फाइनेंशियल मॉडलिंग: फाइनेंशियल मॉडलिंग सीखने के लिए पूरी गाइड

फाइनेंशियल मॉडलिंग क्या है?

फाइनेंशियल मॉडलिंग सभी संबंधित कारकों, विकास और जोखिम धारणाओं को ध्यान में रखकर और उनके प्रभाव को समझकर प्रोजेक्ट या बिज़नेस के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का अनुमान लगाने की प्रोसेस है. यह यूज़र को फाइनेंशियल पूर्वानुमान में शामिल सभी वेरिएबल के संक्षिप्त ज्ञान प्राप्त करने में सक्षम बनाता है.

फाइनेंशियल मॉडलिंग वास्तविक दुनिया की फाइनेंशियल स्थिति के फाइनेंशियल मॉडल नामक एक अमूर्त प्रतिनिधित्व का निर्माण करने का काम है. यह एक गणित मॉडल है जो किसी फाइनेंशियल एसेट या बिज़नेस, प्रोजेक्ट या किसी अन्य इन्वेस्टमेंट के पोर्टफोलियो के परफॉर्मेंस के सरल वर्ज़न को दर्शाने के लिए बनाया गया है. फाइनेंशियल मॉडल ऐसी गतिविधियां हैं जो वास्तविक दुनिया की फाइनेंशियल स्थिति का प्रतिनिधित्व करने वाला मॉडल तैयार करती हैं. इनका उद्देश्य निर्णय लेने के साधनों के रूप में उपयोग करना है. 

फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग किस लिए किया जाता है?

फाइनेंशियल मॉडल कई एप्लीकेशन के लिए उपयोगी होते हैं. बिज़नेस आमतौर पर इनका उपयोग:

• मूल्यांकन और पूंजी जुटाना. अगर आप सार्वजनिक होने का लक्ष्य रख रहे हैं, उदाहरण के लिए, बैंकर यह निर्धारित करने के लिए फाइनेंशियल मॉडल चलाएंगे कि कंपनी कितनी कीमत वाली है. आपको वेंचर कैपिटल फंडिंग, लोन या अन्य प्रकार के फाइनेंसिंग प्राप्त करने के लिए मॉडल भी प्रदान करने की आवश्यकता हो सकती है.
• बजट और पूर्वानुमान. बजट और पूर्वानुमान मॉडल अपने विभिन्न घटकों से इनपुट के आधार पर कंपनी के प्रदर्शन को समझने में मदद करते हैं. जैसा कि प्रत्येक कार्यक्रम, विभाग और व्यवसाय इकाई अपना बजट बनाती है, फिर वे उन्हें पूरे व्यवसाय के लिए एक ही समग्र वित्तीय मॉडल में रोल अप कर सकते हैं जिसका उपयोग आने वाले वर्ष के लिए संसाधनों को आवंटित करने और वित्तीय परिणामों की भविष्यवाणी करने के लिए किया जा सकता है.
• प्रबंधन निर्णयों के संभावित परिणामों को मापना. अगर आप अगले वर्ष अपने टॉप-सेलिंग प्रॉडक्ट की कीमत बढ़ाना चाहते हैं, तो आप रेवेन्यू में बदलाव का अनुमान लगाने के लिए फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग कर सकते हैं.
• क्रेडिट एनालिसिस. अगर आपको फंड उधार देना चाहते हैं, तो इन्वेस्टर आपके बिज़नेस के अपने लोन का पुनर्भुगतान करने की संभावना को निर्धारित करने के लिए फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग करेंगे.

फाइनेंशियल मॉडल महत्वपूर्ण क्यों हैं?

• फाइनेंशियल मॉडल परफॉर्मेंस की गणना करने और आपकी कंपनी के लिए अनुमानित परिणामों को व्यक्त करने का सबसे आसान तरीका है.
• विशिष्ट मॉडल के आधार पर, वे आपको कुछ निर्णयों को लागू करने से जुड़े जोखिम के ग्रेड के बारे में सलाह दे सकते हैं.
• फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग एक प्रभावी फाइनेंशियल स्टेटमेंट तैयार करने के लिए भी किया जा सकता है जो कंपनी के फाइनेंस और संचालन को दर्शाता है.
• यह निवेशकों को पिच करने, लोन प्राप्त करने या इंश्योरेंस आवश्यकताओं की गणना करने के लिए महत्वपूर्ण है.
• एप्लीकेशन वर्चुअल रूप से सीमित हैं, लेकिन बुनियादी विचार यह है कि वे आपको यह समझने में मदद करते हैं कि आपकी कंपनी अब कहां है, इसने ऐतिहासिक रूप से कैसे प्रदर्शन किया है और भविष्य में क्या उम्मीद करना है.

फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग कौन करता है?

• फाइनेंशियल परफॉर्मेंस और कंपनी के आउटलुक में रुचि रखने वाला कोई भी व्यक्ति फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग कर सकता है, और कौशल विकसित करने के लिए कोर्स हैं.
• हालांकि, बिज़नेस डेवलपमेंट, अकाउंटिंग, फाइनेंशियल प्लानिंग और एनालिसिस, इक्विटी रिसर्च, प्राइवेट इक्विटी और इन्वेस्टमेंट बैंकिंग में प्रोफेशनल अक्सर अपने सामान्य कर्तव्यों के दौरान मॉडल विकसित करते हैं.
• इनमें से प्रत्येक एनालिस्ट अपने बिज़नेस के फोकस के आधार पर अलग-अलग प्रकार के मॉडल का उपयोग करते हैं.

वित्तीय मॉडलिंग के उद्देश्य:

• फाइनेंशियल मॉडल कंपनी के ऐतिहासिक विश्लेषण को संचालित करने में मदद करते हैं, जो विभिन्न क्षेत्रों में उपयोग किए जाने वाले कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का अनुमान लगाते हैं.
• इन फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग मुख्य रूप से फाइनेंशियल एनालिस्ट द्वारा किया जाता है और इनका निर्माण कई उद्देश्यों के लिए किया जाता है.
• फाइनेंशियल मॉडलिंग फाइनेंशियल मॉडल बनाकर निर्णय लेने और फाइनेंशियल विश्लेषण तैयार करने में मैनेजमेंट को सपोर्ट करता है.

फाइनेंशियल मॉडल बनाने के उद्देश्य इस प्रकार हैं:

• बिज़नेस का मूल्यांकन
• पूंजी जुटाना
• बढ़ता बिज़नेस
• अधिग्रहण करना
• एसेट और बिज़नेस यूनिट को बेचना या डाइवेस्ट करना
• पूंजी आवंटन
• बजट और पूर्वानुमान

सर्वश्रेष्ठ फाइनेंशियल मॉडल बुनियादी धारणाओं का एक सेट प्रदान करते हैं. उदाहरण के लिए, आमतौर पर पूर्वानुमानित लाइन आइटम सेल्स ग्रोथ है.

पिछली तिमाही की तुलना में हाल ही की तिमाही में बिक्री की वृद्धि को सकल में वृद्धि या कमी के रूप में दर्ज किया जाता है. फाइनेंशियल मॉडलिंग के लिए, ये केवल दो इनपुट फाइनेंशियल मॉडल हैं, जो सेल्स ग्रोथ की गणना करने के लिए आवश्यक हैं.

फाइनेंशियल मॉडलिंग पूर्व वर्ष की बिक्री, सेल ए और चालू वर्ष की बिक्री के लिए एक सेल बनाएगा, सेल बी. तीसरी सेल, सेल सी, को सेल ए द्वारा सेल ए और बी के बीच अंतर को विभाजित करने वाले फॉर्मूले के लिए उपयोग किया जाएगा.

यह ग्रोथ फॉर्मूला होगा. सेल सी, फॉर्मूला, मॉडल में शामिल किया जाएगा. कोशिका ए और बी इनपुट कोशिकाएं हैं जो उपयोगकर्ता द्वारा बदली जा सकती हैं. इस मामले में, फाइनेंशियल मॉडलिंग और फाइनेंशियल मॉडल बनाने का उद्देश्य सेल्स ग्रोथ का अनुमान लगाना है, अगर कोई कार्रवाई की जाती है या कोई संभावित घटना होती है.

फाइनेंशियल मॉडलिंग में उपयोग किए जाने वाले विभिन्न प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल क्या हैं?

व्यवहार में, कई अलग-अलग प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल हैं. हमने फाइनेंशियल मॉडलिंग प्रोफेशनल्स द्वारा इस्तेमाल किए जाने वाले 10 सबसे आम फाइनेंशियल मॉडल की रूपरेखा तैयार की है.

1. तीन-स्टेटमेंट मॉडल

• तीन-स्टेटमेंट मॉडल इनकम स्टेटमेंट, बैलेंस शीट और कैश फ्लो स्टेटमेंट को एक डायनेमिकली कनेक्टेड फाइनेंशियल मॉडल में लिंक करता है. ये फाइनेंशियल मॉडल उस आधार पर होते हैं, जिस पर डिस्काउंटेड कैश फ्लो डीसीएफ मॉडल, मर्जर मॉडल, लिवरेज्ड बायआउट एलबीओ मॉडल और अन्य प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल जैसे अधिक एडवांस्ड फाइनेंशियल मॉडल बनाए जाते हैं.
• यह फाइनेंशियल मॉडल की दोनों श्रेणियों के तहत आता है: रिपोर्टिंग मॉडल और इंटीग्रेटेड फाइनेंशियल स्टेटमेंट मॉडल.

2. डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल

• इन प्रकार के फाइनेंशियल मॉडल वैल्यूएशन मॉडल की कैटेगरी में आते हैं और आमतौर पर, विशेष रूप से नहीं, इक्विटी रिसर्च और कैपिटल मार्केट के अन्य क्षेत्रों में इस्तेमाल किए जाते हैं.
• डीसीएफ मॉडल एक विशिष्ट प्रकार का फाइनेंशियल मॉडल है जिसका उपयोग बिज़नेस को वैल्यू करने के लिए किया जाता है. DCF मॉडल, कंपनी के अनलिवर्ड फ्री कैश फ्लो का पूर्वानुमान है, जिसे आज के मूल्य में छूट दी जाती है, जिसे नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) कहा जाता है.
• डीसीएफ मॉडल का बेसिक बिल्डिंग ब्लॉक तीन-स्टेटमेंट फाइनेंशियल मॉडल है, जो फाइनेंशियल को एक साथ जोड़ता है.
• डीसीएफ मॉडल तीन-स्टेटमेंट फाइनेंशियल मॉडल से कैश फ्लो लेता है, जहां आवश्यक हो वहां कुछ एडजस्टमेंट करता है, और फिर एक्सेल में एक्सएनपीवी फंक्शन का उपयोग कंपनी की वेटेड एवरेज कॉस्ट ऑफ कैपिटल (डब्ल्यूएसीसी) पर आज तक छूट देने के लिए करता है.

3. मर्जर मॉडल (M&A)

• M&A मॉडल फाइनेंशियल मॉडल की वैल्यूएशन कैटेगरी के तहत भी आता है.
• जैसा कि टाइटल से पता चलता है, इस प्रकार का फाइनेंशियल मॉडलिंग मर्जर या अधिग्रहण के प्रो फॉर्मा एक्रीशन/डाइल्यूशन का आकलन करने के लिए लागू अधिक एडवांस्ड मॉडल की ओर है.
• प्रत्येक कंपनी के लिए एक ही टैब मॉडल का उपयोग करना आम है, जहां समेकन को कंपनी A+ कंपनी B= मर्ज की गई कंपनी के रूप में प्रतिनिधित्व किया जाता है.
• जटिलता का स्तर व्यापक रूप से अलग-अलग हो सकता है और इसका इस्तेमाल आमतौर पर इन्वेस्टमेंट बैंकिंग और/या कॉर्पोरेट डेवलपमेंट में किया जाता है.

4. इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) मॉडल

• पिछले दो प्रकार के फाइनेंशियल मॉडलों की तरह, IPO मॉडल भी एक वैल्यूएशन मॉडल है.
• इन्वेस्टमेंट बैंकर जैसे फाइनेंशियल प्रोफेशनल, सार्वजनिक होने से ठीक पहले अपने बिज़नेस को वैल्यू करने के लिए एक्सेल में IPO फाइनेंशियल मॉडल विकसित करते हैं.
• ये फाइनेंशियल मॉडल कंपनी के विश्लेषण को इस धारणा के संबंध में समान करते हैं कि कंपनी के लिए कितना निवेशक भुगतान करने के लिए तैयार होंगे.
• IPO मॉडल में वैल्यूएशन में सेकेंडरी फाइनेंशियल मार्केट में स्टॉक ट्रेड को सुनिश्चित करने के लिए IPO डिस्काउंट शामिल है.

5. लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) मॉडल

• लीवरेज बायआउट (एलबीओ) एक ऐसा ट्रांज़ैक्शन है जहां कंपनी को विचार के मुख्य स्रोत के रूप में डेट का उपयोग करके प्राप्त किया जाता है.
• ये ट्रांज़ैक्शन आमतौर पर तब होते हैं जब कोई प्राइवेट इक्विटी (पीई) फर्म विभिन्न लेंडर से जितना उधार लेती है और अपनी इक्विटी के साथ फंड बैलेंस रखती है.
• एलबीओ ट्रांज़ैक्शन के लिए आमतौर पर डेट शिड्यूल के साथ फाइनेंशियल मॉडलिंग की आवश्यकता होती है और फाइनेंशियल मॉडल का एक एडवांस्ड रूप होता है.
• एलबीओ अक्सर सभी प्रकार के फाइनेंशियल मॉडलों में से एक सबसे विस्तृत और चुनौतीपूर्ण होता है क्योंकि वे फाइनेंसिंग की कई लेयर सर्कुलर रेफरेंस बनाते हैं और कैश फ्लो वॉटरफॉल की आवश्यकता होती है. 
• इन प्रकार के मॉडल प्राइवेट इक्विटी या इन्वेस्टमेंट बैंकिंग के बाहर बहुत आम नहीं हैं.
• जब एलबीओ ट्रांज़ैक्शन की बात आती है, तो आवश्यक फाइनेंशियल मॉडलिंग जटिल हो सकती है.
• अतिरिक्त जटिलता एलबीओ के निम्नलिखित विशिष्ट तत्वों से आती है:
• उच्च स्तर का लिवरेज
• डेट फाइनेंसिंग के कई ट्रांच
• कॉम्प्लेक्स बैंक कोवनेंट
• पसंदीदा शेयर जारी करना
• मैनेजमेंट इक्विटी कंपनसेशन
• बिज़नेस में लक्षित संचालन सुधार.

6. पार्ट्स मॉडल का योग

• एक अन्य प्रकार का फाइनेंशियल मॉडल जो फाइनेंशियल मॉडलों की मूल्यांकन कैटेगरी से संबंधित है, यह मॉडल कई DCF फाइनेंशियल मॉडलों को ध्यान में रखते हुए और उन्हें एक साथ जोड़कर विकसित किया जाता है.
• इसके अलावा, बिज़नेस के किसी भी प्रकार के कारक जो DCF विश्लेषण के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं, बिज़नेस के उस मूल्य में जोड़ दिए जाते हैं.
• उदाहरण के लिए, आप संक्षेप में बता सकते हैं, यही कारण है कि 'पार्ट का योग', बिज़नेस यूनिट A का मूल्य, बिज़नेस यूनिट B और इन्वेस्टमेंट C, लायबिलिटी D को घटाकर कंपनी के लिए NAV पर पहुंचें.

7. समेकन मॉडल

• समेकन मॉडल फाइनेंशियल मॉडल की रिपोर्टिंग मॉडल कैटेगरी से संबंधित है.
• इसमें फाइनेंशियल मॉडलिंग और आगे के विश्लेषण के लिए एक ही मॉडल में जोड़े गए कई बिज़नेस यूनिट शामिल हैं.
• आमतौर पर, प्रत्येक बिज़नेस यूनिट का अपना टैब होता है, जिसमें कंसोलिडेशन टैब होता है जो बस अन्य बिज़नेस यूनिट को जोड़ता है. 
• यह पार्ट एक्सरसाइज की एक राशि के समान है जहां डिवीज़न ए और डिविजन बी को एक साथ जोड़ा जाता है और एक नई, समेकित वर्कशीट बनाई जाती है.

8. बजट मॉडल

• बजट मॉडल का उपयोग अगले कुछ वर्षों के लिए बजट को एक साथ प्राप्त करने के लिए फाइनेंशियल प्लानिंग और एनालिसिस में फाइनेंशियल मॉडलिंग करने के लिए किया जाता है, आमतौर पर एक, तीन और पांच वर्षों की रेंज में.
• बजट फाइनेंशियल मॉडल मासिक या तिमाही आंकड़ों पर आधारित होते हैं और इनकम स्टेटमेंट पर दृढ़ता से भरोसा करते हैं.
• यह फाइनेंशियल मॉडल की रिपोर्टिंग मॉडल कैटेगरी से संबंधित एक और मॉडल है.

9. पूर्वानुमान मॉडल

• बजट मॉडल की तरह ही, बजट मॉडल की तुलना में एक पूर्वानुमान के साथ आने के लिए एफपी और ए में भी पूर्वानुमान मॉडल का उपयोग किया जाता है.
• क्योंकि यह पूर्वानुमान मॉडल के समान है, इसलिए यह फाइनेंशियल मॉडल की रिपोर्टिंग मॉडल कैटेगरी से भी संबंधित है.
• बजट और पूर्वानुमान मॉडल एक संयुक्त वर्कबुक का प्रतिनिधित्व करते हैं और कभी-कभी वे पूरी तरह से अलग होते हैं.

10. ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल

• जैसा कि नाम से पता चलता है, यह मॉडल फाइनेंशियल मॉडल की कीमत मॉडल कैटेगरी का हिस्सा है.
• बाइनोमियल ट्री और ब्लैक-शोल्स दो मुख्य ऑप्शन प्राइसिंग फाइनेंशियल मॉडल हैं और ये केवल विशिष्ट मानकों के बजाय गणितीय फाइनेंशियल मॉडलिंग पर आधारित हैं और इसलिए एक्सेल में बनाया गया एक अपफ्रंट कैलकुलेटर है.

फाइनेंशियल मॉडलिंग उदाहरण

• उपयोग में फाइनेंशियल मॉडल की बेहतर तस्वीर प्राप्त करने के लिए, कल्पना करें कि एक बेकरी एक कैंडी कंपनी खरीद रही है.
• बेकरी दोनों कंपनियों के मूल्यांकन को एक साथ जोड़ने और संयुक्त इकाई के नए मूल्यांकन को प्रस्तुत करने के लिए विलय और अधिग्रहण के लिए एक जटिल फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग कर सकती है.
• किसी इन्वेस्टर के सामने पिच करते समय, आपकी कंपनी ऐसे मॉडल तैयार कर सकती है जो दिखाती है कि आपकी कंपनी की अनुमानित बिक्री या बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के कारण ओवरहेड में सुधार के आधार पर इन्वेस्टर को देखने की उम्मीद हो सकती है.
• या, अगर आपकी प्रिंट शॉप लोन से फाइनेंसिंग के साथ एक नया स्टोर बनाने की कोशिश कर रही है, तो बैंक आपकी कंपनी की क्रेडिट योग्यता और आपकी नई लोकेशन की संभावना को निर्धारित करने के लिए मॉडल का उपयोग करेगा.

फाइनेंशियल मॉडलिंग इतना महत्वपूर्ण क्यों है?

• फाइनेंशियल मॉडल के आउटपुट, वास्तविकता से पूरी तरह मेल खाते की संभावना बहुत कम है.
• आखिरकार, फाइनेंशियल मॉडल संभावित इनपुट की रेंज से धारणाओं के संकीर्ण सेट पर आधारित हैं.
• इतनी अनिश्चितता के साथ, बिज़नेस मालिकों को फाइनेंशियल मॉडल बनाने के बारे में क्यों सोचना चाहिए?
• और निवेशक इसके बारे में इतना ध्यान क्यों देते हैं? बेहतर फाइनेंस कौशल से सफलता के अवसरों में काफी वृद्धि हो सकती है और इस प्रकार संस्थापकों को इन कौशल को बेहतर बनाने में निवेश करना चाहिए.
• इसके कई कारण हैं कि संस्थापकों को अपने मॉडल के निर्माण के लिए महत्वपूर्ण संसाधनों का उपयोग करना चाहिए, जिसे वित्त कौशल के रूप में देखा जा सकता है. इनमें से दो कारणों में शामिल हैं:

a. एक फाइनेंशियल मॉडल यह निर्देश देता है कि कंपनी कहां जा रही है.

दूसरे शब्दों में, यह मुख्य बिज़नेस ड्राइवरों को प्रकट कर सकता है और, महत्वपूर्ण विचलन के मामले में, जोखिम को मैनेज या हेज करने के लिए कंपनी को कहां ध्यान केंद्रित करना चाहिए इस बारे में जानकारी प्रदान करता है.

बी. निवेशकों के लिए यह एक मजबूत संकेत है कि संस्थापकों को पता है कि वे क्या कर रहे हैं और वे बिज़नेस को समझते हैं.

फाइनेंशियल मॉडल के पीछे की विभिन्न धारणाएं और तर्क यह दर्शाते हैं कि संस्थापक उचित विचारक हैं या नहीं, इस बीच कंपनी के मूल्यांकन के लिए आवश्यक टूल प्रदान करते हैं.

निष्कर्ष

हालांकि फाइनेंशियल मॉडलिंग एक सामान्य शब्द है जिसका अर्थ अलग-अलग उपयोगकर्ताओं के लिए अलग-अलग चीज़ें है, लेकिन रेफरेंस आमतौर पर अकाउंटिंग और कॉर्पोरेट फाइनेंस एप्लीकेशन या क्वांटिटेटिव फाइनेंस एप्लीकेशन से संबंधित होता है.

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