भांडवलाचा सरासरी खर्च (WACC) हा एक आर्थिक गुणोत्तर आहे जो व्यवसायाच्या कर्ज आणि इक्विटी संरचनेची तुलना करून कंपनीच्या वित्तपुरवठा आणि मालमत्ता प्राप्त करण्याच्या खर्चाची गणना करतो. दुसऱ्या शब्दांमध्ये, हे कर्जाचे वजन आणि पैसे उधार घेण्याचा खरा खर्च मोजते किंवा कंपनीच्या वर्तमान कर्ज आणि इक्विटी संरचनेवर आधारित नवीन भांडवली खरेदी आणि विस्तारांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी इक्विटीद्वारे निधी उभारते.
भांडवलाची सरासरी किंमत (WACC) फॉर्म्युला-
WACC = (E/V x Re) + ((D/V x Rd) x (1-T))
कुठे:
E = बिझनेसच्या इक्विटीचे बाजार मूल्य
V = भांडवलाचे एकूण मूल्य (इक्विटी + कर्ज)
आरई = इक्विटीचा खर्च
D = बिझनेसच्या कर्जाचे बाजार मूल्य
आरडी = कर्जाचा खर्च
T = टॅक्स रेट
इक्विटीचा खर्च कॅल्क्युलेट करणे
इक्विटीचा खर्च हा रिटर्न आहे जो इन्व्हेस्टरला कंपनीमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी आवश्यक आहे किंवा इन्व्हेस्टमेंट किंवा प्रोजेक्टवर कंपनीला प्राप्त होणाऱ्या रिटर्नचा आवश्यक रेट आहे. इक्विटीची किंमत मोजण्याचे दोन मार्ग आहेत: डिव्हिडंड कॅपिटलायझेशन मॉडेल किंवा कॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (सीएपीएम) वापरून. कोणतीही पद्धत पूर्णपणे अचूक नाही कारण इन्व्हेस्टमेंटवरील रिटर्न हे स्टॉक मार्केटविषयीच्या अंदाजांवर आधारित कॅल्क्युलेशन आहे, परंतु ते दोन्ही तुम्हाला शिक्षित इन्व्हेस्टमेंट करण्यास मदत करू शकतात.
फॉर्म्युला
कॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (सीएपीएम): ई (आरआय) = आरएफ + βआय (ई (आरएम) - आरएफ)
ई (आरआय) = इन्व्हेस्टमेंटवर अपेक्षित रिटर्न
आरएफ = रिस्क फ्री रिटर्न रेट = शून्य रिस्कसह इन्व्हेस्टमेंटचा इंटरेस्ट रेट - जसे सरकारी बाँड्स
βi = बीटा रिस्क = सामान्य मार्केटच्या तुलनेत इन्व्हेस्टमेंटची अस्थिरता
(E (Rm) - Rf) = मार्केट रिस्क = स्टॉक मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टमेंटची एकूण रिस्क किंवा स्टॉक मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टमेंटवर अपेक्षित रिटर्न वजा रिस्क फ्री रेट
डिव्हिडंड कॅपिटलायझेशन मॉडेल: Re = (D1 / P0) + G
आरई = इक्विटीचा खर्च
D1 = प्रति शेअर वार्षिक डिव्हिडंड = कंपनीच्या स्टॉकमध्ये एका शेअरची वर्तमान किंमत
G = डिव्हिडंड ग्रोथ रेट = कंपनी डिव्हिडंड ऐतिहासिकरित्या वाढलेला रेट
WACC कशासाठी वापरले जाते?
सोप्या भाषेत सांगायचे तर, कॅपिटल फॉर्म्युलाचा वेटेड ॲव्हरेज कॉस्ट मॅनेजमेंटला दोन्ही पर्यायांच्या किंमतीची तुलना करून कंपनीने डेब्ट किंवा इक्विटीसह नवीन ॲसेट्स खरेदीसाठी फायनान्स करावे का हे मूल्यांकन करण्यास मदत करते. कर्ज किंवा इक्विटीसह नवीन खरेदीसाठी वित्तपुरवठा केल्याने कंपनीच्या नफा आणि एकूण स्टॉक किंमतीवर मोठा परिणाम होऊ शकतो. दुसरीकडे, गुंतवणूकदार आणि लेणदार, कंपनीमध्ये गुंतवणूक करणे किंवा पैसे कर्ज देणे योग्य आहे का हे मूल्यांकन करण्यासाठी WACC चा वापर करतात.
WACC सर्व फायनान्सिंग संरचनांमध्ये पैसे उधार घेण्याचा सरासरी खर्च दर्शवित असल्याने, जास्त वजन असलेली सरासरी टक्केवारी म्हणजे कंपनीचा फायनान्सिंगचा एकूण खर्च जास्त आहे आणि कंपनीकडे त्याच्या शेअरहोल्डर्सना वितरित करण्यासाठी किंवा अतिरिक्त कर्ज फेडण्यासाठी कमी मोफत कॅश असेल. भांडवलाचा सरासरी खर्च वाढत असताना, कंपनी मूल्य निर्माण करण्याची शक्यता कमी आहे आणि गुंतवणूकदार आणि कर्जदार इतर संधी शोधतात.
तुम्ही WACC कडून काय शिकू शकता?
कंपनीमध्ये गुंतवणूक करावी की नाही हे ठरवण्यासाठी गुंतवणूकदार आणि विश्लेषकांसाठी WACC एक प्रभावी मार्ग असू शकतो. WACC कर्ज घेण्याच्या सरासरी खर्चाबद्दल माहिती प्रदान करत असल्याने, जास्त वजन असलेली सरासरी टक्केवारी दर्शवू शकते की कंपनीचा वित्तपुरवठा खर्च जास्त आहे. याचा अर्थ असा की अतिरिक्त कर्ज फेडण्यासाठी किंवा शेअरधारकांना वितरित करण्यासाठी बिझनेसकडे कमी कॅश असेल, म्हणजेच ते मूल्य उत्पादन करण्याची कमी शक्यता आहे आणि चांगली इन्व्हेस्टमेंट असू शकत नाही.
