फाइनेंशियल एनालिसिस में रेशियो और अनुपात का उपयोग कैसे करें

रेशियो और रेशियो फाइनेंशियल एनालिसिस में आवश्यक टूल हैं, जो बिज़नेस और इन्वेस्टर को परफॉर्मेंस का आकलन करने, संसाधनों को आवंटित करने और इंडस्ट्री बेंचमार्क की तुलना करने में मदद करते हैं. रेशियो फाइनेंशियल मेट्रिक्स, जैसे लाभ, लिक्विडिटी और दक्षता के बीच संख्यात्मक तुलना प्रदान करता है, जबकि अनुपात खर्चों और निवेश को रणनीतिक रूप से वितरित करने में मदद करते हैं. इक्विटी पर रिटर्न (आरओई), डेट-टू-इक्विटी रेशियो और प्राइस-टू-अर्निंग (पी/ई) रेशियो जैसे प्रमुख फाइनेंशियल रेशियो कॉर्पोरेट हेल्थ और वैल्यूएशन के बारे में मूल्यवान जानकारी प्रदान करते हैं. उनकी उपयोगिता के बावजूद, रेशियो एनालिसिस में ऐतिहासिक डेटा पर निर्भरता, अकाउंटिंग पॉलिसी में बदलाव और इंडस्ट्री-विशिष्ट अंतर सहित सीमाएं हैं. इन टूल्स का समझदारी से लाभ उठाकर, फाइनेंशियल एनालिस्ट सूचित निर्णय ले सकते हैं और बिज़नेस स्ट्रेटेजी को ऑप्टिमाइज़ कर सकते हैं.

रेशियो और अनुपात को समझना

अनुपात क्या है?

परिभाषा और फॉर्मूला

रेशियो एक गणितीय अभिव्यक्ति है जो एक-दूसरे से दो मात्राओं की तुलना करता है. यह आमतौर पर एक कोलन का उपयोग करके प्रतिनिधित्व किया जाता है (:) या एक अंश के रूप में. रेशियो से पता चलता है कि एक इकाई दूसरे के संबंध में कितना मौजूद है.

फॉर्मूला:

रेशियो = पार्ट 1/पार्ट 2

उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी के पास सेल्स में 50 कर्मचारी और मार्केटिंग में 25 कर्मचारी हैं, तो मार्केटिंग कर्मचारियों के लिए सेल्स कर्मचारियों का रेशियो है:

सेल्स टू मार्केटिंग रेशियो = 50:25 या 50/25 = 2:1

वित्तीय विश्लेषण में महत्व

रेशियो फाइनेंशियल एनालिसिस में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं क्योंकि वे इन्वेस्टर, एनालिस्ट और बिज़नेस को सूचित निर्णय लेने में मदद करते हैं. कुछ प्रमुख फाइनेंशियल रेशियो में शामिल हैं:

• लिक्विडिटी रेशियो: शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता को मापें (जैसे, वर्तमान अनुपात = वर्तमान एसेट/वर्तमान देयताएं).
• प्रॉफिटेबिलिटी (लाभप्रदता) रेशियो: किसी कंपनी की राजस्व, एसेट या इक्विटी से संबंधित लाभ उत्पन्न करने की क्षमता का आकलन करें (जैसे, नेट प्रॉफिट मार्जिन = नेट इनकम/रेवेन्यू).
• लिवरेज रेशियो: बताएं कि किसी कंपनी ने अपनी एसेट या इक्विटी की तुलना में कितना डेट किया है (जैसे, डेट-टू-इक्विटी रेशियो = कुल डेट/कुल इक्विटी).
• दक्षता अनुपात: मूल्यांकन करें कि कंपनी अपने एसेट का कितना प्रभावी रूप से उपयोग कर रही है (जैसे, इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो = बेचे गए माल की लागत/औसत इन्वेंटरी).

रेशियो का विश्लेषण करके, स्टेकहोल्डर विभिन्न कंपनियों, इंडस्ट्री या समय अवधि में परफॉर्मेंस की तुलना कर सकते हैं.

अनुपात क्या है?

परिभाषा और फॉर्मूला

अनुपात एक कथन है कि दो अनुपात बराबर होते हैं. यह दो भागों के बीच संबंध व्यक्त करता है और यह सुनिश्चित करता है कि मात्रा संतुलन में रहे.

फॉर्मूला:

A/B = C/D

उदाहरण के लिए, अगर किसी रेसिपी को हर 3 कप चीनी के लिए 2 कप आटा की आवश्यकता होती है, और एक बड़े बैच को 4 कप आटा की आवश्यकता होती है, तो अनुपात होगा:

2/3 = 4 / x

एक्स के लिए हल करना, हम मिलते हैं:

X=4×3/2=6

इस प्रकार, अनुपात बनाए रखने के लिए 6 कप चीनी की आवश्यकता होती है.

कंपोनेंट को मापने में भूमिका बनाम संपूर्ण

अनुपात विश्लेषण करने में मदद करते हैं कि व्यक्तिगत घटक कुल मात्रा से कैसे संबंधित हैं. फाइनेंशियल और बिज़नेस के संदर्भ में, अनुपात का उपयोग निम्न में किया जाता है:

• बजट आवंटन: यह समझना कि विभिन्न खर्च कुल बजट में कैसे योगदान देते हैं.
• मार्केट शेयर एनालिसिस: यह निर्धारित करना कि किसी उद्योग का कंपनी का हिस्सा प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कैसे होता है.
• निवेश वितरण: एसेट एलोकेशन सुनिश्चित करके पोर्टफोलियो को मैनेज करना निवेश लक्ष्यों के अनुपात में रहता है.

उदाहरण के लिए, अगर कोई निवेशक 60 बनाए रखना चाहता है:40 बॉन्ड में स्टॉक का अनुपात, वे बैलेंस सुनिश्चित करने के लिए उसके अनुसार अपनी होल्डिंग को एडजस्ट करते हैं.

गणित और फाइनेंशियल एनालिसिस दोनों में रेशियो और अनुपात फंडामेंटल टूल हैं. वे संख्याओं के बीच संबंधों के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं, बिज़नेस और व्यक्तियों को रणनीतिक निर्णय लेने में मदद करते हैं.

 फाइनेंशियल रेशियो की कैटेगरी

फाइनेंशियल रेशियो निवेशकों, विश्लेषकों और बिज़नेस को कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का मूल्यांकन करने में मदद करता है. उन्हें अपने उद्देश्य के आधार पर अलग-अलग समूहों में वर्गीकृत किया जाता है. आइए उन्हें तोड़ते हैं:

लिक्विडिटी रेशियो

लिक्विडिटी रेशियो कंपनी की शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का आकलन करता है.

करंट रेशियो

फॉर्मूला:

वर्तमान अनुपात = वर्तमान एसेट/वर्तमान देयताएं

• शॉर्ट-टर्म एसेट के साथ शॉर्ट-टर्म लायबिलिटी को कवर करने की कंपनी की क्षमता को मापता है.
• 1 से अधिक का रेशियो देयताओं को कवर करने के लिए पर्याप्त एसेट को दर्शाता है, जबकि 1 से कम रेशियो लिक्विडिटी की चिंताओं का सुझाव देता है.

क्विक रेशियो (एसिड-टेस्ट रेशियो)

फॉर्मूला:

क्विक रेशियो = वर्तमान एसेट − इन्वेंटरी/करंट लायबिलिटी

• एसेट से इन्वेंटरी को छोड़ता है क्योंकि इन्वेंटरी को कैश में बदलने में समय लग सकता है.
• उच्च तेज़ अनुपात मजबूत शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल हेल्थ का सुझाव देता है.

सॉल्वेंसी या लीवरेज रेशियो

ये रेशियो कंपनी की लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का मूल्यांकन करते हैं.

डेट-टू-इक्विटी रेशियो

फॉर्मूला:

डेट-टू-इक्विटी रेशियो = कुल डेट/कुल इक्विटी

• यह दर्शाता है कि इक्विटी से संबंधित एसेट को फाइनेंस करने के लिए कितना डेट का उपयोग किया जाता है.
• उच्च अनुपात फाइनेंशियल जोखिम का सुझाव दे सकता है, जबकि कम रेशियो इक्विटी फाइनेंसिंग पर निर्भरता को दर्शाता है.

इंटरेस्ट कवरेज रेशियो

फॉर्मूला:

ब्याज कवरेज अनुपात = ब्याज और कर (EBIT) / ब्याज व्यय से पहले आय

• ब्याज भुगतान को कवर करने की कंपनी की क्षमता को मापता है.
• उच्च अनुपात ब्याज का भुगतान करने की मजबूत क्षमता को दर्शाता है, जबकि कम रेशियो फाइनेंशियल तनाव को दर्शाता है.

प्रॉफिटेबिलिटी (लाभप्रदता) रेशियो

ये रेशियो किसी कंपनी की राजस्व या निवेश से लाभ उत्पन्न करने की क्षमता का विश्लेषण करते हैं.

सकल लाभ मार्जिन

फॉर्मूला:

सकल लाभ मार्जिन = सकल लाभ/राजस्व x 100

• बेचे गए माल की लागत को काटने के बाद शेष राजस्व का प्रतिशत दिखाता है.
• उच्च मार्जिन कुशल उत्पादन प्रक्रियाओं को दर्शाता है.

निवल लाभ मार्जिन

फॉर्मूला:

नेट प्रॉफिट मार्जिन = नेट इनकम/रेवेन्यू x 100

• सभी खर्चों, टैक्स और लागतों के बाद कुल लाभ को मापता है.
• उच्च मार्जिन का अर्थ होता है मजबूत लाभ, जबकि कम मार्जिन अकुशलताओं का सुझाव देता है.

रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA)

फॉर्मूला:

आरओए = निवल आय/कुल एसेट x 100

• यह दर्शाता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपने एसेट का कितना कुशलतापूर्वक उपयोग करती है.
• उच्च ROA बेहतर एसेट उपयोग का सुझाव देता है.

इक्विटी पर रिटर्न (ROE)

फॉर्मूला:

आरओई = निवल आय/शेयरहोल्डर इक्विटी x 100

• शेयरधारक निवेश के संबंध में लाभ का मापन करता है.
• उच्च आरओई मजबूत लाभप्रदता और कुशल प्रबंधन का सुझाव देता है.

एफिशिएंसी या एक्टिविटी रेशियो

ये रेशियो मूल्यांकन करते हैं कि कंपनी रेवेन्यू जनरेट करने के लिए अपने एसेट का कितना प्रभावी रूप से उपयोग करती है.

इन्वेंटरी टर्नओवर

फॉर्मूला:

इन्वेंटरी टर्नओवर = बेचे गए माल की लागत (COGS)/औसत इन्वेंटरी

• बताता है कि किसी निर्धारित अवधि में कितनी बार इन्वेंटरी बेची जाती है और बदली जाती है.
• उच्च टर्नओवर मजबूत सेल्स और कुशल इन्वेंटरी मैनेजमेंट का सुझाव देता है.

रिसीवेबल्स टर्नओवर

फॉर्मूला:

प्राप्तियों का टर्नओवर = नेट क्रेडिट सेल्स/औसत अकाउंट रिसीवेबल

• यह मापता है कि कंपनी कस्टमर से भुगतान कैसे कुशलतापूर्वक एकत्र करती है.
• उच्च अनुपात प्रभावी क्रेडिट और कलेक्शन प्रोसेस का सुझाव देता है.

एसेट टर्नओवर रेशियो

फॉर्मूला:

एसेट टर्नओवर = राजस्व/औसत कुल एसेट

• यह मूल्यांकन करता है कि कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए एसेट का कितना कुशलतापूर्वक उपयोग करती है.
• उच्च अनुपात से एसेट के अनुकूल उपयोग का पता चलता है.

मार्केट वैल्यू रेशियो

ये रेशियो इन्वेस्टर को अपनी आय और डिविडेंड के अनुसार कंपनी का मूल्यांकन निर्धारित करने में मदद करते हैं.

प्रति शेयर कमाई (EPS)

फॉर्मूला:

ईपीएस = निवल आय - पसंदीदा स्टॉक पर डिविडेंड/ बकाया औसत शेयर

• स्टॉक के प्रत्येक शेयर के लिए दिए गए लाभ की राशि को दर्शाता है.
• उच्च ईपीएस प्रति शेयर बेहतर लाभ का सुझाव देता है.

प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो (P/E)

फॉर्मूला:

P/E रेशियो=प्रति शेयर/अर्निंग्स प्रति शेयर (EPS)

• कंपनी की स्टॉक की कीमत की तुलना उसकी कमाई से करती है.
• उच्च P/E में ओवरवैल्यूड स्टॉक का सुझाव दिया जा सकता है, जबकि कम P/E में अंडरवैल्यूएशन का संकेत मिल सकता है.

लाभांश उत्पादन

फॉर्मूला:

डिविडेंड यील्ड = प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड/प्रति शेयर मार्केट प्राइस x 100

• स्टॉक की कीमत के संबंध में डिविडेंड से प्राप्त रिटर्न इन्वेस्टर को दिखाता है.
• उच्च उपज से मजबूत इनकम जनरेट करने वाले स्टॉक का पता चलता है.

ये फाइनेंशियल रेशियो कंपनी की लिक्विडिटी, सॉल्वेंसी, लाभदायकता, दक्षता और मार्केट वैल्यूएशन के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं. उनका विश्लेषण करके, निवेशक और बिज़नेस सूचित फाइनेंशियल निर्णय ले सकते हैं.

फाइनेंशियल एनालिसिस में रेशियो और अनुपात लागू करना

रेशियो और रेशियो फाइनेंशियल एनालिसिस में महत्वपूर्ण टूल हैं, जो बिज़नेस और इन्वेस्टर को परफॉर्मेंस का आकलन करने, कंपनियों की तुलना करने और सूचित निर्णय लेने में मदद करते हैं. यहाँ दिया गया है कि वे कैसे लागू होते हैं:

समय के साथ ट्रेंड एनालिसिस

कई अवधि में फाइनेंशियल रेशियो का विश्लेषण करने से कंपनी के परफॉर्मेंस ट्रेंड के बारे में जानकारी मिलती है.

• वृद्धि या गिरावट की पहचान करना: कई वर्षों में रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) या प्रति शेयर (ईपीएस) जैसे रेशियो की तुलना करने से यह पता चल सकता है कि क्या लाभ में सुधार हो रहा है या कमी हो रही है.
• फाइनेंशियल स्थिरता का पता लगाना: लिक्विडिटी रेशियो (जैसे वर्तमान रेशियो) यह आकलन करने में मदद करता है कि क्या किसी कंपनी ने देयताओं को पूरा करने के लिए समय के साथ पर्याप्त शॉर्ट-टर्म एसेट बनाए रखा है.
• स्पॉटिंग दक्षता में बदलाव: इन्वेंटरी टर्नओवर ट्रेंड का विश्लेषण करने से पता चल सकता है कि कंपनी के इन्वेंटरी मैनेजमेंट में सुधार हुआ है या खराब हो गया है.

उदाहरण के लिए, अगर कंपनी का नेट प्रॉफिट मार्जिन पांच वर्षों में 10% से 15% तक बढ़ गया है, तो यह बेहतर लाभ को दर्शाता है.

क्रॉस-कंपनी की तुलना

रेशियो निवेशकों और विश्लेषकों को विभिन्न कंपनियों के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस की तुलना करने में सक्षम बनाता है.

• रिलेटिव वैल्यूएशन: प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो का इस्तेमाल आमतौर पर दो कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना करने के लिए किया जाता है. प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम P/E रेशियो वाली कंपनी का मूल्य कम हो सकता है.
• कुशलता में अंतर: एसेट टर्नओवर रेशियो दर्शाता है कि प्रत्येक कंपनी अपने एसेट का कितना प्रभावी रूप से उपयोग करती है. अगर कंपनी A का 1.5 का अनुपात है, जबकि कंपनी B का 2.3 है, तो कंपनी B एसेट की प्रति यूनिट अधिक रेवेन्यू जनरेट करता है.
• कर्ज़ का स्तर: कंपनियों में डेट-टू-इक्विटी रेशियो की तुलना करने से फाइनेंशियल जोखिम को समझने में मदद मिलती है. उच्च अनुपात से डेट फाइनेंसिंग पर अधिक निर्भरता का पता चलता है.

उदाहरण के लिए, अगर कंपनी X का वर्तमान अनुपात 1.2 है और कंपनी Y का 2.5 है, तो यह दर्शाता है कि कंपनी Y में मजबूत लिक्विडिटी है.

इंडस्ट्री बेंचमार्किंग

इंडस्ट्री मानकों के खिलाफ कंपनी के परफॉर्मेंस की तुलना करने के लिए फाइनेंशियल रेशियो आवश्यक हैं.

• प्रतिस्पर्धी स्थिति: अगर कंपनी का आरओए 8% है, लेकिन इंडस्ट्री की औसत 12% है, तो यह कम परफॉर्मेंस का सुझाव देता है.
• लाभकारी मानदंडों को समझना: सकल लाभ मार्जिन सभी उद्योगों में व्यापक रूप से अलग-अलग हो सकता है. सॉफ्टवेयर कंपनी में 70% मार्जिन हो सकता है, जबकि रिटेल बिज़नेस 30% पर काम कर सकता है.
• डेट और रिस्क असेसमेंट: उद्योगों में अलग-अलग स्वीकार्य लीवरेज स्तर हैं. एयरलाइंस जैसे कैपिटल-इंटेंसिव इंडस्ट्री में, डेट-टू-इक्विटी रेशियो अधिक होना आम है.

इंडस्ट्री के औसत के खिलाफ बेंचमार्किंग करके, बिज़नेस अपनी सापेक्ष ताकत और सुधार के क्षेत्रों का आकलन कर सकते हैं.

अनुपातों का उपयोग करके बजट और पूर्वानुमान

फाइनेंशियल प्लानिंग में अनुपात महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि संसाधन आवंटन बिज़नेस लक्ष्यों के अनुरूप हो.

• खर्च आवंटन: कंपनियां राजस्व के अनुपात में खर्च वितरित करती हैं. अगर विज्ञापन आज राजस्व का 10% है, तो इसे भविष्य के बजट के लिए अनुमानित किया जा सकता है.
• निवेश वितरण: अनुपात निवेश आवंटित करने में मदद करते हैं. 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड वाला पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन सुनिश्चित करता है.
• राजस्व अनुमान: अगर कोई बिज़नेस वार्षिक रूप से 20% तक बढ़ता है, तो भविष्य के राजस्व का अनुमान आनुपातिक रूप से लगाया जा सकता है.

अनुपात और अनुपात विश्लेषण के व्यावहारिक उदाहरण

फाइनेंशियल एनालिसिस में रेशियो और अनुपात लगाने से बिज़नेस और इन्वेस्टर को सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है. लिक्विडिटी असेसमेंट, एक्सपेंस रेशियो और रेशियो एनालिसिस और एसेट पर रिटर्न की व्याख्या (आरओए) बनाम इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) की विस्तृत व्याख्या नीचे दी गई है.

लिक्विडिटी असेसमेंट का उदाहरण

लिक्विडिटी रेशियो कंपनी की शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को निर्धारित करता है. लिक्विडिटी का आकलन करने के लिए मौजूदा रेशियो और तेज़ रेशियो का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है.

उदाहरण,: मौजूदा रेशियो की गणना

कंपनी के पास:

• वर्तमान एसेट में ₹ 40,00,000

• वर्तमान देयताओं में ₹ 20,00,000

परिणामों के अर्थ समझना:

• 2.0 का वर्तमान अनुपात का मतलब है कि देयताओं को कवर करने के लिए कंपनी के पास दो एसेट की आवश्यकता होती है.
• अगर रेशियो 1.0 से कम होता है, तो लिक्विडिटी की चिंताएं उत्पन्न होती हैं, जिससे कंपनी शॉर्ट-टर्म लोन का भुगतान करने में संघर्ष कर सकती है.
• अगर रेशियो बहुत अधिक है (3.0 से अधिक), तो यह अत्यधिक एसेट होल्डिंग का सुझाव देता है जिसे बेहतर रिटर्न के लिए दोबारा इन्वेस्ट किया जा सकता है.

इसी प्रकार, तेज़ रेशियो अधिक तुरंत लिक्विडिटी असेसमेंट के लिए एसेट से इन्वेंटरी को हटाता है:

यह विश्लेषण करने में मदद करता है कि क्या कोई कंपनी इन्वेंटरी सेल्स पर निर्भर किए बिना अपने दायित्वों को पूरा कर सकती है.

एक्सपेंस रेशियो और अनुपात का उदाहरण

एक्सपेंस रेशियो का मूल्यांकन करता है कि लागत को रेवेन्यू के सापेक्ष कैसे मैनेज किया जाता है. बिज़नेस बजट और लागत आवंटन के लिए अनुपात का उपयोग करते हैं.

उदाहरण,: मार्केटिंग खर्च अनुपात

कंपनी ₹ 2,00,00,000 राजस्व जनरेट करती है और मार्केटिंग पर ₹ 30,00,000 खर्च करती है.

परिणामों के अर्थ समझना:

• कंपनी मार्केटिंग पर राजस्व का 15% खर्च करती है.
• अगर इंडस्ट्री बेंचमार्क 10% का सुझाव देते हैं, तो लाभ को बेहतर बनाने के लिए लागत-कटिंग की आवश्यकता हो सकती है.
• अगर राजस्व ₹ 2,50,00,000 तक बढ़ जाता है, तो उसी अनुपात को बनाए रखने का अर्थ है मार्केटिंग खर्च को ₹ 37,50,000 तक बढ़ाना.

खर्च अनुपात आर एंड डी निवेश, परिचालन खर्च और प्रशासनिक लागत को आवंटित करने में भी मदद करते हैं.

ROA बनाम ROE की व्याख्या

एसेट पर रिटर्न (आरओए) और रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) अपने संसाधनों और निवेशक पूंजी से लाभ उत्पन्न करने में कंपनी की दक्षता को मापता है.

आरओए की गणना

कंपनी के पास:

• निवल आय: ₹ 50,00,000

• कुल एसेट: ₹ 5,00,00,000

आरओई की गणना

कंपनी के पास:

• शेयरहोल्डर इक्विटी: ₹ 1,25,00,000

परिणामों के अर्थ समझना:

• 10% का आरओए का मतलब है कि कंपनी एसेट में हर ₹1.00 के लिए ₹0.10 का लाभ कमाती है.
• 40% का आरओई दिखाता है कि शेयरधारकों को इक्विटी में निवेश किए गए प्रत्येक ₹1.00 के लिए ₹0.40 प्राप्त होते हैं.
• आरओए और आरओई के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर डेट फाइनेंसिंग पर भारी निर्भरता का सुझाव देता है, शेयरधारकों के लिए रिटर्न बढ़ाता है, लेकिन फाइनेंशियल जोखिम भी दर्शाता है.

प्रमुख टेकअवे:

• आरओए ऑपरेशनल दक्षता का मूल्यांकन करने में मदद करता है.
• आरओई इन्वेस्टर रिटर्न और फाइनेंशियल लीवरेज के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
• दोनों रेशियो की तुलना करने से कंपनी की डेट स्ट्रेटजी और फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करने में मदद मिलती है.

अनुपात और अनुपात विश्लेषण की सीमाएं

ऐतिहासिक डेटा निर्भरता

• पिछला परफॉर्मेंस बनाम भविष्य की वास्तविकता: फाइनेंशियल रेशियो अक्सर ऐतिहासिक डेटा पर आधारित होते हैं, जो भविष्य के परफॉर्मेंस को सटीक रूप से नहीं दिखाते हैं.
• आर्थिक और बाजार में बदलाव: महंगाई, ब्याज दर के उतार-चढ़ाव या आर्थिक मंदी जैसे बाहरी कारकों के कारण कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति बदल सकती है, जिससे पिछले अनुपात कम विश्वसनीय हो जाते हैं.
• सीमित भविष्यवाणी क्षमता: ट्रेंड एनालिसिस पूर्वानुमान में मदद करता है, लेकिन अप्रत्याशित विघटन-जैसे नियामक बदलाव या तकनीकी प्रगति-ऐतिहासिक अनुपात विश्लेषण को अप्रभावी बना सकता है.

उदाहरण के लिए, अगर कोई नया प्रतिस्पर्धी मार्केट में बाधा डालता है, तो लगातार मजबूत लाभप्रदता अनुपात वाली कंपनी को गिरने वाले मार्जिन का सामना करना पड़ सकता है.

अकाउंटिंग पॉलिसी में बदलाव

• अलग-अलग अकाउंटिंग मानक: कंपनियां अलग-अलग अकाउंटिंग फ्रेमवर्क का पालन कर सकती हैं, जैसे आईएफआरएस (अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानक) या जीएएपी (आमतौर पर स्वीकृत अकाउंटिंग सिद्धांत), जिससे रिपोर्ट किए गए आंकड़ों में बदलाव हो सकते हैं.
• राजस्व मान्यता अंतर: कुछ फर्म सेल्स साइकिल के विभिन्न बिंदुओं पर राजस्व को पहचानती हैं, जो लाभप्रदता अनुपात को प्रभावित करती हैं.
• इन्वेंटरी वैल्यूएशन के तरीके: FIFO (फर्स्ट-इन, फर्स्ट-आउट) बनाम LIFO (लास्ट-इन, फर्स्ट-आउट) का उपयोग करने वाली कंपनियां इन्वेंटरी की लागत में अंतर के कारण अलग-अलग लिक्विडिटी रेशियो दिखा सकती हैं.

उदाहरण के लिए, एक ही इंडस्ट्री में काम करने वाली दो कंपनियां अलग-अलग वर्तमान अनुपातों की रिपोर्ट कर सकती हैं, क्योंकि वे शॉर्ट-टर्म एसेट को कैटेगरीज़ करते हैं.

उद्योग संदर्भ मामले

• सेक्टर-विशिष्ट मेट्रिक्स: फाइनेंशियल रेशियो अलग-अलग इंडस्ट्री में अलग-अलग होते हैं. अलग-अलग पूंजी संरचनाओं के कारण टेक कंपनी की तुलना में एक मैन्युफैक्चरिंग फर्म का डेट-टू-इक्विटी रेशियो काफी अलग हो सकता है.
• ग्रोथ बनाम स्टेबिलिटी: उच्च-विकास वाले उद्योगों (जैसे टेक स्टार्टअप) में अक्सर परिपक्व उद्योगों (जैसे उपभोक्ता वस्तुओं) की तुलना में कम लाभकारी अनुपात होते हैं.
• एसेट उपयोग में अंतर: एसेट-हेवी इंडस्ट्रीज़ (जैसे एयरलाइंस) की कंपनियों के पास सर्विस-आधारित फर्मों की तुलना में एसेट पर कम रिटर्न (आरओए) हो सकता है.

उदाहरण के लिए, 80% ग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन वाली सॉफ्टवेयर कंपनी 30% ग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन के साथ रिटेल बिज़नेस से बहुत बेहतर दिखाई दे सकती है, लेकिन यह तुलना उद्योगों के बीच ऑपरेशनल अंतरों को अनदेखा करती है.

विंडो ड्रेसिंग का जोखिम

• फाइनेंशियल स्टेटमेंट में हेरफेर: कंपनियां अस्थायी रूप से वित्तीय मापदंडों को समायोजित कर सकती हैं ताकि "विंडो ड्रेसिंग" के रूप में जाना जाने वाला एक स्वस्थ चित्र प्रस्तुत किया जा सके
• क्रिएटिव अकाउंटिंग प्रैक्टिस: शॉर्ट-टर्म उधार रिपोर्टिंग की तिथि पर लिक्विडिटी रेशियो को बढ़ा सकता है, लेकिन वास्तविक फाइनेंशियल स्वास्थ्य को अस्पष्ट कर सकता है.
• कर्ज के स्तर को भ्रामक करना: फर्म लाभप्रदता अनुपात में सुधार के लिए खर्चों को टाल सकती है या राजस्व मान्यता को तेज़ कर सकती है.

उदाहरण के लिए, दिवालियापन के आस-पास की कंपनी अपने लिक्विडिटी रेशियो को बढ़ाने के लिए अंतिम मिनट में लोन ले सकती है, जो अपने फाइनेंशियल स्थिरता के बारे में गुमराह करती है.

 एडवांस्ड एप्लीकेशन

फाइनेंशियल एनालिसिस बेसिक रेशियो कैलकुलेशन से परे है, जिसमें परफॉर्मेंस ट्रेंड के बारे में गहरी जानकारी के लिए डुपोंट एनालिसिस और डेटा विजुअलाइज़ेशन जैसे एडवांस्ड टूल शामिल होते हैं.

डुपोंट विश्लेषण

डुपोंट एनालिसिस अपने तीन मुख्य घटकों में इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न का ब्रेकडाउन है. यह लाभ, दक्षता और कुल रिटर्न का लाभ कैसे उठाता है, इस बारे में अधिक विस्तृत जानकारी प्रदान करता है.

निवल लाभ मार्जिन

नेट प्रॉफिट मार्जिन = नेट इनकम/रेवेन्यू x 100

• राजस्व से संबंधित लाभ को मापता है.

• उच्च मार्जिन कुशल लागत प्रबंधन और कीमत रणनीतियों को दर्शाता है.

उदाहरण के लिए, अगर निवल आय = ₹ 2,00,00,000 और राजस्व = ₹ 10,00,00,000,

नेट प्रॉफिट मार्जिन = 2,00,00,000/10,00,00,000x100=20%

20% मार्जिन मजबूत लाभ का सुझाव देता है.

परिसंपत्ति कारोबार

एसेट टर्नओवर = राजस्व/कुल एसेट

• यह दिखाता है कि कैसे प्रभावी रूप से एसेट रेवेन्यू जनरेट करते हैं.
• उच्च टर्नओवर कुशल एसेट उपयोग का सुझाव देता है.

उदाहरण,: अगर रेवेन्यू = ₹ 10,00,00,000 और कुल एसेट = ₹ 5,00,00,000,

एसेट टर्नओवर = 10,00,00,000/5,00,00,000 = 2.0

इसका मतलब है कि एसेट के प्रति ₹1 के रेवेन्यू का ₹2 जनरेट किया जाता है.

इक्विटी गुणक

इक्विटी मल्टीप्लायर = कुल एसेट/शेयरहोल्डर इक्विटी

• फाइनेंशियल लीवरेज को दर्शाता है (डेट बनाम इक्विटी का उपयोग).
• उच्च मूल्यों से डेट फाइनेंसिंग में वृद्धि का सुझाव मिलता है.

उदाहरण,: अगर कुल एसेट = ₹ 5,00,00,000 और इक्विटी = ₹ 2,00,00,000,

इक्विटी मल्टीप्लायर = 5,00,00,000/2,00,00,000=2.5

2.5 मल्टीप्लायर का मतलब है कि एसेट 2.5 गुना शेयरहोल्डर इक्विटी होते हैं, जिसका मतलब है डेट का उपयोग.

आरओई के लिए डुपोंट फॉर्मूला

इन तीन तत्वों को जोड़कर, आरओई की गणना इस प्रकार की जाती है:

आरओई = नेट प्रॉफिट मार्जिन x एसेट टर्नओवर x इक्विटी मल्टीप्लायर

उपरोक्त उदाहरणों के लिए:

ROE=20%×2.0×2.5=100%

यह लाभ, कुशल एसेट और फाइनेंशियल लीवरेज के माध्यम से जनरेट किए गए मजबूत रिटर्न का सुझाव देता है.

रेशियो और अनुपातों का विजुअलाइज़ेशन

विज़ुअल टूल फाइनेंशियल डेटा को प्रभावी रूप से समझने में मदद करते हैं, जिससे तुलना स्पष्ट हो जाती है.

पाइ चार्ट

• खर्च या राजस्व वितरण का अनुपात दिखाने के लिए इस्तेमाल किया जाता है.
• उदाहरण,: अगर कोई कंपनी मार्केटिंग पर ₹ 50,00,000, ऑपरेशन पर ₹ 30,00,000 और R&D पर ₹ 20,00,000 खर्च करती है, तो pie चार्ट कुल बजट के प्रत्येक कैटेगरी के प्रतिशत को दर्शाता है.

लाइन ग्राफ और बार चार्ट

• लाइन ग्राफ कई वर्षों में नेट प्रॉफिट मार्जिन या डेट-टू-इक्विटी रेशियो जैसे रेशियो में ट्रेंड में बदलाव को ट्रैक करने में मदद करते हैं.
• बार चार्ट विभिन्न कंपनियों या इंडस्ट्री बेंचमार्क के बीच रेशियो की तुलना करते हैं.
• उदाहरण,: पांच कंपनियों के लिए आरओए की तुलना करने वाला बार चार्ट रिलेटिव एफिशिएंसी की पहचान करने में मदद करता है.

डुपोंट एनालिसिस और विज़ुअल रिप्रेजेंटेशन दोनों फाइनेंशियल इंटरप्रिटेशन को बढ़ाते हैं, जिससे बेहतर इन्वेस्टमेंट निर्णय और स्ट्रेटजी प्लानिंग को सक्षम बनाता है.

निष्कर्ष

रेशियो और रेशियो का उपयोग करना फाइनेंशियल एनालिसिस में एक बुनियादी कौशल है. ये टूल पाचन योग्य जानकारी में जटिल फाइनेंशियल डेटा को दूर करते हैं, जिससे यूज़र को:

• लिक्विडिटी और सॉल्वेंसी का मूल्यांकन करें
• लाभप्रदता और परिचालन दक्षता को मापना
• बेंचमार्क परफॉर्मेंस
• भविष्य के फाइनेंशियल हेल्थ की भविष्यवाणी करें
• सूचित इन्वेस्टमेंट, लेंडिंग या प्रबंधकीय निर्णय लें

हालांकि, रेशियो मूल्यवान सूचनाएं प्रदान करते हैं, लेकिन अर्थपूर्ण निष्कर्ष प्राप्त करने के लिए उन्हें उद्योग मानकों, मैक्रोइकॉनॉमिक ट्रेंड और गुणात्मक कारकों के साथ-साथ संदर्भ में व्याख्या की जानी चाहिए.

मास्टरिंग रेशियो और अनुपात विश्लेषण करके, फाइनेंशियल एनालिस्ट और निर्णय लेने वाले अपने मूल्यांकन की सटीकता और प्रभावशीलता को बढ़ा सकते हैं, जिससे स्मार्ट रणनीतियों और टिकाऊ फाइनेंशियल विकास हो सकता है.