सरकार सॉव्हरेन गोल्ड बाँड स्कीम बंद करेल का?

सॉव्हरेन गोल्ड बाँड (एसजीबी) योजना नोव्हेंबर 2015 मध्ये सरकारने भारतात सुरू केली होती. हा उपक्रम प्रत्यक्ष सोन्याची मागणी कमी करण्यासाठी आणि सोन्याच्या आयातीवर अंकुश ठेवण्यासाठी व्यापक धोरणाचा भाग होता, ज्यामुळे देशाच्या चालू खात्यातील तूटावर लक्षणीयरित्या परिणाम होतो. एसजीबी इन्व्हेस्टर्सना प्रत्यक्ष सोने न ठेवता सोन्यामध्ये इन्व्हेस्ट करण्याचा सुरक्षित मार्ग ऑफर करतात, ज्यामुळे कॅपिटल ॲप्रिसिएशन आणि निश्चित वार्षिक इंटरेस्ट दोन्ही प्रदान केले जातात.

सरकार सॉव्हरेन गोल्ड बाँड स्कीम का बंद करू शकते?

• सॉव्हरेन गोल्ड बाँड स्कीम सरकारद्वारे मागे वाढू शकते किंवा बंद देखील होऊ शकते जे ते महाग मानतात. हे पाऊल केंद्रीय बजेटमध्ये सोने आणि चांदीवरील कस्टम ड्युटी 15 टक्क्यांवरून 6 टक्क्यांपर्यंत कपात आणि प्लॅटिनम कस्टम ड्युटी 6.4% पर्यंत कमी केली जाते.
• कस्टम ड्युटीमध्ये कपात सॉव्हरेन गोल्ड बाँड स्कीमच्या मागणीत कपात होण्याची अपेक्षा आहे. नॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवर टॅक्स कपातीनंतर सॉव्हरेन गोल्ड बाँड स्कीमच्या किंमती 2-5 टक्क्यांनी घटल्या. खरं तर सरकारने वर्ष 2024-2025 मध्ये एसजीबी योजना सादर करण्यासाठी 30% ते 40% चे लक्ष्य आधीच कमी केले आहे
• नोव्हेंबर 30, 2015 रोजी जारी केलेल्या SGB चा पहिला भाग नोव्हेंबर 2023 मध्ये त्याच्या अंतिम रिडेम्पशनवर पोहोचला. ऑगस्ट 2016 मध्ये जारी केलेल्या एसजीबी स्कीम 2016-17 सीरिज 1 मध्ये सहभागी झालेल्या इन्व्हेस्टर त्यांचे अंतिम रिडेम्पशन जवळ आहेत जे ऑगस्ट 2024 च्या पहिल्या आठवड्यासाठी सेट केले आहे. 2.5% च्या वार्षिक इंटरेस्ट रेटसह सॉव्हरेन गोल्ड बाँड 2016-17 सीरिज 1 ची मूळ जारी किंमत ₹3,119 होती.
• रिडेम्पशन तारखेच्या आधीच्या तीन कामकाजाच्या दिवसांसाठी इंडियन बुलियन अँड ज्वेलर्स असोसिएशन लि. द्वारे प्रकाशित 999 शुद्ध सोन्याच्या सरासरी क्लोजिंग किंमतीचा वापर करून एसजीबीची रिडेम्पशन किंमत कॅल्क्युलेट केली जाते.
• इन्व्हेस्टर जारी करण्याची किंमत देय करतात आणि मॅच्युरिटीवर बाँड्स रिडीम केले जातात. एसजीबी साठी वर्तमान व्याज दर 2.5% प्रति वर्ष आहे. बाँडच्या संपूर्ण कालावधीसाठी इंटरेस्ट रेट निश्चित केला जातो, जो आठ वर्ष आहे. प्रत्येक सहा महिन्यांत गुंतवणूकदारांच्या खात्यात गोल्ड बाँड व्याज जमा केले जाते.
• मागील अंतरिम बजेट गोलच्या तुलनेत सरकारने आर्थिक वर्ष 2024-25 मध्ये गोल्ड बाँड जारी करण्याचे लक्ष्य 38% पर्यंत कमी केले आहे. सुधारित लक्ष्य 2023-24 मध्ये अंतरिम बजेटमध्ये अंदाजित 29,638 कोटी आणि ₹ 26852 कोटी (सुधारित) पासून ₹ 18500 कोटी कमी आहे. या वर्षी फेब्रुवारीपासून सॉव्हरेन गोल्ड बाँडची समस्या आली नाही.
• फेब्रुवारीमध्ये अंतरिम बजेटपासून परिस्थिती बदलली असल्याने इन्व्हेस्टरने इतर इन्व्हेस्टमेंट प्रॉडक्ट्स आणि जागतिक अर्थव्यवस्थेतील अनिश्चितता यासह विविध घटकांचे पुनर्मूल्यांकन केल्यानंतर निर्णय घेतला. केंद्रीय अर्थसंकल्प 2024 मध्ये सोन्याच्या सीमा शुल्कात कपात करण्याची घोषणा करून, एका दिवसात सोन्याच्या किंमतीत 5% पेक्षा जास्त घसरण झाली आणि ₹10.7 लाख कोटीपेक्षा जास्त मूल्यात घसरण झाली. इक्विटी मार्केटच्या तुलनेत या पाऊलामुळे आतापर्यंत सहाव्या क्रमांकाची संपत्ती घसरण नोंदवली गेली. अधिक महत्त्वाचे म्हणजे इक्विटीमध्ये मोठ्या घसरणीमुळे झालेल्या नुकसानीपेक्षा संपत्तीचे नाश होण्याची शक्यता अधिक आहे कारण सोन्याचे मालक असलेल्या घरांची संख्या तुलनेत खूप जास्त आहे.
• सोन्याच्या किंमतीत घट प्रामुख्याने भारतीय घरांवर परिणाम करते ज्यांच्याकडे जगातील काही सर्वात मोठ्या सोन्याच्या राखीव आहेत. सध्या भारतीय कुटुंबांकडे संपूर्ण जगातील सोन्याच्या जवळपास 11% आहे. हे यूएसए, जर्मनी, स्वित्झर्लंड आणि आयएमएफ सारख्या मोठ्या विकसित देशांपेक्षा जास्त आहे.

बजेट दिवशी सोन्याच्या किंमतीत का घट झाली?

• सुरू झाल्यापासून, सोन्याच्या किंमती टियरअवे रॅलीवर होत्या, 14.7 टक्क्यांनी वाढल्या आणि सेन्सेक्सला आऊटपरफॉर्मिंग केले, जे त्याच वेळी जवळपास 11 टक्के वाढले आहे. आतापर्यंत जुलैमध्ये, MCX सोने जवळपास 5.2 टक्क्यांनी घसरले आहे.
• तथापि, अर्थसंकल्पात, अर्थमंत्र्यांनी सोने आणि चांदीवरील मूलभूत कस्टम ड्युटी 10 टक्क्यांवरून 6 टक्के आणि कृषी पायाभूत सुविधा आणि विकास उपकर (एआयडीसी) 5 टक्क्यांवरून 1 टक्क्यांपर्यंत कमी करण्याची घोषणा केली. हे सोन्यावरील एकूण कर जवळपास 18.5 टक्के (GST सह) पासून 9 टक्के पर्यंत प्रभावीपणे कमी करेल. मौल्यवान धातूचे मूल्य कमी करण्याच्या पाऊलामुळे गोल्ड ट्रेडर्स समाधानी नव्हते आणि त्यांचे होल्डिंग्स विकणे सुरू केले, नफा बुकिंग करणे सुरू केले.
• गोल्ड फायनान्शियर्स हे पाऊल उचलण्याबाबत खूपच आनंदी नव्हते, कारण ते सोन्याचे मूल्य कमी करते आणि त्यांचे लोन-टू-वॅल्यू (एलटीव्ही) रेशिओ लक्षणीयरित्या कमी करेल, ज्यामुळे त्यांना आर्थिकदृष्ट्या कमी सुरक्षित होईल. कमी एलटीव्ही गुणोत्तर म्हणजे जारी केलेल्या एकूण लोनच्या तुलनेत सुरक्षित लोनसाठी वापरल्या जाणार्‍या सोन्याचे मूल्य कमी आहे, अशा प्रकारे कंपन्यांच्या सुरक्षेचे मार्जिन कमी होते.
• 30,000 टन सोन्याचे एकत्रित मालक असलेले भारतीय घर आणि मंदिरे देखील त्यांच्या होल्डिंग्सचे मूल्य मोठ्या प्रमाणात पाहिले. तथापि, या निर्णयाचा लाभ घेणाऱ्या लाभार्थी आयोजित दागिने खेळाडू आहेत. ड्युटीमध्ये कपात ही ट्रेडर्सची दीर्घकालीन मागणी आहे, कारण ती तस्करी देखील कमी करेल. खजानासाठी, कमी तस्करी नेहमीच सकारात्मक असते. हे केंद्राच्या महसूलावर कसे परिणाम करेल हे पाहणे बाकी आहे, कारण भारत सोन्याचा निव्वळ आयातदार आहे.

सॉव्हरेन गोल्ड बाँड बंद करण्याचा परिणाम

भारतात सॉव्हरेन गोल्ड बाँड्स (एसजीबी) बंद करण्याचा गुंतवणूकदार आणि व्यापक अर्थव्यवस्थेसाठी अनेक परिणाम असू शकतो. येथे काही संभाव्य परिणाम आहेत:

• एसजीबी सुरक्षित आणि सरकार-समर्थित इन्व्हेस्टमेंट संधी प्रदान करतात, ज्यामुळे फिक्स्ड इंटरेस्ट रिटर्नसह सोन्याच्या किंमतीत वाढ होण्याची क्षमता एकत्रित होते. बंद करणे हा कमी-जोखीम इन्व्हेस्टमेंट मार्ग काढून टाकते.
• गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी सोन्याचा वापर केला जातो. एसजीबी शिवाय, इन्व्हेस्टरला फिजिकल गोल्ड, गोल्ड ईटीएफ किंवा डिजिटल गोल्ड सारख्या पर्यायी गोल्ड इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांचा विचार करावा लागेल, ज्यामध्ये जास्त खर्च आणि रिस्क असू शकतात.
• एसजीबी प्रारंभिक इन्व्हेस्टमेंटवर 2.5% वार्षिक इंटरेस्ट ऑफर करतात. बंद करणे म्हणजे वर्तमान आणि संभाव्य इन्व्हेस्टरसाठी या नियमित इन्कमचे नुकसान.
• एसजीबी प्रत्यक्ष सोन्याची मागणी कमी करण्यास मदत करतात, त्यामुळे सोन्याच्या आयातीवर नियंत्रण ठेवण्यास मदत होते. बंद केल्याने प्रत्यक्ष सोने आयात वाढू शकते, ज्यामुळे चालू खात्यातील तूट (सीएडी) वर परिणाम होऊ शकतो.
• प्रत्यक्ष सोन्याच्या आयातीतील वाढ CAD ची वाढ करू शकते, ज्यामुळे देशाच्या पेमेंटच्या बॅलन्सवर परिणाम होऊ शकतो. अर्थव्यवस्थेमध्ये लिक्विडिटी मॅनेज करण्यासाठी एसजीबी व्यापक आर्थिक धोरण साधनांचा भाग असू शकतात. त्यांच्या बंदीकरणासाठी समान आर्थिक परिणाम प्राप्त करण्यासाठी पर्यायी उपायांची आवश्यकता असू शकते.
• खंडणीमुळे मार्केटच्या भावनेवर परिणाम होऊ शकतो, विशेषत: जर इन्व्हेस्टरला गोल्ड इन्व्हेस्टमेंटसाठी सरकारी सपोर्टचा अभाव म्हणून पाहिले तर. यामुळे गुंतवणूकीच्या वर्तनावर आणि सरकार-समर्थित सिक्युरिटीजवरील विश्वासावर प्रभाव पडू शकतो.
• गुंतवणूकदार पब्लिक प्रॉव्हिडंट फंड (PPF), नॅशनल सेव्हिंग्स सर्टिफिकेट (NSC) किंवा इतर बाँड सारख्या इतर सरकारी समर्थित सिक्युरिटीजमध्ये शिफ्ट करू शकतात.
• गोल्डचे एक्सपोजर राखण्याची इच्छा असलेले इन्व्हेस्टर गोल्ड ईटीएफ आणि डिजिटल गोल्ड प्लॅटफॉर्ममध्ये त्यांची इन्व्हेस्टमेंट वाढवू शकतात.
• प्रत्यक्ष सोने आयात वाढविल्याशिवाय सोन्याच्या बचतीला प्रोत्साहन देण्यासाठी सरकार पर्यायी योजना सुरू करू शकते किंवा प्रोत्साहन देऊ शकते.

वास्तविक परिणाम विविध घटकांवर अवलंबून असेल ज्यामध्ये पॉलिसी बदलाच्या वेळी बंद करणे, पर्यायी इन्व्हेस्टमेंट प्रॉडक्ट्सची उपलब्धता आणि एकूण आर्थिक वातावरण यांचा समावेश होतो.