇન 1 છે. 1 થી વધુ બીટા ધરાવતું ફંડ બેન્ચમાર્ક index કરતાં વધુ અસ્થિર છે. જો તે 1 ની સમાન હોય, તો ફંડ ઇન્ડેક્સ તરીકે અસ્થિર હોય છે. 1 કરતાં ઓછું બીટા સૂચવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બેન્ચમાર્ક index કરતાં ઓછું વોલેટાઇલ છે. 1 થી વધુ બીટા ધરાવતા ફંડમાં વધુ રિસ્ક હોય છે પરંતુ ઉચ્ચ રિટર્ન ઑફર કરી શકે છે. જો તે તમારી રિસ્ક પ્રોફાઇલને પૂર્ણ કરે તો તમે તેમાં ઇન્વેસ્ટ કરી શકો છો.

5. કામગીરીમાં સાતત્યતા

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, વધુ વિસ્તૃત સમયગાળામાં પરફોર્મન્સમાં સાતત્યને ધ્યાનમાં લેવું જરૂરી છે. એક ફંડ કે જેણે પાંચ અથવા દસ વર્ષમાં સતત સારું રિટર્ન જનરેટ કર્યું છે તે સામાન્ય રીતે એક અથવા બે અસાધારણ વર્ષ ધરાવતા ફંડ માટે પસંદગીપાત્ર છે. પરફોર્મન્સમાં સાતત્ય સૂચવે છે કે ફંડમાં નક્કર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના છે અને તે બજારની અસ્થિરતાનો સામનો કરી શકે છે.

6. મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલના કેવી રીતે કરવી

• યોગ્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પસંદ કરવું એ અપેક્ષિત લાઇન પર રિટર્ન કમાવવા માટેનું પ્રથમ પગલું છે. શ્રેષ્ઠ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેળવવા માટે, તમારે ઉપલબ્ધ વિવિધ ફંડની તુલના કરવાની જરૂર છે. તમે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લક્ષ્ય સાથે પ્રારંભ કરી શકો છો. જ્યારે તમે તમારા લક્ષ્યો જાણો છો, ત્યારે તમે સરળતાથી નક્કી કરી શકો છો કે ફંડમાં શું શોધવું.

સેક્ટરની ફાળવણી

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરેલા મૂડીને તેના ઉદ્દેશ્ય મુજબ ફાળવે છે. એસેટ એલોકેશનના સંદર્ભમાં, સેબીએ એક મેન્ડેટ આપ્યો છે જે કોઈ ચોક્કસ કેટેગરીમાં દરેક ફંડ નીચે મુજબ છે. જો તમે મલ્ટી-કેપ ઇક્વિટી ફંડને ધ્યાનમાં લો છો, તો તેમાં ઓછામાં ઓછી 65% મૂડી વિવિધ કંપનીઓના ઇક્વિટી શેરોને ફાળવવામાં આવશે. આવી ફાળવણી ફંડની રિસ્ક પ્રોફાઇલને અસર કરે છે.
• પરંતુ સમાન કેટેગરીના બે ફંડમાં સમાન સેક્ટરની ફાળવણીની જરૂર નથી. ફંડ એ ફાઇનાન્શિયલ સેવાઓમાં વધુ રોકાણ કર્યું હોઈ શકે છે, જ્યારે ફંડ બીએ સેબીના આદેશમાં રહેતી વખતે એફએમસીજી કંપનીઓમાં વધુ રોકાણ કર્યું હોઈ શકે છે. તેથી, આ ફંડને ફંડ B કરતાં ઓછું જોખમી બનાવે છે. તેવી જ રીતે, કેટલાક ફંડ ઉચ્ચ રિટર્ન કમાવવા માટે કૉન્સન્ટ્રેટેડ બેટ્સ લઈ શકે છે. બે ફંડની તુલના કરતી વખતે, તમારે સેક્ટર ફાળવણીની પણ તુલના કરવી જોઈએ. તમારી રિસ્ક લેવાની ક્ષમતા સાથે ફંડ રિસ્ક પ્રોફાઇલને મૅચ કરો અને તે અનુસાર પસંદ કરો.

7. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સલાહકારની ભૂમિકા

• એક ફંડ સલાહકાર એક યોગ્ય વ્યાવસાયિક છે જે તમારા વર્તમાન નાણાકીય બાબતોનું વિશ્લેષણ કરે છે, તમારા રોકાણના ધ્યેયોને સમજે છે અને તમારી જરૂરિયાતો અને નાણાકીય લક્ષ્યોને અનુકૂળ પોર્ટફોલિયો બનાવવા માટે શ્રેષ્ઠ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવા માટે તમને માર્ગદર્શન આપે છે. તેમની પાસે વિવિધ પ્રકારના મ્યુચ્યુઅલ ફંડની ઉત્તમ સમજ છે અને રોકાણ માટે યોગ્ય ફંડ પસંદ કરવામાં તમારી મદદ કરવા માટે વર્તમાન બજારની સ્થિતિઓ સાથે સુસંગત છે. તેમના ક્લાયન્ટ્સને રોકાણના તમામ પાસાઓને નૈતિક અને નૈતિક રીતે જાહેર કરવા માટે સલાહકારની તે વિશ્વાસુ ફરજ છે.
• કોઈના ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો અને રિસ્ક સહનશીલતા પર આધારિત યોગ્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પસંદ કરવું એક જટિલ અને સમય લેતી પ્રક્રિયા હોઈ શકે છે. SEBI રજિસ્ટર્ડ નાણાકીય સલાહકાર સાથે કામ કરવું તમારા નાણાકીય લક્ષ્યાંકો હાંસલ કરવા માટે મૂલ્યવાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બની શકે છે. નાણાકીય સલાહકાર વ્યક્તિગત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહ આપી શકે છે અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડોની ભલામણ કરી શકે છે જે રોકાણકારના ધ્યેયો, રિસ્ક સહનશીલતા અને રોકાણની ક્ષિતિજ સાથે સુસંગત છે. વધુમાં, ફાઇનાન્શિયલ સલાહકારો રોકાણકારોને બજારની અસ્થિરતાને નેવિગેટ કરવામાં અને કરવેરા, લિક્વિડિટી અને વૈવિધ્યકરણ જેવા પરિબળોને ધ્યાનમાં રાખીને માહિતગાર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરી શકે છે.
• એ નોંધવું અગત્યનું છે કે રોકાણકારોએ ઉચ્ચ ગુણવત્તા અને નિષ્પક્ષ સલાહની ખાતરી કરવા માટે SEBI રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકાર સાથે કામ કરવું જોઈએ. એક રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેંટ સલાહકાર રોકાણકારોને તેમના નાણાકીય લક્ષ્યો અને રિસ્ક સહનશીલતા પર આધારિત યોગ્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડોને ઓળખવામાં મદદ કરી શકે છે. વધુમાં, રોકાણકારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પસંદ કરવામાં રજિસ્ટર્ડ ઇન્વેસ્ટમેંટ સલાહકારની કુશળતાનો લાભ લઈ શકે છે, જે આઉટપરફોર્મન્સનો સતત ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરવા માટેની ટિપ્સ

1. તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને તમારા લક્ષ્ય સાથે લિંક કરો: તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાથે તમારા લક્ષ્યોને લિંક કરીને, તમે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટની પ્રગતિને ટ્રૅક કરી શકો છો. તમારા લક્ષ્ય માટે જરૂરી પૈસાનો અંદાજ લગાવો, અને જુઓ કે તમારા રોકાણો તમને તમારા લક્ષ્ય તરફ આગળ વધવામાં મદદ કરી રહ્યા છે કે નહીં. જો નહીં, તો તે સમય છે કે તમે તે ફંડમાં તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર ફરીથી વિચાર કરો.
2. બેન્ચમાર્ક પરફોર્મન્સ સાથે તુલના કરો: તમે ચેક કરી શકો છો કે તમારું ફંડ તેના બેંચમાર્ક સાથે તુલના કરીને સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે કે નહીં. ફંડનો બેન્ચમાર્ક સામાન્ય રીતે સ્કીમ ઇન્ફોર્મેશન દસ્તાવેજમાં જાહેર કરવામાં આવે છે. ફંડના રિટર્ન અને બેન્ચમાર્કની તુલના કરીને, તમે ચેક કરી શકો છો કે તમારું ફંડ અન્ડરપરફોર્મિંગ છે કે બેન્ચમાર્કને હરાવી રહ્યું છે.
3. સમાન ફંડ સાથે તુલના કરો: કેટલાક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ છે, જેમાંથી દરેક પાસે વિવિધ કેટેગરી માટે ફંડ છે. તેથી, અન્ય એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (AMC) માંથી સમાન કેટેગરીના ફંડ પસંદ કરો અને તેમની સાથે તમારા ફંડના રિટર્નની તુલના કરો. જો તમારું ફંડ ઓછું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે, તો સમય આવી ગયો છે કે તમે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ઓછા પ્રદર્શનથી વધુ સારું બનાવવા માટે સ્વિચ કરો.
4. ઐતિહાસિક પરફોર્મન્સ તપાસો: જોકે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની ભૂતકાળની પરફોર્મન્સ ભવિષ્યના રિટર્નની ગેરંટી આપતી નથી, પરંતુ ફંડની ભૂતકાળની પરફોર્મન્સ તપાસવી મહત્વપૂર્ણ છે. વિવિધ સાઇકલમાં ફંડ કેવી રીતે પ્રદર્શન કર્યું છે તે તપાસો અને રિટર્નમાં સાતત્ય શોધો. સાતત્યતા ફંડ મેનેજરની કુશળતા અને કુશળતાને સમજવામાં મદદ કરે છે.
5. ખર્ચનો રેશિયો તપાસો: ફંડના પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે ફંડનો ખર્ચ રેશિયો મહત્વપૂર્ણ છે. જોકે ઉચ્ચ ખર્ચ ગુણોત્તરનો અર્થ ઓછું વળતર છે, પરંતુ ઉચ્ચ ખર્ચ ગુણોત્તર ધરાવતા ફંડ ક્યારેક અત્યંત સારી કામગીરી કરી શકે છે, કારણ કે મેનેજરને તક પર મૂડીકરણ કરવા માટે ઝડપી નિર્ણય લેવા માટે વધારાના ભંડોળની જરૂર પડી શકે છે.
6. જોખમ-સમાયોજિત રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરો: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એવા જોખમ સાથે આવે છે જેને દૂર કરવું મુશ્કેલ છે. જો કે, રિટર્ન જોખમને પ્રમાણિત કરે છે કે નહીં તે તપાસવું મહત્વપૂર્ણ છે. આલ્ફા, શાર્પ અને ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો જેવા કેટલાક રેશિયોનો ઉપયોગ રિસ્ક-સમાયોજિત રિટર્નને માપવા માટે કરી શકાય છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવું એ રોકેટ વિજ્ઞાન નથી. જો કે, આ એક સમય લેવાની પ્રક્રિયા છે. ફંડની કામગીરીને તેના બેન્ચમાર્ક અથવા સાથીઓ સાથે સરખાવવા અને રિસ્ક-ઍડજસ્ટ કરેલ વળતરનો અંદાજ લગાવવા માટે તમારે કેટલો સમય ખર્ચ કરવો પડશે તેની કલ્પના કરો! આ એક સમય લેવાની પ્રક્રિયા છે અને વારંવાર કરવા માટે ડિમોટિવેટિંગ મેળવી શકે છે.