9.1. ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स और 4 क्वाड्रंट्स क्या है?
“खुले हित में वृद्धि" और "चार चतुर्भुज" की अवधारणा का प्रयोग अक्सर खुले हित गतिशीलता के विश्लेषण में किया जाता है, विशेषकर विकल्प व्यापार के संदर्भ में. आइए प्रत्येक टर्म के बारे में जानें:
ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स:
- ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स एक विशेष विकल्प कॉन्ट्रैक्ट के खुले हित में अचानक और महत्वपूर्ण वृद्धि या कमी को दर्शाता है.
- ये स्पर्ट्स मार्केट की गतिविधि में वृद्धि और उस विशिष्ट विकल्प कॉन्ट्रैक्ट में रुचि को दर्शा सकते हैं.
- ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स का विश्लेषण अक्सर मार्केट सेंटिमेंट और संभावित कीमत दिशा का आकलन करने के लिए मूल्य गतिविधियों और ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ किया जाता है.
चार चतुर्थांश:
चार चतुर्भुजों की अवधारणा उनके खुले हित और आयतन गतिशीलता के आधार पर विकल्प संविदाओं को श्रेणीबद्ध करती है. यह ट्रेडर को संभावित ट्रेडिंग अवसरों की पहचान करने और मार्केट सेंटिमेंट का आकलन करने में मदद करता है.
चार चतुर्भुज उच्च/कम खुले ब्याज़ और उच्च/कम ट्रेडिंग वॉल्यूम के कॉम्बिनेशन द्वारा बनाए जाते हैं:
- क्वाड्रंट 1 (हाई ओपन इंटरेस्ट, हाई वॉल्यूम): इस क्वाड्रेंट में कॉन्ट्रैक्ट को उच्च ओपन इंटरेस्ट के साथ ऐक्टिव रूप से ट्रेड किया जाता है, जो मार्केट के महत्वपूर्ण हित और भागीदारी को दर्शाता है. ये कॉन्ट्रैक्ट प्रमुख मार्केट इवेंट या महत्वपूर्ण कीमत के मूवमेंट से जुड़े हो सकते हैं.
- क्वाड्रंट 2 (हाई ओपन इंटरेस्ट, लो वॉल्यूम): इस क्वाड्रेंट में कॉन्ट्रैक्ट में उच्च ओपन इंटरेस्ट होता है लेकिन कम ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है. इससे यह सुझाव मिल सकता है कि सक्रिय रूप से व्यापार किए जाने की बजाय स्थितियां आयोजित की जा रही हैं. व्यापारी इसे संभावित समर्थन या प्रतिरोध स्तर के रूप में व्याख्यायित कर सकते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि संविदाएं कॉल करती हैं या विकल्प रखती हैं.
- क्वाड्रेंट 3 (कम ओपन इंटरेस्ट, हाई वॉल्यूम): इस क्वाड्रेंट में कॉन्ट्रैक्ट में कम ओपन इंटरेस्ट होता है लेकिन उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है. इससे अनुमानित गतिविधि या अल्पकालिक व्यापार ब्याज का संकेत मिल सकता है. व्यापारी बाजार की भावना और संभावित कीमत की दिशा की पुष्टि करने के लिए खुले ब्याज में बदलाव की तलाश कर सकते हैं.
- क्वाड्रेंट 4 (कम ओपन इंटरेस्ट, कम वॉल्यूम): इस क्वाड्रेंट में कॉन्ट्रैक्ट में कम ओपन इंटरेस्ट और कम ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है. इन संविदाओं में बाजार भागीदारों से सीमित तरलता और रुचि हो सकती है. संभावित स्लिपपेज और व्यापक बिड-आस्क स्प्रेड के कारण इस क्वाड्रेंट में ट्रेडिंग विकल्प के दौरान ट्रेडर सावधानीपूर्वक हो सकते हैं.
9.2. ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स और 4 क्वाड्रंट के प्रभाव क्या हैं?
ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स
खुला ब्याज उत्कृष्ट व्युत्पन्न संविदाओं जैसे भविष्य या विकल्पों की कुल संख्या को निर्दिष्ट करता है जिन्हें निपटाया नहीं गया है. जब खुले ब्याज़ में अचानक वृद्धि या कमी होती है, तो यह कई बातें दर्शा सकता है:
- बाजार भावना: खुले हित में वृद्धि से पता चलता है कि अधिक व्यापारी स्थितियों में प्रवेश कर रहे हैं, जो बाजार की दिशा के बारे में बढ़ते हित या सहमति को दर्शाता है. उदाहरण के लिए, कॉल विकल्पों के लिए ओपन इंटरेस्ट में तेजी से वृद्धि हो सकती है बुलिश भावना.
- मार्केट की अस्थिरता: खुले ब्याज़ में तेज़ बदलाव से मार्केट की अस्थिरता बढ़ सकती है. यह अप्रत्याशित समाचार, आर्थिक घटनाओं या अनुमानित व्यापार गतिविधि के कारण हो सकता है.
- प्राइस ट्रेंड कन्फर्मेशन: प्राइस अपट्रेंड के साथ ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि ट्रेंड की ताकत को सत्यापित कर सकती है. इसी प्रकार, कीमत की रैली के दौरान ओपन इंटरेस्ट में गिरावट कमजोरी का संकेत दे सकती है.
- संभावित ब्रेकआउट या रिवर्सल: ओपन इंटरेस्ट में अचानक वृद्धि, विशेष रूप से महत्वपूर्ण कीमत मूवमेंट के साथ, अंतर्निहित एसेट की कीमत में संभावित ब्रेकआउट या रिवर्सल का सुझाव दे सकता है.
- लिक्विडिटी और मार्केट की गहराई: उच्च ओपन ब्याज आमतौर पर अधिक लिक्विडिटी और मार्केट की गहराई को दर्शाता है, जिससे व्यापारियों के लिए बिना किसी महत्वपूर्ण प्रभाव के पोजीशन में प्रवेश करना और बाहर निकलना आसान हो जाता है.
- रोलिंग पोजीशन: फ्यूचर मार्केट में, एक कॉन्ट्रैक्ट महीने से दूसरे महीने तक, विशेष रूप से समाप्ति के आस-पास के व्यापारियों को भी ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि की जा सकती है.
- अनवाइंडिंग पोजीशन: इसके विपरीत, ओपन इंटरेस्ट में कमी से ट्रेडर अपनी पोजीशन बंद कर सकते हैं, संभवतः लाभ लेने, नुकसान कटाने या मार्केट की स्थिति बदलने के कारण हो सकते हैं.
- विकल्प गतिविधि: विकल्प बाजारों में, ओपन इंटरेस्ट में बदलाव ऐसी जानकारी प्रदान कर सकते हैं जहां व्यापारी भविष्य में कीमत में गतिविधियों की अनुमान लगाते हैं. विशिष्ट हड़ताल कीमतों के लिए खुले हित में वृद्धि सहायता या प्रतिरोध के क्षेत्रों को दर्शा सकती है.
- हेजिंग गतिविधि: बड़े संस्थान या व्यापारी डेरिवेटिव का उपयोग अंतर्निहित एसेट में अपनी पोजीशन को हेज करने के लिए कर सकते हैं, जिससे खुले ब्याज़ में बदलाव हो सकता है क्योंकि वे अपने हेज रेशियो को एडजस्ट करते हैं.
9.3.-4 क्वाड्रेंट के प्रभाव
ओपन इंटरेस्ट के संदर्भ में, "4 क्वाड्रेंट" की अवधारणा अक्सर मैट्रिक्स का उपयोग करके विकल्प डेटा का विश्लेषण करने से जुड़ी होती है जो ओपन इंटरेस्ट और कीमत पर उनके प्रभाव के आधार पर विकल्पों को श्रेणीबद्ध करती है. प्रत्येक क्वाड्रेंट के प्रभावों का ब्रेकडाउन यहां दिया गया है:
क्वाड्रेंट 1 : लंबे समय तक कॉल/लंबे समय तक (खुले ब्याज़ में वृद्धि, कीमत में वृद्धि):
- इम्प्लिकेशन: इस क्वाड्रेंट में, ओपन इंटरेस्ट और अंतर्निहित एसेट की कीमत दोनों में वृद्धि. यह एक बुलिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल विकल्प खरीद रहे हैं (कीमत में वृद्धि की अनुमान लगा रहे हैं) या विकल्प (संभावित अस्वीकृति के खिलाफ हेजिंग).
- बाजार भावना: सकारात्मक भावना प्रचलित होती है, क्योंकि व्यापारी अधिक कीमतों पर बेहतर हो रहे हैं या जोखिम से सुरक्षा कर रहे हैं.
क्वाड्रेंट 2 : शॉर्ट कॉल/शॉर्ट पुट (ओपन इंटरेस्ट में कमी, कीमत में वृद्धि):
- इम्प्लिकेशन: यहां, ओपन इंटरेस्ट कम हो जाता है जबकि अंतर्निहित एसेट की कीमत बढ़ जाती है. इसका अर्थ है कि विकल्प लेखक अपनी स्थितियों को बंद कर रहे हैं, जिससे खुले हित में कमी आ रही है. यह तब हो सकता है जब कॉल विकल्प विक्रेता बढ़ती बाजार के जवाब में अपनी स्थितियों को बंद करने के लिए अपने कॉन्ट्रैक्ट को वापस खरीदते हैं.
- मार्केट सेंटिमेंट: हालांकि कीमत में वृद्धि बुलिश है, लेकिन ओपन इंटरेस्ट में कमी से बुलिश भावना कमजोर होने का सुझाव मिल सकता है क्योंकि विकल्प लेखक अपनी स्थिति से बाहर निकल जाते हैं.
क्वाड्रेंट 3 : शॉर्ट कॉल/लॉन्ग पुट (ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि, कीमत में कमी):
- इम्प्लिकेशन: इस क्वाड्रेंट में, ओपन ब्याज़ बढ़ता है जबकि अंतर्निहित एसेट की कीमत कम हो जाती है. यह बीयरिश सेंटिमेंट को दर्शाता है, जहां इन्वेस्टर खरीदने के विकल्प (कीमत में गिरावट) या कॉल विकल्प बेच रहे हैं (कोई ऊपर की गतिविधि नहीं होने की उम्मीद करते हैं).
- मार्केट सेंटिमेंट: संभावित नुकसान के खिलाफ कम कीमतों या हेजिंग की उम्मीद करने वाले निवेशकों के साथ नकारात्मक भावना प्रभावित होती है.
क्वाड्रेंट 4 : लॉन्ग कॉल/शॉर्ट पुट (ओपन इंटरेस्ट में कमी, कीमत में कमी):
- इम्प्लिकेशन: यहां, ओपन इंटरेस्ट और अंतर्निहित एसेट की कीमत दोनों कम होती हैं. यह एक बियरिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल विकल्प बेच रहे हैं (कीमत में वृद्धि के विरुद्ध बेटिंग) या खरीदने के विकल्प (अधिक गिरावट के विरुद्ध हेजिंग).
- मार्केट सेंटिमेंट: बियरिश सेंटिमेंट प्रमुख होता है, व्यापारियों के साथ जोखिम में कमी या सुरक्षा की उम्मीद होती है.
9.4. 4 क्वाड्रंट के आधार पर ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी
खुले हित के चार चतुर्थांशों पर आधारित व्यापार रणनीतियां व्यापारियों को बाजार की भावना और मूल्य प्रवृत्तियों के साथ अपनी स्थितियों को संरेखित करके सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकती हैं. यहां प्रत्येक चतुर्थांश के लिए कुछ रणनीतियां दी गई हैं:
लॉन्ग बिल्ट अप
लंबे समय तक निर्मित होने का अर्थ होता है, अधिक लोग कीमतें बढ़ने और लंबी स्थितियां पैदा करने की उम्मीद कर रहे हैं. यहां व्यापारी एक विचार प्राप्त करने के लिए केवल मूल्य और खुले ब्याज को देख सकता है. यदि मूल्य और खुले ब्याज में वृद्धि हो जाती है तो यह लंबा बिल्डअप होता है. इससे अधिक व्यापारियों को मूल्य बढ़ने की उम्मीद है. इसलिए यदि हड़ताल की कीमत पर खुला ब्याज बढ़ रहा है और स्टॉक की कीमतें भी बढ़ रही हैं तो कहा जाता है कि लंबी स्थितियां बनाई जा रही हैं. इसलिए मूल्य वृद्धि के साथ खुले ब्याज में वृद्धि को सकारात्मक संकेत के रूप में लिया जा सकता है.
शॉर्ट कवरिंग
छोटी स्थिति वाले लोगों को स्थितियां खरीदनी होगी. खुला ब्याज कम होगा यदि छोटी स्थितियां आच्छादित हों. मूल्य बढ़ जाएगा और खुला ब्याज कम हो जाएगा. यह छोटी कवरिंग को दर्शाता है. जिसने पहले बिना इसे बेचा है वह अब खरीद रहा है. यह शेयर की मांग बनाएगा और यह ऊपर उठ जाएगा. छोटे आवरण के कारण शेयर कीमतों में अच्छा आंदोलन होता है और अक्सर लोग इसे अच्छे उपयोग के लिए सवारी करते हैं. जिस भारी ओपन इंटरेस्ट या शॉर्ट पोजीशन ने बड़ा बनाया वह पॉजिटिव डायरेक्शन मूव है.
शॉर्ट बिल्ट-अप
अल्पकालिक निर्मित का अर्थ होता है, अधिक लोग कीमतें नीचे जाने और छोटी स्थितियां पैदा करने की उम्मीद कर रहे हैं. आप एक विचार प्राप्त करने के लिए बस मूल्य और खुले ब्याज पर नजर रख सकते हैं. यदि मूल्य कम हो जाता है और खुला ब्याज बढ़ जाता है तो यह छोटा होता है. इससे अधिक व्यापारियों को मूल्य कम होने की उम्मीद है. इसलिए अगर स्ट्राइक कीमत के लिए ओपन इंटरेस्ट बढ़ रहा है और स्टॉक की कीमतें कम हो रही हैं, तो कहा जाता है कि छोटी इमारत है और लोग महसूस कर रहे हैं कि कीमतें आगे बढ़ जाएंगी.
लंबी परिसमापन
भविष्य और विकल्प एक माह का कार्य है जैसा कि ऊपर बताया गया है. अवधारणा एक ही रहती है. जिन लोगों के पास लंबी स्थिति है, उन्हें स्थिति बेचनी होगी. यदि लंबी स्थितियों को बेचा जाता है तो खुला ब्याज घट जाएगा. मूल्य कम हो जाएगा और खुला ब्याज भी कम हो जाएगा. यह लंबी परिसमापन या लंबी अनवाइंडिंग को दर्शाता है. लंबे अनवाइंडिंग से मूल्य कम हो जाते हैं. व्यापारी इसे देख सकता है जैसे कीमतें बढ़ रही हैं तो लोग लाभ बुक कर रहे हैं जिससे खुले हित में कमी आ रही है. यह दर्शाता है कि स्टॉक अगले दिनों में नीचे जा सकता है क्योंकि बुलिश व्यू लोग लाभ बुक कर रहे हैं और इससे स्टॉक की कीमत कम हो सकती है.
9.5 हम कीमत में बदलाव के साथ OI में बदलाव को कैसे संबंधित करें?
यह पहलू पूरे खुले ब्याज विश्लेषण का मूल रूप है. वास्तविक व्यापार के लिए उपयोग की जा सकने वाली वास्तविक उपयोगी जानकारी यह है कि हम संविदा की कीमत में परिवर्तन के संबंध में OI में परिवर्तन का विश्लेषण कैसे करते हैं. वास्तव में मूल्य में परिवर्तन वास्तव में तेल में परिवर्तन का परिणाम है. यह मांग और आपूर्ति का परिणाम है. व्युत्पन्न व्यापार विकल्पों में विक्रेता आपूर्तिकर्ता होते हैं जबकि विकल्प क्रेता मांग बनाते हैं. कभी-कभी मांग अधिक होती है और कभी-कभी आपूर्ति अधिक होती है. जब आपूर्ति अधिक हो तो विकल्प की कीमतें घट जाती हैं और जब मांग अधिक होती है तो कीमतें बढ़ जाती हैं.
मूल्य में परिवर्तनों के साथ खुले ब्याज में परिवर्तनों का सम्बन्ध करने में बाजार भावनाओं और भविष्य में संभावित मूल्य आंदोलनों के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए इन दोनों परिवर्तनों के बीच संबंधों का विश्लेषण करना शामिल है. यहां जानें कि आप इसे कैसे पा सकते हैं:
- पॉजिटिव कोरिलेशन: जब ओपन इंटरेस्ट में बदलाव मूल्य में परिवर्तनों से सकारात्मक रूप से संबंधित होता है, तो यह सुझाव देता है कि जैसा कि ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है (या कम होता है), कीमत उसी दिशा में चलती है. यह एक मजबूत प्रचलित पुष्टिकरण को दर्शाता है. उदाहरण के लिए:
- OI में वृद्धि और कीमत में वृद्धि: ओपन इंटरेस्ट और कीमत दोनों एक साथ बढ़ते समय बुलिश भावना की पुष्टि की जा सकती है, जो बाजार में नए खरीदारों को दर्शाता है.
- OI में कमी और कीमत में कमी: ओपन इंटरेस्ट और कीमत दोनों एक साथ कम होने पर बीयरिश सेंटिमेंट की पुष्टि की जा सकती है, जो मौजूदा होल्डर को पोजीशन बंद करने का संकेत देता है
- नकारात्मक सहसंबंध: इसके विपरीत, जब ओपन इंटरेस्ट में बदलाव कीमत में बदलाव से नकारात्मक रूप से संबंधित होता है, तो यह एक विपरीत संबंध का सुझाव देता है. इससे बाजार की भावनाओं में संभावित प्रत्यावर्तन या विविधता का संकेत मिल सकता है. उदाहरण के लिए:
- OI में वृद्धि और कीमत में कमी: यह विविधता नई छोटी स्थितियों की स्थापना के साथ बुलिश भावना को कमजोर बनाने का सुझाव दे सकती है.
- OI में कमी और कीमत में वृद्धि: इसी प्रकार, यह विविधता बीयरिश भावना को कमजोर बनाने का सुझाव दे सकती है, जिसमें कवर की जा रही छोटी स्थितियां या लाभ लेने वाली स्थितियां शामिल हो सकती हैं.
- कोई सहसंबंध नहीं: कुछ मामलों में, खुले ब्याज में बदलाव कीमतों में बदलाव के साथ कोई स्पष्ट सहसंबंध नहीं दिखा सकता है. इससे मार्केट प्रतिभागियों के बीच मार्केट इंडेसिशन, कंसोलिडेशन या कॉन्फ्लिक्टिंग ट्रेडिंग गतिविधियों की अवधि दर्शाई जा सकती है.
इन सहसंबंधों का प्रभावी विश्लेषण करने के लिए:
- ऐतिहासिक डेटा ट्रैक करें: आप ट्रेडिंग कर रहे विशिष्ट एसेट या मार्केट के लिए OI और कीमत गतिविधियों के बीच संबंध में ट्रेंड की पहचान करने के लिए ऐतिहासिक पैटर्न देखें.
- टेक्निकल इंडिकेटर का उपयोग करें: सिग्नल की पुष्टि करने और मार्केट ट्रेंड का आकलन करने के लिए मूविंग एवरेज, मोमेंटम ऑसिलेटर या वॉल्यूम एनालिसिस जैसे टेक्निकल इंडिकेटर के साथ OI एनालिसिस को एकत्रित करें.
- बाजार संदर्भ पर विचार करें: बाजार की व्यापक स्थितियों, समाचार कार्यक्रमों और आर्थिक संकेतकों में कारक जो बाजार की भावना और कीमत की गतिविधियों को प्रभावित कर सकते हैं.
की टेकअवेज
- क्वाड्रंट 1 में ओपन इंटरेस्ट और अंतर्निहित एसेट की कीमत दोनों में वृद्धि. यह एक बुलिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल विकल्प खरीद रहे हैं (कीमत में वृद्धि की अनुमान लगा रहे हैं) या विकल्प (संभावित अस्वीकृति के खिलाफ हेजिंग).
- क्वाड्रंट में 2 ओपन ब्याज कम हो जाता है जबकि अंतर्निहित एसेट की कीमत बढ़ जाती है. इसका अर्थ है कि विकल्प लेखक अपनी स्थितियों को बंद कर रहे हैं, जिससे खुले हित में कमी आ रही है. यह तब हो सकता है जब कॉल विकल्प विक्रेता बढ़ती बाजार के जवाब में अपनी स्थितियों को बंद करने के लिए अपने कॉन्ट्रैक्ट को वापस खरीदते हैं.
- क्वाड्रेंट में 3 ओपन ब्याज बढ़ता है जबकि अंतर्निहित एसेट की कीमत कम हो जाती है. यह बीयरिश सेंटिमेंट को दर्शाता है, जहां इन्वेस्टर खरीदने के विकल्प (कीमत में गिरावट) या कॉल विकल्प बेच रहे हैं (कोई ऊपर की गतिविधि नहीं होने की उम्मीद करते हैं).
- चतुर्भुज में 4 ओपन ब्याज और अंतर्निहित एसेट की कीमत कम हो जाती है. यह एक बियरिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल विकल्प बेच रहे हैं (कीमत में वृद्धि के विरुद्ध बेटिंग) या खरीदने के विकल्प (अधिक गिरावट के विरुद्ध हेजिंग).
