स्टॉक मार्केट कोर्समधून डेरिव्हेटिव्ह काय आहेत हे जाणून घ्या

7.1 डेरिव्हेटिव्हचे प्रकार कोणते आहेत?

व्युत्पन्न हे दोन किंवा अधिक पक्षांदरम्यान एक करार आहे जे ओव्हर-द-काउंटर किंवा एक्सचेंज (ओटीसी) वर व्यापार करू शकतात. हे करार विविध मालमत्ता व्यापार करण्यासाठी वापरले जाऊ शकतात, परंतु ते त्यांच्या स्वत:च्या धोक्यांसह येतात. डेरिव्हेटिव्ह किंमती अंतर्निहित मालमत्तेतील हालचालींद्वारे निर्धारित केल्या जातात. हे वित्तीय साधने अनेकदा विशिष्ट बाजारपेठेत प्रवेश मिळविण्यासाठी वापरले जातात आणि जोखीम कमी करण्यासाठी ते विनिमय केले जाऊ शकतात.

डेरिव्हेटिव्हचे प्रकार

• फॉरवर्ड्स
  • फॉरवर्ड करार हा दोन पक्षांदरम्यान सानुकूलित करार आहे, जिथे आज मान्य केलेल्या किंमतीमध्ये भविष्यातील विशिष्ट तारखेला सेटलमेंट होते. फॉरवर्ड करारांची मुख्य वैशिष्ट्ये आहेत.
  • ते द्विपक्षीय करार आहेत आणि त्यामुळे पार्टीच्या धोक्यांचा सामना करतात.
  • प्रत्येक करार कस्टम डिझाईन केलेला आहे आणि म्हणूनच कराराचा आकार, समाप्ती तारीख आणि मालमत्ता प्रकार आणि गुणवत्तेच्या बाबतीत अद्वितीय आहे.
  • कराराची किंमत सामान्यपणे सार्वजनिक डोमेनमध्ये उपलब्ध नाही.
  • काँट्रॅक्ट कालबाह्य तारखेला ॲसेटच्या डिलिव्हरीद्वारे सेटल करणे आवश्यक आहे.
  • जर पार्टीला करार परत करायचे असेल तर ते अनिवार्यपणे त्याच काउंटर पार्टीकडे जावे लागेल, जे एकाधिकार परिस्थितीत असल्याने त्याला हवे असलेल्या किंमतीचा आदेश दिला जाऊ शकतो.

• फ्यूचर्स
  • भविष्यातील करार फ्यूचर्स एक्सचेंजवर प्रमाणित करार म्हणून ट्रेड केला जातो, जो एक्सचेंजच्या नियम आणि नियमांच्या अधीन असेल. हे भविष्यातील कराराचे मानकीकरण आहे जे दुय्यम बाजार व्यापार सुलभ करते.
  • भविष्यातील करार अंतर्निहित मालमत्तेच्या एका संख्येशी संबंधित आहे आणि केवळ संपूर्ण करारांवर व्यापार केला जाऊ शकतो आणि भविष्यातील करारांमध्ये आंशिक करारांच्या व्यापारास अनुमती नाही.
  • फ्यूचर काँट्रॅक्ट्सच्या अटी वाटाघाटीयोग्य नाहीत. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट ही आज सहमत असलेल्या किंमतीमध्ये पूर्वनिर्धारित भविष्यातील तारखेला कमोडिटी, सुरक्षा किंवा करन्सी खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी संघटित एक्सचेंजद्वारे जारी केलेली आर्थिक सुरक्षा आहे. मान्यताप्राप्त किंमतीला "फ्यूचर्स प्राईस" म्हणतात".

भविष्यातील कराराची महत्त्वाची वैशिष्ट्ये खाली दिली आहेत

• मानकीकरण

भविष्यातील कराराची महत्त्वाची वैशिष्ट्ये कराराचे मानकीकरण आहे. प्रत्येक फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट हा स्टँडर्ड स्पेसिफाईड क्वांटिटी, ग्रेड, कूपन रेट, मॅच्युरिटी इ. साठी आहे. करारांचे मानकीकरण संभाव्य खरेदीदार आणि विक्रेते प्राप्त करते आणि करारांची बाजारपेठ आणि तरलता वाढवते.

• क्लिअरिंग हाऊस

'फ्यूचर्स एक्स्चेंज' नावाची संस्था क्लिअरिंगहाऊस म्हणून कार्य करेल. भविष्यातील करारामध्ये, खरेदीदार आणि विक्रेत्याची जबाबदारी एकमेकांसाठी नाही परंतु करार पूर्ण करण्यासाठी क्लिअरिंग हाऊसकडे नाही, ज्यामुळे कोणत्याही व्यवहारावरील डिफॉल्ट जोखीम कमी होईल.

• वेळ पसरतो

स्पॉट किंमत आणि नोट्स कराराच्या भविष्यातील किंमतीमध्ये एक संबंध आहे. भविष्यातील करारांच्या किंमतीमध्ये हा संबंध अस्तित्वात आहे, जे एकाच कमोडिटी किंवा साधनावर आहेत परंतु ज्यामध्ये भिन्न समाप्ती तारखे आहेत. दोन करारांच्या किंमतींमधील फरक 'टाइम स्प्रेड' म्हणून ओळखला जातो, जो फ्यूचर्स मार्केटचा आधार आहे.

• मार्जिन

क्लिअरिंग हाऊस डिफॉल्ट रिस्क घेत असल्याने, या रिस्कपासून स्वत:चे संरक्षण करण्यासाठी, क्लिअरिंग हाऊसला सहभागींना मार्जिन मनी ठेवणे आवश्यक आहे, सामान्यत: कराराच्या फेस वॅल्यूच्या 5% ते 10% पर्यंत.

• एक्सचेंज आधारित ट्रेडिंग

व्यापार औपचारिक विनिमयावर होतो जो या व्यवहारांमध्ये सहभागी होण्यासाठी आणि या करारांचा व्यापार करण्यासाठी पक्षांसाठी यंत्रणा निर्धारित करण्यासाठी एक ठिकाण प्रदान करतो.

• कोणतीही डिफॉल्ट रिस्क नाही

भविष्यातील करारांमध्ये कोणतेही डिफॉल्ट रिस्क नाही कारण एक्सचेंज काउंटरपार्टी म्हणून कार्य करते आणि घर क्लिअर करण्याच्या मदतीने डिलिव्हरी आणि पेमेंटची हमी देते

फॉरवर्ड आणि फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्ट दरम्यान तुलना

स्वॅप्स

स्वॅप हा एक फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट व्यवस्था आहे, ज्यामध्ये दोन पार्टी वेगवेगळ्या फायनान्शियल साधनांमधून रोख प्रवाह किंवा दायित्व बदलतात. जरी साधने जवळपास काहीही असू शकतात, तरीही बहुतेक स्वॅपमध्ये कर्ज किंवा बाँड सारख्या कल्पनात्मक मुख्य रकमेवर आधारित रोख प्रवाह समाविष्ट असतात. मुद्दल सामान्यपणे हात बदलत नाही. प्रत्येक रोख प्रवाहासाठी स्वॅप एका पानाने तयार केले जाते.

स्वॅप्स एक्सचेंज ओरिएंटेड नाहीत आणि काउंटरवर ट्रेड केले जातात, सामान्यपणे डीलिंग बँकांमार्फत अभिमुख असते. स्वॅपचा वापर विविध प्रकारच्या धोक्यांसाठी केला जाऊ शकतो ज्यामध्ये इंटरेस्ट रेट रिस्क आणि करन्सी रिस्क यांचा समावेश होतो.

• सामान्यपणे वापरलेले दोन स्वॅप्स हे इंटरेस्ट रेट स्वॅप्स आणि करन्सी स्वॅप्स आहेत: -
  • इंटरेस्ट रेट स्वॅप

यामध्ये एकाच करन्सीमध्ये पक्षांदरम्यान केवळ व्याज संबंधित रोख प्रवाह बदलणे समाविष्ट आहे

• • करन्सी स्वॅप्स

यामुळे पक्षांदरम्यान मुख्य आणि स्वारस्य दोन्ही प्रकारे बदलणे आवश्यक आहे, ज्यामध्ये विपरीत दिशेच्या तुलनेत वेगवेगळ्या चलनात रोख प्रवाह होत आहे

• • • ऑप्शन्स

विकल्प हा करार म्हणून परिभाषित केला जाऊ शकतो, ज्याद्वारे एक पक्ष योग्य अधिकार प्राप्त करतो, परंतु विशिष्ट किंमतीवर विशिष्ट मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याचे दायित्व नाही. योग्य प्राप्त करणारी व्यक्ती ऑप्शन खरेदीदार किंवा ऑप्शन धारक म्हणून ओळखली जाते, तर इतर व्यक्ती (जो योग्य प्रमाणित करतो) हा ऑप्शन विक्रेता किंवा ऑप्शन रायटर म्हणून ओळखला जातो. खरेदीदाराला अशा पर्याय देण्याचा पर्याय विक्रेत्याला ऑप्शन प्रीमियम म्हणून ओळखले जाणारी रक्कम आकारली जाते.

पर्याय दोन प्रकारांमध्ये विभाजित केले जाऊ शकतात: कॉल्स आणि पुट्स. कॉल पर्याय धारकाला विशिष्ट किंमतीसाठी निर्दिष्ट तारखेला मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देतो तर धारकाला विशिष्ट किंमतीवर आणि वेळेवर मालमत्ता विकण्याचा अधिकार मिळतो. अशा करारातील निर्दिष्ट किंमत ही व्यायाम किंमत किंवा स्ट्राईक किंमत म्हणून ओळखली जाते आणि करारातील तारीख कालबाह्य तारीख किंवा व्यायाम तारीख किंवा मॅच्युरिटी तारीख म्हणून ओळखली जाते.

कराराअंतर्गत संरक्षित मालमत्ता किंवा सुरक्षा साधन किंवा कमोडिटीला अंतर्निहित मालमत्ता म्हटले जाते. त्यांमध्ये शेअर्स, स्टॉक्स, स्टॉक इंडायसेस, परदेशी चलने, बाँड्स, कमोडिटी, भविष्यातील करार इ. समाविष्ट आहेत. पुढील पर्याय अमेरिकन किंवा युरोपियन असू शकतात. युरोपियन पर्यायाचा अंतिम तारखेलाच वापर केला जाऊ शकतो तर मॅच्युरिटी तारखेपूर्वी कोणत्याही वेळी अमेरिकन पर्यायाचा वापर केला जाऊ शकतो.

• • • उदाहरण

समजा सिप्ला शेअरची वर्तमान किंमत प्रति शेअर ₹750 आहे. X मध्ये सिप्ला लिमिटेडचे 1000 शेअर्स आहेत आणि शेअरच्या किंमतीमध्ये कमी होण्याची शक्यता आहे. बीएसईमध्ये उपलब्ध पर्याय (पुट) करार रु. 800 आहे, पुढील दोन महिन्यांच्या डिलिव्हरीमध्ये. प्रीमियम खर्च प्रति शेअर ₹10 आहे. X रु. 800 च्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये प्रति शेअर 10 वर पुट ऑप्शन खरेदी करेल. या प्रकारे X ने स्टॉकच्या किंमतीच्या कमी होण्याची जोखीम काढून टाकली आहे. जर स्टॉकची किंमत ₹790 पेक्षा कमी असेल आणि जर किंमत व्यायामाच्या तारखेला ₹800 पेक्षा जास्त असेल तर X पुट पर्यायाचा वापर करेल. पर्यायांच्या बाबतीत, फॉरवर्ड आणि फ्यूचर्सच्या बाबतीत खरेदीदाराला मर्यादित नुकसान आणि अमर्यादित नफा क्षमता असते.

ऑप्शन काँट्रॅक्ट धारकाला काहीतरी करण्याचा अधिकार देते यावर भर देणे आवश्यक आहे. धारक त्याचा पर्याय वापरू शकतो किंवा कदाचित नाही. धारक परिस्थितीचे पुनर्मूल्यांकन करू शकतात आणि करारांची अंमलबजावणी किंवा त्याचे अमल त्याच्यासाठी फायदेशीर असल्याचे प्राप्त करू शकतात. पर्यायाचा वापर करण्यासाठी तो जबाबदार नाही. त्यामुळे, हा तथ्य फॉरवर्ड करार आणि भविष्यातील करारांमधून पर्याय वेगळे करतो, जिथे धारक अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याची जबाबदारी असतो. अलीकडेच भारतात, भारतीय रिझर्व्ह बँकेकडून परवानगी मिळाल्यानंतर बँकांना क्रॉस-करन्सी पर्याय लिहिण्याची परवानगी आहे.

• • • वॉरंट आणि कन्व्हर्टिबल

हमी आणि परिवर्तनीय हे आर्थिक व्युत्पन्नाच्या इतर महत्त्वाच्या श्रेणी आहेत, जे बाजारात वारंवार व्यापार केले जातात. वॉरंट हा एका ऑप्शन काँट्रॅक्टप्रमाणेच आहे जिथे धारकाला दिलेल्या कालावधीदरम्यान ठराविक किंमतीत विशिष्ट कंपनीच्या शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. दुसऱ्या शब्दांमध्ये, वॉरंट इन्स्ट्रुमेंट धारकाकडे जारी करणाऱ्या कंपनीकडून निश्चित किंमतीत विशिष्ट संख्येच्या शेअर्सची खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. जर धारक योग्य वापर करत असेल, तर ते जारी करणाऱ्या कंपनीच्या शेअर्सची संख्या वाढवते आणि त्यामुळे त्यांच्या भागधारकांच्या इक्विटी डायल्यूट होतात. बाँड्स आणि डिबेंचर्स सारख्या ज्येष्ठ सिक्युरिटीजशी संलग्न स्वीटनर्स म्हणून वॉरंट्स जारी केले जातात, जेणेकरून ते वॉल्यूम आणि किंमतीच्या बाबतीत त्यांच्या इक्विटी समस्यांमध्ये यशस्वी होतात. वॉरंट वेगवेगळे डिटॅच आणि ट्रेड केले जाऊ शकतात. वॉरंट अत्यंत अपेक्षित आणि फायदेशीर साधने आहेत, त्यामुळे त्यांच्यामध्ये ट्रेडिंग सावधगिरीने करणे आवश्यक आहे

परिवर्तनीय हे हायब्रिड सिक्युरिटीज आहेत जे निश्चित इंटरेस्ट आणि परिवर्तनीय रिटर्न सिक्युरिटीजचे मूलभूत गुणधर्म एकत्रित करतात. यामध्ये सर्वाधिक लोकप्रिय आहेत कन्व्हर्टिबल बाँड्स, कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स आणि कन्व्हर्टिबल प्राधान्य शेअर्स. याला इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह सिक्युरिटीज देखील म्हणतात. ते कन्व्हर्जन कालावधी, कन्व्हर्जन रेशिओ आणि कन्व्हर्जन प्राईस संदर्भात पूर्वनिर्धारित निर्दिष्ट अटींमध्ये जारी करणाऱ्या कंपनीच्या इक्विटी शेअर्समध्ये पूर्णपणे किंवा अंशत: रूपांतरित केले जाऊ शकतात.

डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील 7.2 सहभागी

डेरिव्हेटिव्ह बाजारातील सहभागींना खालील चार गटांमध्ये विस्तृतपणे वर्गीकृत केले जाऊ शकते:

हेजर्स

• जेव्हा एखादी व्यक्ती एक्सचेंज मार्केटमधील किंमतीच्या अस्थिरतेची जोखीम कमी करण्यासाठी फायनान्शियल मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करते, म्हणजेच, भविष्यातील किंमतीच्या हालचालींचा धोका कमी करते. हेजिंगच्या क्षेत्रातील डेरिव्हेटिव्ह हे सर्वात लोकप्रिय साधने आहेत. कारण डेरिव्हेटिव्ह त्यांच्या संबंधित अंतर्निहित मालमत्तेच्या पत्रव्यवहारात प्रभावी हेज असतात.

स्पेक्युलेटर्स

• ही सर्वात सामान्य बाजारपेठ उपक्रम आहे जी वित्तीय बाजारातील सहभागी व्यक्ती यात भाग घेतात. ही एक जोखीम उपक्रम आहे जी गुंतवणूकदार गुंतवणूक करतात. यामध्ये कोणत्याही फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट किंवा ॲसेटची खरेदी समाविष्ट आहे जी इन्व्हेस्टर भविष्यात लक्षणीयरित्या मौल्यवान बनण्याचे ठरवते. भविष्यात संभाव्य आकर्षक नफ्याची कमाई करण्याच्या उद्देशाने अंदाज चालवले जाते.

आर्बिट्रेजर्स

• मार्केटच्या किंमतीच्या अस्थिरतेचा फायदा घेऊन किंवा नफा घेऊन हे फायनान्शियल मार्केटमध्ये अत्यंत सामान्य नफा निर्माण उपक्रम आहे. बाँड्स, स्टॉक्स, डेरिव्हेटिव्ह इ. सारख्या फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंटच्या इन्व्हेस्टमेंटमध्ये उद्भवणार्या किंमतीच्या फरकापासून आर्बिट्रेजर्स नफा मिळतो.

7.3 ऑप्शन प्रीमियम म्हणजे काय?

ऑप्शन प्रीमियम ही व्यापारी पुट किंवा कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्टसाठी देय करणारी किंमत आहे. जेव्हा तुम्ही पर्याय खरेदी करता, तेव्हा तुम्हाला निश्चित कालावधीसाठी विशिष्ट किंमतीमध्ये त्याच्या अंतर्निहित बाजारपेठेत व्यापार करण्याचा अधिकार मिळत आहे. तुम्ही या हक्कासाठी देय केलेल्या किंमतीला ऑप्शन प्रीमियम म्हणतात.

पर्यायाच्या प्रीमियमचा आकार तीन मुख्य घटकांद्वारे प्रभावित केला जातो: अंतर्निहित बाजाराची किंमत, त्याची अस्थिरता (किंवा जोखीम) आणि समाप्तीचा पर्याय.

ऑप्शन प्रीमियमची गणना कशी केली जाते

ऑप्शनचे अंतर्गत मूल्य त्याच्या वेळेच्या मूल्यात जोडून ऑप्शन प्रीमियमची गणना केली जाते.

प्रीमियम= अंतर्गत मूल्य + वेळ मूल्य

त्यामुळे, जर कॉल ऑप्शनमध्ये ₹15 चे अंतर्गत मूल्य आणि ₹15 चे वेळ असेल तर तुम्हाला ते खरेदी करण्यासाठी ₹30 भरावे लागेल. पर्यायातून नफा मिळवण्यासाठी, जेव्हा अंतर्निहित बाजारपेठ स्ट्राईक किंमतीपेक्षा ₹30 पेक्षा जास्त असेल तेव्हा तुम्हाला त्याचा वापर करणे आवश्यक आहे.

ऑप्शन प्रीमियम आणि अंतर्गत मूल्य

• अंतर्गत मूल्य म्हणजे पर्यायाची स्ट्राईक किंमत आणि अंतर्निहित बाजारातील वर्तमान किंमतीमधील फरक होय. कॉल पर्यायांसाठी, अंतर्गत किंमतीमधून स्ट्राईक किंमत कमी करून अंतर्गत मूल्याची गणना केली जाते. पुट पर्यायांसाठी, विपरीत हे खरे आहे- अंतर्गत मूल्य स्ट्राईक किंमतीमधून अंतर्निहित किंमत कमी करून मोजले जाते.
• असे म्हणा की जेव्हा सध्या ₹50 मध्ये ट्रेडिंग होत असेल तेव्हा तुम्ही ₹44 साठी ABC स्टॉक खरेदी करण्याचा पर्याय विचारात घेत आहात. तुम्ही तुमचा पर्याय वापरू शकता आणि रु. 6 बनवू शकता, त्यामुळे पर्यायाचे अंतर्गत मूल्य रु. 6 आहे. जर ABC स्टॉक ₹44 पेक्षा कमी झाला तर ऑप्शनचे आंतरिक मूल्य ₹0 असेल.

ऑप्शन प्रीमियम आणि वेळ मूल्य

• कालबाह्य होण्याची वेळ ऑप्शन प्रीमियमच्या वेळेच्या मूल्यावर देखील परिणाम करते. कालबाह्य होण्यापूर्वी एका पर्यायाचा पर्याय जास्त असतो, तसेच अंतर्निहित बाजाराला वेळापर्यंत हडताळ किंमत जास्त करावी लागेल आणि त्याउलट. वरील आमचे उदाहरण सुरू ठेवत आहे, म्हणजे तुम्ही त्याच स्ट्राईक किंमतीसह परंतु वेगवेगळ्या समाप्तीसह एबीसी स्टॉकवर दोन कॉल पर्याय निवडत आहात. तुम्ही दीर्घ कालावधीसह पर्यायासाठी अधिक पैसे भरण्याचा विचार करू शकता, कारण तो तुम्हाला नफा मिळवण्यासाठी पर्याय वापरण्यास अधिक वेळ देतो.
• फॉलिंग टाइम वॅल्यूला टाइम डिके म्हणून ओळखले जाते, व्यापाऱ्यांना व्यवस्थापित करण्याची आवश्यकता असलेली रिस्क. कालबाह्य होण्याच्या जवळपासचा पर्याय म्हणून, वेळ डीके म्हणजे त्याचे मूल्य कमी होईल.
• वेळेचे आणखी एक प्रमुख पैलू म्हणजे बाजारातील अस्थिरता. अधिक अस्थिर मार्केट स्ट्राईक किंमतीच्या पलीकडे जाण्याची शक्यता अधिक आहे, याचा अर्थ अस्थिर मार्केट अनेकदा जास्त प्रीमियमसह येते.
• तुम्ही त्याच्या प्रीमियममधून त्याचे अंतर्गत मूल्य कमी करून ऑप्शनच्या वेळेचे मूल्य कॅल्क्युलेट करू शकता.
• असे म्हणा की ABC स्टॉकची मार्केट किंमत ₹50 आहे आणि तुम्ही ₹200 प्रीमियमसाठी ₹44 च्या स्ट्राईक किंमतीसह कॉल पर्याय खरेदी करा. त्यानंतर अंतर्गत मूल्य ₹6 (₹50 - ₹44) असेल आणि वेळ मूल्य ₹194 (₹200 - ₹6) असेल.

7.4 कमोडिटी म्हणजे काय?

कमोडिटीला सामान्यपणे कोणत्याही प्रकारच्या मूर्त वस्तू मानले जाते जे त्याच प्रकाराच्या इतर वस्तूंसह बदलता येऊ शकते. सिक्युरिटीज काँट्रॅक्ट्स (रेग्युलेशन) ॲक्टनुसार, 1956 (एससीआरए) "वस्तू" म्हणजे कृतीयोग्य क्लेम्स, पैसे आणि सिक्युरिटीज व्यतिरिक्त प्रत्येक प्रकारची चलनशील प्रॉपर्टी. वस्तूंचा वापर अधिकांशतः इतर वस्तू किंवा सेवांच्या उत्पादनातील इनपुट म्हणून केला जातो. धान्य, सोने, कच्चा तेल, तांबा, नैसर्गिक गॅस हे कमोडिटीचे काही उदाहरण आहेत.

कमोडिटी एक्सचेंज म्हणजे काय?

कमोडिटी एक्सचेंज हा एक एक्सचेंज आहे जिथे विविध कमोडिटी, डेरिव्हेटिव्ह प्रॉडक्ट्स, कृषी उत्पादने आणि इतर कच्च्या मालाचा व्यापार केला जातो.

गहू, बार्ले, साखर, मका, कॉटन, कोको, कॉफी, दूध उत्पादने, पोर्क बेलीज, तेल, धातू इत्यादींसारख्या वस्तूंमध्ये जगभरातील बहुतांश कमोडिटी बाजारपेठे सामान्यपणे वस्तूंवर भविष्यातील करार व्यापार करतात.

भारतातील प्रमुख कमोडिटी एक्सचेंज

• मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया
• नॅशनल मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया
• इंडियन कमोडिटी एक्सचेंज
• राष्ट्रीय कमोडिटी आणि डेरिव्हेटिव्ह एक्सचेंज

कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये कोणत्या प्रकारच्या कमोडिटी ट्रेड केल्या जातात?

भारतीय कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये व्यापार केलेल्या वस्तू सामान्यत: चार विभागात वर्गीकृत केल्या जातात. हे खालीलप्रमाणे आहेत:

कृषी कमोडिटी

• हे सामान्यपणे नष्ट होणारे कृषी उत्पादने असतात जसे सोयाबीन, कॉटन, चना, मका, साखर, गार बीज इ. सोयाबीन ऑईल, पाम ऑईल, गुवार गम इ. सारख्या प्रक्रियाकृत कृषी वस्तूंना देखील कृषी कमोडिटी म्हणून विचारात घेतले जाते.

बुलियन एन्ड जेम्स लिमिटेड

• या विभागामध्ये मुख्यतः सोने, चांदी आणि हीरे सारख्या मौल्यवान रत्नांचा समावेश होतो.

ऊर्जा कमोडिटी

• या विभागात प्रमुख ऊर्जा स्त्रोत म्हणून काम करणाऱ्या वस्तूंचा समावेश होतो. हे कमोडिटी दोन्ही प्रक्रिया न केलेल्या फॉर्ममध्ये ज्यामध्ये ते काढले आहेत किंवा विविध रिफाईन केलेल्या फॉर्ममध्ये किंवा रिफायनिंग / प्रक्रियेच्या बाय-प्रॉडक्ट्समध्ये ट्रेड केले जातात. कच्चा तेल, नैसर्गिक गॅस इत्यादी ऊर्जा वस्तूंचे उदाहरण आहेत.

धातूची कमोडिटी

• या विभागामध्ये कॉपर, ब्रास, इस्त्री, स्टील इ. सारख्या खनिज धातूतून किंवा प्रक्रिया केलेल्या विविध गैर-मौल्यवान धातूचा समावेश होतो.

कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट म्हणजे काय?

• कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह ही बाजारपेठ एक अशी जागा आहे, जिथे गुंतवणूकदार या कमोडिटीमध्ये व्यापार करणाऱ्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याऐवजी थेट कमोडिटीमध्ये गुंतवणूक करू शकतो.
• अन्य शब्दांत, कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट हे बाजारपेठ आहेत, जेथे व्यापार भविष्य/पर्याय/स्वॅप कराराद्वारे केला जातो. या करारांतर्गत, नावाप्रमाणेच, भविष्यातील तारखेला व्यवहार पूर्ण केला जातो.
• कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह बाजारपेठ हे गंभीर माहिती आणि बाजारातील भावनांचे सूचक आहेत. वस्तू किंवा सेवांच्या उत्पादनात वारंवार इनपुट म्हणून कमोडिटीचा वापर केला जात असल्याने, कमोडिटीच्या किंमतीमध्ये अनिश्चितता आणि अस्थिरता आणि कच्च्या मालामुळे व्यवसायाचा वातावरण अनिश्चित, अप्रत्याशित आणि अनपेक्षित धोक्यांच्या अधीन असतो.

कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह कॉन्ट्रॅक्ट म्हणजे काय?

• एक डेरिव्हेटिव्ह करार, ज्यामध्ये कमोडिटी आहे, 'कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह' करार म्हणून ओळखले जाते. कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काँट्रॅक्ट:
• (i) अशा वस्तूंच्या वितरणासाठी, जे केंद्र सरकारने अधिकृत राजपत्रात अधिसूचित केले जाऊ शकतात आणि जे तयार वितरण करार नाही; किंवा
• (ii) फरकांसाठी, जे अंतर्निहित वस्तू किंवा उपक्रम, सेवा, हक्क, स्वारस्य आणि कार्यक्रमांच्या किंमती किंवा निर्देशांक कडून आपले मूल्य प्राप्त करते, जे केंद्र सरकारद्वारे मंडळाशी सल्लामसलत करून अधिसूचित केले जाऊ शकतात, परंतु डेरिव्हेटिव्हच्या परिभाषेत उप-कलम (ए) आणि (बी) मध्ये संदर्भित सिक्युरिटीजचा समावेश होत नाही.

कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचे फायदे

कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट कमोडिटी वॅल्यू चेन सहभागींना विविध प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष लाभ प्रदान करते. कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचे प्रमुख लाभ खालीलप्रमाणे आहेत:

• किंमत शोध

किंमतीच्या शोधासाठी आणि भौतिक बाजारातील सहभागींना त्यांची किंमत कमी करण्यासाठी सक्षम करण्यासाठी एक राष्ट्रव्यापी व्यासपीठ प्रदान करते

• हेजिंग किंमत जोखीम

डेरिव्हेटिव्ह नसल्यास, लहान उत्पादक आणि अंतिम वापरकर्त्यांसारखे विविध मूल्य साखळी सहभागी त्यांची किंमत जोखीम ठेवण्यासाठी, वस्तूची आगाऊ किंमत संकेत मिळविण्यासाठी आणि विक्रीचा वेळ, पीक घेण्याबाबत माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी एक अमूल्य साधन गमावतात

• गुंतवणूकीची संधी

कोणत्याही कमोडिटीमधील यशस्वी डेरिव्हेटिव्ह करार वेअरहाऊसिंग, असे सुविधा ज्यामुळे वेअरहाऊसिंग आणि बँकांद्वारे फायनान्सिंग प्लेज करण्याची सुविधा उपलब्ध होते

• विविधता

कमोडिटी किंमती पुरवठा-मागणीची गतिशीलता, हवामानाची स्थिती, भौगोलिक-राजकीय तणाव आणि नैसर्गिक आपत्ती यांच्यात मोठ्या प्रमाणात आहेत. त्यानुसार, कमोडिटी हे एक स्वतंत्र मालमत्ता वर्ग आहेत आणि एखाद्याच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये वैविध्यतेचे प्रभावी मार्ग सिद्ध करू शकतात.

कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटसाठी रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क

• भारतातील कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचे नियमन कोण करते?

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) सप्टेंबर 28, 2015 पासून भारतातील कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह बाजारपेठेचे नियमन करते. सप्टेंबर 28, 2015 पूर्वी, कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट अर्स्टव्हाईल फॉरवर्ड मार्केट्स कमिशन (एफएमसी) द्वारे नियमित केले गेले.

• कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचे नियमन करण्याची आवश्यकता काय आहे?

स्टॉक एक्सचेंज, क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन्स आणि ब्रोकिंग हाऊससह मार्केट संस्थांच्या ट्रेडिंग, क्लिअरिंग, सेटलमेंट आणि मॅनेजमेंटमध्ये नियमन आणि पारदर्शकता सुनिश्चित करण्यासाठी आणि मार्केटप्लेसची अखंडता राखण्यासाठी आवश्यक आहे, जेणेकरून विविध भागधारक आणि गुंतवणूकदारांचे स्वारस्य संरक्षित आणि प्रोत्साहित करता येईल.

• भारतात कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह मार्केट कार्यरत असलेली विस्तृत नियामक फ्रेमवर्क काय आहे?

कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह बाजाराच्या नियामक चौकटीमध्ये भारत सरकार, सिक्युरिटीज आणि एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया सेबी आणि सेबी मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंज / क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन्सचा समावेश होतो जे त्यांच्या सदस्यांवर पर्यवेक्षण कार्य करतात.