फर्मच्या ॲसेट बेसचा विस्तार करण्यासाठी आणि रिस्क कॅपिटलवर रिटर्न निर्माण करण्यासाठी इन्व्हेस्टमेंट करताना फंडिंग सोर्स म्हणून कर्ज घेतलेल्या कॅपिटलचा वापर करण्याचे परिणाम. लिव्हरेज हे कर्ज घेतलेले पैसे वापरण्याची इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी आहे-विशेषत:, इन्व्हेस्टमेंटचा संभाव्य रिटर्न वाढविण्यासाठी विविध फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स किंवा कर्ज घेतलेल्या भांडवलाचा वापर. लिव्हरेज हे ॲसेट्स फायनान्स करण्यासाठी फर्म वापरत असलेल्या कर्जाच्या रकमेचा देखील संदर्भ घेऊ शकते. जेव्हा कंपनी, प्रॉपर्टी किंवा इन्व्हेस्टमेंटला "अत्यंत लिव्हरेज्ड" म्हणून संदर्भित केले जाते, तेव्हा याचा अर्थ असा की आयटमचे इक्विटीपेक्षा अधिक कर्ज आहे. घर खरेदीपासून ते स्टॉक मार्केटच्या अटकळापर्यंत कोणत्याही गोष्टीसाठी फायनान्स करण्यास मदत करण्यासाठी लिव्हरेजचा वापर केला जाऊ शकतो. व्यवसाय त्यांच्या वाढीसाठी निधी देण्यासाठी व्यापकपणे लाभ वापरतात, कुटुंब घर खरेदी करण्यासाठी गहाण कर्जाच्या स्वरूपात लाभ घेतात आणि फायनान्शियल व्यावसायिक त्यांच्या गुंतवणूक धोरणांना वाढविण्यासाठी लिव्हरेजचा वापर करतात. गुंतवणूकदार आणि उद्योग दोन्ही लीव्हरेज संकल्पनेचा वापर करतात. इन्व्हेस्टमेंट लक्षणीयरित्या प्रदान करू शकणारे रिटर्न वाढविण्यासाठी इन्व्हेस्टर लिव्हरेजचा वापर करतात. ते पर्याय, फ्यूचर्स आणि मार्जिन अकाउंटसह विविध साधनांच्या वापराद्वारे त्यांची इन्व्हेस्टमेंट जास्तीत जास्त करतात.
कंपन्या त्यांच्या प्रॉपर्टीसाठी फंड करण्यासाठी लिव्हरेज वापरू शकतात. दुसऱ्या शब्दांत, कंपन्या भांडवलाची उभारणी करण्यासाठी स्टॉक जारी करण्याऐवजी शेअरहोल्डर मूल्य वाढविण्याच्या प्रयत्नात बिझनेस ऑपरेशन्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्यासाठी डेब्ट फायनान्सिंगचा वापर करू शकतात. सक्रियपणे वापरण्यास असुविधाजनक इन्व्हेस्टरकडे अप्रत्यक्षपणे लिव्हरेज नियंत्रित करण्याचे अनेक मार्ग आहेत. त्यांच्या बिझनेसच्या सामान्य अभ्यासक्रमात, ते अशा कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात जे त्यांचे खर्च वाढविल्याशिवाय फायनान्स करण्यासाठी किंवा ऑपरेशन्सचा विस्तार करण्यासाठी लिव्हरेजचा वापर करतात.
लिव्हरेज कसे काम करते
जेव्हा बिझनेस मालकांना अशी काहीतरी खरेदी करणे आवश्यक आहे जी त्यांच्याकडे आगाऊ देय करण्यासाठी कॅश नाही, तेव्हा ते खरेदीसाठी फायनान्स करण्यासाठी एकतर डेब्ट किंवा इक्विटी वापरू शकतात.
जर ते कर्ज निवडले तर ते फायनान्स खरेदीसाठी लिव्हरेज वापरत आहेत. अनेक प्रकारे, हा लाभ इतर कोणत्याही प्रकारच्या कर्जाप्रमाणे काम करतो. क्रेडिट कार्ड किंवा पर्सनल लोन प्रमाणेच बिझनेस पैसे परत देण्याचे वचन देऊन कर्ज घेते. कर्ज कंपनीच्या दिवाळखोरीची जोखीम वाढवते, परंतु जर लिव्हरेज योग्यरित्या वापरले असेल तर ते कंपनीचा नफा आणि रिटर्न देखील वाढवू शकते-विशेषत: इक्विटीवर त्याचे रिटर्न.
लिव्हरेजचे तीन मुख्य प्रकार आहेत
- फायनान्शियल लिव्हरेज
- ऑपरेटिंग लिव्हरेज
- एकत्रित लिव्हरेज
1. ऑपरेटिंग लिव्हरेज
कंपनीच्या खर्चाच्या संरचनेमध्ये निश्चित खर्चाच्या उपस्थितीतून ऑपरेटिंग लिव्हरेज उद्भवते. हे विक्री महसूलातील बदलांसाठी ऑपरेटिंग इन्कम (EBIT) ची संवेदनशीलता मोजते. परिवर्तनीय खर्चाशी संबंधित उच्च निश्चित खर्च असलेल्या कंपन्यांकडे जास्त ऑपरेटिंग लिव्हरेज आहे.
वैशिष्ट्ये:
- उच्च ऑपरेटिंग लिव्हरेज म्हणजे विक्रीतील लहान बदल ऑपरेटिंग इन्कममध्ये मोठ्या बदल करू शकतात.
- उत्पादन किंवा उपयुक्तता यासारख्या उच्च निश्चित खर्चाच्या उद्योगांमध्ये सामान्य.
उदाहरण:
उच्च उपकरणांचा खर्च आणि कमी परिवर्तनीय उत्पादन खर्च असलेली फॅक्टरी वाढलेल्या विक्रीपासून लक्षणीयरित्या लाभ घेते, कारण बहुतांश अतिरिक्त महसूल नफ्यात योगदान देते.
2. फायनान्शियल लिव्हरेज
फायनान्शियल लिव्हरेज म्हणजे बिझनेस ऑपरेशन्स किंवा इन्व्हेस्टमेंटसाठी लोन घेतलेल्या फंडचा (डेब्ट) वापर. हे ऑपरेटिंग इन्कम मधील बदलांसाठी प्रति शेअर (ईपीएस) निव्वळ उत्पन्न किंवा कमाईची संवेदनशीलता मोजते.
वैशिष्ट्ये:
- उच्च फायनान्शियल लिव्हरेज शेअरहोल्डर्सना संभाव्य रिटर्न वाढवते परंतु फायनान्शियल रिस्क देखील वाढवते.
- सामान्यपणे जेव्हा कंपन्या लोन घेतात किंवा वाढीसाठी किंवा विस्तारासाठी बाँड्स जारी करतात तेव्हा वापरले जाते.
उदाहरण:
नवीन प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी पैसे उधार घेणारा व्यवसाय प्रकल्प यशस्वी झाल्यास वाढलेला परतावा पाहू शकतो, परंतु जर रोख प्रवाह अपुरा असेल तर कर्जाच्या पेमेंटवर डिफॉल्ट होण्याची जोखीम असते.
3. एकत्रित लिव्हरेज
जेव्हा ऑपरेटिंग आणि फायनान्शियल लिव्हरेज दोन्ही एकत्रितपणे कार्यरत असतात तेव्हा एकत्रित लिव्हरेज उत्पन्न होते. हे EPS वरील विक्री बदलांच्या प्रभावाची तपासणी करून एकूण रिस्क आणि रिटर्न मोजते.
वैशिष्ट्ये:
- विक्रीमधील बदलाचा बॉटम लाईनवर कसा परिणाम होतो हे दर्शविते (ईपीएस).
- निश्चित ऑपरेटिंग खर्च आणि डेब्ट दोन्हीमधून कंपनीचे एकूण रिस्क एक्सपोजर दर्शविते.
उदाहरण:
उच्च निश्चित खर्च आणि लक्षणीय डेब्ट असलेल्या कंपनीला चांगल्या काळात वाढीव नफा मिळेल परंतु जर विक्री कमी झाली तर गंभीर नुकसान होऊ शकते.
प्रमुख फरक
| प्रकार | फोकस | समाविष्ट रिस्क | प्रभाव क्षेत्र |
|---|---|---|---|
| ऑपरेटिंग लिव्हरेज | फिक्स्ड ऑपरेटिंग खर्च | बिझनेस रिस्क | ऑपरेटिंग इन्कम (EBIT) |
| फायनान्शियल लिव्हरेज | कर्ज किंवा वित्तपुरवठा खर्च | फायनान्शियल रिस्क | निव्वळ उत्पन्न किंवा ईपीएस |
| एकत्रित लिव्हरेज | फिक्स्ड आणि फायनान्सिंग दोन्ही | बिझनेस + फायनान्शियल रिस्क | EPS साठी सेल्स |
निष्कर्ष
लिव्हरेज हे एक शक्तिशाली फायनान्शियल टूल आहे जे निश्चित खर्च किंवा कर्ज घेतलेल्या फंडचा वापर करून रिटर्न वाढवते. हे व्यवसायांना ऑपरेशन्स स्केल करण्यास, इन्व्हेस्टमेंट फंड करण्यास आणि नफा वाढविण्यास सक्षम करते, परंतु ते संभाव्य नुकसानासह जोखीम देखील वाढवते. ऑपरेटिंग लिव्हरेज बिझनेस ऑपरेशन्समध्ये फिक्स्ड खर्चावर लक्ष केंद्रित करते, फायनान्शियल लिव्हरेजमध्ये डेब्ट फायनान्सिंग समाविष्ट आहे आणि एकत्रित लिव्हरेज मूल्यांकन दोन्ही. लिव्हरेज वाढीस चालना देऊ शकते आणि शेअरहोल्डर मूल्य वाढवू शकते, परंतु त्यावर अत्यधिक अवलंबून असल्याने फायनान्शियल अस्थिरता निर्माण होऊ शकते. योग्य संतुलन साधणे आवश्यक आहे, ज्यामुळे व्यवसायांना जोखीम कमी करताना त्याचे लाभ वापरण्याची परवानगी मिळते. प्रभावी लिव्हरेज मॅनेजमेंट दीर्घकालीन नफा आणि शाश्वत फायनान्शियल आरोग्याला सहाय्य करते.
