कॉल पर्याय - अर्थ, उदाहरणे आणि पेऑफ

4.1 कॉल पर्याय म्हणजे काय

कॉल पर्याय काय आहेत?

कॉल पर्याय पूर्वनिर्धारित तारखेला किंवा त्यापूर्वी पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित शेअर्स खरेदी करण्यासाठी टेकरला अधिकार देतात, परंतु दायित्व नाही.
उदाहरणार्थ, तुम्हाला खरेदी करण्यास आवडणारे घर शोधा. दुर्दैवाने, तुमच्याकडे अन्य तीन महिन्यांसाठी ते खरेदी करण्यासाठी कॅश नसेल. आणि एक मेट्रो स्टेशन आहे जे 3 महिन्यांनंतर किंमती वाढवू शकते. तुम्ही मालकाशी बोलता आणि डीलवर वाटाघाटी करता जे तुम्हाला ₹10,00,000 किंमतीसाठी तीन महिन्यांमध्ये घर खरेदी करण्याचा पर्याय देते. मालक सहमत आहे, परंतु या पर्यायासाठी, तुम्ही ₹30,000 किंमत (शुल्क) भरता.

त्यामुळे व्यवस्थेचा तपशील खालीलप्रमाणे आहे –

1. तुम्ही आज ₹30,000- अपफ्रंट फी भरता. याला नॉन-रिफंडेबल ॲग्रीमेंट फी म्हणून विचारात घ्या
2. या शुल्कासाठी, विक्रेता तुम्हाला 3 महिन्यांनंतर जमीन विकण्यास सहमत आहे
3. विक्रीची किंमत (जी 3 महिन्यांनंतर अपेक्षित आहे) आज ₹10,00,000 निश्चित केली आहे-
4. तुम्ही अपफ्रंट फी भरली असल्याने, केवळ तुम्ही 3 महिन्यांच्या शेवटी डील ऑफ करू शकता (जर तुम्हाला हवे असेल तर), विक्रेता
5. जर तुम्ही 3 महिन्यांच्या शेवटी डील ऑफ केली तर विक्रेत्याला अपफ्रंट फी ठेवावी लागेल.

काही तपशील समजून घेण्यासाठी आम्ही हे पुढे तपशील पाहूया –

• रु. 30,000- चे अपफ्रंट फी भरून, तुमच्याकडे विक्रेत्याची जबाबदारी आहे. जमिनीची किंमत 3 महिन्यांसाठी लॉक-इन केली आहे
• तुम्ही निश्चित केलेल्या जमिनीची किंमत आजच्या किंमतीवर आधारित आहे म्हणजेच ₹10,00,000 याचा अर्थ असा की कोणती किंमत 3 महिन्यांनंतर तुम्हाला आजच्या किंमतीत जमीन खरेदी करावी लागेल.
• 3 महिन्यांच्या शेवटी, जर तुम्हाला जमीन खरेदी करायची नसेल तर तुम्हाला विक्रेत्याला 'नाही' म्हणण्याचा अधिकार आहे, परंतु विक्रेत्याने तुमच्याकडून अपफ्रंट फी घेतल्याने, तो नाही म्हणण्याच्या स्थितीत असणार नाही
• अपफ्रंट फी वाटाघाटीयोग्य नाही, नॉन-रिफंडेबल आहे.

आता, हा करार सुरू केल्यानंतर तुम्हाला आणि विक्रेत्या दोघांनाही प्रत्यक्षात काय होते हे जाणून घेण्यासाठी पुढील 3 महिन्यांपर्यंत प्रतीक्षा करावी लागेल. जमिनीची किंमत मेट्रो स्टेशनच्या विकासावर अवलंबून असेल. त्यामुळे, तीन संभाव्य परिस्थिती असू शकतात:

1. जर मेट्रो प्रकल्प येत असेल तर जमिनीची किंमत वाढेल, त्यामुळे ते रु. 30,00,000 पर्यंत वाढेल असे गृहीत धरूया.
2. जर मेट्रो प्रकल्प सोडला तर त्या मालमत्तेची मागणी कमी होते आणि जमिनीची किंमत ₹5,00,000 पर्यंत कमी होते.
3. काहीही घडत नाही, किंमत सरळ ₹10,00,000 मध्ये राहते.

त्यामुळे, तुम्ही या प्रत्येक परिस्थितीत कशी प्रतिक्रिया द्याल:

परिस्थिती 1- किंमत ₹30,00,000 पर्यंत जाते

मेट्रो प्रकल्प वाढला आहे, जमिनीची किंमत वाढली आहे. त्यामुळे, व्यवस्थेनुसार, तुम्हाला डील ऑफ करण्याचा किंवा ती अंमलात आणण्याचा अधिकार आहे. निवड तुमच्यासोबत आहे. तथापि, किंमतीत वाढ झाल्याने विक्रीचे डायनॅमिक्स तुमच्या नावे आहेत –

जमिनीची वर्तमान मार्केट किंमत = ₹30,00,000
विक्री करार मूल्य = ₹10,00,000
याचा अर्थ असा की तुम्ही आता रु. 10,00,000 मध्ये जमीन खरेदी करण्याचा अधिकाराचा आनंद घेऊ शकता जेव्हा ओपन मार्केटमध्ये समान जमीन रु. 30,00,000 च्या जास्त मूल्यावर विकत असते. त्यामुळे, नफा मिळवायचा आहे.
करारानुसार विक्रेत्याला कमी मूल्यावर जमीन विकण्यास बांधील आहे, फक्त कारण त्याने तुमच्याकडून करार शुल्क म्हणून रु. 30,000 स्वीकारले होते.

नफ्याची गणना:
वर्तमान किंमत = ₹30,00,000
खरेदी किंमत = मान्य किंमत + अपफ्रंट शुल्क
= 10,00,000+30,000
= 10,30,000

नफा = ₹30,00,000 - ₹10,30,000 = ₹19,70,000

परिस्थिती 2- किंमत ₹5,00,000 पर्यंत कमी होते–

मेट्रो प्रकल्प वाढला नाही, अशा प्रकारे जमिनीची किंमत कमी झाली आहे. त्यामुळे, व्यवस्थेनुसार, तुम्हाला डील ऑफ करण्याचा अधिकार आहे. परिस्थितीचा विचार करून, तुम्हाला डील ऑफ करण्याचा तुमचा अधिकार वापरायचा आहे.
कारण, जर तुम्ही अंमलात आणले तर तुम्हाला रु. 10,00,000 भरावे लागतील आणि रु. 30,000 यापूर्वीच भरले गेले आहेत- अशा प्रकारे तुमचा एकूण खर्च रु. 10,30,000 असेल तर जमिनीचे मूल्य केवळ रु. 5,00,000 आहे. स्पष्टपणे करार अंमलात आणत नाही आणि रु. 30,000 जाऊ देणे ही तुमच्यासाठी सर्वोत्तम गोष्ट आहे. त्यामुळे, तुम्ही ₹30,000 गमावले आणि विक्रेत्याला ते पैसे त्यांच्या खिशात ठेवतात.

परिस्थिती 3- किंमत ₹10,00,000 मध्ये राहते

जर 3 महिन्यांनंतर किंमत ₹10,00,000 असेल आणि खरोखरच बदलत नसेल तर कोणत्याही कारणास्तव. तुम्हाला जमीन खरेदी करायची आहे की नाही यावर आधारित अंमलबजावणी करण्याचा किंवा नाही हा पर्याय तुमच्याकडे असेल.
किंमत सारखीच असल्याने आणि तुम्ही आधीच ₹30,000 वाढीव 30,000 चे अपफ्रंट शुल्क भरले आहे. कोणत्याही परिस्थितीत तुमचे नुकसान आहे.

4.2. कॉल पर्यायाचे व्यावहारिक उदाहरण

चला आता समजून घेऊया की कॉल पर्याय रिअल मार्केटमध्ये कसे काम करतात. तुम्हाला माहित आहे की पूर्वनिर्धारित तारखेला किंवा त्यापूर्वी पूर्वनिर्धारित किंमतीत अंतर्निहित शेअर्स खरेदी करण्यासाठी टेकरला अधिकार देते, परंतु दायित्व नाही.

उदाहरण: समजा डाबर शेअर्स आज ₹540 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहेत. तीन महिन्याचा उपलब्ध पर्याय डाबर तीन महिन्याचा 540 कॉल असेल. 540 कॉल कराराच्या अधिकाराच्या खरेदीदाराला पर्याय देईल, परंतु बंधन नाही, तीन महिन्यांच्या समाप्तीपर्यंत कोणत्याही वेळी प्रति शेअर ₹540 मध्ये 1250 (लॉट साईझ) डाबर शेअर्स खरेदी करण्याचा पर्याय देईल. या अधिकारासाठी, खरेदीदार पर्यायाच्या लेखकाला (विक्रेता) प्रीमियम (किंवा खरेदी किंमत) देय करतो. समजा- भरलेला प्रीमियम ₹50 आहे.

जर शेअर किंमत ₹540 पेक्षा अधिक असेल तर तुम्ही तुमचा अधिकार वापरू शकता आणि ₹540 मध्ये शेअर्स खरेदी करू शकता. जर शेअर किंमत ₹540 किंवा त्यापेक्षा कमी असेल तर तुम्ही तुमचा अधिकार वापरत नाही आणि तुम्हाला शेअर्स खरेदी करण्याची गरज नाही. या प्रकरणात तुम्ही फक्त ₹50 गमावले आहे.
तुम्ही डाबरचा कॉल खरेदी केल्यानंतर, केवळ तीन शक्यता आहेत जे होऊ शकतात. आणि ते आहेत-

1. स्टॉक किंमत ₹600 पर्यंत जाऊ शकते
2. स्टॉकची किंमत ₹500 पर्यंत कमी होऊ शकते
3. स्टॉक किंमत ₹540 मध्ये राहू शकते.

परिस्थिती 1 – 

जर डाबरची किंमत वाढली तर तुमचा अधिकार वापरणे आणि ₹540 मध्ये स्टॉक खरेदी करणे अर्थपूर्ण ठरेल.

नफा-
खरेदी किंमत = ₹540
भरलेला प्रीमियम = ₹. 50
एकूण खर्च = ₹590
वर्तमान मार्केट किंमत = ₹600
नफा = 600-590 = ₹10

परिस्थिती 2 – 

जर स्टॉक किंमत ₹500 म्हणून कमी झाली तर ती ₹540 मध्ये खरेदी करणे अर्थपूर्ण नाही. त्याऐवजी तुम्ही मार्केटमध्ये ₹500 मध्ये खरेदी करू शकता. त्यामुळे प्रभावीपणे तुम्ही ₹50 गमावाल जे प्रीमियम म्हणून भरले गेले आहे.

परिस्थिती 3 –

जर स्टॉक ₹540- मध्ये सरळ राहिला तर तुम्ही पर्याय वापरणार नाही. या प्रकरणात नुकसान हे ₹50- पर्याय प्रीमियम आहे जे भरले गेले आहे.

4.3 कॉल ऑप्शनचे खरेदीदार

जेव्हा तुम्हाला वाटते की स्टॉक सारख्या अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत जवळच्या भविष्यात लक्षणीयरित्या वाढेल, तेव्हा कॉल पर्याय खरेदी करणे एक धोरणात्मक पाऊल असू शकते. विचारात घेण्यासाठी काही प्रमुख परिस्थिती येथे आहेत:

1. बुलिश मार्केट सेंटिमेंट: जर तुम्ही स्टॉकच्या परफॉर्मन्सविषयी आशावादी असाल आणि त्याची किंमत वाढण्याची अपेक्षा केली तर कॉल ऑप्शन खरेदी केल्याने तुम्हाला स्टॉक खरेदी करण्यासाठी वचनबद्ध न करता किंमतीत वाढ होण्याचा लाभ मिळतो.
2. लिव्हरेज: कॉल पर्याय तुम्हाला थेट स्टॉक खरेदी करण्याच्या तुलनेत कमी कॅपिटलसह मोठ्या संख्येने शेअर्स नियंत्रित करण्यास सक्षम करतात. जर स्टॉक अपेक्षितपणे काम करत असेल तर हे तुमचे रिटर्न वाढवू शकते.
3. रिस्क मॅनेजमेंट: स्टॉक खरेदी करण्याप्रमाणेच, जर स्टॉकची किंमत शून्य झाली तर तुम्ही संपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट गमावण्याची जोखीम घेता, कॉल पर्यायासह कमाल नुकसान भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे.
4. विशिष्ट इव्हेंट: जर तुम्हाला सकारात्मक इव्हेंटची अपेक्षा असेल, जसे की मजबूत कमाई रिपोर्ट किंवा कंपनीविषयी अनुकूल बातम्या, तर कॉल पर्याय खरेदी करणे अपेक्षित किंमतीच्या वाढीचा लाभ घेण्याचा मार्ग असू शकतो.

कॉल पर्याय खरेदी करण्यासाठी, या स्टेप्सचे अनुसरण करा:

1. ब्रोकरेज अकाउंट निवडा: ऑप्शन ट्रेडिंग ऑफर करणाऱ्या ब्रोकरेजसह अकाउंट उघडा. ऑप्शन ट्रेडिंगसाठी अकाउंट मंजूर असल्याची खात्री करा, कारण यासाठी अनेकदा अतिरिक्त परवानगीची आवश्यकता असते.
2. अंतर्निहित ॲसेट निवडा: तुम्हाला ट्रेड पर्याय हवे असलेले स्टॉक किंवा ॲसेट ओळखा. त्याची कामगिरी आणि मार्केट ट्रेंड रिसर्च करा.
3. स्ट्राइक प्राईस आणि कालबाह्य तारीख निवडा: स्ट्राईक प्राईस (तुम्ही ॲसेट खरेदी करू शकणारी किंमत) आणि कालबाह्य तारीख (वापरण्याच्या पर्यायासाठी अंतिम तारीख) निर्धारित करा. हे घटक खर्च आणि संभाव्य नफ्यावर प्रभाव टाकतात.
4. ऑर्डर द्या: कॉल पर्यायासाठी ऑर्डर देण्यासाठी तुमचा ब्रोकरेज प्लॅटफॉर्म वापरा. तुम्हाला खरेदी करावयाच्या कराराची संख्या निर्दिष्ट करा (प्रत्येक करार सामान्यपणे 100 शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करतो).
5. तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटची देखरेख करा: ॲसेटच्या किंमतीच्या हालचालीवर लक्ष ठेवा आणि विक्रीचा पर्याय कसा आहे, त्याचा वापर करा किंवा कालबाह्य होऊ द्या हे ठरवा.

तुम्हाला यापैकी कोणत्याही स्टेप्समध्ये सखोल विचार करायचा आहे किंवा ट्रेडिंग पर्यायांसाठी धोरणे शोधायची आहे का?

कॉल ऑप्शन खरेदी करण्याचा सर्वात मोठा फायदा म्हणजे ते स्टॉकच्या किंमतीमध्ये नफा वाढवते. तुलनेने लहान अपफ्रंट खर्चासाठी, पर्याय कालबाह्य होईपर्यंत तुम्ही स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त स्टॉकच्या लाभाचा आनंद घेऊ शकता. त्यामुळे जर तुम्ही कॉल खरेदी करीत असाल तर तुम्ही सामान्यपणे कालबाह्य होण्यापूर्वी स्टॉक वाढण्याची अपेक्षा करता.
समजा- तुम्हाला विश्वास आहे की डाबरच्या किमती वाढू लागल्या पाहिजेत:

1. चव्हाणप्राश सारख्या रोगप्रतिकार उत्पादनांची मागणी वाढवली पाहिजे.
2. मागील अनेक तिमाहीत वाल्यूम ग्रोथ आणि EBITDA मार्जिन रेझिलियन्स द्वारे डाबर टॉप टियर मध्ये आहे.
3. कंपनी आता आपल्या टूथपेस्ट प्लेबुकला हर्बल शॅम्पूवर घेऊन जात आहे. डाबरने मागील काही वर्षांमध्ये टॉप 2 प्लेयरपासून टूथपेस्टमध्ये जलद प्रगती केली आहे आणि कोलगेटनंतर लवकरच टूथपेस्टमध्ये नंबर दोन प्लेयर बनू शकतात.
4.  डाबरला शहरी भागातील विक्रीपैकी 55% मिळते. महामारीनंतर आयुष्य पुन्हा सामान्य होत असल्याने शहरी एफएमसीजीची मागणी सुधारण्यास सुरुवात झाली आहे

तथापि, तुम्हाला डिलिव्हरीसाठी स्टॉक खरेदी करणे टाळायचे आहे (आता) कारण ते पुढे कमी होऊ शकते. याव्यतिरिक्त, M2M नुकसानीची चिंता आहे जी तुम्हाला स्टॉक फ्यूचर्स खरेदी करण्यापासूनही प्रतिबंधित करते. त्याच वेळी तुम्हाला स्टॉक किंमतीमध्ये तीव्र रिव्हर्सलची संधी चुकवायची नाही. अशा परिस्थितीत- कॉल पर्याय खरेदी करणे सर्वोत्तम पर्याय बनते.

4.4 कॉल ऑप्शनच्या खरेदीदाराचे पेऑफ

जानेवारी 1, 2022 रोजी, निफ्टी 16460 येथे आहे. तुम्ही समाप्ती तारखेसह ₹115 च्या प्रीमियमवर 16500 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कॉल पर्याय खरेदी करता जानेवारी 27, 2022. कॉल ऑप्शन खरेदीदाराला अधिकार देते, परंतु स्ट्राईक प्राईसवर अंतर्निहित खरेदी करण्याचे दायित्व नाही. त्यामुळे या उदाहरणात, तुम्हाला निफ्टी 16460 वर खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. तुम्ही खरेदी करू शकता किंवा खरेदी करू शकत नाही, अनिवार्य नाही. जर निफ्टी समाप्तीच्या वेळी 16500 पेक्षा अधिक बंद झाला तर तुम्ही ऑप्शनचा वापर कराल, अन्यथा तुम्ही तो कालबाह्य होऊ द्याल. कालबाह्यतेवेळी विविध अटी अंतर्गत तुमचा कमाल नफा/नुकसान किती असेल, आम्ही पे ऑफ चार्ट वापरून शोधण्याचा प्रयत्न करू.

जर निफ्टी 16400 वर बंद झाला तर तुम्ही अंतर्निहित खरेदी करण्याचा अधिकार वापरू शकणार नाही (जे तुम्हाला कॉल पर्याय खरेदी करून मिळाले आहे) कारण निफ्टी तुमच्या स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी किंमतीत मार्केटमध्ये उपलब्ध आहे. जेव्हा तुमच्याकडे 16400 मध्ये समान गोष्ट असू शकते तेव्हा तुम्ही 16500 मध्ये काहीतरी का खरेदी कराल? त्यामुळे तुम्ही सोडून द्याल. अशा परिस्थितीत, तुमचे नुकसान भरलेल्या प्रीमियमच्या समान असेल, जे या प्रकरणात ₹115 आहे.

जर निफ्टी 16615 वर बंद झाला तर तुम्ही ऑप्शनचा वापर कराल आणि निफ्टी 16500 वर खरेदी कराल आणि 16615 मध्ये विक्री करून नफा कमवाल. या ट्रान्झॅक्शनमध्ये तुम्ही ₹115 चा नफा कमवू शकता, परंतु जेव्हा तुम्ही ऑप्शन खरेदी केला तेव्हा तुम्ही सुरुवातीला विक्रेत्याला हे पैसे आधीच दिले आहेत. त्यामुळे 10615 हा या ऑप्शन करारासाठी ब्रेक इव्हन पॉईंट (बीईपी) आहे. कॉल पर्यायांसाठी बीईपीची गणना करण्यासाठी सामान्य फॉर्म्युला स्ट्राइक प्राईस प्लस प्रीमियम (X + P) आहे.

जर निफ्टी 17000 वर बंद झाला तर तुम्ही ऑप्शनचा वापर कराल आणि निफ्टी 16500 वर खरेदी कराल आणि त्यास 17000 वर मार्केटमध्ये विकाल, ज्यामुळे ₹500 चा नफा होईल. परंतु तुम्ही आधीच ऑप्शन प्रीमियम म्हणून ₹115 भरले असल्याने, तुमचा वास्तविक नफा 500 - 115 = 385 असेल.

50 च्या लॉट साईझ आणि 16500 च्या स्ट्राईक किंमतीसह निफ्टी ऑप्शनसाठी काँट्रॅक्ट मूल्य 50* 16500 = 825000 आहे
अशा ऑप्शन खरेदीदाराचे कमाल नुकसान 115 *50 = 5750 इतके असेल
निफ्टी 16615 पेक्षा जास्त असताना, तुम्ही ऑप्शन वापरण्यावर नफा कमवणे सुरू करता आणि जर ते 16615 पेक्षा कमी असेल तर तुमच्याकडे खरेदीदार म्हणून ऑप्शन न वापरण्याचे स्वातंत्र्य नेहमीच असते. परंतु टेबल आणि चार्टमधून पाहिल्याप्रमाणे तुम्ही निफ्टी 16500 पेक्षा जास्त झाल्याबरोबर तुमचे नुकसान कमी करू शकता. लाँग कॉल पोझिशन तुम्हाला अनलिमिटेड नफ्यासह तुमचे नुकसान कमाल ₹5750 पर्यंत संरक्षित करण्यास मदत करते.

4.5 कॉल ऑप्शनची विक्री/लेखन

जेव्हा तुम्ही कॉल लिहिता, तेव्हा तुम्ही ऑप्शन सीरिजद्वारे निर्दिष्ट केलेल्या स्ट्राईक प्राईसवर तुमच्याकडून अंतर्निहित स्टॉक खरेदी करण्याचा अधिकार कोणाला विकता. जर खरेदीदाराने कॉल ऑप्शन वापरण्याचा निर्णय घेतला तर तुम्ही स्टॉक डिलिव्हर करण्यास बांधील आहात.

एक कॉल लेखक म्हणून, तुम्हाला आशा आहे की

• स्टॉक कुठेही जात नाही.

• तुम्ही प्रीमियम कलेक्ट करता.

• ऑप्शन निरर्थकपणे कालबाह्य होतो, त्यामुळे जेव्हा होल्डर कॉल करतो तेव्हा सेटल करण्यासाठी तुम्हाला शंभर स्टॉकसह येण्याची गरज नाही, जे नेक कॉल रायटिंगसह होऊ शकते.

अशा प्रकारे, पी अँड एलच्या बाबतीत ऑप्शन विक्रेत्याशी जे काही होते, त्याउलट ऑप्शन खरेदीदाराचे होते आणि त्याउलट. उदाहरणार्थ जर ऑप्शन लेखक नफ्यात ₹70 कमवत असेल तर याचा ऑटोमॅटिकरित्या अर्थ असा की खरेदीदार ₹70 गमावत आहे

जेव्हा तुम्ही ऑप्शन खरेदी करता, तेव्हा ऑप्शन प्रीमियम हा केवळ आऊटफ्लो असतो जो सहभागीला करावा लागतो. जेव्हा ऑप्शन (रायटिंग ऑप्शन) विकल्याच्या बाबतीत, सहभागी कोणताही प्रीमियम देत नाही. त्याऐवजी, विक्रेत्याला पर्याय खरेदीदाराकडून प्रीमियम प्राप्त होते. जेव्हा तुम्ही ऑप्शन खरेदी करता, तेव्हा कोणत्याही मार्जिन मनीची आवश्यकता नाही. परंतु जेव्हा तुम्ही ऑप्शन विकता, तेव्हा पोझिशन घेताना मार्जिन मनी अपफ्रंट भरावी लागेल. त्यामुळे, जर तुमची पोझिशन हरवली आणि तुमचे अकाउंट बॅलन्स नसेल तर अतिरिक्त पैसे भरण्यासाठी मार्जिन कॉल मिळण्याची रिस्क आहे.

ऑप्शन विक्री करताना समाविष्ट असलेली आणखी एक प्रमुख रिस्क म्हणजे नुकसान अमर्यादित असू शकते. हे ऑप्शन खरेदी करण्याच्या अगदी उलट आहे जेथे नुकसान भरलेल्या प्रीमियमच्या मर्यादेपर्यंत मर्यादित आहे. उदाहरणार्थ, असे गृहीत धरा की निफ्टी बँक कॉल ऑप्शन प्रीमियम 16,600 च्या स्ट्राईक किंमतीसाठी ₹120 आहे. कॉल ऑप्शन विकणाऱ्या ट्रेडरला खरेदीदाराकडून ₹6,000 (₹120*50 - लॉट साईझ) प्राप्त होईल. समाप्तीच्या वेळी, निफ्टी बँक 17,000 पर्यंत जाते आणि प्रीमियम 500 पर्यंत जातो. ऑप्शन विक्रेत्याला 25,000 देय करण्याद्वारे परत खरेदी करावे लागेल. त्यामुळे ऑप्शन रायटरला या ट्रान्झॅक्शनमध्ये ₹19,000 (₹25000 वजा 6000 - कमवलेला ऑप्शन प्रीमियम) चे निव्वळ नुकसान होईल. निफ्टी बँक इंडेक्स जितका जास्त स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल, तितके जास्त नुकसान असेल.

कालबाह्यतेवेळी 4.6 पेऑफ आणि नफा

जेव्हा कोणीतरी कॉल ऑप्शन खरेदी करतो, तेव्हा एक काउंटर पार्टी असणे आवश्यक आहे, ज्याने तो कॉल ऑप्शन विकला आहे. जर लाँग कॉल पोझिशनसाठी कमाल नुकसान भरलेल्या प्रीमियमच्या समान असेल तर त्याचा ऑटोमॅटिकरित्या अर्थ असा की शॉर्ट कॉल पोझिशनसाठी कमाल लाभ प्राप्त प्रीमियमच्या समान असेल.

त्याचप्रमाणे, जर लाँग कॉल पोझिशनसाठी कमाल लाभ अमर्यादित असेल, तर शॉर्ट कॉल पोझिशनसाठी कमाल नुकसान देखील अमर्यादित असणे आवश्यक आहे. शेवटी, जेव्हा लाँग कॉल पोझिशन नुकसान करते, तेव्हा शॉर्ट कॉल पोझिशन नफा देईल आणि त्याउलट. म्हणून, जर आम्हाला लाँग कॉल पे ऑफ समजले असेल तर शॉर्ट कॉल पे ऑफ चार्ट केवळ लाँग कॉल पे ऑफचा वॉटर फोटो असेल.

अशा प्रकारे 16200 निफ्टीवर, जेव्हा लाँग कॉल पोझिशनमुळे ₹115 चे नुकसान होते, तेव्हा शॉर्ट कॉल पोझिशन ₹115 चा नफा कमवेल. त्याचप्रमाणे 17000 साठी, जेव्हा लाँग कॉल 385 चा नफा कमावतो, तेव्हा शॉर्ट कॉल पोझिशन 385 गमावेल.

निफ्टी वाढण्यास सुरुवात होत असताना शॉर्ट कॉलची स्थिती धोक्यात येईल

शॉर्ट कॉल पोझिशनसाठी पे ऑफ चार्ट खाली दाखवला आहे. ऑप्शन विक्रेत्यासाठी कमाल लाभ, आधी स्पष्ट केल्याप्रमाणे, प्राप्त झालेल्या प्रीमियमच्या समान असेल (जसेपर्यंत निफ्टी स्ट्राईक प्राईसपेक्षा कमी राहते) तर कमाल नुकसान अमर्यादित असू शकते (जेव्हा निफ्टी बीईपीच्या वर जाण्यास सुरुवात करते).
शॉर्ट कॉल पोझिशनसाठी बीईपी X+P सह समान असेल. बीईपी पोझिशनपासून स्वतंत्र आहे (लाँग किंवा शॉर्ट), हे इन्स्ट्रुमेंट विशिष्ट आहे (कॉल ऑप्शन).

50 च्या लॉट साईझसाठी, करार मूल्य 50 *16500 = 825000 आहे. ऑप्शन विक्रेत्याला प्रीमियम प्राप्त झाला आहे. तथापि, त्याला मार्जिन भरावे लागेल. कारण ऑप्शन विक्रेत्यावर दायित्व आहे आणि त्याचे नुकसान अमर्यादित असू शकते, त्यामुळे तो सिस्टीमच्या स्थिरतेसाठी संभाव्य जोखीम असू शकतो.