लीवरेज

फर्म के एसेट बेस का विस्तार करने और जोखिम पूंजी पर रिटर्न जनरेट करने के लिए निवेश करते समय उधार ली गई पूंजी का उपयोग फंडिंग स्रोत के रूप में करने के परिणामों का लाभ उठाएं. लीवरेज उधार ली गई राशि का उपयोग करने की एक निवेश रणनीति है-विशेष रूप से, निवेश की संभावित रिटर्न को बढ़ाने के लिए विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट या उधार ली गई पूंजी का उपयोग. लीवरेज, एसेट को फाइनेंस करने के लिए फर्म द्वारा उपयोग किए जाने वाले डेट की राशि को भी रेफर कर सकता है. जब कोई कंपनी, प्रॉपर्टी या इन्वेस्टमेंट को "अत्यधिक लिवरेज" कहा जाता है, तो इसका मतलब है कि आइटम का इक्विटी से अधिक डेट होता है. लीवरेज का उपयोग घर खरीदने से लेकर स्टॉक मार्केट की अटकलों तक किसी भी चीज़ को फाइनेंस करने में मदद करने के लिए किया जा सकता है. बिज़नेस अपने विकास को फंड करने के लिए व्यापक रूप से लीवरेज का उपयोग करते हैं, परिवार घर खरीदने के लिए मॉरगेज़ डेट के रूप में लिवरेज लागू करते हैं, और फाइनेंशियल प्रोफेशनल अपनी निवेश रणनीतियों को बढ़ाने के लिए लिवरेज का उपयोग करते हैं. निवेशक और उद्यम दोनों लीवरेज कॉन्सेप्ट का उपयोग करते हैं. इन्वेस्टर लिवरेज का उपयोग उन रिटर्न को बढ़ाने के लिए करते हैं, जो इन्वेस्टमेंट महत्वपूर्ण रूप से प्रदान कर सकते हैं. वे विकल्प, फ्यूचर्स और मार्जिन अकाउंट सहित विभिन्न इंस्ट्रूमेंट के उपयोग के माध्यम से अपने इन्वेस्टमेंट को अधिकतम करते हैं.

कंपनियां अपनी प्रॉपर्टी को फंड करने के लिए लीवरेज का उपयोग कर सकती हैं. दूसरे शब्दों में, कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए स्टॉक जारी करने के बजाय शेयरहोल्डर वैल्यू बढ़ाने के प्रयास में बिज़नेस ऑपरेशन में निवेश करने के लिए डेट फाइनेंसिंग का उपयोग कर सकती हैं. ऐसे निवेशक जो सक्रिय रूप से लीवरेज का उपयोग करने में असुविधाजनक हैं, उनके पास अप्रत्यक्ष रूप से लिवरेज को नियंत्रित करने के कई तरीके हैं. अपने बिज़नेस के सामान्य समय में, वे उन कंपनियों में निवेश कर सकते हैं जो अपने खर्च को बढ़ाए बिना फाइनेंस करने या संचालन का विस्तार करने के लिए लिवरेज का उपयोग करते हैं.

लीवरेज कैसे काम करता है

जब बिज़नेस के मालिकों को कुछ खरीदने की आवश्यकता होती है, जिसका भुगतान उनके पास पहले से करने के लिए कैश नहीं होता है, तो वे उस खरीद को फाइनेंस करने के लिए किसी भी डेट या इक्विटी का उपयोग कर सकते हैं.

अगर वे क़र्ज़ चुनते हैं, तो वे खरीद के लिए लीवरेज का उपयोग कर रहे हैं. कई तरीकों से, यह लिवरेज किसी अन्य प्रकार के क़र्ज़ की तरह काम करता है. बिज़नेस क्रेडिट कार्ड या पर्सनल लोन की तरह, इसे वापस भुगतान करने के वादे के साथ पैसे उधार लेता है. कर्ज़ कंपनी के दिवालिया होने के जोखिम को बढ़ाता है, लेकिन अगर लीवरेज का सही उपयोग किया जाता है, तो यह कंपनी के लाभ और रिटर्न को भी बढ़ा सकता है-विशेष रूप से इक्विटी पर इसका रिटर्न.

लीवरेज के तीन मुख्य प्रकार हैं

• फाइनेंशियल लीवरेज
• ऑपरेटिंग लीवरेज
• संयुक्त लिवरेज

1. ऑपरेटिंग लीवरेज

ऑपरेटिंग लीवरेज कंपनी की लागत संरचना में निश्चित लागत की उपस्थिति से उत्पन्न होता है. यह बिक्री राजस्व में बदलाव के लिए ऑपरेटिंग इनकम (EBIT) की संवेदनशीलता को मापता है. वेरिएबल लागत के संबंध में उच्च निश्चित लागत वाली कंपनियों में उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज होता है.

विशेषताएं:

• • हाई ऑपरेटिंग लीवरेज का अर्थ है सेल्स में छोटे बदलाव से ऑपरेटिंग इनकम में बड़े बदलाव हो सकते हैं.
  • उच्च निश्चित लागत वाले उद्योगों में सामान्य, जैसे विनिर्माण या उपयोगिताएं.

उदाहरण:

उच्च उपकरणों की लागत और कम वेरिएबल प्रोडक्शन लागत वाले फैक्टरी की बिक्री में वृद्धि से काफी लाभ होता है, क्योंकि अधिकांश अतिरिक्त राजस्व लाभ में योगदान देता है.

2. फाइनेंशियल लीवरेज

फाइनेंशियल लीवरेज का अर्थ है बिज़नेस ऑपरेशन या इन्वेस्टमेंट को फाइनेंस करने के लिए उधार ली गई फंड (डेट) का उपयोग. यह ऑपरेटिंग इनकम में बदलाव के लिए प्रति शेयर (ईपीएस) निवल आय या आय की संवेदनशीलता को मापता है.

विशेषताएं:

• • उच्च फाइनेंशियल लीवरेज शेयरधारकों के लिए संभावित रिटर्न को बढ़ाता है, लेकिन फाइनेंशियल जोखिम भी बढ़ाता है.
  • आमतौर पर जब कंपनियां लोन लेती हैं या ग्रोथ या विस्तार के लिए बॉन्ड जारी करती हैं, तो इस्तेमाल किया जाता है.

उदाहरण:

एक बिज़नेस जो नए प्रोजेक्ट में निवेश करने के लिए पैसे उधार लेता है, अगर प्रोजेक्ट सफल हो जाते हैं, तो बढ़े हुए रिटर्न देख सकता है, लेकिन अगर कैश फ्लो पर्याप्त नहीं है, तो यह डेट भुगतान पर डिफॉल्ट होने का जोखिम रखता है.

3. संयुक्त लिवरेज

जब ऑपरेटिंग और फाइनेंशियल दोनों लीवरेज एक साथ काम करते हैं तो संयुक्त लीवरेज उत्पन्न होता है. यह EPS पर सेल्स में बदलाव के प्रभाव की जांच करके कुल रिस्क और रिटर्न को मापता है.

विशेषताएं:

• • दिखाता है कि बिक्री में बदलाव बॉटम लाइन (ईपीएस) को कैसे प्रभावित करता है.
  • निश्चित ऑपरेटिंग लागतों और डेट दोनों से कंपनी के कुल रिस्क एक्सपोज़र को दर्शाता है.

उदाहरण:

उच्च निश्चित लागत और महत्वपूर्ण क़र्ज़ वाली कंपनी को अच्छे समय में बढ़े हुए लाभ का अनुभव होगा, लेकिन अगर बिक्री कम हो जाती है, तो उसे गंभीर नुकसान हो सकता है.

प्रमुख अंतर

निष्कर्ष

लीवरेज एक शक्तिशाली फाइनेंशियल टूल है जो फिक्स्ड लागत या उधार लिए गए फंड का उपयोग करके रिटर्न को बढ़ाता है. यह बिज़नेस को ऑपरेशन को बढ़ाने, इन्वेस्टमेंट को फंड करने और लाभ को बढ़ाने में सक्षम बनाता है, लेकिन यह संभावित नुकसान सहित जोखिमों को भी बढ़ाता है. ऑपरेटिंग लीवरेज बिज़नेस ऑपरेशन में फिक्स्ड लागत पर ध्यान केंद्रित करता है, फाइनेंशियल लीवरेज में डेट फाइनेंसिंग शामिल होती है, और कंबाइंड लीवरेज असेस दोनों शामिल हैं. लीवरेज ग्रोथ को बढ़ा सकता है और शेयरहोल्डर वैल्यू को बढ़ा सकता है, लेकिन इस पर अत्यधिक निर्भरता से फाइनेंशियल अस्थिरता हो सकती है. सही संतुलन बनाना आवश्यक है, जिससे बिज़नेस को जोखिमों को कम करते हुए अपने लाभों का उपयोग करने की अनुमति मिलती है. प्रभावी लीवरेज मैनेजमेंट लॉन्ग-टर्म प्रॉफिटबिलिटी और सस्टेनेबल फाइनेंशियल हेल्थ को सपोर्ट करता है.