8.1.What क्या ओपन इंटरेस्ट और इसका महत्व है?
ओपन इंटरेस्ट का अर्थ है बकाया या ओपन फ्यूचर्स या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या, जिन्हें ऑफसेटिंग ट्रांज़ैक्शन द्वारा सेटल नहीं किया गया है. सरल शब्दों में, यह किसी विशेष फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के लिए मौजूद कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या को दर्शाता है, जैसे कि कमोडिटी, स्टॉक या करेंसी जो बंद, प्रयोग या समाप्त होने की अनुमति नहीं दी गई है.
यहां जानें कि ओपन इंटरेस्ट क्यों महत्वपूर्ण है:
- मार्केट ऐक्टिविटी इंडिकेटर: ओपन इंटरेस्ट किसी विशेष फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के लिए मार्केट एक्टिविटी के स्तर के बारे में जानकारी प्रदान करता है. उच्च ओपन इंटरेस्ट आमतौर पर यह दर्शाता है कि बहुत सारी ट्रेडिंग गतिविधि हो रही है, जो अधिक लिक्विडिटी और संभावित रूप से अधिक सटीक कीमत का सुझाव देता है.
- लिक्विडिटी असेसमेंट: उच्च ओपन इंटरेस्ट का मतलब है कि मार्केट में कई खरीदार और विक्रेता भाग लेते हैं, जिसके परिणामस्वरूप कीमत को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना ट्रेडर के लिए आसान एंट्री और एक्जिट होता है.
- ट्रेंड कन्फर्मेशन: ओपन इंटरेस्ट में बदलाव ट्रेंड की ताकत या कमजोरी को कन्फर्म करने में मदद कर सकते हैं. अगर ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि के साथ सिक्योरिटी की कीमत बढ़ रही है, तो यह सुझाव देता है कि नया पैसा मार्केट में फ्लो हो रहा है, जो बुलिश ट्रेंड की पुष्टि करता है. इसके विपरीत, अगर ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि के साथ कीमत गिर रही है, तो यह बेयरिश ट्रेंड की पुष्टि कर सकता है.
- ऑप्शन मार्केट एनालिसिस: ऑप्शन ट्रेडिंग में, ओपन इंटरेस्ट विशेष रूप से महत्वपूर्ण है. यह बकाया विकल्पों के कॉन्ट्रैक्ट की संख्या को दर्शाता है, जो ट्रेडर को भविष्य में संभावित कीमतों के मूवमेंट के बारे में जानकारी दे सकता है. उदाहरण के लिए, कॉल विकल्पों में उच्च ओपन इंटरेस्ट बुलिश सेंटीमेंट का सुझाव दे सकता है, जबकि पुट विकल्पों में उच्च ओपन इंटरेस्ट बेरिश सेंटीमेंट को दर्शाता है.
- समाप्ति और रोलओवर विश्लेषण: फ्यूचर्स और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथियों के बारे में ओपन इंटरेस्ट महत्वपूर्ण है. ट्रेडर अक्सर संभावित प्राइस मूवमेंट का अनुमान लगाने के लिए ओपन इंटरेस्ट लेवल का विश्लेषण करते हैं, क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति हो जाती है, क्योंकि बड़ी पोजीशन को रोलओवर या बंद किया जा सकता है, जिससे मार्केट की गतिशीलता प्रभावित होती है.
- कंट्रेरियन इंडिकेटर: कभी-कभी, बहुत अधिक या कम ओपन इंटरेस्ट लेवल कंट्रेरियन इंडिकेटर के रूप में काम कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, अगर किसी विशेष सिक्योरिटी में ओपन इंटरेस्ट अत्यधिक स्तर पर है, तो यह सुझाव दे सकता है कि मार्केट सेंटीमेंट अत्यधिक बुलिश या बेयरिश है, जो संभावित रूप से रिवर्सल का संकेत देता है.
8.2.ओपन इंटरेस्ट और ट्रेडिंग वॉल्यूम के बीच अंतर
ओपन इंटरेस्ट और ट्रेडिंग वॉल्यूम दोनों फाइनेंशियल मार्केट में इस्तेमाल किए जाने वाले महत्वपूर्ण मेट्रिक्स हैं, लेकिन वे मार्केट एक्टिविटी के विभिन्न पहलुओं को दर्शाते हैं:
- ओपन इंटरेस्ट:
- ओपन इंटरेस्ट का अर्थ है बकाया फ्यूचर्स या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या, जिन्हें ऑफसेटिंग ट्रांज़ैक्शन द्वारा सेटल नहीं किया गया है.
- यह उन कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या को दर्शाता है जो वर्तमान में मार्केट में ऐक्टिव हैं.
- जब नए कॉन्ट्रैक्ट बनाए जाते हैं (खरीदार और विक्रेता पोजीशन शुरू करते हैं) और कॉन्ट्रैक्ट बंद होने पर कम होता है (खरीदार और विक्रेता पोजीशन ऑफसेट करते हैं या उन्हें समाप्त होने देते हैं).
- ओपन इंटरेस्ट किसी विशेष फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में मार्केट एक्टिविटी के स्तर और पोजीशन रखने वाले प्रतिभागियों की संख्या के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
- ट्रेडिंग वॉल्यूम:
- ट्रेडिंग वॉल्यूम एक निर्दिष्ट अवधि के दौरान ट्रेड किए गए शेयरों या कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या को दर्शाता है, जैसे ट्रेडिंग सेशन या दिन.
- यह मार्केट में निष्पादित किए गए कुल ट्रांज़ैक्शन (खरीद और बेचें) की संख्या को दर्शाता है.
- ट्रेडिंग वॉल्यूम किसी विशेष समय पर मार्केट में गतिविधि या लिक्विडिटी के स्तर को मापता है.
- ट्रेडिंग वॉल्यूम पूरे ट्रेडिंग दिन या लंबी अवधि में व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव कर सकता है, जो इन्वेस्टर की भावनाओं, समाचार घटनाओं या मार्केट डायनेमिक्स में बदलाव को दर्शाता है.
प्रमुख अंतर:
- माप की प्रकृति: ओपन इंटरेस्ट बकाया कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या को मापता है, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम निष्पादित ट्रांज़ैक्शन की कुल संख्या को मापता है.
- समय-सीमा: ओपन इंटरेस्ट मार्केट के प्रतिभागियों द्वारा होल्ड किए गए कॉन्ट्रैक्ट की संचयी संख्या को दर्शाता है, जब तक कि वे बंद न हो जाएं या समाप्त न हो जाएं, लंबी अवधि की मार्केट गतिविधि के बारे में जानकारी प्रदान करता है. दूसरी ओर, ट्रेडिंग वॉल्यूम, एक विशिष्ट समय सीमा के भीतर गतिविधि को दर्शाता है, जैसे मिनट, घंटे, दिन या सप्ताह, शॉर्ट-टर्म मार्केट गतिविधि के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
- व्याख्या: ओपन इंटरेस्ट, ओपन पोजीशन के संचय या कम होने के आधार पर मार्केट की समग्र भावना, ट्रेंड की ताकत और संभावित भविष्य की कीमतों के उतार-चढ़ाव के बारे में जानकारी प्रदान कर सकता है. ट्रेडिंग वॉल्यूम तुरंत मार्केट की गतिविधि और लिक्विडिटी को दर्शाता है, लेकिन यह आवश्यक नहीं है कि मार्केट की भावना या दिशा को दर्शाएं.
8.3. ओपन इंटरेस्ट का विश्लेषण और गणना कैसे करें
ओपन इंटरेस्ट का विश्लेषण और गणना करने में मार्केट एक्टिविटी के संदर्भ में इसके महत्व को समझना और मार्केट एनालिसिस के लिए एक टूल के रूप में इसका उपयोग करना शामिल है. ओपन इंटरेस्ट का विश्लेषण और कैलकुलेशन कैसे करें, इस बारे में चरण-दर-चरण गाइड यहां दी गई है:
- ओपन इंटरेस्ट को समझें:
- ओपन इंटरेस्ट कुल बकाया फ्यूचर्स या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की संख्या को दर्शाता है, जिन्हें बंद नहीं किया गया है या समाप्त होने की अनुमति नहीं है.
- यह एक लैगिंग इंडिकेटर है, जिसका मतलब है कि यह उन पोजीशन को दर्शाता है जो पहले से ही मार्केट में स्थापित किए गए हैं.
- जब नए कॉन्ट्रैक्ट बनाए जाते हैं (खरीदारों और विक्रेताओं द्वारा शुरू किए जाते हैं) और कॉन्ट्रैक्ट बंद होने या समाप्त होने की अनुमति दिए जाने पर ओपन इंटरेस्ट बढ़ जाता है.
- ओपन इंटरेस्ट डेटा प्राप्त करें:
- ओपन इंटरेस्ट डेटा आमतौर पर एक्सचेंज या फाइनेंशियल डेटा प्रोवाइडर द्वारा विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट, जैसे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट या अन्य डेरिवेटिव के लिए प्रदान किया जाता है.
- आप ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, फाइनेंशियल वेबसाइट या विशेष डेटा वेंडर के माध्यम से ओपन इंटरेस्ट डेटा को एक्सेस कर सकते हैं.
- ओपन इंटरेस्ट में बदलाव का विश्लेषण करें:
- मार्केट सेंटीमेंट और संभावित प्राइस मूवमेंट के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए समय के साथ ओपन इंटरेस्ट में बदलाव की निगरानी करें.
- ओपन इंटरेस्ट को बढ़ाने से मार्केट में आने वाले नए पैसे का संकेत मिल सकता है, जो किसी विशेष इंस्ट्रूमेंट में बढ़ती रुचि या भागीदारी का सुझाव देता है.
- ओपन इंटरेस्ट को कम करने से पोजीशन का लिक्विडेशन या इंस्ट्रूमेंट में कम इंटरेस्ट का सुझाव मिल सकता है.
- ओपन इंटरेस्ट की तुलना प्राइस मूवमेंट के साथ करें:
- ओपन इंटरेस्ट और प्राइस मूवमेंट में बदलाव के बीच संबंध का विश्लेषण करें.
- बढ़ती कीमतों के साथ ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि से बुलिश सेंटिमेंट का संकेत मिल सकता है, क्योंकि ऊपर की गति का लाभ उठाने के लिए नई पोजीशन स्थापित की जा रही है.
- घटती कीमतों के साथ ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि से मंदी की भावना का संकेत मिल सकता है, क्योंकि नई शॉर्ट पोजीशन स्थापित की जा रही है या लंबी पोजीशन बंद की जा रही है.
- विपरीत संकेतक के रूप में ओपन इंटरेस्ट का उपयोग करें:
- कुछ मामलों में, ओपन इंटरेस्ट के चरम स्तर विपरीत संकेतकों के रूप में कार्य कर सकते हैं.
- अत्यधिक ओपन इंटरेस्ट मार्केट में अधिक भीड़ और रिवर्सल की संभावना का सुझाव दे सकता है, विशेष रूप से अगर प्रचलित ट्रेंड गति खो रहा है.
- बहुत कम ओपन इंटरेस्ट मार्केट में रुचि या भागीदारी की कमी का संकेत दे सकता है, अगर भावना बदलती है तो संभावित रूप से रिवर्सल का संकेत देता है.
ओपन इंटरेस्ट की गणना
ओपन इंटरेस्ट की गणना करना अपेक्षाकृत सरल है. इसमें किसी विशिष्ट फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के लिए बकाया फ्यूचर्स या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या का सारांश देना शामिल है. यहां बताया गया है कि आप ओपन इंटरेस्ट की गणना कैसे कर सकते हैं:
- कॉन्ट्रैक्ट की पहचान करें: उस विशिष्ट फ्यूचर्स या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को निर्धारित करें जिसके लिए आप ओपन इंटरेस्ट की गणना करना चाहते हैं. प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट किसी विशेष अंडरलाइंग एसेट, समाप्ति तिथि और स्ट्राइक प्राइस (ऑप्शन के लिए) से संबंधित होता है.
- काउंट लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन: चुने गए कॉन्ट्रैक्ट के लिए ओपन लॉन्ग (बाय) पोजीशन और ओपन शॉर्ट (सेल) पोजीशन की संख्या निर्धारित करें. लॉन्ग पोजीशन उन ट्रेडर्स द्वारा होल्ड किए गए कॉन्ट्रैक्ट को दर्शाती है जिन्होंने कॉन्ट्रैक्ट खरीदा है, जिससे इसकी कीमत बढ़ने की उम्मीद होती है. शॉर्ट पोजीशन उन ट्रेडर्स द्वारा होल्ड किए गए कॉन्ट्रैक्ट को दर्शाती है जिन्होंने कॉन्ट्रैक्ट बेचा है, जिससे इसकी कीमत गिरने की उम्मीद होती है.
- सम पोजीशन: ओपन इंटरेस्ट की गणना करने के लिए ओपन लॉन्ग पोजीशन की कुल संख्या और ओपन शॉर्ट पोजीशन को एक साथ जोड़ें.
ओपन इंटरेस्ट = ओपन लॉन्ग पोजीशन की कुल संख्या + ओपन शॉर्ट पोजीशन की कुल संख्या
- उदाहरण: आइए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए ओपन इंटरेस्ट की गणना करने के एक उदाहरण पर विचार करें:
- मान लीजिए कि किसी विशेष फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए 500 ओपन लॉन्ग पोजीशन (खरीददार) हैं.
- मान लीजिए कि एक ही फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए 400 ओपन शॉर्ट पोजीशन (विक्रेता) हैं.
- ओपन इंटरेस्ट की गणना करने के लिए: ओपन इंटरेस्ट = 500 (ओपन लॉन्ग पोजीशन) + 400 (ओपन शॉर्ट पोजीशन) = 900 कॉन्ट्रैक्ट
इसलिए, इस फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए ओपन इंटरेस्ट 900 कॉन्ट्रैक्ट होगा.
- व्याख्या: ओपन इंटरेस्ट आंकड़े उन कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या को दर्शाते हैं जो वर्तमान में मार्केट में ऐक्टिव हैं और जिन्हें बंद नहीं किया गया है या समाप्त होने की अनुमति नहीं है. यह मार्केट गतिविधि के स्तर और विशिष्ट फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में पोजीशन रखने वाले प्रतिभागियों की संख्या के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
डायनेमिक नेचर: ओपन इंटरेस्ट पूरे ट्रेडिंग दिन या लंबी अवधि में उतार-चढ़ाव कर सकता है क्योंकि ट्रेडर ओपन और क्लोज पोजीशन में होता है. ओपन इंटरेस्ट में बदलाव की निगरानी करने से मार्केट की बदलती भावना और संभावित प्राइस मूवमेंट के बारे में मूल्यवान जानकारी मिल सकती है
8.4. ओपन इंटरेस्ट एनालिसिस के लिए एडवांस टेक्निक.
ओपन इंटरेस्ट एनालिसिस के लिए उन्नत तकनीकों में गहन सांख्यिकीय विश्लेषण, सहसंबंध अध्ययन और अन्य तकनीकी संकेतकों के साथ एकीकरण शामिल हैं. यहां कुछ उन्नत तकनीकें दी गई हैं:
- वॉल्यूम-ओपन इंटरेस्ट एनालिसिस: ट्रेडिंग वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट के बीच संबंध का विश्लेषण करें. ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि के साथ उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम मार्केट में मजबूत भागीदारी और संभावित ट्रेंड जारी रहने का संकेत दे सकता है. इसके विपरीत, ओपन इंटरेस्ट में कमी के साथ उच्च मात्रा कमजोर ट्रेंड या ट्रेंड रिवर्सल का सुझाव दे सकती है.
- प्राइस-ओपन इंटरेस्ट डाइवर्जेंस: प्राइस मूवमेंट और ओपन इंटरेस्ट के बीच अंतर देखें. उदाहरण के लिए, अगर कीमतें बढ़ रही हैं लेकिन ओपन इंटरेस्ट कम हो रहा है, तो यह बुलिश मोमेंटम और रिवर्सल की क्षमता को कम करने का संकेत दे सकता है. इसके विपरीत, अगर कीमतें गिर रही हैं लेकिन ओपन इंटरेस्ट बढ़ रहा है, तो यह मंदी की भावना को मजबूत करने का सुझाव दे सकता है.
- ऑप्शन चेन एनालिसिस: किसी विशेष अंडरलाइंग एसेट के लिए पूरी ऑप्शन चेन का विश्लेषण करके ऑप्शन मार्केट में डाइव करें. कॉल और पुट ऑप्शन में उच्च ओपन इंटरेस्ट वाले क्षेत्रों की तलाश करें, जिसे "स्ट्राइक प्राइस कंसंट्रेशन" कहा जाता है. विशिष्ट स्ट्राइक कीमतों पर ओपन इंटरेस्ट में बदलाव अंतर्निहित एसेट के लिए संभावित सपोर्ट या रेजिस्टेंस लेवल के बारे में जानकारी प्रदान कर सकते हैं.
- ओपन इंटरेस्ट रेशियो: मार्केट सेंटीमेंट का पता लगाने के लिए ओपन इंटरेस्ट और ट्रेडिंग वॉल्यूम के अनुपात की गणना करें. हाई ओपन interest-to-volume रेशियो अधिक सस्टेनेबल ट्रेंड का संकेत दे सकता है, क्योंकि यह दर्शाता है कि ट्रेड करने के बजाय बड़ी संख्या में कॉन्ट्रैक्ट होल्ड किए जा रहे हैं. इसके विपरीत, कम रेशियो सट्टेबाजी गतिविधि या शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग का सुझाव दे सकता है.
- ऐतिहासिक विश्लेषण: पैटर्न और ट्रेंड की पहचान करने के लिए ओपन इंटरेस्ट डेटा का ऐतिहासिक विश्लेषण करें. ओपन इंटरेस्ट में बदलाव और बाद में प्राइस मूवमेंट के बीच सहसंबंधों की तलाश करें. विश्लेषण करें कि विभिन्न मार्केट स्थितियों जैसे ट्रेंडिंग मार्केट, रेंज-बाउंड मार्केट या उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान ओपन इंटरेस्ट का व्यवहार कैसे होता है.
- ट्रेडर्स की प्रतिबद्धता (COT) रिपोर्ट: COT रिपोर्ट से डेटा शामिल करें, जो फ्यूचर्स मार्केट में बड़े संस्थागत ट्रेडर्स की स्थिति के बारे में जानकारी प्रदान करता है. मार्केट सेंटीमेंट और संभावित प्राइस डायरेक्शन का आकलन करने के लिए ओपन इंटरेस्ट के सापेक्ष कमर्शियल हेजर, बड़े स्पेक्युलेटर और छोटे ट्रेडर्स की पोजीशन में बदलाव का विश्लेषण करें.
- ऑप्शंस इंप्लाइड वोलेटिलिटी: ऑप्शन की कीमतों से प्राप्त अंतर्निहित वोलेटिलिटी पर विचार करें क्योंकि यह ओपन इंटरेस्ट से संबंधित है. उच्च निहित उतार-चढ़ाव के साथ उच्च ओपन इंटरेस्ट से कीमतों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव की अनिश्चितता या अपेक्षा का संकेत मिल सकता है. इसके विपरीत, उच्च निहित अस्थिरता के साथ कम ओपन इंटरेस्ट मार्केट सेंटीमेंट को प्रभावित करने वाली सट्टेबाजी पोजीशनिंग या आगामी घटनाओं का संकेत दे सकता है.
- सीज़नल एनालिसिस: कुछ कमोडिटी या फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के लिए ओपन इंटरेस्ट में सीज़नल पैटर्न देखें. कुछ एसेट मौसम, आर्थिक चक्र या भू-राजनीतिक घटनाओं जैसे कारकों के आधार पर आवर्ती पैटर्न प्रदर्शित करते हैं. मौसमी संदर्भ में ऐतिहासिक ओपन इंटरेस्ट डेटा का विश्लेषण करने से संभावित ट्रेडिंग अवसरों के बारे में जानकारी मिल सकती है.
- मशीन लर्निंग और सेंटिमेंट एनालिसिस: एक्शन योग्य जानकारी प्राप्त करने के लिए इंटरेस्ट डेटा खोलने के लिए मशीन लर्निंग तकनीकों और सेंटिमेंट एनालिसिस अप्लाई करें. अंतर्निहित एसेट से संबंधित न्यूज़ सेंटिमेंट का विश्लेषण करने और मार्केट मूवमेंट का अनुमान लगाने के लिए ओपन इंटरेस्ट में बदलाव के साथ इसे संबंधित करने के लिए नेचुरल लैंग्वेज प्रोसेसिंग (एनएलपी) एल्गोरिदम का उपयोग करें.
मुख्य टेकअवे
- डेरिवेटिव मार्केट में ट्रेडर्स और निवेशकों के लिए ओपन इंटरेस्ट एक महत्वपूर्ण टूल है. यह मार्केट की लिक्विडिटी का पता लगाने, ट्रेंड कन्फर्म करने, संभावित सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल की पहचान करने और सट्टेबाजी और हेजिंग गतिविधियों के बीच संतुलन को समझने में मदद करता है.
- ओपन इंटरेस्ट में बदलावों की निगरानी करके, ट्रेडर मार्केट की गतिशीलता के बारे में गहन जानकारी प्राप्त कर सकते हैं और अधिक सूचित ट्रेडिंग निर्णय ले सकते हैं.
- ओपन इंटरेस्ट पूरे ट्रेडिंग दिन या लंबी अवधि में उतार-चढ़ाव कर सकता है क्योंकि ट्रेडर ओपन और क्लोज पोजीशन में हैं. ओपन इंटरेस्ट में बदलाव की निगरानी करने से मार्केट की बदलती भावना और संभावित प्राइस मूवमेंट के बारे में मूल्यवान जानकारी मिल सकती है.
