स्टॉक मार्केटमध्ये ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी समजून घ्या

9.1 बुल कॉल स्प्रेड

इन-मनी (आयटीएम) कॉल पर्याय खरेदी करून आणि अन्य आऊट-ऑफ-मनी (ओटीएम) कॉल पर्याय विकून बुल कॉल स्प्रेड तयार केला जातो. अनेकदा कमी स्ट्राइक प्राईससह कॉल केला जातो --पैशांमध्ये असेल जेव्हा उच्च स्ट्राइक प्राईसचा कॉल आऊट-ऑफ-मनी आहे. दोन्ही कॉल्समध्ये समान अंतर्निहित सुरक्षा आणि समाप्ती महिना असणे आवश्यक आहे.
स्ट्रॅटेजीचा निव्वळ परिणाम म्हणजे खर्च कमी करणे आणि बाय कॉल (लाँग कॉल) स्ट्रॅटेजीवर ब्रेक-इन करणे. जेव्हा इन्व्हेस्टर बुलिश करण्यासाठी मध्यम बुलिश असेल तेव्हा ही स्ट्रॅटेजी वापरली जाते, कारण जेव्हा स्टॉक किंमत/इंडेक्स वाढतो तेव्हाच इन्व्हेस्टर नफा कमावेल. जर स्टॉक किंमत कमी (खरेदी केलेली) संप कमी झाली तर इन्व्हेस्टर कमाल नुकसान (ट्रेडचा खर्च) करतो आणि जर स्टॉक किंमत जास्त (विक्री) संप वर वाढली तर इन्व्हेस्टर कमाल नफा करतो. चला एक उदाहरणासह हे समजून घेण्याचा प्रयत्न करूया.

कधी वापरावे: इन्व्हेस्टर मध्यम बुलिश आहे
रिस्क: पोझिशन स्थापित करण्यासाठी भरलेल्या कोणत्याही प्रारंभिक प्रीमियमपर्यंत मर्यादित. जेथे अंतर्निहित लोअर स्ट्राईकच्या लेव्हलवर किंवा खाली येते तेथे कमाल नुकसान होते
रिवॉर्ड: निव्वळ प्रीमियम खर्च वजा दोन स्ट्राईक मधील फरकापर्यंत मर्यादित. कमाल नफा होतो जिथे अंतर्निहित उच्च संप किंवा त्यापेक्षा जास्त स्तरापर्यंत वाढतो.
ब्रेक-इव्हन-पॉईंट (बीईपी): खरेदी केलेल्या कॉलची स्ट्राइक प्राईस + नेट डेबिट भरले
उदाहरण:
श्री. XYZ ₹170.45 च्या प्रीमियमवर ₹16100 स्ट्राईक प्राईससह निफ्टी कॉल खरेदी करते आणि ते ₹35.40 च्या प्रीमियमवर ₹16400 स्ट्राईक प्राईससह निफ्टी कॉल ऑप्शन विकतात. येथे नेट डेबिट ₹135.05 आहे जे त्याचे कमाल नुकसान देखील आहे.

पेऑफ शेड्यूल

बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रॅटेजीने ब्रेक-इव्हन पॉईंट डाउन आणला आहे (जर केवळ ₹16100 स्ट्राईक प्राईस कॉल खरेदी केला गेला असेल तर ब्रेक-इव्हन पॉईंट ₹15929.55 असेल), व्यापाराचा कमी खर्च (जर केवळ रु. 16100 स्ट्राईक प्राईस कॉल खरेदी केला असेल तर व्यापाराचा खर्च रु. 170.45 असेल), व्यापारावर कमी नुकसान (जर केवळ रु. 16100 स्ट्राईक प्राईस कॉल खरेदी केला गेला असेल तर नुकसान रु. 170.45 असेल म्हणजेच खरेदी केलेल्या कॉलचा प्रीमियम). तथापि, स्ट्रॅटेजीमध्ये मर्यादित लाभ देखील आहेत आणि त्यामुळे जेव्हा मार्केट मध्यम बुलिश असतात तेव्हा ते आदर्श आहे.

मुख्य पॉईंट्स:

• जर निफ्टी 16200 पेक्षा कमी कालबाह्य झाला तर स्ट्रॅटेजी नुकसान करते. तथापि नुकसान ₹135.05 पर्यंत मर्यादित आहे.
• जेव्हा मार्केट 16235 वर कालबाह्य होईल तेव्हा ब्रेक-इव्हन पॉईंट (जेथे स्ट्रॅटेजी नफा किंवा तोटा कमवत नाही) प्राप्त केले जाते. त्यामुळे आम्ही लोअर स्ट्राईक + नेट डेबिट म्हणून बुल कॉल स्प्रेडसाठी ब्रेक-इव्हन पॉईंट सामान्य करू शकतो
• जर मार्केट 7854 पेक्षा जास्त असेल तर स्ट्रॅटेजी पैसे कमवते, तथापि कमाल नफा ₹46 आहे म्हणजेच स्ट्राइक वजा नेट डेबिट दरम्यान फरक

1. 1. 7900 – 7800 = 100
   2. 100 – 54 = 46

9.2 बुल पुट स्प्रेड

जेव्हा स्टॉक/इंडेक्स एकतर रेंज बाउंड किंवा वाढते तेव्हा बुल पुट स्प्रेड फायदेशीर असू शकते. कमी स्ट्राइक पुट खरेदी करून विकल्या जाणाऱ्या पुटच्या नुकसानीचे संरक्षण करणे हे संकल्पना आहे, जे विक्रीसाठी इन्श्युरन्स म्हणून काम करते. खरेदी केलेले लोअर स्ट्राईक हे जास्त स्ट्राईकपेक्षा अधिक ओटीएम आहे, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला नेट क्रेडिट मिळेल याची खात्री होते, कारण खरेदी केलेले (पुढील ओटीएम) विकल्यापेक्षा स्वस्त आहे. ही स्ट्रॅटेजी बुल कॉल स्प्रेडच्या समतुल्य आहे परंतु नेट क्रेडिट (प्रीमियम) कमविण्यासाठी आणि इन्कम कलेक्ट करण्यासाठी केली जाते.
जर स्टॉक/इंडेक्स वाढला तर दोन्ही कालबाह्य होतात आणि इन्व्हेस्टर प्रीमियम टिकवून ठेवू शकतात. जर स्टॉक/इंडेक्स कमी झाला तर इन्व्हेस्टरचे ब्रेक-इन जास्त स्ट्राइक कमी नेट क्रेडिट प्राप्त होते. जर स्टॉक त्या लेव्हलपेक्षा जास्त असेल तर इन्व्हेस्टर नफा कमावतो. अन्यथा तो नुकसान करू शकतो. कमाल नुकसान म्हणजे स्ट्राईक मधील फरक कमी नेट क्रेडिट प्राप्त. जेव्हा स्टॉक/इंडेक्स ट्रेंड वर किंवा रेंज बाउंड असेल तेव्हा ही स्ट्रॅटेजी स्वीकारली पाहिजे. चला हे उदाहरणासह समजून घेऊया.

कधी वापरावे: जेव्हा इन्व्हेस्टर मध्यम बुलिश असेल

रिस्क: मर्यादित. जेथे अंतर्निहित लोअर स्ट्राईकच्या लेव्हलवर किंवा खाली येते तेथे कमाल नुकसान होते

रिवॉर्ड: निव्वळ प्रीमियम क्रेडिटपर्यंत मर्यादित. कमाल नफा होतो जिथे अंतर्निहित उच्च संप किंवा त्यापेक्षा जास्त स्तरापर्यंत वाढतो.
ब्रेकइव्हन:शॉर्ट पुटची स्ट्राइक प्राईस - नेट प्रीमियम प्राप्त
उदाहरण- श्री. XYZ ₹21.45 च्या प्रीमियमवर ₹16000 च्या स्ट्राइक प्राईससह निफ्टी पुट ऑप्शन विकते आणि ₹3.00 च्या प्रीमियमवर ₹16800 स्ट्राईक प्राईससह पुढील OTM निफ्टी पुट ऑप्शन खरेदी करते. जेव्हा वर्तमान निफ्टी 16191.10 असेल, तेव्हा दोन्ही पर्याय 31 मार्च रोजी कालबाह्य होत आहेत

पेऑफ शेड्यूल

स्ट्रॅटेजी इन्व्हेस्टरसाठी निव्वळ उत्पन्न कमवते तसेच विकलेल्या पुटच्या डाउनसाईड रिस्कला मर्यादित करते.
महत्त्वाचे मुद्दे:
– जर निफ्टी 15800 पेक्षा कमी कालबाह्य झाला तर स्ट्रॅटेजी नुकसान करते. तथापि, नुकसान ₹181.55 पर्यंत मर्यादित आहे
– जेव्हा मार्केट 15900 वर कालबाह्य होईल तेव्हा ब्रेक-इव्हन पॉईंट (जिथे स्ट्रॅटेजी नफा किंवा तोटा बनवत नाही) प्राप्त केले जाते. त्यामुळे आम्ही उच्च स्ट्राइक - नेट क्रेडिट म्हणून बुल प्रसारासाठी ब्रेक-इव्हन पॉईंट सामान्य करू शकतो
– जर मार्केट 15981.55 पेक्षा जास्त असेल तर स्ट्रॅटेजी पैसे कमवते, तथापि प्राप्त करण्यायोग्य कमाल नफा ₹ 18.45 आहे म्हणजेच ITM PE साठी प्राप्त प्रीमियम आणि OTM PE साठी भरलेल्या प्रीमियममधील फरक

9.3. लाँग-कॉल-बटरफ्लाय

जेव्हा इन्व्हेस्टर स्टॉक किंमतीमध्ये खूपच कमी हालचालीची अपेक्षा करत असतो तेव्हा लाँग कॉल बटरफ्लाय स्वीकारले जाते. इन्व्हेस्टर कमी खर्चात कमी अस्थिरतेतून लाभ घेऊ इच्छित आहे. स्ट्रॅटेजी कमी खर्चासह चांगली रिस्क/रिवॉर्ड रेशिओ ऑफर करते.
तुमचे नुकसान मर्यादित नसल्याशिवाय दीर्घ बटरफ्लाय लहान स्ट्रॅडल प्रमाणेच आहे. स्ट्रॅटेजी याद्वारे केली जाऊ शकते:
अ) 2 एटीएम कॉल्सची विक्री,
b) 1 आयटीएम कॉल खरेदी करणे, आणि
c) 1 ओटीएम कॉल पर्याय खरेदी करणे (स्ट्राइक किंमतीमध्ये समानता असावी).
जर स्टॉक/इंडेक्स रेंज बाउंड असेल तर परिणाम पॉझिटिव्ह आहे. तथापि, या स्ट्रॅटेजीमधील कमाल रिवॉर्ड प्रतिबंधित आहे आणि जेव्हा स्टॉक कालबाह्यतेवेळी मिडल स्ट्राईकवर असेल तेव्हा होते. कमाल नुकसान देखील मर्यादित आहे.

धोरण समजून घेण्यासाठी एक उदाहरण पाहूया:

कधी वापरावे: जेव्हा इन्व्हेस्टर मार्केट डायरेक्शनवर निष्क्रिय असतो आणि अस्थिरतेवर परिणाम करतो
रिस्क: नेट डेबिट भरले
रिवॉर्ड: नजीकच्या स्ट्राईक्स वजा नेट डेबिट दरम्यान फरक
ब्रेक इव्हन पॉईंट:
– अप्पर ब्रेकइव्हन पॉईंट = हायर स्ट्राईक लाँग कॉलची स्ट्राइक प्राईस - निव्वळ प्रीमियम भरले
– लोअर ब्रेक-इव्हन पॉईंट = लोअर स्ट्राईक लाँग कॉलची स्ट्राइक प्राईस + निव्वळ प्रीमियम भरले
उदाहरण:
निफ्टी 16200 आहे. श्री. XYZ ला निफ्टीमध्ये खूपच कमी हालचालीची अपेक्षा आहे. ते प्रत्येकी ₹97.90 च्या प्रीमियमवर ₹16200 च्या स्ट्राइक प्राईससह 2 ATM निफ्टी कॉल पर्याय विकतात, ₹141.55 च्या प्रीमियमवर ₹16100 च्या स्ट्राइक प्राईससह 1 ITM निफ्टी कॉल पर्याय खरेदी करतात आणि 1 खरेदी करतात ₹64 च्या प्रीमियमवर ₹16300 च्या स्ट्राइक प्राईससह OTM निफ्टी कॉल पर्याय. नेट डेबिट ₹9.75 आहे

पेऑफ शेड्यूल

वरील चार्टमध्ये, ब्रेक-इव्हन घडते. निफ्टी 16109.75 किंवा 16290.25 ओलांडली आहे. रिवॉर्ड ₹90.25 पर्यंत मर्यादित आहे आणि रिस्क ₹9.75 पर्यंत मर्यादित आहे.

9.4 शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय ही अस्थिर मार्केटसाठी एक स्ट्रॅटेजी आहे. हे लॉंग कॉल बटरफ्लायच्या विपरीत आहे, जे रेंज बाउंड स्ट्रॅटेजी आहे.

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय याद्वारे बांधला जाऊ शकतो:

a- मनी कॉलमध्ये कमी स्ट्रायकिंगची विक्री,

b- दोन येथे खरेदी करणे-मनी कॉल्स आणि

c- मनी कॉलच्या बाहेर आणखी एक उच्च स्ट्राइक विकणे, इन्व्हेस्टरला नेट क्रेडिट देणे (म्हणूनच ते इन्कम स्ट्रॅटेजी आहे).

प्रत्येक संपदरम्यान समान अंतर असावा. जर स्टॉक/इंडेक्समध्ये मोठी चाल असेल तर परिणामी स्थिती फायदेशीर असेल. जर स्टॉक/इंडेक्स कालबाह्यतेनंतर मध्यम स्ट्राईकवर असेल तर कमाल रिस्क घडते. जर कालबाह्यतेनंतर वरच्या आणि कमी स्ट्राइक प्राईसच्या दोन्ही बाजूला स्टॉक पूर्ण झाला तर कमाल नफा होतो. तथापि, स्ट्रॅडल्सच्या तुलनेत ही स्ट्रॅटेजी खूपच कमी रिटर्न ऑफर करते, केवळ थोड्या कमी रिस्कसह स्ट्रॅंगल्स.

केव्हा वापरावे: तुम्ही मार्केट डायरेक्शनवर तटस्थ आहात आणि अस्थिरतेवर धक्कादायक आहात. न्यूट्रल म्हणजे तुम्ही मार्केट कोणत्याही दिशेने जाण्याची अपेक्षा करता - म्हणजेच बुलिश आणि बेरिश.

जोखीम- संलग्न स्ट्राईक्स दरम्यान निव्वळ फरकापर्यंत मर्यादित (या उदाहरणामध्ये रु. 100) पोझिशनसाठी कमी प्रीमियम प्राप्त.

रिवॉर्ड- ऑप्शन स्प्रेडसाठी प्राप्त झालेल्या निव्वळ प्रीमियमपर्यंत मर्यादित.

ब्रेक इव्हन पॉईंट:

• अपर ब्रेकइव्हन पॉईंट = सर्वोच्च स्ट्राईक शॉर्ट कॉलची स्ट्राइक प्राईस - नेट प्रीमियम प्राप्त
• लोअर ब्रेक-इव्हन पॉईंट = सर्वात कमी स्ट्राईक शॉर्ट कॉलची स्ट्राइक प्राईस + नेट प्रीमियम प्राप्त

उदाहरण:

निफ्टी 16200 आहे. श्री. XYZ ला निफ्टीमध्ये मोठ्या अस्थिरतेची अपेक्षा आहे, कोणतीही दिशानिर्देश हालचाली, वर किंवा खालीलप्रमाणे आहे. श्री. XYZ ₹97.90 च्या प्रीमियमवर ₹16200 च्या स्ट्राइक प्राईससह 2 ATM निफ्टी कॉल पर्याय खरेदी करते, ₹141.55 च्या प्रीमियमवर ₹16100 च्या स्ट्राइक प्राईससह 1 ITM निफ्टी कॉल पर्याय विकते आणि ₹64 च्या प्रीमियमवर ₹16300 च्या स्ट्राइक प्राईससह 1 OTM निफ्टी कॉल पर्याय विकते. निव्वळ क्रेडिट आहे ₹9.75.

पेऑफ शेड्यूल

वरील कॅल्क्युलेशनमध्ये- ब्रेक-इव्हन घडते. निफ्टी 16109.75 किंवा 16290.25 ओलांडली. रिवॉर्ड 90.25 पर्यंत मर्यादित आहे आणि रिस्क 9.75 पर्यंत मर्यादित आहे.