ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट और 4 क्वाड्रंट

9.1. ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट और 4 क्वारेंट क्या है?

“ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट" और "चार क्वाड्रेंट" की अवधारणा अक्सर ओपन इंटरेस्ट डायनेमिक्स के विश्लेषण में उपयोग की जाती है, विशेष रूप से ऑप्शन ट्रेडिंग के संदर्भ में. आइए हर टर्म के बारे में जानें:

ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स:

• ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट का अर्थ होता है, किसी विशेष ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के ओपन इंटरेस्ट में अचानक और महत्वपूर्ण वृद्धि या कमी.
• ये स्पर्ट्स मार्केट की गतिविधि में वृद्धि और उस विशिष्ट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में रुचि को दर्शा सकते हैं.
• मार्केट सेंटीमेंट और संभावित प्राइस डायरेक्शन का आकलन करने के लिए ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट का अक्सर प्राइस मूवमेंट और ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ विश्लेषण किया जाता है.

चार चौथाई:

चार क्वाड्रंट की अवधारणा उनके ओपन इंटरेस्ट और वॉल्यूम डायनेमिक्स के आधार पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को वर्गीकृत करती है. यह ट्रेडर को संभावित ट्रेडिंग अवसरों की पहचान करने और मार्केट सेंटीमेंट का आकलन करने में मदद करता है.

उच्च/कम ओपन इंटरेस्ट और उच्च/कम ट्रेडिंग वॉल्यूम के कॉम्बिनेशन से चार क्वाड्रेंट बनाए जाते हैं:

• क्वाड्रेंट 1 (उच्च ओपन इंटरेस्ट, उच्च वॉल्यूम): इस क्वाड्रंट में कॉन्ट्रैक्ट को उच्च ओपन इंटरेस्ट के साथ ऐक्टिव रूप से ट्रेड किया जाता है, जो मार्केट में महत्वपूर्ण रुचि और भागीदारी को दर्शाता है. ये कॉन्ट्रैक्ट प्रमुख मार्केट इवेंट या महत्वपूर्ण प्राइस मूवमेंट से जुड़े हो सकते हैं.
• क्वाड्रेंट 2 (उच्च ओपन इंटरेस्ट, कम वॉल्यूम): इस क्वारंट में कॉन्ट्रैक्ट में उच्च ओपन इंटरेस्ट होता है लेकिन कम ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है. इससे पता चल सकता है कि सक्रिय रूप से ट्रेड करने की बजाय पोजीशन होल्ड किए जा रहे हैं. ट्रेडर इसे संभावित सहायता या प्रतिरोध स्तर के रूप में समझ सकते हैं, इस आधार पर कि कॉन्ट्रैक्ट कॉल या पुट विकल्प हैं या नहीं.
• क्वाड्रेंट 3 (कम ओपन इंटरेस्ट, उच्च वॉल्यूम): इस क्वारंट में कॉन्ट्रैक्ट में कम ओपन इंटरेस्ट होता है लेकिन उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है. यह सट्टेबाजी की गतिविधि या शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग रुचि को दर्शा सकता है. ट्रेडर मार्केट सेंटीमेंट और संभावित प्राइस डायरेक्शन की पुष्टि करने के लिए ओपन इंटरेस्ट में बदलाव की तलाश कर सकते हैं.
• क्वाड्रेंट 4 (कम ओपन इंटरेस्ट, कम वॉल्यूम): इस क्वारंट में कॉन्ट्रैक्ट में कम ओपन इंटरेस्ट और कम ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है. इन कॉन्ट्रैक्ट में मार्केट पार्टिसिपेंट से लिक्विडिटी और ब्याज सीमित हो सकता है. संभावित स्लिपेज और व्यापक बिड-आस्क स्प्रेड के कारण इस तिमाही में ट्रेडिंग विकल्पों के दौरान ट्रेडर सावधान रह सकते हैं.

9.2. ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट और 4 क्वारंट के क्या प्रभाव हैं?

ओपन इंटरेस्ट स्पर्ट्स

ओपन इंटरेस्ट का अर्थ है बकाया डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की कुल संख्या, जैसे फ्यूचर्स या ऑप्शन, जिन्हें सेटल नहीं किया गया है. जब खुले ब्याज में अचानक वृद्धि या कमी होती है, तो यह कई चीजों को दर्शा सकता है:

1. मार्केट सेंटीमेंट: ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि से पता चलता है कि अधिक ट्रेडर पोजीशन में प्रवेश कर रहे हैं, जो मार्केट की दिशा के बारे में बढ़ती रुचि या सहमति को दर्शाता है. उदाहरण के लिए, कॉल विकल्पों के लिए ओपन इंटरेस्ट में तीव्र वृद्धि से बुलिश सेंटीमेंट का संकेत मिल सकता है.
2. मार्केट में उतार-चढ़ाव: ओपन इंटरेस्ट में तेज़ बदलाव मार्केट की अस्थिरता को दर्शाता है. यह अप्रत्याशित समाचार, आर्थिक घटनाओं या सट्टाबाजी ट्रेडिंग गतिविधि के कारण हो सकता है.
3. प्राइस ट्रेंड कन्फर्मेशन: प्राइस अपट्रेंड के साथ ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि ट्रेंड की ताकत को सत्यापित कर सकती है. इसी तरह, प्राइस रैली के दौरान ओपन इंटरेस्ट में कमी से कमजोरी का संकेत मिल सकता है.
4. संभावित ब्रेकआउट या रिवर्सल: ओपन इंटरेस्ट में अचानक वृद्धि, विशेष रूप से महत्वपूर्ण प्राइस मूवमेंट के साथ, अंतर्निहित एसेट की कीमत में संभावित ब्रेकआउट या रिवर्सल का सुझाव दे सकता है.
5. लिक्विडिटी और मार्केट की गहराई: उच्च ओपन इंटरेस्ट आमतौर पर अधिक लिक्विडिटी और मार्केट की गहराई को दर्शाता है, जिससे ट्रेडर्स के लिए कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना पोजीशन में प्रवेश करना और बाहर निकलना आसान हो जाता है.
6. रोलिंग पोजीशन: फ्यूचर्स मार्केट में, ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि को भी एक कॉन्ट्रैक्ट महीने से दूसरे कॉन्ट्रैक्ट महीने तक अपनी पोजीशन पर चलने वाले ट्रेडर को श्रेय दिया जा सकता है, विशेष रूप से समाप्ति के आस-पास.
7. अनवाइंडिंग पोजीशन: इसके विपरीत, ओपन इंटरेस्ट में कमी से ट्रेडर अपनी पोजीशन को बंद करने का संकेत मिल सकता है, जो संभावित रूप से लाभ लेने, नुकसान कम करने या मार्केट की बदलती स्थिति के कारण हो सकता है.
8. ऑप्शन ऐक्टिविटी: ऑप्शन मार्केट में, ओपन इंटरेस्ट में बदलाव इस बात की जानकारी प्रदान कर सकते हैं कि ट्रेडर भविष्य में कीमतों में उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते हैं. विशिष्ट हड़ताल की कीमतों के लिए ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि सहायता या प्रतिरोध के क्षेत्रों को दर्शा सकती है.
9. हेजिंग ऐक्टिविटी: बड़े संस्थान या ट्रेडर अंडरलाइंग एसेट में अपनी पोजीशन को हेज करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग कर सकते हैं, जिससे ओपन इंटरेस्ट में बदलाव हो सकते हैं क्योंकि वे अपने हेज रेशियो को एडजस्ट करते हैं.

9.3.-4 क्वाड्रेंट के प्रभाव

ओपन इंटरेस्ट के संदर्भ में, "4 क्वाड्रेंट" की अवधारणा अक्सर एक मैट्रिक्स का उपयोग करके ऑप्शन डेटा का विश्लेषण करने से जुड़ी होती है, जो ओपन इंटरेस्ट और प्राइस पर उनके प्रभाव के आधार पर ऑप्शन ट्रेड को वर्गीकृत करती है. यहां प्रत्येक तिमाही के प्रभावों का विवरण दिया गया है:

तिमाही 1 : लॉन्ग कॉल/लॉन्ग पुट (ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि, कीमत में वृद्धि):

• प्रभाव: इस तिमाही में, ओपन इंटरेस्ट और अंडरलाइंग एसेट की कीमत दोनों बढ़ जाती है. यह एक बुलिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल विकल्प (कीमत में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं) या पुट विकल्प (संभावित गिरावट के खिलाफ हेजिंग) खरीद रहे हैं.
• मार्केट सेंटीमेंट: पॉजिटिव सेंटीमेंट बढ़ता है, क्योंकि ट्रेडर उच्च कीमतों पर बेटिंग कर रहे हैं या कम जोखिम से सुरक्षा कर रहे हैं.

क्वाड्रंट 2 : शॉर्ट कॉल/शॉर्ट पुट (ओपन इंटरेस्ट में कमी, कीमत में वृद्धि):

• प्रभाव: यहां, अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ने पर ओपन इंटरेस्ट कम होता है. इसका मतलब है कि विकल्प लेखक अपनी स्थिति बंद कर रहे हैं, जिससे ओपन इंटरेस्ट में कमी आती है. यह तब हो सकता है जब कॉल ऑप्शन सेलर बढ़ते मार्केट के जवाब में अपनी पोजीशन को बंद करने के लिए अपने कॉन्ट्रैक्ट को वापस खरीदते हैं.
• मार्केट सेंटीमेंट: हालांकि कीमत में वृद्धि बुलिश है, लेकिन ओपन इंटरेस्ट में कमी से बुलिश सेंटीमेंट कम होने का सुझाव मिल सकता है क्योंकि ऑप्शन राइटर अपनी पोजीशन से बाहर निकलते हैं.

क्वाड्रंट 3 : शॉर्ट कॉल/लॉन्ग पुट (ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि, कीमत में कमी):

• प्रभाव: इस तिमाही में, अंडरलाइंग एसेट की कीमत कम होने पर ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है. यह बेयरिश सेंटीमेंट को दर्शाता है, जहां निवेशक पुट विकल्प खरीद रहे हैं (कीमत में गिरावट पर सट्टेबाजी) या कॉल विकल्प बेच रहे हैं (कोई ऊपर की गति नहीं होने की उम्मीद है).
• मार्केट सेंटीमेंट: नकारात्मक सेंटीमेंट बढ़ता है, क्योंकि इन्वेस्टर कम कीमतों या संभावित नुकसान के खिलाफ हेजिंग की उम्मीद करते हैं.

तिमाही 4 : लॉन्ग कॉल/शॉर्ट पुट (ओपन इंटरेस्ट में कमी, कीमत में कमी):

• प्रभाव: यहां, ओपन इंटरेस्ट और अंडरलाइंग एसेट की कीमत दोनों में कमी होती है. यह एक बेरिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल विकल्प बेच रहे हैं (कीमत में वृद्धि के खिलाफ सट्टेबाजी) या पुट विकल्प खरीद रहे हैं (आगे की गिरावट के खिलाफ हेजिंग).
• मार्केट सेंटीमेंट: बेयरिश सेंटीमेंट पर असर पड़ता है, ट्रेडर्स को आगे कम होने या कम जोखिम से सुरक्षा की उम्मीद होती है.

9.4. 4 तिमाही के आधार पर ट्रेडिंग रणनीतियां

ओपन इंटरेस्ट के चार चौथाई के आधार पर ट्रेडिंग रणनीतियां ट्रेडर को मार्केट सेंटीमेंट और प्राइस ट्रेंड के साथ अपनी पोजीशन को अलाइन करके सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकती हैं. यहां प्रत्येक तिमाही के लिए कुछ रणनीतियां दी गई हैं:

लंबा बिल्ट-अप

लॉन्ग बिल्ट-अप का मतलब है कि अधिक लोग कीमतों में वृद्धि होने और लंबी पोजीशन बनाने की उम्मीद कर रहे हैं. यहां ट्रेडर एक आइडिया प्राप्त करने के लिए बस कीमत और ओपन इंटरेस्ट देख सकते हैं. अगर कीमत और ओपन इंटरेस्ट बढ़ जाता है, तो यह लंबे समय तक बन जाता है. इससे पता चलता है कि अधिक ट्रेडर कीमतों में वृद्धि होने की उम्मीद कर रहे हैं. इसलिए अगर स्ट्राइक प्राइस के लिए ओपन इंटरेस्ट बढ़ रहा है और स्टॉक की कीमतें भी बढ़ रही हैं, तो यह कहा जाता है कि लंबी पोजीशन बनाई जा रही है. इसलिए कीमतों में वृद्धि के साथ ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि को पॉजिटिव सिग्नल के रूप में लिया जा सकता है.

शॉर्ट कवरिंग

छोटी पोजीशन वाले लोगों को पोजीशन खरीदना होगा. अगर शॉर्ट पोजीशन कवर किए जाते हैं, तो ओपन इंटरेस्ट कम होगा. कीमत बढ़ेगी और खुले ब्याज में कमी आएगी. यह शॉर्ट कवरिंग को दर्शाता है. स्टॉक या जिसने इसे पहले बेचा बिना अब इसे खरीद रहे हैं. इससे स्टॉक की मांग बढ़ेगी और यह बढ़ेगा. शॉर्ट कवरिंग स्टॉक की कीमतों में अच्छी मूवमेंट का कारण बनता है और अक्सर लोग इसे अच्छे उपयोग के लिए चलाते हैं. भारी ओपन इंटरेस्ट या शॉर्ट पोजीशन से बड़ा पॉजिटिव डायरेक्शन होता है.

अल्प निर्मित

शॉर्ट बिल्ट-अप का मतलब है कि अधिक लोग कीमतें कम होने और शॉर्ट पोजीशन बनाने की उम्मीद कर रहे हैं. आप आइडिया प्राप्त करने के लिए केवल कीमत और ओपन इंटरेस्ट देख सकते हैं. अगर कीमत कम हो जाती है और ओपन इंटरेस्ट बढ़ जाता है तो यह शॉर्ट बिल्डअप है. यह दर्शाता है कि अधिक से अधिक ट्रेडर कीमतें कम होने की उम्मीद कर रहे हैं. इसलिए यदि स्ट्राइक प्राइस के लिए ओपन इंटरेस्ट बढ़ रहा है और स्टॉक की कीमतें गिर रही हैं तो कहा जाता है कि शॉर्ट बिल्डिंग है और लोग महसूस कर रहे हैं कि कीमतें और नीचे जाएंगी.

लंबी लिक्विडेशन

फ्यूचर्स और ऑप्शन्स एक महीने के मामले हैं, जैसा ऊपर बताया गया है. अवधारणा समान रहती है. लंबी पोजीशन वाले लोगों को पोजीशन बेचना होगा. यदि लंबी पोजीशन बेची जाती है तो ओपन इंटरेस्ट कम होगा. कीमत कम होगी और ओपन इंटरेस्ट भी कम होगा. यह लॉन्ग लिक्विडेशन या लॉन्ग अनवाइंडिंग को दर्शाता है. लंबे समय तक अनवाइंडिंग के कारण कीमतें कम हो जाती हैं. ट्रेडर इसे इस तरह कल्पना कर सकता है कि अगर कीमतें बढ़ रही हैं, तो लोग लाभ बुक कर रहे हैं जिससे ओपन इंटरेस्ट कम हो जाता है. यह दर्शाता है कि स्टॉक अगले दिनों में नीचे जा सकता है क्योंकि बुलिश व्यू लोग लाभ बुक कर रहे हैं और इससे स्टॉक की कीमत कम हो सकती है.

9.5 हम कीमत में बदलाव के साथ ओआई में बदलाव को कैसे सहसंबंधित करते हैं?

यह पहलू पूरी ओपन इंटरेस्ट एनालिसिस का मुख्य रूप है. वास्तविक ट्रेडिंग के लिए उपयोग की जा सकने वाली वास्तविक उपयोगी जानकारी यह है कि हम कॉन्ट्रैक्ट की कीमत में बदलाव के संबंध में OI में बदलाव का विश्लेषण कैसे करते हैं. वास्तव में कीमत में बदलाव वास्तव में OI में बदलाव का परिणाम है. यह मांग और आपूर्ति का परिणाम है. डेरिवेटिव ट्रेडिंग विकल्पों में विक्रेता आपूर्तिकर्ता होते हैं, जबकि विकल्प खरीदार मांग बनाते हैं. ऐसे समय होंगे जब मांग अधिक हो और कभी-कभी आपूर्ति अधिक हो. जब सप्लाई अधिक होती है, तो ऑप्शन की कीमतें गिरती हैं और जब मांग अधिक होती है, तो कीमतों में वृद्धि होती है.

कीमत में बदलाव के साथ ओपन इंटरेस्ट (ओआई) में होने वाले बदलावों से संबंधित इन दो वेरिएबल के बीच संबंधों का विश्लेषण करना शामिल है, ताकि मार्केट सेंटीमेंट और भविष्य की संभावित कीमतों के उतार-चढ़ाव के बारे में जानकारी प्राप्त की जा सके. आप इसे कैसे कर सकते हैं:

1. पॉजिटिव कोरेलेशन: जब ओपन इंटरेस्ट में बदलाव कीमतों में बदलाव के साथ सकारात्मक रूप से संबंधित होते हैं, तो यह सुझाव देता है कि ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है (या कम हो जाता है), तो कीमत एक ही दिशा में बढ़ जाती है. यह एक मजबूत ट्रेंड कन्फर्मेशन को दर्शाता है. उदाहरण के लिए:

• OI में वृद्धि और कीमत में वृद्धि: जब खुले ब्याज और कीमत दोनों एक साथ बढ़ती हैं, तो बुलिश सेंटीमेंट की पुष्टि की जा सकती है, जो नए खरीदारों को मार्केट में प्रवेश करने का संकेत देता है.
• OI में कमी और कीमत में कमी: जब ओपन इंटरेस्ट और कीमत दोनों एक साथ गिरते हैं, तो मंदी की भावना की पुष्टि की जा सकती है, जो मौजूदा होल्डर्स को पोजीशन बंद करने का संकेत देता है

2. नकारात्मक संबंध: इसके विपरीत, जब ओपन इंटरेस्ट में बदलाव कीमत में बदलाव के साथ नकारात्मक रूप से संबंधित होते हैं, तो यह एक विपरीत संबंध का सुझाव देता है. यह मार्केट सेंटीमेंट में संभावित रिवर्सल या डायवर्जेन्स को इंगित कर सकता है. उदाहरण के लिए:

• OI में वृद्धि और कीमत में कमी: यह अंतर बुलिश भावना को कमजोर करने का सुझाव दे सकता है, जिसमें नई शॉर्ट पोजीशन स्थापित की जा रही है.
• OI में कमी और कीमत में वृद्धि: इसी प्रकार, यह विविधता मंदी की भावना को कमजोर करने का संकेत दे सकती है, जिसमें शॉर्ट पोजीशन को कवर किया जाता है या लाभ उठाना होता है.

3. कोई सहसंबंध नहीं: कुछ मामलों में, ओपन इंटरेस्ट में बदलाव कीमत में बदलाव के साथ कोई स्पष्ट संबंध नहीं दिखा सकता है. यह मार्केट के प्रतिभागियों के बीच मार्केट के निर्णय, समेकन या टकराव वाली ट्रेडिंग गतिविधि की अवधि को इंगित कर सकता है.

इन संबंधों का प्रभावी विश्लेषण करने के लिए:

• ऐतिहासिक डेटा ट्रैक करें: OI और आपके द्वारा ट्रेड किए जा रहे विशिष्ट एसेट या मार्केट के लिए प्राइस मूवमेंट के बीच रिलेशनशिप के ट्रेंड की पहचान करने के लिए ऐतिहासिक पैटर्न देखें.
• तकनीकी संकेतकों का उपयोग करें: सिग्नल की पुष्टि करने और मार्केट ट्रेंड का आकलन करने के लिए मूविंग एवरेज, मोमेंटम ऑसिलेटर या वॉल्यूम एनालिसिस जैसे तकनीकी संकेतकों के साथ OI एनालिसिस को जोड़ें.
• मार्केट के संदर्भ पर विचार करें: मार्केट की व्यापक स्थिति, समाचार घटनाओं और आर्थिक संकेतकों में कारक जो मार्केट की भावनाओं और कीमत के उतार-चढ़ाव को प्रभावित कर सकते हैं.

मुख्य टेकअवे

• तिमाही 1 में ओपन इंटरेस्ट और अंडरलाइंग एसेट की कीमत दोनों में वृद्धि. यह एक बुलिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल विकल्प (कीमत में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं) या पुट विकल्प (संभावित गिरावट के खिलाफ हेजिंग) खरीद रहे हैं.
• तिमाही 2 में ओपन इंटरेस्ट कम होता है, जबकि अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ जाती है. इसका मतलब है कि विकल्प लेखक अपनी स्थिति बंद कर रहे हैं, जिससे ओपन इंटरेस्ट में कमी आती है. यह तब हो सकता है जब कॉल ऑप्शन सेलर बढ़ते मार्केट के जवाब में अपनी पोजीशन को बंद करने के लिए अपने कॉन्ट्रैक्ट को वापस खरीदते हैं.
• तिमाही 3 में ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है, जबकि अंडरलाइंग एसेट की कीमत कम होती है. यह बेयरिश सेंटीमेंट को दर्शाता है, जहां निवेशक पुट विकल्प खरीद रहे हैं (कीमत में गिरावट पर सट्टेबाजी) या कॉल विकल्प बेच रहे हैं (कोई ऊपर की गति नहीं होने की उम्मीद है).
• क्वाड्रेंट 4 में ओपन इंटरेस्ट और अंडरलाइंग एसेट की कीमत में कमी. यह एक बेयरिश आउटलुक का सुझाव देता है, जहां निवेशक कॉल ऑप्शन बेच रहे हैं (कीमत में वृद्धि के मुकाबले) या पुट ऑप्शन (अधिक गिरावट के खिलाफ हेजिंग) खरीद रहे हैं.