कार लीज़िंग बनाम खरीद-क्या बेहतर है?

निवेशकों के लिए कार लीज़िंग बनाम खरीद: पूंजी आवंटन का निर्णय

जब कार लीज़िंग बनाम खरीद की बात आती है, तो अधिकांश लोग केवल यह पूछते हैं कि कौन सा मासिक भुगतान कम है. एक स्टॉक मार्केट इन्वेस्टर एक तेज़ प्रश्न पूछता है: कार में जाने वाला हर रुपये एक रुपये है जो मेरे पोर्टफोलियो में नहीं है, तो कौन सा विकल्प मेरे निवेश को बड़ा बनाता है?

कार अक्सर घर के बाद भारतीय प्रोफेशनल द्वारा की जाने वाली सबसे बड़ी खरीद होती है. हालांकि इक्विटी म्यूचुअल फंड और स्टॉक समय के साथ कंपाउंड हो सकते हैं, लेकिन शोरूम से बाहर निकलने के दिन से कार की वैल्यू कम हो जाती है. यह लीज़-वर्सस-बाय चॉइस को मार्केट इन्वेस्टर द्वारा उपयोग किए जाने वाले चार आइडियाज में लेसन में बदल देता है:

• कंपाउंडिंग बनाम डेप्रिसिएशन- मार्केट में पैसे बढ़ सकते हैं; कार में पैसे कम हो जाते हैं.
• अवसर की लागत- कैश आपके पोर्टफोलियो को छोड़ने पर आपके द्वारा दिए जाने वाले रिटर्न.
• हर्डल रेट- उधार लेने को उचित बनाने के लिए आपके इन्वेस्टमेंट का इंटरेस्ट कम होना चाहिए.
• टैक्स दक्षता- प्री-टैक्स रुपये के साथ भुगतान करना गारंटीड रिटर्न अर्जित करने जैसा है.

निवेशकों के लिए कार लीज़िंग बनाम खरीद के लिए यह गाइड प्रत्येक विचार को आसान नंबर के साथ समझती है, ताकि आप अपनी कार का इलाज उस तरीके से कर सकें जिस तरह से फंड मैनेजर किसी भी पूंजी के आउटफ्लो का इलाज करता है: लॉन्ग-टर्म वेल्थ पर इसके प्रभाव से, न कि इस महीने EMI के बारे में.

कार एक डेप्रिसिएटिंग एसेट है; इन्वेस्टमेंट कंपाउंड

इस निर्णय के पीछे मुख्य फाइनेंशियल तथ्य: कार हर साल वैल्यू खो देती है, जबकि इन्वेस्ट किए गए पैसे बढ़ सकते हैं. कार में बंद प्रत्येक रुपया एक रुपये है जो आपके लिए कंपाउंडिंग नहीं है.

उदाहरण, 8 वर्षों में मार्केट डेटा · ₹12 लाख नहीं

इसका मतलब यह नहीं है कि आपके पास कभी भी कार नहीं होनी चाहिए; आपको परिवहन की आवश्यकता है, और मार्केट कोई गारंटी नहीं देता है. इसका मतलब है कि कार आपके प्लान के एक्सपेंस साइड पर है, इन्वेस्टमेंट साइड पर नहीं. आपकी पर्सनल बैलेंस शीट पर, कार एक ऐसी एसेट है जो हर साल घटती जाती है, और कार लोन एक देयता है जो पुनर्भुगतान होने तक इसके खिलाफ बैठती है.

भारत में कार लीज़िंग कैसे काम करती है

लीज में, आप एक निश्चित अवधि के लिए कार का किराया लेते हैं, आमतौर पर 2 से 4 वर्ष, एक निश्चित मासिक किराए के लिए. आप कभी इसका मालिक नहीं होते हैं. एलडी ऑटोमोटिव, ओरिक्स और लीज़प्लान जैसी लीज़िंग कंपनियां अक्सर नियोक्ताओं के माध्यम से काम करती हैं.

अवधि के अंत में आप आमतौर पर:

1. कार रिटर्न करें.
2. पट्टे बढ़ाएँ.
3. कुछ प्लान में, पहले से सहमत अवशिष्ट मूल्य पर कार खरीदें.

भारत में सबसे लोकप्रिय रूप सैलरी-स्ट्रक्चर्ड (कॉर्पोरेट) कार लीज है. आपका नियोक्ता लीज रेंटल के लिए आपकी लागत-से-कंपनी (CTC) का हिस्सा बनाता है. क्योंकि इनकम टैक्स लगाने से पहले उस स्लाइस का भुगतान किया जाता है, इसलिए आपकी टैक्स योग्य सैलरी कम हो जाती है. टैक्स नियमों के तहत कार के लिए केवल एक बहुत कम नोशनल "परक्विजिट वैल्यू" को आपकी इनकम में वापस जोड़ दिया जाता है.

वित्त के संदर्भ में, लीज एक पूंजीगत व्यय (प्रॉपर्टी खरीदना) को ऑपरेटिंग खर्च (उसके उपयोग के लिए भुगतान करना) में परिवर्तित करता है. कई कंपनियां इसे अपने फ्लीट के लिए पसंद करती हैं, और एक ही तर्क आपकी पर्सनल बैलेंस शीट पर लागू हो सकता है.

खरीदारी कैसे काम करती है: कैश बनाम कार लोन

जब आप खरीदते हैं, तो कार पहले दिन से आपकी एसेट होती है. लोन के साथ, बैंक को अंतिम EMI का भुगतान होने तक हाइपोथिकेशन लियन होता है. आप ऑन-रोड कीमत, इंश्योरेंस और मेंटेनेंस का भुगतान करते हैं, और आप अंत में जो भी रीसेल वैल्यू बचती है उसे रखते हैं.

कैश का भुगतान ब्याज से बचाता है, लेकिन एक बड़ी एकमुश्त राशि का भुगतान करता है. वह पैसा अब आपके पोर्टफोलियो में कंपाउंड नहीं हो सकता है, और यह अब एमरजेंसी बफर के रूप में उपलब्ध नहीं है.

लोन लेना अधिक कैश इन्वेस्ट करता है, लेकिन आप इंटरेस्ट का भुगतान करते हैं, आमतौर पर नए कार लोन के लिए प्रति वर्ष उच्च सिंगल अंकों में. इन्वेस्टर का नियम: उधार लेना तभी सही होता है, जब आपका पैसा टैक्स के बाद, लोन की लागत की तुलना में विश्वसनीय रूप से अधिक अर्जित कर सकता है. अधिकांश लोगों के लिए लोन इंटरेस्ट पर गारंटीड सेविंग मार्केट रिटर्न को अनिश्चित कर देती है, इसलिए अंतर इन्वेस्ट करने के लिए अवधि को बढ़ाने से बचें.

होम लोन के विपरीत, पर्सनल कार लोन वेतनभोगी व्यक्ति को ईएमआई या ब्याज पर कोई टैक्स कटौती नहीं देता है. हर EMI टैक्स के बाद की इनकम से बाहर आती है.

कार लीज़िंग बनाम खरीद: 4 वर्षों से अधिक समय तक काम करने वाला उदाहरण

इस उदाहरण में, दोनों रूट की लागत चार वर्षों में लगभग ₹9.5-10 लाख है, इसलिए टैक्स ब्रैकेट विजेता को निर्धारित करता है, न कि मासिक पेमेंट.

अनुमान: ₹12 लाख की ऑन-रोड कीमत वाली कार, जिसे 4 वर्षों तक रखा जाता है. खरीदारी में ₹2.4 लाख की कमी और 5 वर्षों के लिए 9% पर ₹9.6 लाख का लोन (EMI लगभग ₹19,930) का उपयोग किया जाता है. लीज़िंग में इंश्योरेंस और मेंटेनेंस सहित एक महीने में ₹28,000 की फुल-सर्विस कॉर्पोरेट लीज़ का उपयोग किया जाता है. कर्मचारी 31.2% (30% प्लस 4% सेस) की मार्जिनल रेट पर टैक्स का भुगतान करता है.

तीन सबक एक इन्वेस्टर के लिए अलग हैं:

• अंतर छोटा है. चार वर्षों में ₹50,000 का अंतर थोड़ी अलग रीसेल कीमत, इंटरेस्ट रेट या लीज कोटेशन के साथ हो सकता है.
• टैक्स एक स्विंग फैक्टर है.15% मार्जिनल रेट पर, लीज की टैक्स सेविंग लगभग ₹2 लाख हो जाती है और खरीद सस्ती हो जाती है.
• अवसर की लागत वास्तविक पैसा है. ₹1.38 लाख का डाउन पेमेंट किसी भी EMI स्टेटमेंट पर अदृश्य हो सकता है, लेकिन यह तुलना में है.

सभी आंकड़े स्पष्ट हैं. निर्णय लेने से पहले वास्तविक कोटेशन, अपने नियोक्ता की लीज़ पॉलिसी और अपनी टैक्स रेट प्राप्त करें.

निवेशकों के लिए कार लीज़िंग बनाम खरीद: SIP मैथ

कार का मासिक भुगतान एक मासिक SIP का प्रतिबिंब है: एक व्यक्ति आपकी संपत्ति को एक निश्चित दर पर ड्रेन करता है, दूसरा इसे बनाता है. दो साइड में डालना आपकी कार की पसंद की वास्तविक कीमत दिखाता है.

ऊपर दिए गए उदाहरण से EMI और लीज़ के आंकड़ों का उपयोग करके, और एक वर्ष में 12% का अनुमानित इक्विटी रिटर्न:

ऐसे में लॉन्ग-टर्म खरीदार को लाभ मिलता है. जब 5-वर्ष का लोन समाप्त हो जाता है, तो ₹19,930 EMI गायब हो जाती है. एक मालिक जो कार को 10 वर्षों तक रखता है, वह पिछले 5 वर्षों के लिए EMI को SIP में रीडायरेक्ट कर सकता है और लगभग ₹16 लाख बना सकता है. एक व्यक्ति जो कार को किराए पर लेने के बाद उस बिंदु तक कभी नहीं पहुंचता, क्योंकि पेमेंट कभी समाप्त नहीं होता है.

निवेशकों के लिए सबक: सबसे सस्ती कार अक्सर वह होती है जिसे आप लोन समाप्त होने के बाद लंबे समय तक रखते हैं, जब तक फ्री-अप कैश वास्तव में निवेश किया जाता है और खर्च नहीं किया जाता है.

क्या आपको कार खरीदने के लिए स्टॉक या म्यूचुअल फंड बेचना चाहिए?

कार के लिए कैश का भुगतान करने के लिए इन्वेस्टमेंट को रिडीम करना आमतौर पर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए सबसे महंगा तरीका है, क्योंकि आप पैसे और इसके भविष्य के कंपाउंडिंग दोनों को खो देते हैं.

बेचने से पहले, इन बिंदुओं का मूल्यांकन करें:

• कैपिटल गेन टैक्स: लाभ पर शेयर या इक्विटी फंड बेचने से शॉर्ट-टर्म या लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स लगता है, जिससे कार की वास्तविक लागत बढ़ जाती है.
• ब्रोकन कंपाउंडिंग: मार्केट से बाहर निकाले गए पैसे में वर्षों की वृद्धि नहीं होती है, जिसे दोबारा बनाना मुश्किल होता है. जैसा कि ऊपर बताया गया है, 11% अनुमानित इन्वेस्टमेंट पर ₹12 लाख बाकी 8 वर्षों में लगभग ₹27.7 लाख हो सकते हैं.
• मार्केट टाइमिंग रिस्क: अगर आप मार्केट में गिरावट के दौरान बेचते हैं, तो आप उस पैसे से होने वाले नुकसान को लॉक करते हैं जिसकी आपको कभी भी पैसे निकालने की आवश्यकता नहीं होती है.
• एसेट एलोकेशन ड्रिफ्ट: बड़ी निकासी आपके पोर्टफोलियो को असंतुलित और आपके लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों की कमी कर सकती है.

अधिकांश निवेशकों के लिए एक बेहतर प्लान कार के लिए अलग लक्ष्य में बचत करना होता है. अगर खरीदारी 1-3 वर्ष दूर है, तो डेट फंड या फिक्स्ड डिपॉजिट जैसे कम रिस्क वाले विकल्पों में पैसे जमा करें, इसलिए मार्केट क्रैश आपकी खरीद में देरी नहीं कर सकता है. रिटायरमेंट जैसे लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों के लिए अपनी लॉन्ग-टर्म इक्विटी होल्डिंग छोड़ें.

कार लीज़िंग बनाम खरीद से पांच स्टॉक मार्केट सबक

लीज़-वर्सस-बाय प्रश्न उसी सोच का उपयोग करता है कि अच्छे निवेशक हर दिन स्टॉक और फंड पर अप्लाई करते हैं.

1. हर निर्णय में बाधा दर होती है.पैसे को इन्वेस्ट करने के लिए उधार लेने से पहले, टैक्स के बाद प्राप्त रिटर्न के साथ लोन के ब्याज की तुलना करें. 9% लोन एक निश्चित लागत है; 12% इक्विटी रिटर्न केवल एक उम्मीद है.
2. हेजिंग की कीमत होती है. लीज की निश्चित अवशिष्ट वैल्यू आपको कार की रीसेल कीमत में भारी गिरावट से बचाती है, जैसे हेज पोर्टफोलियो की सुरक्षा करता है. आप किराए में उस सुरक्षा के लिए भुगतान करते हैं, और आप किसी भी लाभ को छोड़ देते हैं.
3. डेप्रिसिएशन एक कैपिटल लॉस है जिसे आप रिकवर नहीं कर सकते हैं. किसी स्टॉक के विपरीत, जो गिरता है और रीबाउंड हो सकता है, कार की वैल्यू केवल एक ही तरीके से बदलती है. इसे उपभोग के रूप में मानें, इन्वेस्टमेंट नहीं.
4. गारंटीड सेविंग अनिश्चित रिटर्न को हराती है.कॉर्पोरेट लीज के माध्यम से 31% की टैक्स सेविंग रिस्क-फ्री होती है, इसलिए यह अक्सर मार्केट के अपेक्षित रिटर्न से अधिक होती है.
5. व्यवहार से परिणाम मिलते हैं.जो निवेशक स्टॉक का पीछा करते हैं क्योंकि कीमत "सस्ते" होती है, वे कार चुनने वाले खरीदारों की तरह ही गलती करते हैं क्योंकि ईएमआई "किफायती है". कुल लागत का आकलन करें, कम संख्या में नहीं.

डेप्रिसिएशन जोखिम: इसे कौन लेगा?

एक नई कार आमतौर पर पहले वर्ष में उसकी वैल्यू का 15-20% खो देती है और उसके बाद गिरती रहती है. जो कोई मालिक है वह उस हानि को वहन करता है.

• जब आप खरीदते हैं, तो आपके पास डेप्रिसिएशन जोखिम होता है. आपकी रीसेल कीमत मार्केट, मॉडल की लोकप्रियता, फ्यूल-पॉलिसी में बदलाव और बिक्री के समय कार की स्थिति पर निर्भर करती है. यह आपको डाउनसाइड पर आश्चर्यचकित कर सकता है, या कभी-कभी अपसाइड कर सकता है.
• जब आप लीज पर लेते हैं, तो लीज़िंग कंपनी के पास यह होता है. रेसिड्युअल वैल्यू के माध्यम से आपके किराए में अनुमानित डेप्रिसिएशन की कीमत पहले से ही निर्धारित है. अगर कार की वैल्यू उम्मीद से अधिक तेज़ी से खो जाती है, तो आपको सुरक्षित किया जाता है, लेकिन अगर यह वैल्यू असामान्य रूप से अच्छी तरह से रखती है, तो आपको कुछ भी नहीं मिलता है.

निवेशक इसे हेज के रूप में पहचानेंगे. लीज़ आपके बैलेंस शीट से प्राइस रिस्क को हटाने के लिए एक निश्चित प्रीमियम का भुगतान करने की तरह होता है. यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप कितनी अनिश्चितताएं उठाने के लिए तैयार हैं, ठीक उसी तरह पोर्टफोलियो में किसी भी हेजिंग निर्णय के साथ.

टैक्स एंगल: प्री-टैक्स रुपये बनाम पोस्ट-टैक्स रुपये

उच्च टैक्स ब्रैकेट में वेतनभोगी प्रोफेशनल के लिए, कॉर्पोरेट कार लीज़ उनकी मार्जिनल टैक्स रेट के बराबर तुरंत, रिस्क-मुक्त रिटर्न की तरह काम करती है.

यहां प्रक्रिया दी गई है. सैलरी-स्ट्रक्चर्ड लीज़ के तहत, टैक्स से पहले आपके CTC से किराए का भुगतान किया जाता है. आपकी टैक्स योग्य सैलरी किराए की राशि से कम होती है, और कार के लिए केवल एक छोटी सी अनुलाभ राशि वापस जोड़ दी जाती है. इसके विपरीत, कार लोन के साथ, हर EMI उस सेलरी से आती है जिस पर पहले से ही टैक्स लगाया जा चुका है.

इसे इन्वेस्टमेंट की शर्तों में सोचें. अगर आपकी मार्जिनल रेट 31.2 % है, लीज़ रेंटल का हर ₹100 आपको टेक-होम पे में केवल ₹69 की लागत होती है. कोई भी इक्विटी फंड एक ही रुपये पर गारंटीड 31% बचत का वादा नहीं कर सकता है.

इस लाभ पर भरोसा करने से पहले चेक करने लायक बातें:

• आपका टैक्स ब्रैकेट. आपकी मार्जिनल रेट के साथ स्केल को बचाता है, इसलिए यह कम ब्रैकेट में बहुत कम हो जाता है.
• पुरानी बनाम नई टैक्स व्यवस्था. लीज लाभ सेलरी संरचना से आता है, कटौती नहीं, इसलिए यह किसी भी व्यवस्था के तहत अप्लाई कर सकता है. कन्फर्म करें कि आपका नियोक्ता इसे कैसे संभालता है.
• आवश्यक नियम.टैक्स नियम कंपनी द्वारा प्रदान की गई कार के लिए निर्धारित राशि का उपयोग करते हैं, जो इंजन के आकार पर निर्भर करती है और क्या ड्राइवर प्रदान किया जाता है. ये राशियां बदल सकती हैं, इसलिए हर साल मौजूदा नियमों को चेक करें.
• स्व-व्यवसायी प्रोफेशनल.वे एक अलग रूट का पालन करते हैं: बिज़नेस के लिए इस्तेमाल की जाने वाली कार पर डेप्रिसिएशन और चलने की लागत को अक्सर बिज़नेस के खर्च के रूप में क्लेम किया जा सकता है. चार्टर्ड अकाउंटेंट यह कन्फर्म कर सकते हैं कि आपको क्या लागू होता है.

कैश फ्लो, लिक्विडिटी और पूर्वानुमान

लीज़िंग आपके कैश को इन्वेस्ट करती है और आपकी लागत फिक्स्ड रखती है; खरीदने से आपको बाद में एक पेड-ऑफ एसेट मिलता है, लेकिन आपको भारी-भरकम खर्चों का सामना करना पड़ता है.

• लीज के लिए आमतौर पर कम या कोई डाउन पेमेंट की आवश्यकता नहीं होती है. जो आपके एमरजेंसी फंड और आपके SIP को बनाए रखता है, जो अधिकांश लोगों द्वारा स्वीकार किए जाने से अधिक महत्वपूर्ण है.
• प्रभावी आउटफ्लो. एक फुल-सर्विस लीज़ मेंटेनेंस को बंडल करता है और अक्सर इंश्योरेंस को एक निश्चित नंबर में जोड़ता है. यह एक फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट की तरह बजट बनाने के लिए आदर्श है.
• वेरिएबल रिपेयर की लागत. वारंटी समाप्त होने के बाद अपनी कार चलाने के लिए अधिक महंगी हो जाती है. बड़ी मरम्मत के बिल सबसे खराब समय पर आते हैं और आपको निवेश को रोकने के लिए मजबूर कर सकते हैं.
• माइलेज कैप्स.आमतौर पर लीज़ प्रति वर्ष किलोमीटर की लिमिट और अतिरिक्त उपयोग के लिए चार्ज. भारी ड्राइवरों को अतिरिक्त किलोमीटर चार्ज को छिपे हुए खर्च के रूप में इलाज करना चाहिए और इसकी तुलना में इसे शामिल करना चाहिए.
• निकासी की लागत.लीज़ को जल्दी बंद करने पर आमतौर पर जुर्माना लगाया जाता है. अपनी कार बेचना फ्लेक्सिबल है, लेकिन इसमें बातचीत और पेपरवर्क शामिल है.

कार लीज़िंग बनाम खरीद: किसे लीज पर लेना चाहिए और किसे खरीदना चाहिए

एक तेज़ टेस्ट: अगर आप चार वर्षों के भीतर कार बेचते हैं, तो लीज़ नंबर को गंभीरता से चलाएं. अगर आप इसे पुरानी होने तक ड्राइव करने की योजना बना रहे हैं, तो आमतौर पर खरीदारी जीतती है.

अफोर्डेबिलिटी इल्यूजन से सावधान रहें

किसी भी रूट के साथ सबसे बड़ा जोखिम यह है कि आप अपनी तुलना में अधिक कार खरीद सकते हैं क्योंकि मासिक संख्या कम लगती है.

बिहेवियरल फाइनेंस इस एंकरिंग को कहते हैं: हम इसकी कुल लागत के बजाय EMI या किराए से खरीदारी का निर्णय लेते हैं. मासिक पेमेंट में ₹5,000 का जंप मामूली लगता है, लेकिन पांच वर्षों में यह ₹3 लाख तक बढ़ जाता है. SIP में 12% प्रति वर्ष निवेश किया जाता है, उसी महीने ₹5,000 की दर से लगभग ₹4 लाख हो जाती है.

एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला दिशानिर्देश 20/4/10 नियम है:

1. कीमत का कम से कम 20% रखें.
2. 4 वर्ष से अधिक के लिए फाइनेंस.
3. अपनी कुल मासिक इनकम के 10% से कम कार की कुल लागत (EMI, फ्यूल, इंश्योरेंस, मेंटेनेंस) रखें.

लीज़ के लिए, किराए और ईंधन के लिए तीसरा टेस्ट अप्लाई करें. अगर कार टेस्ट में विफल रहती है, तो लंबी अवधि के बजाय सस्ता मॉडल चुनें.

बॉटम लाइन

• निवेशकों के लिए कार लीज़िंग बनाम खरीद में, कोई भी विकल्प हमेशा बेहतर नहीं होता है; सही विकल्प वह है जो टैक्स, डेप्रिसिएशन और अवसर लागत के बाद आपकी नेट वर्थ को सबसे अधिक रखता है.
• कॉर्पोरेट लीज़ तक पहुंच के साथ टॉप टैक्स ब्रैकेट में वेतनभोगी प्रोफेशनल के लिए, प्री-टैक्स पेमेंट के कारण लीज़िंग अक्सर आगे आती है. कई वर्षों तक कार रखने वाले लोगों के लिए, बहुत कुछ ड्राइव करते हैं या स्व-व्यवसायी होते हैं, आमतौर पर खरीदने से जीत मिलती है.
• आप जो भी चुनते हैं, कार को रहने की लागत के रूप में मानें, इन्वेस्टमेंट नहीं. अपने बजट के भीतर कुल लागत रखें, अपने एमरजेंसी फंड को सुरक्षित रखें और अपने SIP को चालू रखें. यह अनुशासन लीज़ के विपरीत खरीदने के निर्णय की तुलना में आपके लॉन्ग-टर्म वेल्थ के लिए बहुत महत्वपूर्ण होगा.