रिव्हर्स कॅश अँड कॅरी आर्बिट्रेज हे अंतर्निहित ॲसेट (कॅश) मधील शॉर्ट पोझिशन आणि अंतर्निहित भविष्यात लाँग पोझिशनचे कॉम्बिनेशन आहे. कॅश मार्केट किंमतीच्या तुलनेत फ्यूचर डिस्काउंटवर ट्रेडिंग करत असताना हे सुरू केले जाते. दुसऱ्या शब्दांत, भविष्याच्या तुलनेत कॅश मार्केट किंमत जास्त ट्रेडिंग करीत आहे. आर्बिट्रेजर/ट्रेडर त्याच्या स्टॉकची डिलिव्हरी कॅशमध्ये विकून आणि त्याचवेळी समान प्रमाणातील समान अंतर्निहित ॲसेट्सचे फ्यूचर्स खरेदी करून पोझिशन घेऊ शकतात. जेव्हा मार्केटमध्ये अशी संधी उपलब्ध असेल तेव्हा ट्रेडरकडे त्या विशिष्ट स्टॉकमध्ये डिलिव्हरी असणे आवश्यक आहे.
जेव्हा मार्केट "बॅकवर्डेशन" मध्ये असेल तेव्हा रिव्हर्स कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेज होते, याचा अर्थ असा की फ्यूचर काँट्रॅक्ट्स स्पॉट प्राईस साठी डिस्काउंटवर ट्रेडिंग करीत आहेत.
चला 26 एप्रिल 2017 रोजी सीईएटीएलटीडीच्या मदतीच्या उदाहरणासह समजून घेण्याचा प्रयत्न करूया:
आपण 5paisa टर्मिनलकडून वरील उदाहरणात पाहू शकतो, कॅश मार्केट किंमत आणि मे फ्यूचर्स किंमत ₹60 दरम्यान किंमतीत फरक होता.
कॅश मार्केट किंमत (26 एप्रिल 2017 रोजी) (एस) | रु. 1570 |
मे फ्यूचर्स (29 मे 2017 रोजी कालबाह्य) (एफ) | रु. 1510 |
काँट्रॅक्ट साईझ | 700 |
इंटरेस्ट रेट | 9% (p.a.) |
समाप्तीची वेळ (n) | 29 दिवस |
सीएटच्या विक्रीतून प्राप्त रक्कम | ₹ 10,99,000 (1570*700) |
फ्यूचर्स विक्रीसाठी मार्जिन आवश्यक | रु. 1,37,595 |
मोफत कॅश उपलब्ध | रु. 9,61,405 |
योग्य मूल्य फॉर्म्युलाद्वारे मोजले जाते | S = F / (1+R)^n |
लेंडिंग रेट | 0.72% |
आधार | स्पॉट प्राईस-फ्यूचर प्राईस |
कर्जाच्या रकमेतून लाभ ₹ 6,874.71 आहे (9,61,405*(0.09^(29/365)))
S = 1510/(1+0.09)^(29/365)
स्पॉट प्राईसचे योग्य मूल्य = 1500
वर्तमान स्पॉट किंमत = 1570
म्हणून, आपण पाहू शकतो की आर्बिट्रेजची संधी आहे.
रिस्क फ्री आर्बिट्रेज = ₹ 70 (1570-1500)
या चुकीच्या किंमतीचा लाभ घेण्यासाठी, ट्रेडर/आर्बिट्रेजर ₹1510 मध्ये फ्यूचर्स खरेदी करेल आणि ₹1570 मध्ये कॅश मार्केटमध्ये सीईएटीएलटीडी विकेल. यामुळे एकूण आर्बिट्रेज नफा ₹ 42,000 (60*700) होईल. आणि कर्ज दिलेल्या रकमेतून प्राप्त झालेले उत्पन्न ₹ 6874.71 असेल, त्यामुळे निव्वळ आर्बिट्रेज नफा ₹ 48,874.71 असेल.
परिस्थिती विश्लेषण:
केस 1: सीईएलटीडी कालबाह्यतेवेळी 1620 पर्यंत वाढते
अंतर्निहित नुकसान (कॅश) = (1620-1570)*700 = (रु. 35,000)
फ्यूचर्सवर नफा = (1620-1510)*700 = ₹ 77,000
आर्बिट्रेजवर एकूण लाभ = ₹ 42,000
लेंडिंगमधून इन्फ्लो: ₹ 6874.71
आर्बिट्रेज कडून निव्वळ लाभ: ₹ 48,874.71
केस 2: सीईएटीएलटीडी कालबाह्यतेवेळी 1450 पर्यंत येते
अंतर्निहित (कॅश) वर नफा = (1570-1450)*700 = ₹ 84,000
फ्यूचर्सवर नुकसान = (1510-1450)*700 = (रु. 42,000)
आर्बिट्रेजवर एकूण लाभ = ₹ 42,000
लेंडिंगमधून इन्फ्लो: ₹ 6874.71
आर्बिट्रेज कडून निव्वळ लाभ: ₹ 48,874.71
राउंड-अप करण्यासाठी, कोणत्याही रिव्हर्स कॅशमध्ये आणि आर्बिट्रेज सोबत बाळगण्यासाठी, तुम्ही हे आर्बिट्रेज ट्रिगर करताना, आर्बिट्रेजच्या संधीनुसार तुमचा नफा निश्चित केला जातो. याला रिस्क फ्री आर्बिट्रेज देखील म्हणतात कारण अंतर्निहित किंमतीच्या हालचालीचा विचार न करता तुमचा नफा सुरक्षित आहे.
जेव्हा अंतर्निहित ॲसेटची भविष्यातील किंमत वर्तमान स्पॉट किंमतीपेक्षा जास्त असेल, तेव्हा कॅश आणि कॅरी आर्बिट्रेजची संधी उद्भवते.
