अधिग्रहण ही एक कॉर्पोरेट कृती आहे ज्यामध्ये एखादी कंपनी नियंत्रण घेण्यासाठी अन्य कंपनीच्या बहुतांश किंवा सर्व शेअर्स किंवा ॲसेट्स खरेदी करते. अधिग्रहण कंपनीला नवीन बाजारपेठ, उत्पादने किंवा तंत्रज्ञानाचा ॲक्सेस मिळविण्यास आणि त्यांचा स्पर्धात्मक फायदा वाढविण्यास अनुमती देते.
टार्गेट कंपनीला टेकओव्हर कसे समजते यावर अवलंबून प्रोसेस मैत्रीपूर्ण किंवा शत्रुतापूर्ण असू शकते. अधिग्रहण अनेकदा मार्केट शेअरचा विस्तार करणे, खर्चाचे समन्वय साधणे किंवा विविध ऑफरद्वारे चालविले जातात. ते एकत्रीकरणाची इच्छा असलेल्या उद्योगांमध्ये सामान्य आहेत किंवा जेथे कंपन्या त्यांची मार्केट स्थिती त्वरित मजबूत करू इच्छितात.
अधिग्रहण म्हणजे काय?
अधिग्रहण हे एक कॉर्पोरेट व्यवहार आहे जिथे एखादी कंपनी दुसऱ्या कंपनीमध्ये नियंत्रणात्मक इंटरेस्ट खरेदी करते, एकतर त्याचे शेअर्स खरेदी करून किंवा त्याची मालमत्ता प्राप्त करून. अधिग्रहित कंपनी त्याच्या नावाखाली कार्यरत राहू शकते किंवा ते अधिग्रहण कंपनीमध्ये एकत्रित केले जाऊ शकते. विकास साध्य करण्यासाठी, नवीन बाजारपेठेत विस्तार करण्यासाठी, नवीन तंत्रज्ञान किंवा क्षमता प्राप्त करण्यासाठी, स्पर्धा कमी करण्यासाठी किंवा नवीन कस्टमर बेसचा ॲक्सेस मिळविण्यासाठी अधिग्रहण सामान्यपणे केले जातात.
अधिग्रहण मैत्रीपूर्ण असू शकतात (जेथे दोन्ही कंपन्या व्यवहार करण्यास सहमत आहेत) किंवा शत्रुता (जिथे कंपनी अधिग्रहण करणे टार्गेट कंपनीच्या व्यवस्थापनाच्या मंजुरीशिवाय अधिग्रहण करते).
अधिग्रहणाचे उदाहरणे
- फ्लिपकार्ट आणि वॉलमार्ट (2018):
वॉलमार्टने भारतातील सर्वात मोठ्या ई-कॉमर्स प्लॅटफॉर्म, फ्लिपकार्टमध्ये 77% भाग खरेदी केला, ज्यामुळे सुमारे $16 अब्ज साठी भारतातील सर्वात मोठ्या अधिग्रहणांपैकी एक आहे.
- टाटा स्टील अँड कोरस (2007):
टाटा स्टीलने $12 अब्जसाठी यूके-आधारित कोरस प्राप्त केला. या डीलमुळे टाटा स्टीलला जगातील सर्वात मोठ्या स्टील उत्पादकांपैकी एक बनण्यास मदत झाली.
- फेसबुक आणि रिलायन्स जिओ (2020):
फेसबुकने विशाल भारतीय डिजिटल इकोसिस्टीममध्ये टॅप करण्याच्या प्रयत्नाचा भाग म्हणून $5.7 अब्जसाठी जिओ प्लॅटफॉर्ममध्ये 9.99% भाग खरेदी केला.
- झोमॅटो आणि उबर ईट्स (2020):
झोमॅटोने सुमारे $350 दशलक्षांसाठी उबर ईट्सचे भारतीय ऑपरेशन्स प्राप्त केले. यामुळे झोमॅटोला भारताच्या स्पर्धात्मक फूड डिलिव्हरी मार्केटमध्ये आपली स्थिती मजबूत करण्यास मदत झाली.
- एच डी एफ सी बँक अँड सेंच्युरियन बँक ऑफ पंजाब (2008):
एच डी एफ सी बँकने $2.4 अब्ज डीलमध्ये सेंच्युरियन बँक ऑफ पंजाबचा अधिग्रहण केला ज्यामुळे त्यांची मार्केट पोझिशन मजबूत होईल आणि कस्टमर बेस वाढेल.
अधिग्रहणाची वैशिष्ट्ये
- नियंत्रण ट्रान्सफर: बहुतांश भाग किंवा पूर्ण खरेदीद्वारे कंपनी लक्ष्यित कंपनीवर लक्षणीय किंवा पूर्ण नियंत्रण मिळवणे.
- मूल्यांकन-आधारित व्यवहार: अधिग्रहण हे सामान्यपणे लक्ष्यित कंपनीच्या मूल्यांकनावर आधारित असतात, ज्यामध्ये त्याची मालमत्ता, दायित्व, भविष्यातील कमाईची क्षमता आणि बाजारपेठेची स्थिती यांचा समावेश होतो.
- धोरणात्मक किंवा आर्थिक उद्देश: अधिग्रहण धोरणात्मक ध्येय (नवीन बाजारपेठेत विस्तार करणे किंवा उत्पादनांमध्ये विविधता आणणे) किंवा आर्थिक ध्येय (नफा किंवा खर्च समन्वय शोधणे) द्वारे चालविले जाऊ शकते.
- ऑपरेशन्सचे एकीकरण: दोन कंपन्यांचे अधिग्रहण, ऑपरेशन्स, कर्मचारी आणि संसाधने अनेकदा एकत्रित केल्या जातात, ज्यामध्ये पुनर्रचनेचा समावेश असू शकतो.
- कायदेशीर आणि नियामक मंजुरी: मार्केट आणि स्पर्धा कायद्यांचे अनुपालन सुनिश्चित करण्यासाठी अधिग्रहणांना अनेकदा भारतातील सेबी सारख्या नियामक संस्थांकडून मंजुरीची आवश्यकता असते.
- योग्य तपासणी: अधिग्रहणासह पुढे सुरू ठेवण्यापूर्वी, टार्गेट कंपनीच्या फायनान्शियल्स, ॲसेट्स, लायबिलिटीज आणि रिस्कचे मूल्यांकन करण्यासाठी कंपनी तपशीलवार संशोधन (योग्य तपासणी) आयोजित करते.
अधिग्रहणाचे फायदे
- बाजारपेठेचा विस्तार: अधिग्रहण कंपन्यांना स्क्रॅचपासून उपस्थिती निर्माण करण्याऐवजी स्थापित खेळाडू प्राप्त करून नवीन बाजारपेठ आणि प्रदेशांमध्ये त्वरित प्रवेश करण्याची परवानगी देते.
- स्केलची अर्थव्यवस्था: दोन कंपन्यांच्या कामकाजाचे संयोजन केल्याने खर्च बचत आणि कार्यात्मक कार्यक्षमता निर्माण होऊ शकते, जसे की कमी ओव्हरहेड आणि चांगल्या खरेदी अटी.
- वाढलेला मार्केट शेअर: प्रतिस्पर्धी मिळवणे कंपनीला मार्केटचा मोठा भाग मिळवण्यास, स्पर्धा कमी करण्यास आणि नफा वाढविण्यास मदत करू शकते.
- नवीन तंत्रज्ञान आणि कौशल्याचा ॲक्सेस: अधिग्रहण अनेकदा टार्गेट कंपनीच्या तंत्रज्ञान, पेटंट, कुशल कार्यबळ किंवा युनिक बिझनेस मॉडेलचा ॲक्सेस प्रदान करतात, ज्यामुळे कंपनीची क्षमता वाढते.
- विविधता: अधिग्रहण कंपनीच्या प्रॉडक्ट ऑफरिंग, कस्टमर बेस किंवा भौगोलिक उपस्थितीत विविधता आणण्यास मदत करतात, एकाच मार्केट किंवा प्रॉडक्ट लाईनवर अवलंबित्व कमी करतात.
अधिग्रहणाचे तोटे
- सांस्कृतिक संघर्ष: अधिग्रहण आणि अधिग्रहित कंपन्यांमधील कॉर्पोरेट संस्कृतीमधील फरक संघर्षांना कारणीभूत ठरू शकतात, एकीकरणाचे यश कमी करू शकतात.
- जास्त खर्च: अधिग्रहणामध्ये अनेकदा महत्त्वाचा आर्थिक खर्च समाविष्ट असतो आणि जर एकत्रीकरण नियोजित केल्याप्रमाणे नसेल तर कंपनी अधिग्रहण करणे कदाचित गुंतवणूकीवर अपेक्षित परतावा दिसू शकत नाही.
- नियामक अडथळे: अधिग्रहणांसाठी अनेकदा नियामक संस्थांकडून मंजुरी आवश्यक असते, जी प्रोसेसला विलंब करू शकते किंवा काही प्रकरणांमध्ये, संपादन पूर्णपणे ब्लॉक करू शकते.
- एकीकरण आव्हाने: दोन कंपन्यांचे ऑपरेशन्स, सिस्टीम आणि कर्मचारी विलीन करणे जटिल आणि वेळ घेणारे असू शकते. एकीकरण प्रक्रियेचे गैरव्यवस्थापन अकार्यक्षमता, अप्रचलितता आणि कर्मचारी उलाढाल यांना कारणीभूत ठरू शकते.
- डेब्ट लोड: कधीकधी, अधिग्रहण कर्जाद्वारे वित्तपुरवठा केले जाते, जर अधिग्रहण पुरेसे रिटर्न निर्माण करत नसेल तर कंपनी प्राप्त करण्यावर आर्थिक दबाव ठेवू शकते.
निष्कर्ष
अधिग्रहण हे कंपन्यांना वेगाने वाढण्यासाठी, नवीन बाजारपेठेत प्रवेश करण्यासाठी आणि धोरणात्मक ध्येय साध्य करण्यासाठी एक शक्तिशाली साधन आहे. तथापि, ते एकत्रीकरण अडचणी, सांस्कृतिक संघर्ष आणि आर्थिक तणावासह महत्त्वाच्या जोखमींसह येतात. यशस्वी अधिग्रहणांसाठी इच्छित लाभ प्राप्त करण्यासाठी काळजीपूर्वक नियोजन, योग्य तपासणी आणि स्मूथ पोस्ट-ॲक्विझिशन एकीकरण आवश्यक आहे. भारतात, ई-कॉमर्स, दूरसंचार आणि बँकिंग सारख्या उद्योगांना आकार देण्यात अधिग्रहणांनी महत्त्वाची भूमिका बजावली आहे.
