अल्फा

अल्फा हे तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटच्या यशाचे मोजमाप आहे. हे कॅल्क्युलेट करते की स्टॉक किंवा फंडने जनरल मार्केटपेक्षा किती जास्त कामगिरी केली आहे. हे तत्त्वाचे अनुसरण करते की जेव्हा मार्केट कालांतराने वाढते, तेव्हा ते बहुतांश स्टॉकमध्ये मूल्य जोडते. याला मार्केट रिटर्न म्हणतात आणि अनेकदा रिस्कसह ॲडजस्ट केले जाते. तथापि, अनेक स्टॉक आहेत जे आऊटपरफॉर्म करतात, सामान्यपणे जास्त कमाईमुळे. त्यांचे रिटर्न मार्केटपेक्षा जास्त आहे. बेंचमार्क इंडेक्ससह तुमचे स्टॉक किंवा फंडची तुलना करून अल्फा या फरकाची गणना करते. अशा प्रकारे, हे एकूण रिटर्नमध्ये किती मूल्य जोडले आहे किंवा वजा केले आहे हे दर्शविते.

अशा प्रकारे स्टॉक किंवा फंडला पॉझिटिव्ह किंवा नेगेटिव्ह अल्फा वॅल्यू दिला जातो, ज्याला सिंगल किंवा डबल डिजिट वॅल्यू म्हणून दर्शविले जाते. पॉझिटिव्ह वॅल्यू आऊटपरफॉर्मन्स दर्शविते, तर नेगेटिव्ह अल्फा म्हणजे अंडरपरफॉर्मन्स. 3.5 चा पॉझिटिव्ह अल्फा म्हणजे स्टॉकने 3.5% पर्यंत इंडेक्सला बीट केले आहे. अशा प्रकारे प्रत्येक इन्व्हेस्टर 'पॉझिटिव्ह अल्फा शोधत आहे'.

अल्फाचे मूळ

वेटेड इंडेक्स फंडच्या परिचयापासून अल्फाची संकल्पना उद्भवली, जी संपूर्ण मार्केटची कामगिरी पुनरावृत्ती करण्याचा प्रयत्न करते आणि इन्व्हेस्टमेंटच्या प्रत्येक क्षेत्रासाठी समतुल्य वजन नियुक्त करते. इन्व्हेस्टिंग स्ट्रॅटेजी म्हणून विकासाने कामगिरीचे नवीन मानक तयार केले.

मूलभूतपणे, इन्व्हेस्टरना पॅसिव्ह इंडेक्स फंडमध्ये इन्व्हेस्ट करून इन्व्हेस्टर काय अपेक्षा करू शकतात त्यापेक्षा जास्त रिटर्न देण्यासाठी सक्रियपणे ट्रेडेड फंडचे पोर्टफोलिओ मॅनेजर आवश्यक होते. इंडेक्स इन्व्हेस्टमेंटसह ॲक्टिव्ह इन्व्हेस्टमेंटची तुलना करण्यासाठी अल्फाची निर्मिती मेट्रिक म्हणून केली गेली.

उदाहरण

अल्फाची मूलभूत कॅल्क्युलेशन एकाच कालावधीत, बेंचमार्क रिटर्नमधून इन्व्हेस्टमेंटचे एकूण रिटर्न वजा करते.

तथापि, पोर्टफोलिओच्या कामगिरीबद्दल अधिक तपशीलवार माहिती मिळविण्यासाठी कॅपिटल ॲसेट्स प्राईसिंग मॉडेल किंवा कॅप्मचा अल्प कालावधीसाठी वापर करणे सामान्य आहे. या कॅल्क्युलेशनसह, तुम्ही अपेक्षित रिटर्नमधून रिस्क-फ्री रेट ऑफ रिटर्न (आरओआर) वजा करता आणि नंतर रिस्क प्रीमियम मिळविण्यासाठी बीटा वजा करता. त्यानंतर तुम्ही हा प्रीमियम मार्केट (बेंचमार्क) रिटर्न वजा रिस्क-फ्री रिटर्न रेटने गुणाल. कॅल्क्युलेशन हे असे दिसते:

अल्फा = पोर्टफोलिओ रिटर्न - रिस्क-फ्री आरओआर - बीटा* (बेंचमार्क रिटर्न - रिस्क-फ्री आरओआर)

चला सांगूया की अपेक्षित रिटर्न एका वर्षानंतर 12% आहे, रिस्क-फ्री रिटर्न रेट 10% आहे, बीटा 1.2 आहे आणि बेंचमार्क 11% आहे. तुमचे अल्फा कॅल्क्युलेशन नंतर असेल: 12 - 10 - 1.2 x (11 - 10).

याचा अर्थ असा की अल्फा 0.8% आहे. या सकारात्मक टक्केवारीचा अर्थ असा की पोर्टफोलिओ मार्केटपेक्षा जास्त काम करीत आहे. हे लक्षात घेणे योग्य आहे की जर पोझिशन्स मोठ्या प्रमाणातील अस्थिरतेच्या अधीन असतील तर पोर्टफोलिओचा अल्फा बदलाच्या अधीन आहे - ज्यामुळे बीटा बदलतो.

अल्फाचे फायदे

अल्फा फंड मॅनेजर्सना त्यांच्या पोर्टफोलिओ उर्वरित मार्केट सापेक्ष कसे काम करीत आहेत याची सामान्य कल्पना देऊ शकते. ट्रेडिंग आणि इन्व्हेस्टमेंटमध्ये, मार्केट एंट्री आणि एक्झिट पॉईंट्स स्थापित करण्यासाठी अल्फा उपयुक्त टूल असू शकते.

अल्फाचे तोटे

रिटर्न कॅल्क्युलेट करण्यासाठी अल्फाचा वापर करण्याची मर्यादा आहे - त्याचा वापर विविध इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ किंवा ॲसेट प्रकारांची तुलना करण्यासाठी केला जाऊ शकत नाही, कारण ते स्टॉक मार्केट इन्व्हेस्टमेंट पर्यंत मर्यादित आहे.

मोजमाप म्हणून अल्फाच्या अचूकतेविषयी खूप चर्चा आहे. एफिशिएंट मार्केट हायपोथिसिस (EMH) नुसार, सर्व सिक्युरिटीजची योग्य किंमत सर्व वेळी योग्यरित्या असते, त्यामुळे चुकीच्या किंमतीची ओळख करणे आणि त्याचा लाभ घेणे अशक्य असेल. जर EMH खरे असेल तर 'बीट' मार्केटचा कोणताही मार्ग असणार नाही आणि अल्फा अस्तित्वात नसेल.

निष्कर्ष

"स्टॉक मार्केट इन्व्हेस्टमेंटमध्ये अल्फा म्हणजे काय" याविषयी प्रश्नाचे उत्तर म्हणजे हे एक टेक्निकल ॲनालिसिस रेशिओ आहे जे तुम्हाला सांगते की बेंचमार्क किंवा मार्केट इंडेक्सच्या तुलनेत स्टॉकने कसे काम केले आहे किंवा परिणाम दिले आहेत. अल्फा टक्केवारी, अनेकदा 4 किंवा 5 चे अल्फा किंवा -1 चे अल्फा यासारख्या प्लेन नंबरमध्ये प्रतिनिधित्व केली जाते, हे मूल्य आहे ज्याद्वारे स्टॉक किंवा पोर्टफोलिओने बेंचमार्कच्या तुलनेत जास्त कामगिरी किंवा कमी कामगिरी केली आहे. उच्च अल्फा म्हणजे मजबूत स्टॉक आणि नकारात्मक अल्फा कमकुवत स्टॉक दर्शवू शकतो.