स्वैप क्या हैं?

पूर्वनिर्धारित समय के लिए नकद प्रवाह अनुक्रमों को स्वैप करने का करार स्वैप के रूप में जाना जाता है. कम से कम इस कैश फ्लो की एक श्रृंखला का निर्णय आमतौर पर कॉन्ट्रैक्ट शुरू होने के समय यादृच्छिक या अज्ञात वेरिएबल द्वारा किया जाता है, जैसे ब्याज दर, विदेशी एक्सचेंज दर, इक्विटी की कीमत या कमोडिटी की कीमत.

अवधारणात्मक रूप से, अग्रिम संविदाओं के संग्रह या एक बांड में लंबी स्थितियों और दूसरे बांड में छोटी स्थितियों का आयोजन करने के लिए एक स्वैप की तुलना की जा सकती है. स्वैप के दो सबसे लोकप्रिय और मूलभूत रूप - ब्याज दर और करेंसी स्वैप - इस आर्टिकल में कवर किए जाएंगे.

अधिकांश मानकीकृत विकल्पों और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के विपरीत, एक्सचेंज-ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट नहीं हैं. दूसरी ओर, विशेष कॉन्ट्रैक्ट हैं जो काउंटर (ओटीसी) मार्केट में व्यक्तियों के बीच ट्रेड किए जाते हैं. कुछ (अगर कोई हो) लोग कभी स्वैप्स मार्केट में भाग लेते हैं, जो बिज़नेस और फाइनेंशियल संगठनों द्वारा प्रभावित होते हैं. स्वैप पर विफल रहने वाले काउंटरपार्टी का खतरा हमेशा मौजूद रहता है क्योंकि स्वैप OTC मार्केट पर होते हैं.

आईबीएम और वर्ल्ड बैंक के बीच, पहला ब्याज़ दर एक्सचेंज 1981 में हुआ.

तथापि, अपेक्षाकृत नया होने के बावजूद बदलावों में लोकप्रियता में वृद्धि हुई है. अंतर्राष्ट्रीय स्वैप और डेरिवेटिव एसोसिएशन द्वारा प्रदान किए गए डेटा के अनुसार, स्वैप्स मार्केट में 1987 में $865.6 बिलियन की राष्ट्रीय वैल्यू थी.

स्वैप कॉन्ट्रैक्ट को नियोजित करने के दो मुख्य कारण हैं कमर्शियल आवश्यकताएं और तुलनात्मक लाभ. कुछ प्रकार के ब्याज दर या करेंसी एक्सपोजर कुछ कंपनियों के नियमित बिज़नेस ऑपरेशन के कारण होते हैं, जो स्वैप कम हो सकते हैं. बैंक को एक उदाहरण के रूप में विचार करें, जो डिपॉजिट पर परिवर्तनीय ब्याज़ दर (जिसे लायबिलिटी भी कहा जाता है) और लोन पर फिक्स्ड ब्याज़ दर (उदाहरण के लिए, एसेट) शुल्क लेता है.

एसेट और देयताओं के बीच असंतुलन गंभीर समस्याओं का कारण बन सकता है. बैंक अपनी फिक्स्ड-रेट एसेट को फिक्स्ड-पे स्वैप (फिक्स्ड रेट का भुगतान करें और फ्लोटिंग रेट प्राप्त करें) के माध्यम से फ्लोटिंग-रेट एसेट में बदल सकता है, जो अपनी फ्लोटिंग-रेट देयताओं के साथ अच्छी तरह से जाएगा.