स्टॉक मार्केट कोर्समधून म्युच्युअल फंडची मूलभूत बाबी शिका

9.1. म्युच्युअल फंड्स

म्युच्युअल फंड हा एक इन्व्हेस्टमेंट प्रोग्राम आहे जो व्यावसायिकरित्या त्याच्या गुंतवणूकीमध्ये व्यवस्थापित आणि विविधता.

या प्रक्रियेमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी रिटेल गुंतवणूकदारांच्या निधीचा वापर करून व्यावसायिकांचा समावेश होतो गुंतवणूक उत्पादनांचा काळजीपूर्वक निवडलेला सेट विविधतापूर्ण पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी. म्युच्युअल फंड व्यवस्थापित करण्यासाठी जबाबदार असलेले व्यावसायिक म्हणून ओळखले जातात फंड मॅनेजर्स.

फंड मॅनेजर स्टॉक मार्केट कसे काम करते याबाबत एक तज्ज्ञ आहे. त्याचे/तिचे उद्दीष्ट एक विशिष्ट मार्केट इंडेक्स करणारा पोर्टफोलिओ तयार करणे आहे.

मात्र तुम्हाला पिझ्झा खरेदी करायचा असेल मात्र तुमच्याकडे असलेले पैसे आहेत जे पिझ्झाच्या अर्ध्या किंमतीचे आहेत. येथे केवळ एकमेव उपाय म्हणजे अन्य व्यक्ती शोधणे, जे तुमच्यासोबत पिझ्झाच्या दुसऱ्या अर्ध्या खरेदी करण्यात स्वारस्य आहे.

का? कारण -

1. पिझ्झा शॉप तुम्हाला केवळ अर्ध्या पिझ्झा विकू शकणार नाही; आणि
2. असे केल्याने तुम्हाला हवे असलेल्या पिझ्झाची अचूक रक्कम तुम्ही खर्च करू इच्छित असलेल्या पैशांच्या अचूक रकमेवर मिळेल.

म्युच्युअल फंडचे फायदे

• सोपी संकल्पना

म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टमेंटची संकल्पना आणि मॅनेजमेंट खूपच सोपी आहे. तुम्ही फंड निवडला आणि त्यामध्ये इन्व्हेस्ट कराल आणि उर्वरित निर्णय फंड मॅनेजरद्वारे हाताळले जातील

• विविध प्रॉडक्ट्स

म्युच्युअल फंड उद्योग मोठ्या प्रमाणात योजना देऊ करते. गुंतवणूकीच्या कालावधीच्या आधारावर बाजारात उपस्थित असलेल्या विविध प्रकारच्या गुंतवणूकदारांना आणि गुंतवणूकदारांची जोखीम क्षमता पूर्ण करण्यासाठी ते तयार केले जातात

• आमच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता

म्युच्युअल फंड हे विविध प्रकारच्या इन्व्हेस्टमेंट प्रॉडक्ट्सचा सेट आहे. जेव्हा आम्ही म्युच्युअल फंडमध्ये पैसे ठेवतो, तेव्हा ते ऑटोमॅटिकरित्या तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणते.

• प्रोफेशनल फंड मॅनेजमेंट

म्युच्युअल फंडमध्ये आमचे पैसे ठेवण्याचा सर्वात मोठा फायदा आमच्या इन्व्हेस्टमेंटला प्राप्त होणाऱ्या व्यावसायिक मॅनेजमेंटमधून येतो

9.2 म्युच्युअल फंडसाठी रेग्युलेटरी बॉडी काय आहे?

म्युच्युअल फंडशी संबंधित, सेबी इन्व्हेस्टरच्या स्वारस्याचे संरक्षण करण्यासाठी पॉलिसी तयार करते, नियमन करते आणि पर्यवेक्षण करते. 1993 मध्ये म्युच्युअल फंडसाठी सेबीने अधिसूचित नियम. त्यानंतर, खासगी क्षेत्रातील संस्थांनी प्रायोजित म्युच्युअल फंडला भांडवली बाजारपेठेत प्रवेश करण्यास अनुमती दिली गेली. 1996 मध्ये नियमांची पूर्णपणे सुधारणा करण्यात आली आणि त्यानंतर वेळोवेळी सुधारणा केली गेली. गुंतवणूकदारांचे स्वारस्य संरक्षित करण्यासाठी सेबीने वेळोवेळी म्युच्युअल फंडमध्ये परिपत्रकांमार्फत मार्गदर्शक तत्त्वे जारी केली आहेत.

परदेशी संस्थांनी प्रोत्साहित केलेल्या सार्वजनिक क्षेत्राद्वारे किंवा खासगी क्षेत्रातील संस्थांद्वारे प्रोत्साहित केलेले सर्व म्युच्युअल फंड समान नियमांद्वारे नियंत्रित केले जातात. या म्युच्युअल फंडसाठी नियामक आवश्यकतांमध्ये कोणतेही अंतर नाही आणि सर्व सेबीद्वारे देखरेख आणि तपासणीच्या अधीन आहेत

भारतातील म्युच्युअल फंड असोसिएशन (एएमएफआय)

एएमएफआय ही देशाच्या सर्व म्युच्युअल फंडसाठी उद्योग-मानक संस्था आहे. म्युच्युअल फंड उद्योगाविषयी गुंतवणूकदारांची जागरुकता पसरविण्याचे उद्दीष्ट असलेली ही ना-नफा संस्था आहे

AMFI चे उद्दिष्टे

• संघटनेअंतर्गत कार्यरत असलेल्या प्रत्येक म्युच्युअल फंडसाठी नैतिक आणि एकसमान व्यावसायिक मानकांची रूपरेषा देण्यासाठी;
• आपल्या सदस्य आणि गुंतवणूकदारांना नैतिक व्यवसाय पद्धती आणि नियमन राखण्यासाठी प्रोत्साहित करणे;
• एएमसी, एजंट, वितरक, सल्लागार आणि भांडवली बाजारातील इतर संस्था त्यांच्या मार्गदर्शक तत्त्वांचे पालन करण्यासाठी मिळवण्यासाठी;
• इन्व्हेस्टरना त्यांची तक्रार हवे करण्यास आणि फंड मॅनेजर किंवा फंड हाऊससापेक्ष तक्रार रजिस्टर करण्यास मदत करणे;
• म्युच्युअल फंड सेक्टरवर माहिती वितरित करणे आणि विविध फंडवर संशोधन आणि कार्यशाळा आयोजित करणे; आणि
• देशभरातील सुरक्षित म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टमेंट संबंधित नियमांबद्दल जागरुकता पसरविण्यासाठी

म्युच्युअल फंड कसे सेट-अप केले जाते?

• म्युच्युअल फंड हा ट्रस्टच्या स्वरूपात स्थापित केला जातो, ज्यामध्ये स्पॉन्सर, ट्रस्टी, ॲसेट मॅनेजमेंट कंपनी (एएमसी) आणि कस्टोडियन आहे. कंपनीचा प्रवर्तक म्हणून एकापेक्षा जास्त प्रायोजक किंवा एकापेक्षा जास्त प्रायोजकाने विश्वास स्थापित केला आहे. म्युच्युअल फंडचे ट्रस्टी युनिट धारकांच्या फायद्यासाठी त्यांची प्रॉपर्टी धारण करतात. सेबीने मान्यताप्राप्त एएमसी विविध प्रकारच्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करून निधी व्यवस्थापित करते.
• कस्टोडियन, ज्यांना सेबीसोबत नोंदणी करणे आवश्यक आहे, त्यांच्या कस्टडीमध्ये फंडाच्या विविध स्कीमच्या सिक्युरिटीज आहेत. विश्वस्त व्यक्ती एएमसी वरील अधीक्षण आणि दिशानिर्देशाच्या सामान्य शक्तीसह वेस्टिजमध्ये आहेत.
• ते म्युच्युअल फंडद्वारे सेबी नियमांच्या कामगिरी आणि अनुपालनावर देखरेख ठेवतात. सेबीच्या नियमांनुसार ट्रस्टी कंपनी किंवा ट्रस्टी मंडळाच्या संचालकांपैकी किमान दोन-तिसऱ्यांना स्वतंत्र असणे आवश्यक आहे म्हणजेच ते प्रायोजकांशी संबंधित नसावे. तसेच, एएमसी च्या संचालकांपैकी 50% स्वतंत्र असणे आवश्यक आहे. कोणतीही स्कीम सुरू करण्यापूर्वी सर्व म्युच्युअल फंडची सेबीसोबत नोंदणी करणे आवश्यक आहे.

9.3 NAV म्हणजे काय?

• म्युच्युअल फंडच्या विशिष्ट स्कीमची परफॉर्मन्स निव्वळ ॲसेट वॅल्यू (एनएव्ही) द्वारे दर्शविली जाते. म्युच्युअल फंड सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टरकडून गोळा केलेल्या पैशांची इन्व्हेस्टमेंट करतात. सोप्या शब्दांमध्ये, एनएव्ही ही योजनेद्वारे आयोजित सिक्युरिटीजची बाजार मूल्य आहे. सिक्युरिटीजचे बाजार मूल्य प्रत्येक दिवशी बदलत असल्याने, योजनेची एनएव्ही दिवसाच्या आधारावर बदलते
• एनएव्ही प्रति युनिट ही कोणत्याही विशिष्ट तारखेला योजनेच्या एकूण युनिट्सच्या संख्येद्वारे विभाजित योजनेच्या सिक्युरिटीजची बाजार मूल्य आहे. उदाहरणार्थ, जर म्युच्युअल फंड योजनेच्या सिक्युरिटीजचे बाजार मूल्य ₹200 लाख आहे आणि म्युच्युअल फंडने प्रत्येकी ₹10 चे 10 लाख युनिट्स इन्व्हेस्टरला जारी केले असतील, तर फंडचे एनएव्ही प्रति युनिट ₹20 (i.e.200 लाख/10 लाख) आहे. म्युच्युअल फंडद्वारे दररोज एनएव्ही जाहीर करणे आवश्यक आहे

म्युच्युअल फंडची निव्वळ मालमत्ता काय आहे आणि त्यांचे मूल्य कसे आहे?

म्युच्युअल फंडच्या निव्वळ मालमत्तेमध्ये म्युच्युअल फंड स्कीमच्या स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्ट केलेल्या सर्व संसाधनांचा समावेश होतो.

म्युच्युअल फंडची निव्वळ मालमत्ता खालीलप्रमाणे मोजली जाते:

एनएव्हीची वारंवार गणना किती केली जाते?

प्रत्येक फंडच्या एनएव्हीची गणना प्रत्येक मार्केट डे (बिझनेस डे) च्या शेवटी केली जाते, ज्यामध्ये फंड किंवा स्कीम इन्व्हेस्ट केली जाते त्या सिक्युरिटीजच्या क्लोजिंग मार्केट प्राईसच्या आधारावर केली जाते. एनएव्हीमधील कोणतेही बदल म्युच्युअल फंड योजनेच्या मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये वाढ किंवा डीप दर्शवितात.

म्युच्युअल फंडमध्ये समाविष्ट 9.4 जोखीम

"म्युच्युअल फंड मार्केट रिस्कच्या अधीन आहेत. स्कीम संबंधित सर्व डॉक्युमेंट काळजीपूर्वक वाचा." ही लाईन खूपच लोकप्रिय आहे. आपण सर्वांनी हे टीव्ही जाहिरातींमध्ये ऐकले आहे. त्यामुळे, हे आम्हाला काय सांगते - होय, म्युच्युअल फंड केवळ मार्केट रिस्कच्या अधीन नाहीत तर इतर विविध प्रकारच्या रिस्कच्या अधीन आहेत.

म्युच्युअल फंडमध्ये समाविष्ट असलेले काही रिस्क खाली दिले आहेत: -

मार्केट रिस्क

कोणत्याही तपासणीच्या वाहनासाठी सर्वात ज्ञात आणि सामान्य धोका म्हणजे मार्केट रिस्क. बाजारपेठेची जोखीम म्हणजे बाजारपेठ किंवा अर्थव्यवस्था कमी होण्याची शक्यता असते, ज्यामुळे वैयक्तिक अपेक्षा प्रदर्शनाच्या कमीत कमी प्रमाणात सन्मान गमावतो.

महागाई जोखीम

वित्तपुरवठा खर्च वाढवण्याच्या धोक्यामुळे तुमची सामायिक मालमत्ता मोठ्या प्रमाणात कमी होईल. जेव्हा वित्तपुरवठा खर्च वाढतो, तेव्हा सुरक्षा खर्च कमी होतो आणि सामान्य मालमत्ता त्यानंतर डिके होऊ शकते. मूलभूत अटींमध्ये, जर तुमची सामायिक मालमत्ता दरवर्षी 10% करते आणि मूलभूत वस्तूंसाठी सामान्य खर्च 6% वाढवते तर तुम्ही तुमच्या उपक्रमांमधून निव्वळ परतावा म्हणून केवळ 4% सोबत शिल्लक आहात.

अस्थिरता जोखीम

मार्केट इन्स्ट्रुमेंटच्या अस्थिरतेमध्ये बदल झाल्यामुळे सिक्युरिटीजच्या किंमतीमधील बदलामुळे होणाऱ्या नुकसानीची रिस्क. बाजारातील अस्थिरता बाजारात व्यापार केल्या जाणाऱ्या साधनाच्या किंमतीतील बदलाची स्तर दर्शविते.

इंटरेस्ट रेट रिस्क

इंटरेस्ट रेट्समध्ये वाढ झाल्यामुळे फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीजची वॅल्यू कमी होण्याची रिस्क इंटरेस्ट रेट रिस्क म्हणून ओळखली जाते.

म्युच्युअल फंडमध्ये समाविष्ट रिस्क आम्ही कसे मोजवू?

• अल्फा

अल्फा ही योजनेद्वारे घेतलेल्या जोखीमसाठी बाजारपेठ बेंचमार्कशी संबंधित अतिरिक्त परतावा आहे. फक्त, बेंचमार्क इंडेक्सच्या तुलनेत फंडने किती चांगला काम केला आहे हे मोजते. उदाहरणार्थ, जर निफ्टी 50 इंडेक्सने मागील वर्षात 10% डिलिव्हर केले आणि निफ्टी 50 डिलिव्हर 11% सापेक्ष फंड बेंचमार्क केला, तर अल्फा आहे +1%. आणि जर फंड केवळ 8% अंतर्गत आणि प्राप्त झाला तर अल्फा -2% आहे.

म्हणूनच, फंड मॅनेजर कसे चांगले फंड चालवतो यावर अवलंबून ॲक्टिव्हपणे मॅनेज केलेल्या फंडमध्ये पॉझिटिव्ह किंवा निगेटिव्ह अल्फा असू शकतात. खरं तर, सकारात्मक अल्फा तयार करणे हा सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेल्या फंडमध्ये गुंतवणूक करणाऱ्या व्यक्तीचा संपूर्ण सार आहे. दुसऱ्या बाजूला, इंडेक्स फंड कोणताही अल्फा तयार करणार नाहीत.

• बीटा

बीटा ही सामान्यपणे वापरलेली जोखीम उपाय आहे आणि त्याच्या बेंचमार्क सापेक्ष स्टॉक किंवा म्युच्युअल फंडच्या रिटर्नची तुलनात्मक अस्थिरता कॅल्क्युलेट करते. त्यामुळे, बीटा केवळ मालमत्तेची नातेवाईक जोखीम स्पष्ट करते आणि मालमत्तेची अंतर्भूत जोखीम देत नाही.

बीटा बेंचमार्कसापेक्ष मोजले जाते. दुसऱ्या शब्दांमध्ये, स्टॉक मार्केटचा डिफॉल्ट बीटा किंवा बेंचमार्क नेहमीच संख्यात्मक मूल्य 1 असेल. म्युच्युअल फंड रिटर्न बेंचमार्कसापेक्ष मोजले जात असल्याने, बीटाचे मूल्य काहीही असू शकते.

उदाहरणार्थ, जर म्युच्युअल फंड स्कीमचा बीटा 1 असेल, तर त्याचा अर्थ बेंचमार्क नुसार फंड हलवणे आहे. त्यामुळे जर निफ्टी 50 1% पर्यंत वाढते, तर फंड 1% पर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे. त्याला दुसऱ्या प्रकारे ठेवण्यासाठी, इंडेक्स फंडचा बीटा 1 आहे.

त्याचप्रमाणे, फंडचा बीटा 1 पेक्षा जास्त असल्याचे सांगा. गृहीत धरा की ते 1.5 आहे. त्यामुळे, जर निफ्टी 50 1% पर्यंत वाढत असेल, तर निफ्टी 50 सापेक्ष निधीची मानक 1.5% पर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे. समान पॅटर्नचे अनुसरण केले जाते जिथे बीटा 1 पेक्षा कमी असेल.

स्टँडर्ड डिव्हिएशन

• मानक विचलन त्याच्या माध्यमातून डाटाचे विस्तार मोजते. आणि म्युच्युअल फंडच्या दृष्टीकोनातून, हे फंडची अस्थिरता किंवा जोखीम दर्शविते.
• उदाहरणार्थ, म्युच्युअल फंड काही कालावधीत 10% सरासरी रिटर्न डिलिव्हर करते असे म्हणूया. परंतु अपेक्षेप्रमाणे, या फंडमध्ये काही चांगले महिने आणि काही खराब महिने आहेत ज्यात +20% आणि -15% दरम्यान रिटर्न येत आहेत.
• म्युच्युअल फंड एनएव्हीमधील रिटर्नचा हा अप आणि डाउन ट्रॅजेक्टरी म्हणजे स्टँडर्ड डिव्हिएशन जे कॅप्चर करते आणि वार्षिक क्रमांक म्हणून सादर करते.
• उदाहरणार्थ, चला असे म्हणूया की हा फंड 10% सरासरी रिटर्न देतो आणि 3% चा स्टँडर्ड डिव्हिएशन आहे. अंगूठाचे नियम म्हणून, याचा अर्थ आहे कालावधीच्या 68%. तुम्ही फंडचे रिटर्न कमी मूल्य 7% (10%-3%) आणि 13% (10% + 3%) दरम्यान असावे अशी अपेक्षा करू शकता.
• नियम म्हणून, प्रमाणित विचलन अधिक असल्यास, म्युच्युअल फंडला ऐतिहासिक आधारावर अधिक अस्थिर करणे आवश्यक आहे. सामान्यपणे, सेक्टरल फंड किंवा बँकिंग आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड आणि अगदी स्मॉल कॅप फंड या फंडसह वार्षिक रिटर्नमध्ये उच्च अस्थिरतेमुळे उच्च प्रमाणित विचलन असेल.

9.5 म्युच्युअल फंड्स विविध प्रकार कोणते आहेत?

मॅच्युरिटी कालावधीनुसार योजना

म्युच्युअल फंड योजना त्याच्या मॅच्युरिटी कालावधीनुसार ओपन-एंडेड योजना किंवा क्लोज-एंडेड योजनेमध्ये वर्गीकृत केली जाऊ शकते.

• ओपन-एंडेड फंड/स्कीम

ओपन-एंडेड फंड किंवा स्कीम ही सबस्क्रिप्शनसाठी आणि सलग आधारावर रिपर्चेजसाठी उपलब्ध आहे. या योजनांमध्ये निश्चित मॅच्युरिटी कालावधी नाही. इन्व्हेस्टर दररोज घोषित केलेल्या प्रति युनिट नेट ॲसेट वॅल्यू (एनएव्ही) वर सुविधाजनकपणे युनिट्स खरेदी आणि विक्री करू शकतात. ओपन-एंड स्कीमची प्रमुख वैशिष्ट्ये लिक्विडिटी आहे.

• क्लोज-एंडेड फंड/स्कीम

क्लोज-एंडेड फंड किंवा स्कीममध्ये निर्धारित मॅच्युरिटी कालावधी उदा. 3-5 वर्षे. स्कीम सुरू करतेवेळी फक्त विनिर्दिष्ट कालावधी दरम्यानच सबस्क्रिप्शनसाठी फंड उपलब्ध आहे. गुंतवणूकदार नवीन फंड ऑफरच्या वेळी योजनेमध्ये गुंतवणूक करू शकतात आणि त्यानंतर ते ज्या युनिट्स सूचीबद्ध आहेत त्या स्टॉक एक्सचेंजवर योजनेच्या युनिट्स खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. गुंतवणूकदारांना बाहेर पडण्याचा मार्ग प्रदान करण्यासाठी, काही क्लोज-एंडेड फंड एनएव्ही संबंधित किंमतीमध्ये नियमित पुनर्खरेदीद्वारे म्युच्युअल फंडला युनिट्सची परत विक्री करण्याचा पर्याय देतात. सेबी नियमानुसार गुंतवणूकदारांना किमान एक निर्गमन मार्ग प्रदान केला जातो म्हणजेच पुनर्खरेदी सुविधा किंवा स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करून

गुंतवणूकीच्या उद्दिष्टानुसार योजना

गुंतवणूकीच्या उद्दिष्टाचा विचार करून विकास योजना, उत्पन्न योजना किंवा संतुलित योजना म्हणूनही वर्गीकृत केली जाऊ शकते. अशा स्कीम पूर्वी वर्णन केल्याप्रमाणे ओपन-एंडेड किंवा क्लोज-एंडेड स्कीम असू शकतात.

• वृद्धी / इक्विटी अभिमुख योजना

वृद्धी निधीचा उद्देश मध्यम ते दीर्घकालीन कालावधीसाठी भांडवली प्रशंसा प्रदान करणे आहे. अशा योजना सामान्यपणे त्यांच्या कॉर्पसचा एक प्रमुख भाग इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करतात. अशा फंडमध्ये तुलनात्मकरित्या हाय रिस्क आहेत. ही योजना लाभांश पर्याय, वाढ इ. सारख्या गुंतवणूकदारांना विविध पर्याय प्रदान करतात आणि गुंतवणूकदार त्यांच्या प्राधान्यांनुसार पर्याय निवडू शकतात. गुंतवणूकदारांनी ॲप्लिकेशन फॉर्ममध्ये पर्याय दर्शवावा. म्युच्युअल फंड इन्व्हेस्टरना नंतरच्या तारखेला पर्याय बदलण्याची परवानगी देतात. दीर्घकालीन दृष्टीकोन असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी विकास योजना चांगली आहेत.

• उत्पन्न/कर्ज अभिमुख योजना

इन्कम फंडचे उद्दीष्ट हे इन्व्हेस्टरना नियमित आणि स्थिर उत्पन्न प्रदान करणे आहे. अशा स्कीम सामान्यपणे बाँड्स, कॉर्पोरेट डिबेंचर्स, सरकारी सिक्युरिटीज आणि मनी मार्केट साधनांसारख्या निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करतात. इक्विटी स्कीमच्या तुलनेत अशा फंड कमी जोखीम असतात. तथापि, भांडवली प्रशंसाची संधीही अशा निधीमध्ये मर्यादित आहेत. देशातील इंटरेस्ट रेट्समध्ये बदल झाल्यामुळे अशा फंडच्या एनएव्हीवर परिणाम होतो. जर इंटरेस्ट रेट कमी झाल्यास, अशा फंडचे एनएव्ही अल्प कालावधीत वाढण्याची शक्यता आहे आणि त्याउलट. तथापि, दीर्घकालीन गुंतवणूकदार या उतार-चढावांविषयी चिंता करू शकत नाहीत.

• संतुलित/हायब्रिड योजना

संतुलित योजनांचा उद्देश वृद्धी आणि नियमित उत्पन्न दोन्ही प्रदान करणे आहे कारण अशा योजनांमध्ये इक्विटी आणि निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये त्यांच्या ऑफर कागदपत्रांमध्ये दर्शविलेल्या प्रमाणात गुंतवणूक करणे आहे. मध्यम वाढीच्या शोधात असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी हे योग्य आहेत. ते सामान्यपणे इक्विटी आणि डेब्ट साधनांमध्ये 40-60% इन्व्हेस्ट करतात. स्टॉक मार्केटमधील शेअर किंमतीमधील चढउतारांमुळे हे फंड देखील प्रभावित होतात. तथापि, प्युअर इक्विटी फंडच्या तुलनेत अशा फंडचे एनएव्ही कमी अस्थिर असण्याची शक्यता आहे.

मनी मार्केट किंवा लिक्विड स्कीम

या योजना देखील उत्पन्न योजना आहेत आणि त्यांचे उद्दीष्ट सहज लिक्विडिटी, भांडवल संरक्षण आणि मध्यम उत्पन्न प्रदान करणे आहे. या योजनांमध्ये केवळ खजानाचे बिल, ठेवीचे प्रमाणपत्र, व्यावसायिक कागदपत्र आणि इंटर-बँक कॉल मनी, सरकारी सिक्युरिटीज इ. सारख्या अल्पकालीन साधनांमध्ये गुंतवणूक केली जाते. या योजनांवरील परतावा इतर निधीच्या तुलनेत खूप कमी चढउतार करतात. हे फंड कॉर्पोरेट आणि वैयक्तिक गुंतवणूकदारांसाठी अल्प कालावधीसाठी त्यांचे अतिरिक्त फंड पार्क करण्यासाठी योग्य आहेत.

गिफ्ट फंड

हे फंड विशेषत: सरकारी सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करतात. शासकीय सुरक्षांना कोणतीही डिफॉल्ट जोखीम नसते. उत्पन्न किंवा कर्ज-अभिमुख योजनांच्या बाबतीत व्याज दर आणि इतर आर्थिक घटकांमध्ये बदल झाल्यामुळे या योजनांचे एनएव्ही सुद्धा चढउतार होतात.

इंडेक्स फंड इंडेक्स

निधी बीएसई सेन्सिटिव्ह इंडेक्स (सेन्सेक्स), एनएसई 50 इंडेक्स (निफ्टी) इ. सारख्या विशिष्ट इंडेक्सच्या पोर्टफोलिओची पुनरावृत्ती करतात. ही योजना इंडेक्स समाविष्ट असलेल्या त्याच वजनात सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करतात. अशा स्कीमचे एनएव्ही इंडेक्समध्ये वाढ किंवा घसरण्यानुसार वाढेल किंवा घसरतील, तरीही तांत्रिक अटींमध्ये "ट्रॅकिंग त्रुटी" म्हणून ओळखलेल्या काही घटकांमुळे त्याच टक्केवारीद्वारे अचूकपणे वाढत जाणार नाही. या संदर्भात म्युच्युअल फंड स्कीमच्या ऑफर डॉक्युमेंटमध्ये आवश्यक डिस्क्लोजर केले जातात.

9.6 भारतातील म्युच्युअल फंड धारकांना कोणते हक्क उपलब्ध आहेत?

म्युच्युअल फंडवरील सेबीच्या नियमांनुसार, इन्व्हेस्टरला येथे पात्र आहे:

1. म्युच्युअल फंडद्वारे युनिट सर्टिफिकेट प्राप्त झाल्याच्या तारखेपासून 6 आठवड्यांच्या आत तुमच्या शीर्षकाची पुष्टी करणारे युनिट सर्टिफिकेट किंवा अकाउंट स्टेटमेंट प्राप्त करा.
2. इन्व्हेस्टमेंट पॉलिसी, इन्व्हेस्टमेंट उद्दिष्टे, फायनान्शियल स्थिती आणि योजनेच्या सामान्य व्यवहारांविषयी माहिती प्राप्त करा
3. त्यांच्या घोषणापत्राच्या 30 दिवसांच्या आत लाभांश प्राप्त करा आणि विमोचन किंवा पुन्हा खरेदीच्या तारखेपासून 10 दिवसांच्या आत विमोचन किंवा पुनर्खरेदीची प्रक्रिया प्राप्त करा.
4. ट्रस्टीज त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटवर प्रतिकूल असलेल्या कोणत्याही माहितीविषयी माहिती देण्यासाठी आवश्यक असल्याप्रमाणे युनिट धारकांना असे डिस्क्लोजर करण्यास बांधील असतील.
5. सेबीच्या पूर्व मंजुरीसह युनिट धारकांपैकी 75% फंडच्या एएमसी समाप्त करू शकतात.
6. युनिट धारकांपैकी 75% योजना समाप्त करण्यासाठी निराकरण देऊ शकतात.
7. गुंतवणूकदार सेबीला तक्रारी पाठवू शकतो, जे संबंधित म्युच्युअल फंडसह प्रकरण करतील आणि त्यांचे निराकरण होईपर्यंत त्यांच्यासोबत फॉलो-अप करतील.

9.7 फंड ऑफर डॉक्युमेंट म्हणजे काय?

म्युच्युअल फंडचे पहिले आणि सर्वात महत्त्वाचे डॉक्युमेंट हे स्टँडर्ड स्कीम ऑफर डॉक्युमेंट आहे. योजनेच्या ऑफर कागदपत्राचा उद्देश ही योजनेविषयी आवश्यक माहिती प्रदान करणे आहे जी देऊ केलेल्या युनिट्स खरेदी करण्याविषयी माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यात गुंतवणूकदारांना मदत करेल. या ऑफर दस्तऐवजामध्ये दोन भाग असतात:

योजनेची माहिती कागदपत्रे (एसआयडी)

एसआयडीमध्ये त्यांच्या गुंतवणूकीचे उद्दीष्ट, मालमत्ता वाटप पॅटर्न, गुंतवणूक धोरणे, संबंधित योजनांसाठी बेंचमार्क निर्देशांक सारख्या योजनांविषयी महत्त्वाची माहिती दिली जाते, जे योजना, शुल्क आणि खर्च व्यवस्थापित करतील; माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यासाठी इतरांपैकी अनेक लोकांसह.

अतिरिक्त माहितीचे स्टेटमेंट (एसएआय)

साईमध्ये म्युच्युअल फंड हाऊसची सर्व वैधानिक माहिती समाविष्ट आहे.

• SID आणि SAI दोन्ही सुरक्षा बाजार नियामक SEBI द्वारे विहित केलेल्या फॉरमॅटमध्ये तयार केले जातात आणि त्याकडे सादर केले जातात. डॉक्युमेंटचा कंटेंट फॉरमॅटमध्ये विहित क्रमांकामध्ये प्रवाहित करणे आवश्यक आहे.
• याव्यतिरिक्त, म्युच्युअल फंडला इन्व्हेस्टरसाठी सामग्री असल्याचे कोणतेही डिस्क्लोजर जोडण्याची परवानगी आहे. SID मधील इतर माहिती म्हणजे डिव्हिडंड आणि वितरण, इंटर स्कीम ट्रान्सफर, संबंधित ट्रान्झॅक्शन, म्युच्युअल फंडद्वारे कर्ज घेणे, स्कीमच्या मालमत्तेचे एनएव्ही आणि मूल्यांकन, रिडेम्पशन किंवा रिपर्चेज, अकाउंटिंग धोरणे, कर उपचार आणि इन्व्हेस्टरचे हक्क आणि सेवा इतर महत्त्वाचे घटक आहेत.

9.8 ॲक्टिव्ह फंड मॅनेजमेंट म्हणजे काय?

• सक्रिय व्यवस्थापन हा निधीचा पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करण्यासाठी मानवी भांडवलाचा वापर आहे. ॲक्टिव्ह मॅनेजर विश्लेषणात्मक संशोधन, वैयक्तिक निर्णय आणि कोणत्या सिक्युरिटीज खरेदी, होल्ड किंवा विक्री करावी याविषयी निर्णय घेण्याचा अंदाज घेतात.
• ॲक्टिव्ह मॅनेजमेंट एक इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी आहे जी शॉर्ट-टर्म इन्व्हेस्टमेंट ट्रेंडच्या मान्यता, अपेक्षा आणि शोषणाद्वारे अतिरिक्त रिटर्न तयार करण्याचा प्रयत्न करते.
• मालमत्ता किंवा सिक्युरिटीजची खरेदी आणि विक्री करण्याच्या व्यापक उपक्रमाचा मुख्य उद्देश बाजारपेठेतून एकत्रितपणे बाहेर पडणे आहे. गुंतवणूकीचे सक्रिय व्यवस्थापन हे बाजारातील परिस्थितीमधून सर्वाधिक लाभ घेण्याचे लक्ष्य ठेवले जाते, विशेषत: जेव्हा बाजारपेठ वरच्या चळवळीत असतात.
• म्युच्युअल फंडचे ॲक्टिव्ह मॅनेजमेंट मध्ये चांगले नफा मिळविण्यासाठी विविध कर्ज किंवा इक्विटी साधनांमध्ये जगल करणाऱ्या फंड मॅनेजरचा समावेश होतो. तथापि, मार्केटमध्ये चढ-उतार होत असताना हे फायदेशीर ठरते.

9.9 पॅसिव्ह फंड मॅनेजमेंट म्हणजे काय?

• इन्व्हेस्टमेंटचे निष्क्रिय व्यवस्थापन ही एक पद्धत आहे ज्यामध्ये फंड मॅनेजर किंवा इन्व्हेस्टर लेडबॅक दृष्टीकोन लागू करतात. यामध्ये त्याच्या कामगिरीची पुनरावृत्ती करण्यासाठी बेंचमार्क इंडेक्सचा ट्रॅकिंग समाविष्ट आहे. इन्व्हेस्टमेंट मॅनेज करण्याच्या निष्क्रिय मार्गाचा प्राथमिक उद्देश बेंचमार्क इंडेक्स प्रमाणेच रिटर्न निर्माण करणे आहे.
• बेंचमार्क इंडेक्स बनवलेल्या त्याच सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करून हे केले जाऊ शकते. येथे कल्पना बेंचमार्क रद्द करणे नाही परंतु त्याच्या अनुरूप रिटर्न निर्माण करणे आहे. सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेल्या इन्व्हेस्टमेंटप्रमाणेच, निष्क्रियपणे व्यवस्थापित केलेल्या इन्व्हेस्टमेंटसाठी नियमितपणे मार्केट परफॉर्मन्स ट्रॅक करणाऱ्या तज्ञांची टीमची आवश्यकता नाही. हे कारण सिक्युरिटीज आणि मालमत्ता वारंवार बदलत नाहीत.
• निष्क्रियपणे व्यवस्थापित गुंतवणूकीचे सर्वात लोकप्रिय उदाहरण हे इंडेक्स म्युच्युअल फंड आणि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आहेत. येथे, फंड मॅनेजर ट्रॅक केलेल्या बेंचमार्क इंडायसेसच्या परफॉर्मन्सचे पुनरावृत्ती करण्यापेक्षा अधिक काहीही करत नाही.

9.10 ईटीएफ म्हणजे काय?

• ईटीएफ म्युच्युअल फंड युनिट्स आहेत जे इन्व्हेस्टर स्टॉक एक्सचेंजवर खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. हे एखाद्या सामान्य म्युच्युअल फंड युनिटच्या विपरीत आहे जे गुंतवणूकदार एएमसी (थेट किंवा वितरकाद्वारे) कडून खरेदी किंवा विक्री करतात. ईटीएफ संरचनेमध्ये, एएमसी थेट गुंतवणूकदार किंवा वितरकांशी व्यवहार करत नाही.
• अधिकृत सहभागी (APs) नावाच्या काही नियुक्त मोठ्या सहभागींना युनिट्स जारी केले जातात.
• ॲप्स स्टॉक एक्सचेंजवर ईटीएफ साठी खरेदी आणि विक्री कोट्स प्रदान करतात, जे इन्व्हेस्टरना कोणत्याही वेळी ईटीएफ खरेदी आणि विक्री करण्यास सक्षम करतात जेव्हा स्टॉक मार्केट ट्रेडिंगसाठी खुले असतात. त्यामुळे स्टॉक आणि अनुभव किंमती यासारखे ट्रेड करा कारण त्यांना खरेदी आणि विक्री केली जाते. ईटीएफ खरेदी आणि विक्रीसाठी इन्व्हेस्टरला डिमॅट आणि ट्रेडिंग अकाउंट असणे आवश्यक आहे

9.11 संकल्पना जाणून घेणे आवश्यक आहे

खर्च रेशिओ

• खर्च गुणोत्तर म्हणजे गुंतवणूकदारांच्या निधीचे व्यवस्थापन करण्यासाठी मालमत्तेचे व्यवस्थापन करण्यासाठी मालमत्ता व्यवस्थापन कंपनीद्वारे आकारले जाणारे शुल्क.
• उदाहरणार्थ: इन्व्हेस्टर ₹100000 इन्व्हेस्ट करतो आणि खर्चाचा रेशिओ 2% आहे, नंतर फंडच्या मॅनेजमेंटचा समावेश असलेल्या खर्चासाठी ₹2000 वापरला जातो. गुंतवणूक कंपन्यांना निधी व्यवस्थापित करण्यासाठी विविध खर्च लागतात. यापैकी काही जाहिरात आणि प्रोत्साहन खर्च, फंड व्यवस्थापक शुल्क इ. चा समावेश होतो.

AUM म्हणजे मॅनेजमेंट अंतर्गत मालमत्ता

• विशिष्ट फंड हाऊसमध्ये अनेक स्कीम आहेत. प्रत्येक योजनेत गुंतवणूकदार आहेत ज्यांनी यामध्ये त्यांचे पैसे गुंतवले आहेत. सर्व योजनांमधील एकूण गुंतवणूकदारांना एकत्रितपणे व्यवस्थापनाच्या अंतर्गत मालमत्ता म्हणून सांगितले जाते. ही मालमत्तांचे एकूण बाजार मूल्य आहे जी गुंतवणूक कंपनी त्यांच्या गुंतवणूकदारांच्या वतीने व्यवस्थापित करते

एक्झिट लोड

• एक्झिट लोड म्हणजे पूर्वनिर्धारित कालावधीपूर्वी इन्व्हेस्टरला स्कीम सोडण्यासाठी देय करावे लागणारे फी. उदाहरणार्थ: समजा, एक्झिट लोड 1 वर्षासाठी 1% आहे. याचा अर्थ असा की जर त्याला 1 वर्षापूर्वी निधी काढण्याची योजना असेल तर गुंतवणूकदाराला त्याच्या एकूण गुंतवणूक मूल्याच्या 1% ची रक्कम करावी लागेल. 1 वर्षानंतर, कोणतेही एक्झिट लोड आकारले जाणार नाही.
• गुंतवणूकदार दीर्घकालीन गुंतवणूक करतो आणि त्याचा निधी त्वरित काढत नाही याची खात्री करण्यासाठी हे मूलभूतपणे लागू केले जाते.

फॅक्टशीट

• फॅक्टशीट हा एक डॉक्युमेंट आहे जो म्युच्युअल फंडचा ओव्हरव्ह्यू देतो. यामध्ये सिक्युरिटीजची यादी आहे ज्यामध्ये फंडने इन्व्हेस्ट केले आहे आणि त्यामध्ये इतर डाटा जसे की 1 वर्ष, 3-वर्ष, 5 वर्ष आणि प्रारंभ रिटर्न पासून देखील समाविष्ट आहे.
• यामध्ये विविध गुणोत्तर उदाहरणार्थ, तीक्ष्ण गुणोत्तर, पॉईंट टू पॉईंट रिटर्न इ. समाविष्ट आहेत. इन्व्हेस्टर त्या विशिष्ट फंडच्या होल्डिंग्सवर आधारित योग्य स्कीममध्ये इन्व्हेस्ट केले आहे का हे निश्चित करण्यासाठी या शीटद्वारे जाऊ शकतात.

बेंचमार्क

• बेंचमार्क हा एक स्टँडर्ड आहे ज्याच्या विरुद्ध सिक्युरिटी, म्युच्युअल फंड किंवा फंड मॅनेजरचा परफॉर्मन्स निश्चित केला जाऊ शकतो. ही सिक्युरिटीजची प्रीसेट लिस्ट आहे जी वास्तविक पोर्टफोलिओच्या तुलनेसाठी वापरली जाते. बेंचमार्क हे सामान्यपणे बीएसई सेन्सेक्स, सीएनएक्स निफ्टी सारख्या विस्तृत मार्केट इंडायसेस आहेत जे विविध म्युच्युअल फंडची तुलना करण्यासाठी वापरले जातात

एकूण रिटर्न इंडेक्स

• हा एक प्रकारचा इक्विटी इंडेक्स आहे जो स्टॉकच्या ग्रुपच्या कॅपिटल गेनचा ट्रॅक करतो आणि असे गृहित धरतो की डिव्हिडंड इंडेक्समध्ये परत जमा केले जातात.
• जेव्हा आम्ही मानतो, तेव्हा याचा अर्थ असा की स्टॉकमधून प्राप्त झालेले लाभांश ज्या स्टॉकमधून लाभांश प्राप्त झाले आहे त्याच स्टॉकमध्ये पुन्हा गुंतवणूक केले जातात.

SIP

• एसआयपी किंवा सिस्टीमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन ही नियमितपणे इन्व्हेस्ट करण्याची प्रक्रिया आहे जी आठवड्याला, पंधरवार, मासिक किंवा तिमाही असेल.
• मार्केट वर किंवा डाउन असले तरीही इन्व्हेस्टमेंट केली जाते. एनएव्ही डाउन असल्यास, अधिक युनिट्स खरेदी केले जातात आणि जर एनएव्ही सुरू असेल तर कमी युनिट्स खरेदी केले जातात. हे बुल रन आणि बिअर रन विचारात घेतल्यानंतर दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंटमध्ये मदत करते.
• हा एक EMI सारखा आहे जिथे विशिष्ट संपत्ती निर्मिती ध्येयासाठी हप्ते जमा होतात. गुंतवणूकदार विविध ध्येयांसाठी एकाधिक SIP निवडू शकतो. सर्वात मोठा फायदा म्हणजे यामध्ये बाजारात वेळ देण्याची गरज नाही.

एसडब्ल्यूपी

• म्युच्युअल फंड योजनेमध्ये सिस्टीमॅटिक विद्ड्रॉल प्लॅन (एसडब्ल्यूपी) योजनेच्या प्रमाणात युनिट्सची विक्री करून नियमितपणे निधी काढण्याची परवानगी देते.
• व्यक्तीला मासिक आधारावर निवृत्त झाल्यावर किंवा इतर आवश्यक खर्चासाठी मासिक रोख प्रवाहाची आवश्यकता असू शकते. म्हणूनच, जेव्हा तो म्युच्युअल फंडमध्ये पैसे ठेवतो आणि त्यानंतर त्या फंडवर एसडब्ल्यूपी सेट करेल, ते
• फंडमधून कपातीद्वारे नियतकालिक देयके प्राप्त करा. हे गुंतवणूकदारांसाठी पर्यायी उत्पन्न स्त्रोत म्हणून काम करू शकते.

एसटीपी

• एसटीपी, सिस्टीमॅटिक ट्रान्सफर प्लॅनसाठी लहान आहे, ही एक योजना आहे जी इन्व्हेस्टरला त्याच म्युच्युअल फंड हाऊसद्वारे ऑफर केलेल्या एका स्कीममध्ये फंड किंवा युनिट्स ट्रान्सफर करण्याची परवानगी देते.
• गुंतवणूकदार बाजारातील दोन भिन्न भागांमध्ये त्यांच्या गुंतवणूकीदरम्यान संतुलन राखण्यासाठी या प्रणालीचा वापर करू शकतात. हे निधीचे विविधता सुनिश्चित करते आणि गुंतवणूकदारांना एकात्मक जोखीमपासूनही संरक्षित करते.