अल्फा

अल्फा हे तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटच्या यशाचे मोजमाप आहे. सामान्य बाजारात किती स्टॉक किंवा फंड आऊटपरफॉर्म केला आहे हे कॅल्क्युलेट करते. हे तत्त्वाचे अनुसरण करते की जेव्हा मार्केट कालांतराने वाढते, तेव्हा ते बहुतांश स्टॉकमध्ये मूल्य वाढवते. याला मार्केट रिटर्न म्हणतात आणि अनेकदा रिस्कसह समायोजित केले जाते. तथापि, सामान्यपणे अधिक उत्पन्नामुळे अनेक स्टॉक आऊटपरफॉर्म होतात. त्यांचे रिटर्न मार्केटपेक्षा जास्त आहे. अल्फा हे फरक कॅल्क्युलेट करते, तुमच्या स्टॉकची किंवा फंडची बेंचमार्क इंडेक्ससह तुलना करून. अशा प्रकारे, एकूण रिटर्नमध्ये किती मूल्य जोडले आहे किंवा कमी केले आहे हे दर्शविते.

अशा प्रकारे एकाच किंवा दुहेरी अंकी मूल्य म्हणून सूचित केलेले सकारात्मक किंवा नकारात्मक अल्फा मूल्य दिले जाते. सकारात्मक मूल्य म्हणजे उत्कृष्ट कामगिरी होय, तर नकारात्मक अल्फा म्हणजे कामगिरी कमी असणे. 3.5 चा सकारात्मक अल्फा म्हणजे स्टॉकने इंडेक्सला 3.5% पर्यंत मात केले आहे. अशा प्रकारे प्रत्येक इन्व्हेस्टर 'सकारात्मक अल्फा शोधत आहे'’.

अल्फाचे प्रारंभ

वजन निर्देशांक निधीच्या परिचयातून उद्भवलेल्या अल्फाची संकल्पना, जी संपूर्ण बाजाराच्या कामगिरीची पुनरावृत्ती करण्याचा आणि गुंतवणूकीच्या प्रत्येक क्षेत्रास समतुल्य वजन नियुक्त करण्याचा प्रयत्न करते. गुंतवणूक धोरण म्हणून विकासाने कामगिरीचे नवीन मानक तयार केले.

मूलभूतपणे, गुंतवणूकदारांना निष्क्रिय इंडेक्स फंडमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करून इन्व्हेस्टर कसे करू शकतात यापेक्षा जास्त रिटर्न देण्यासाठी सक्रियपणे ट्रेडेड फंडचे पोर्टफोलिओ मॅनेजर आवश्यक आहेत. इंडेक्स इन्व्हेस्टिंगसह ॲक्टिव्ह इन्व्हेस्टमेंटची तुलना करण्यासाठी अल्फा मेट्रिक म्हणून तयार केले गेले.

उदाहरण

अल्फाची मूलभूत गणना हीच कालावधीमध्ये बेंचमार्क रिटर्नमधून एकूण इन्व्हेस्टमेंट रिटर्न कमी करते.

तथापि, पोर्टफोलिओच्या कामगिरीविषयी अधिक तपशीलवार अंतर्दृष्टी मिळविण्यासाठी भांडवली मालमत्तेच्या किंवा शॉर्टसाठी CAPM चा वापर करणे सामान्य आहे. या कॅल्क्युलेशनसह, तुम्ही अपेक्षित रिटर्नपासून रिस्क-फ्री रेट (ROR) कमी कराल आणि नंतर रिस्क प्रीमियम मिळविण्यासाठी बीटा कमी करा. त्यानंतर तुम्ही हा प्रीमियम मार्केट (बेंचमार्क) रिटर्नद्वारे वाढवू शकता, रिस्क-फ्री रिटर्न रेट कमी होईल. गणना हे दिसते:

अल्फा = पोर्टफोलिओ रिटर्न – रिस्क-फ्री ROR – बीटा * (बेंचमार्क रिटर्न – रिस्क-फ्री ROR)

चला सांगूया की अपेक्षित परतावा एका वर्षानंतर 12% आहे, परताव्याचा जोखीम-मुक्त दर 10% आहे, बीटा 1.2 आहे आणि बेंचमार्क 11% आहे. तुमचे अल्फा गणना असेल: 12 – 10 – 1.2 x (11 – 10).

याचा अर्थ असा की अल्फा 0.8% आहे. या सकारात्मक टक्केवारीचा अर्थ असा की पोर्टफोलिओ बाजारात बाहेर पडत आहे. जर पोझिशन्स मोठ्या प्रमाणात अस्थिरतेच्या अधीन असतील तर पोर्टफोलिओचा अल्फा बदलू शकतो - ज्यामुळे बीटा बदलला जातो.

अल्फाचे फायदे

बाकीच्या बाजारात त्यांचे पोर्टफोलिओ कसे काम करत आहेत याची सामान्य कल्पना अल्फा व्यवस्थापकांना देऊ शकते. ट्रेडिंग आणि इन्व्हेस्टिंगमध्ये, मार्केट एन्ट्री आणि एक्झिट पॉईंट्स स्थापित करण्यासाठी अल्फा उपयुक्त साधन असू शकते.

अल्फाचे नुकसान

रिटर्नची गणना करण्यासाठी अल्फा पद्धत म्हणून वापरल्याने त्याच्या मर्यादा आहेत - विविध इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ किंवा ॲसेट प्रकारांची तुलना करण्यासाठी त्याचा वापर केला जाऊ शकत नाही, कारण ते मार्केट इन्व्हेस्टमेंट स्टॉक करण्यास प्रतिबंधित आहे.

अल्फाच्या अचूकतेबद्दल मोजमाप म्हणून अनेक चर्चा आहे. कार्यक्षम बाजारपेठ परिकल्पना (ईएमएच) नुसार, सर्व सिक्युरिटीज सर्व वेळी योग्यरित्या किंमतीत असतात, त्यामुळे चुकीचे घटक ओळखणे आणि त्याचा फायदा घेणे अशक्य असेल. जर ईएमएच सत्य असेल तर मार्केटला 'बीट' करण्याचा कोणताही मार्ग नसेल आणि अल्फा अस्तित्वात नसेल.

निष्कर्ष

"स्टॉक मार्केट इन्व्हेस्टमेंटमध्ये अल्फा म्हणजे काय" या प्रश्नाचे उत्तर म्हणजे हे एक तांत्रिक विश्लेषण गुणोत्तर आहे जे तुम्हाला स्टॉकने कसे काम केले आहे किंवा उत्पन्न केले आहे हे बेंचमार्क किंवा मार्केट इंडेक्सच्या तुलनेत कसे परिणाम करते हे सांगते. अल्फा टक्केवारी, अनेकदा 4 किंवा 5 चे अल्फा किंवा -1 चे अल्फा सारख्या समतल क्रमांकांमध्ये प्रतिनिधित्व करण्यात आलेली असते, ही मूल्य आहे ज्याद्वारे स्टॉक किंवा पोर्टफोलिओ बेंचमार्कच्या तुलनेत बाहेर पडली आहे किंवा त्याची कामगिरी करण्यात आली आहे. हाय अल्फा म्हणजे मजबूत स्टॉक आणि निगेटिव्ह अल्फा कमकुवत स्टॉक दर्शवू शकतो.