भारतीय स्टॉक मार्केटमुळे चार वेगवेगळ्या प्रकारच्या डेरिव्हेटिव्ह ट्रेड करणे सोपे होते. प्रत्येक डेरिव्हेटिव्ह इतरांपेक्षा भिन्न आहे आणि त्याच्या स्वत:च्या काँट्रॅक्ट अटी, रिस्क घटक आणि इतर घटकांचा युनिक सेट आहे.
खालील चार विविध डेरिव्हेटिव्ह आहेत:
- फॉरवर्ड करार
- भविष्यातील करार
- पर्याय करार
- स्वॅप करार
फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स
फॉरवर्ड काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करून, दोन पार्टी भविष्यातील निर्दिष्ट तारखेला आणि पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट प्राप्त आणि विक्री करण्यास सहमत आहेत. दुसरा मार्ग सांगण्यासाठी, दोन पक्षांमध्ये त्यांची मालमत्ता नंतरच्या वेळी विकण्यासाठी केलेला करार आहे.
कस्टमाईज्ड फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्समध्ये काउंटरपार्टी रिस्कसाठी उच्च प्रवृत्ती आहे. कराराचा आकार पूर्णपणे कराराच्या लांबीवर अवलंबून असतो कारण तो कस्टमाईज करण्यायोग्य आहे.
फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स स्वयं-नियामक असल्याने, कोणत्याही तारणाची आवश्यकता नाही. फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स मॅच्युरिटी तारखेला सेटल केले जातात; त्यामुळे, ते कालबाह्य तारखेद्वारे राखीव आहेत.
भविष्यातील करार
फॉरवर्ड काँट्रॅक्ट्स आणि फ्यूचर काँट्रॅक्ट्स सारखेच आहेत. फ्यूचर काँट्रॅक्ट्स हे दोन पार्टींदरम्यान पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी करार आहेत.
फ्यूचर काँट्रॅक्ट्स खरेदीदार आणि विक्रेत्याला वैयक्तिकरित्या भेटण्यापासून आणि डील पूर्ण करण्यास मनाई करतात. खरं तर, खरेदी अंतिम करण्यासाठी एक्सचेंज मोडचा वापर केला जातो.
कारण फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स प्रमाणित काँट्रॅक्ट्स आहेत, काउंटरपार्टी रिस्क किमान आहे. याव्यतिरिक्त, क्लिअरिंगहाऊस कराराच्या पार्टीसाठी काउंटरपार्टी म्हणून काम करते, भविष्यातील क्रेडिट रिस्क कमी करते.
फक्त फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट प्रमाणित करार म्हणून वैशिष्ट्यीकृत असल्याने, त्याचा आकार पूर्वनिर्धारित केला जातो आणि ते स्टॉक एक्सचेंजद्वारे नियंत्रित केले जाते.
पर्याय करार
भारतातील डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्सची तिसरी श्रेणी हा ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स आहे. ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स भविष्यातील आणि फॉरमॅट काँट्रॅक्ट्सपेक्षा खूप वेगळे आहेत कारण विशिष्ट तारखेला काँट्रॅक्ट डिस्चार्ज करण्याची आवश्यकता नाही.
ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्स अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंट खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार देतात, परंतु दायित्व नाही.
ऑप्शन काँट्रॅक्ट्समध्ये दोन पर्याय समाविष्ट आहेत:
कॉलची निवड
निवड करा
कॉल पर्यायामध्ये, खरेदीदाराला निर्धारित किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता खरेदीसाठी करार करण्याचा पूर्ण अधिकार आहे. पर्याय वापरताना करार एन्टर करताना विशिष्ट किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता विकण्याचा खरेदीदाराला पूर्ण अधिकार आहे, परंतु जबाबदारी नाही.
तथापि, खरेदीदार कॉल आणि पुट ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स दोन्हीमध्ये कालबाह्य तारखेला किंवा त्यापूर्वी प्रत्येक काँट्रॅक्ट सेटल करण्याचा निर्णय घेतो.
ऑप्शन काँट्रॅक्टमध्ये नियमितपणे ट्रेड करणारे कोणीही चार पोझिशन्सपैकी कोणतेही निवडू शकतात, म्हणजेच, शॉर्ट किंवा लाँग, एकतर कॉल ऑप्शनमध्ये किंवा पुट ऑप्शनमध्ये. स्टॉक एक्सचेंज आणि ओव्हर-काउंटर मार्केट दोन्हीचा वापर या पर्यायांवर व्यापार करण्यासाठी केला जातो.
स्वॅप करार
स्वॅप काँट्रॅक्ट्स हे तीन डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्सच्या सर्वात जटिल पैकी एक आहेत.
स्वॅप काँट्रॅक्ट्स हे पार्टी दरम्यान खासगी व्यवस्था दर्शविते. पूर्व-स्थापित फॉर्म्युलानुसार त्यांचे भविष्यातील कॅश फ्लो एक्स्चेंज करण्यासाठी करार स्वॅप करण्याची संमती.
हे काँट्रॅक्ट्स दोन्ही पार्टीला अनेक महत्त्वाच्या जोखीमांपासून संरक्षित करत असल्याने, स्वॅप काँट्रॅक्ट्समधील मूलभूत सुरक्षा एकतर इंटरेस्ट रेट किंवा करन्सी आहे.
इन्व्हेस्टमेंट बँकर्स या करारांदरम्यान मध्यस्थ म्हणून काम करत असल्याने, ते स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जात नाहीत.
