जेव्हा गुंतवणूकदार अंतर्निहित मालमत्तेमध्ये अस्थिरता अपेक्षित असतो तेव्हा एक दीर्घ इस्त्री तितकी अंमलबजावणी केली जाते. कालबाह्यतेनुसार पर्यायांच्या पंखोच्या बाहेरील हालचालीला कॅप्चर करण्यासाठी ही धोरण सुरू केली जाते. हे मर्यादित जोखीम आणि मर्यादित रिवॉर्ड धोरण आहे. दीर्घ इस्त्री तितके बुल कॉल स्प्रेड आणि बिअर स्प्रेड म्हणून विचारात घेतले जाऊ शकते.
दीर्घ इस्त्री बटरफ्लाय कधी सुरू करावे
जेव्हा तुम्ही अंतर्निहित मालमत्ता उच्च किंवा कमी हलविण्याची अपेक्षा असते तेव्हा दीर्घ इस्त्री तितके प्रसार करणे सर्वोत्तम आहे परंतु तुम्हाला दिशाबद्दल अनिश्चित आहे. तसेच, जेव्हा अंतर्भूत मालमत्तेची अंतर्भूत अस्थिरता अनपेक्षितपणे पडते आणि तुम्ही शूट-अप करण्याची अस्थिरता अपेक्षित असते, तेव्हा तुम्ही दीर्घकाळ इस्त्री तितली धोरणासाठी अर्ज करू शकता.
दीर्घ इस्त्री तितली कशी बांधावी?
1 एटीएम कॉल खरेदी, 1 ओटीएम कॉल विक्री, 1 एटीएम खरेदी करणे आणि त्याच समाप्तीसह अंतर्निहित सुरक्षा 1 ओटीएम विक्रीद्वारे दीर्घ इस्त्री बटरफ्लाय तयार केली जाऊ शकते. ट्रेडरच्या सुविधेनुसार स्ट्राईक किंमत कस्टमाईज केली जाऊ शकते; तथापि, मध्यम स्ट्राईकपासून वरची आणि कमी स्ट्राईक समान असणे आवश्यक आहे.
चला उदाहरणासह समजून घेण्याचा प्रयत्न करूयात:
सपोस निफ्टी इस ट्रेडिन्ग एट 9200. गुंतवणूकदार श्री. एक विचार करतो की निफ्टी कालबाह्यतेद्वारे कमी स्ट्राईक किंवा उच्च स्ट्राईकच्या खाली एकतर दिशेने जाईल. त्यामुळे तो ₹70 मध्ये 9200 कॉल स्ट्राईक किंमत खरेदी करून दीर्घकाळ इस्त्री बटरफ्लाय प्रवेश करतो, ₹30 वर 9300 कॉल करतो आणि एकाचवेळी ₹105 मध्ये 9200 खरेदी करतो, 9100 विक्री करतो ₹65. हा व्यापार सुरू करण्यासाठी भरलेला निव्वळ प्रीमियम रु. 80 आहे, जो कमाल शक्य नुकसान देखील आहे.
निफ्टीमध्ये उच्च आणि कमी स्ट्राईक किंमतीच्या बाहेर अंतर्निहित सुरक्षेमध्ये हालचालीच्या दृष्टीकोनातून ही धोरण सुरू केली जाते. वरील उदाहरणातून कमाल नफा ₹ 1500 (20*75) असेल. कमाल नुकसान देखील ₹ 6000 (80*75) पर्यंत मर्यादित असेल.
पे-ऑफ सहजपणे समजून घेण्यासाठी, आम्ही अकाउंट कमिशन शुल्क घेतले नाही. कालबाह्यतेच्या वेगवेगळ्या परिस्थितीचा अनुमान घेतलेला पेऑफ चार्ट आणि पेऑफ शेड्यूल खालीलप्रमाणे आहे.
द पेऑफ चार्ट:
पेऑफ शेड्यूल:
कालबाह्य होण्यापूर्वी पर्यायांच्या ग्रीक्सचा परिणाम:
डेल्टा: जर अंतर्निहित मालमत्ता मध्यम हडताळणीवेळी राहिली तर दीर्घकाळ इस्त्री बटरफ्लाय स्प्रेडचा नेट डेल्टा शून्याच्या जवळ असतो. जर डेल्टा उच्च स्ट्राईक किंमतीपेक्षा अधिक कालबाह्य झाल्यास 1 पेक्षा जाईल आणि कमी स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी कालबाह्य झाल्यास डेल्टा -1 पेक्षा जाईल.
वेगा: लाँग आयरन बटरफ्लायला पॉझिटिव्ह वेगा आहे. त्यामुळे, जेव्हा अस्थिरता कमी असेल तेव्हा दीर्घकाळ इस्त्री बटरफ्लाय स्प्रेड खरेदी करावा आणि वाढण्याची अपेक्षा असावी.
थेटा: वेळेच्या मागे असताना, जर इतर घटक समान असतील, तर थेटावर धोरणावर नकारात्मक परिणाम होईल.
गॅमा: या धोरणात दीर्घकाळ गॅमा पोझिशन असेल, त्यामुळे अंडरलाईन ॲसेट्समधील बदल धोरणावर सकारात्मक परिणाम करेल.
जोखीम कसे व्यवस्थापित करावे?
दीर्घ इस्त्री तितके मर्यादित जोखीम असते परंतु धोरणापेक्षा निव्वळ रिवॉर्डपेक्षा जास्त जोखीम असते, कोणीही नुकसान मर्यादित करण्यासाठी थांबवू शकतो.
दीर्घ इस्त्री बटरफ्लाय धोरणाचे विश्लेषण:
जेव्हा तुम्हाला विश्वास आहे की अंतर्निहित सुरक्षा लक्षणीयरित्या हलवेल तेव्हा दीर्घकाळ इस्त्री बटरफ्लाय स्प्रेड वापरणे सर्वोत्तम आहे. अन्य मार्ग ज्याद्वारे ही धोरण नफा देऊ शकते तेव्हा निहित अस्थिरतेत वाढ होते. तथापि, हे धोरण प्रगत व्यापाऱ्यांद्वारे वापरले जाणे आवश्यक आहे कारण रिवॉर्ड रेशिओ जास्त आहे.
