મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ખર્ચનું મૂલ્યાંકન કરો

11.1 ખર્ચની અસર

તમારા પાડોશીને પૂછો કે તે દર મહિને કેબલ ટેલિવિઝન સેવા માટે કેટલી ચુકવણી કરે છે અને તેઓ કદાચ તમને રૂપિયાની અંદર જણાવી શકે છે. તેમને પૂછો કે તેણી પૈસા વ્યવસ્થાપન માટે કેટલી ચુકવણી કરે છે અને તેણી પાસે કોઈ વિચાર ન હોઈ શકે. તેમ છતાં, તેણી સંભવત: કેબલ કરતાં પૈસા મેનેજમેન્ટ માટે પાંચ ગણા વધુ ચુકવણી કરી રહી છે. જો તમે 2,00,000 પોર્ટફોલિયો માટે 1% ફી આંકડો છો, તો તે એક વર્ષમાં 2000 છે. અને જો કોઈ સલાહકાર તેના પૈસાનું સંચાલન કરી રહ્યા હોય, તો તેણી બીજી 5000 થી 6000 ની ચુકવણી કરી રહી શકે છે. તમારા ઘર પછી, તમારી કારની ચુકવણીઓ અને ફૂડ બજેટ સાથે તમારા ઘરના ટોચના ખર્ચ વચ્ચે તમારી મની મેનેજમેન્ટ ફી સારી રીતે રેન્ક આપી શકે છે.

આવા મોટા આંકડાનો ટ્રેક ગુમાવવા માટે રોકાણકારોની પ્રવૃત્તિ એ છે કે પૈસાનું સંચાલન એ એક મહાન વ્યવસાય છે. ફી વર્ષભરમાં ફેલાયેલી હોય છે જેથી તમે તેમને ધ્યાનમાં ન લઈ શકો. કોઈપણ એક વર્ષમાં, ખર્ચ બિલ કરતાં વધુ હોય તે પહેલાં તમારા પોર્ટફોલિયોની પ્રશંસા અથવા ડેપ્રિશિયેશન ખર્ચ કરતાં વધુ હોય છે, તેથી તમે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની સંભાવના વધુ હોય છે. આ પ્રસંગ એ છે કે, કમ્પાઉન્ડિંગ વ્યાજ સાથે, તમે તમારું પ્રથમ સ્ટૉક ખરીદો અથવા તમે તમારું છેલ્લું વેચાણ કરો ત્યારથી તે ફી નાના ભાગ્યમાં ઉમેરી શકે છે.

જો તમામ ફંડની કિંમત સમાન હોય અથવા વધુ ખાતરીપૂર્વક વધુ સારા મેનેજમેન્ટની ચુકવણી કરવામાં આવે, તો ખર્ચ બાકી રહેશે નહીં. ફંડ ખર્ચના રેશિયો ઘટાડે છે, જો કે, અને ઉચ્ચ ખર્ચના ફંડમાં ઓછા ખર્ચના ફંડ કરતાં વધુ સારા મેનેજર્સ નથી. રોકાણકારો ઘણીવાર ખર્ચની અવગણના કરે છે કારણ કે તેઓ રિઅરવ્યૂ મિરર દ્વારા જોતી વખતે ડ્રાઇવિંગની ભૂલ કરે છે. રોકાણકારો એક પરફોર્મન્સ ચાર્ટ અને કારણ જોતા હોય છે કે ભૂતકાળમાં તેના ખર્ચના ગુણોત્તરને દૂર કરવા માટે ટોચના ભંડોળને સંચાલિત કરવામાં આવ્યું છે, તો તે ભવિષ્યમાં શા માટે અવરોધરૂપ હોવું જોઈએ? સમસ્યા એ છે કે દરેક ઉચ્ચ-જોખમ, ઉચ્ચ-કિંમતના ભંડોળ જે તેને મોટું કરે છે, તેમાં 10 વધુ નિષ્ફળ થાય છે. લૉટરી જેકપૉટ વિજેતાઓ પરના ટેલિવિઝન સમાચાર અહેવાલો કોઈપણ પૈસા જીતવામાં નિષ્ફળ થયાના લાખો લોકોને સમાન સમય આપતા નથી તેથી તમે નિષ્ફળ થતા એવા કારણોસર થોડું કવરેજ મેળવી શકો છો. મોટી ખોવાઈ ગયેલી બેટને ઘણીવાર મર્જ કરવામાં આવે છે. જે ઉચ્ચ-ખર્ચની નિષ્ફળતાઓની સંખ્યા ઘટાડે છે.

રિઅરવ્યૂ મિરર કરતાં વિન્ડશીલ્ડને જોઈને, તમે જોઈ શકો છો કે ખર્ચના રેશિયો આગળની સૌથી સ્પષ્ટ બાબત છે. તમે જાણી શકતા નથી કે કયા ક્ષેત્રો સારી રીતે કામ કરશે અથવા શું તમારા ફંડ મેનેજર શિપમાં કૂદશે, પરંતુ તમારી પાસે એક સારો વિચાર છે કે ફંડનો ખર્ચ રેશિયો શું હશે. સામાન્ય રીતે, ખર્ચના ગુણોત્તર વર્ષ દરમિયાન થોડું બદલાવ દર્શાવે છે.

જો સસ્તું અને ખર્ચાળ ભંડોળ વચ્ચેનો તફાવત માત્ર 20 વર્ષ પછી થોડા રૂપિયા સુધી ઉમેરવામાં આવે છે, તો કોઈ પણ કાળજી લેશે નહીં. જો કે, કમ્પાઉન્ડિંગ વ્યાજની શક્તિ નાની રકમને સમય જતાં ખૂબ મોટી બનાવે છે. સુપરચીપ ફંડના પરિણામોની તુલના કરો- જેને ફંડ એ કહેવામાં આવે છે, જેની કિંમત 0.18% હોઈ શકે છે, વાજબી કિંમતના ફંડ- 0.84% પર ફંડ બી અને ફંડ સી 1.95% પર કિંમતનું ફંડ. જો તમે દરેક ભંડોળમાં ₹1,00,000 રોકાણ કરવા માંગો છો અને દરેક 20-વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન કર પહેલાં 10% વાર્ષિક વળતર ઉત્પન્ન કરે છે, તો તમે ભંડોળ A, ₹45,000 inf ફંડ B, અને ₹91,000 ફંડ C માટે ફીમાં ઓછામાં ઓછો ₹10,000 ખર્ચ કરશો. અંતિમ ₹, INF ફંડ B માં અંતર વધુ હશે કારણ કે ફી ચૂકવવા માટે પાછી ખેંચવામાં આવેલા પૈસા હજી પણ સસ્તા ભંડોળમાં વધારો થશે.
આમ, ભંડોળ a માં 1,00,000 રોકાણ ₹6,49,050 સુધી વધી ગયું હશે જ્યારે ભંડોળ C માં ₹4,56,050 નો વધારો થયો હતો, જે ₹1,93,000 નો અંતર હશે!

11.2. ખર્ચને સમજવું

વાર્ષિક ફંડ સંચાલન ખર્ચ તરીકે પણ ઓળખાતા ખર્ચનો રેશિયો, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોના મેનેજમેન્ટ માટે જાળવણી ફી તરીકે મેનેજરને ફંડ આપવા માટે ચૂકવવાપાત્ર સંપત્તિની ટકાવારી છે. જો તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ₹20,000 નું રોકાણ કરો છો જેનો ખર્ચ રેશિયો 2% છે, તો તમારે ફંડ હાઉસને વાર્ષિક મેઇન્ટેનન્સ ફી તરીકે ₹400 ચૂકવવું પડશે.

ભંડોળ વ્યવસ્થાપક, નિષ્ણાતોની ટીમ સાથે, વળતર અને જોખમોને ઘટાડવા માટે એક યોજનાનું સંચાલન અને જાહેરાત કરે છે. સામાન્ય રીતે, જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એસેટ નાની હોય તો ખર્ચ રેશિયો વધુ હોય છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેનેજમેન્ટ માટેની વાર્ષિક ફીમાં રોકાણકારો પાસેથી દૈનિક ધોરણે વસૂલવામાં આવતા અસંખ્ય શુલ્કોનો સમાવેશ થાય છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શુલ્કના પ્રકારો
1. રિકરિંગ શુલ્ક
સમયાંતરે ફી તરીકે પણ ઓળખાય છે, આ પ્રકારનું શુલ્ક માસિક, ત્રિમાસિક અથવા વાર્ષિક આધારે લાગુ થઈ શકે છે. રિકરિંગ શુલ્ક સામાન્ય રીતે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ, માર્કેટિંગ, જાહેરાત અને અન્ય ખર્ચને આવરી લે છે.

A. મેનેજમેન્ટ ફી- ભંડોળ વ્યવસ્થાપક પાસે ઉચ્ચ સ્તરની કુશળતા, સંબંધિત ભંડોળ વ્યવસ્થાપન જ્ઞાન અને વ્યવસાયિક ઓળખ છે. આ એક ખર્ચ છે જે ભંડોળ વ્યવસ્થાપક અને યોજનાના ભંડોળ અને વ્યવસ્થાપન સંબંધિત નિષ્ણાત સેવાઓ પ્રદાન કરવા માટે ભંડોળ વ્યવસ્થાપક અને તેમની ટીમને જાય છે.

સામાન્ય મેનેજમેન્ટ ફી મેનેજમેન્ટ (AUM) હેઠળની કુલ સંપત્તિઓના ટકાવારી તરીકે લેવામાં આવે છે. આ રકમ વાર્ષિક અને સામાન્ય રીતે માસિક અથવા ત્રિમાસિક આધારે લાગુ કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે 2.00% ની વાર્ષિક મેનેજમેન્ટ ફી સાથે ₹1,00,000 નું રોકાણ કર્યું છે, તો તમે પ્રતિ વર્ષ 2000 ફી ચૂકવવાની અપેક્ષા રાખશો. જો મેનેજમેન્ટ ફી દર ત્રિમાસિકમાં લાગુ કરવામાં આવે છે, તો તમે દર ત્રણ મહિને ₹500 ની ફી ચૂકવવાની અપેક્ષા રાખશો.

B. ઑપરેટિંગ અને મેન્ટેનન્સ ફી– ફંડની માલિકીનો એક ખર્ચ કે જેને તમે માત્ર ટાળી શકતા નથી તે ઑપરેટિંગ ખર્ચ છે. દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડને-ફંડ ચલાવવાના સંચાલન ખર્ચ માટે ચુકવણી કરવા માટે ફી વસૂલવી આવશ્યક છે: જાહેરાત ખર્ચ, લોકોને ફોન લાઇન્સનો જવાબ આપવા અને વેબસાઇટનું સંચાલન કરવા, પ્રિન્ટિંગ અને મેઇલિંગ માહિતીપત્રો, તે તમામ રોકાણો અને ગ્રાહક-એકાઉન્ટ બૅલેન્સને ટ્રૅક કરવા માટે ટેકનોલોજી ઉપકરણો ખરીદવા માટે રોજગાર આપનાર.

ભંડોળના વ્યવસાયના ખર્ચના પૈસા ચલાવવા! સંચાલન ખર્ચમાં ભંડોળ કંપની માટે નફો પણ શામેલ છે. (બ્રોકરેજ ખર્ચ કે જે ફંડ ખરીદવા અને વેચવા માટે ચૂકવે છે તે ફંડના ઑપરેટિંગ ખર્ચમાં શામેલ નથી. તમે આ માહિતીને ફંડના અતિરિક્ત માહિતીના સ્ટેટમેન્ટમાં શોધી શકો છો)
તમે આ નંબરને ફંડના માહિતીપત્રના ખર્ચ વિભાગમાં શોધી શકો છો, સામાન્ય રીતે લાઇન દ્વારા દર્શાવવામાં આવે છે, જેમ કે કુલ ફંડ સંચાલન ખર્ચ.

2. એક વખતનો શુલ્ક
જેમ કે નામ સૂચવે છે, તમારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ શરૂ કરતી વખતે માત્ર એક જ વાર શુલ્ક ચૂકવવો પડશે. આમાં લોડ, એન્ટ્રી લોડ અને એક્ઝિટ લોડ શુલ્કનો સમાવેશ થાય છે.

લોડ: આ મૂળભૂત રીતે ફંડ હાઉસ દ્વારા એકત્રિત કરવામાં આવેલ કમિશન અથવા ફી છે, સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ પહેલાં અથવા પછી. જો સ્કીમની સમાપ્તિ પહેલાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમો બાહર નીકળવામાં આવે છે તો રોકાણકારોને વહેલી તકે પાછી ખેંચવાની ફી અથવા રિડમ્પશન શુલ્ક પણ ચૂકવવો જોઈએ. બે પ્રકારના લોડ લાગુ છે:

A. એન્ટ્રી લોડ: દરેક પ્રકારની મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ્સ પર એન્ટ્રી લોડ ફી લાગુ નથી. જ્યારે તમે ફંડ યુનિટ ખરીદો ત્યારે ફંડ હાઉસ દ્વારા વસૂલવામાં આવતું આ સામાન્ય શુલ્ક છે. આ દિવસોમાં, મોટાભાગે લોડ શુલ્ક ફંડ દ્વારા લાગુ કરવામાં આવતા નથી

B. એક્ઝિટ લોડ: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક્ઝિટ લોડ એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ દ્વારા વસૂલવામાં આવતી ફી છે, જો રોકાણકારો રોકાણની તારીખથી આંશિક અથવા સંપૂર્ણપણે કોઈ ચોક્કસ સમયગાળાની અંદર, સ્કીમ માહિતી દસ્તાવેજમાં ઉલ્લેખિત હોય. કેટલીક સ્કીમ્સ કોઈ એક્ઝિટ ફી લેતી નથી.

આ શુલ્કો ચોક્કસ સમયગાળા પહેલાં રિડીમ કરતા રોકાણકારોને નિરુત્સાહિત કરવા માટે વસૂલવામાં આવે છે. આ યોજનામાં તમામ રોકાણકારોના નાણાંકીય હિતને સુરક્ષિત કરવા માટે કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને જેઓ રોકાણ કરે છે. વિવિધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ એક્ઝિટ લોડ તરીકે વિવિધ સ્કીમ્સ માટે વિવિધ ફી વસૂલ કરે છે.

એક્ઝિટ લોડની ગણતરી-
સ્કીમનું એક્ઝિટ લોડ સ્ટ્રક્ચર બે પરિમાણો નિર્દિષ્ટ કરે છે - લાગુ એનએવી અને એક્ઝિટ લોડ સમયગાળા (ખરીદીની તારીખથી સમયગાળો) પર રિડમ્પશન રકમની ટકાવારી તરીકે વસૂલવામાં આવતી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફી.

ધારો કે ખરીદીની તારીખથી 365 દિવસની અંદર રિડમ્પશન માટે એક સ્કીમ 1% એક્ઝિટ લોડ લે છે. ધારો કે તમે ખરીદીની તારીખના 4 મહિના પછી સ્કીમના 500 યુનિટ રિડીમ કરો છો. ચાલો ધારીએ કે NAV ₹ 100 છે. એક્ઝિટ લોડ હશે = 1% X 500 (એકમોની સંખ્યા) X 100 (એનએવી) = રૂ. 500. આ રકમ રિડમ્પશનની આવકમાંથી કાપવામાં આવશે જે તમારા બેંક એકાઉન્ટમાં જમા થશે. તેથી આ માટે, તમારા બેંક એકાઉન્ટમાં પ્રાપ્ત થયેલ રિડમ્પશન રકમ ₹ 49,500 હશે (યુનિટ્સ 500 X NAV ₹ 100 – ₹ 500 એક્ઝિટ લોડ = ₹ 49,500.
વિવિધ પ્રકારના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર એક્ઝિટ લોડ્સ

વિવિધ ઇક્વિટી, હાઇબ્રિડ અને ડેબ્ટ ફંડ્સ પર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શુલ્ક એક્ઝિટ લોડ. જો કે, કેટલાક પ્રકારના ડેબ્ટ ફંડ્સ, જેમ કે ઓવરનાઇટ ફંડ અને મોટાભાગના અલ્ટ્રા-શોર્ટ ડ્યૂરેશન ફંડ્સ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક્ઝિટ લોડ પર શુલ્ક લેતા નથી. ઓવરનાઇટ અને અલ્ટ્રા-શોર્ટ ડ્યૂરેશન ફંડ્સ સિવાય, કેટલીક પ્રકારના ડેબ્ટ ફંડ્સ જેવી કે બેન્કિંગ અને પીએસયુ ફંડ્સ, જીઆઇએલટી ફંડ્સ વગેરેમાં ડેબ્ટ ફંડ્સ વગેરેમાં કોઈપણ એક્ઝિટ લોડ લેતા નથી.

11.3. ખર્ચનું મહત્વ

તમામ પ્રકારના ભંડોળ પર ખર્ચ મહત્વપૂર્ણ છે પરંતુ કેટલાક અને અન્યો પર વધુ:

• ખર્ચ મની માર્કેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર મહત્વપૂર્ણ છે અને બોન્ડ ફંડ પર ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. આ ફંડ્સ એવી સિક્યોરિટીઝ ખરીદી રહ્યા છે જે ફાઇનાન્શિયલ માર્કેટમાં સમાન અને તેથી કાર્યક્ષમ કિંમત ધરાવે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, સમાન બૉન્ડ અને મની ફંડથી તમારી અપેક્ષિત રિટર્ન મોટાભાગે ફંડના ઑપરેટિંગ ખર્ચના કદ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. હાલના વર્ષોમાં જ્યારે વ્યાજ દરો ઓછા થયા હોય ત્યારે આ તથ્ય ખાસ કરીને સાચું છે.

• સ્ટૉક ફંડ સાથે, ખર્ચ ઓછા મહત્વપૂર્ણ છે (પરંતુ હજી પણ મહત્વપૂર્ણ) ફંડ પસંદ કરવાનું પરિબળ છે. ભૂલશો નહીં કે, સમય જતાં, સ્ટૉક્સમાં દર વર્ષે લગભગ 10 ટકાનું સરેરાશ રિટર્ન છે. તેથી, જો એક સ્ટૉક ફંડ અન્ય કરતાં સંચાલન ખર્ચમાં 1.5 ટકાથી વધુ શુલ્ક લે છે, તો તમે તમારી અપેક્ષિત વાર્ષિક રિટર્નમાંથી અતિરિક્ત 15 ટકા વસૂલી આપી રહ્યા છો.

કેટલાક લોકો તર્ક આપે છે કે જે ભંડોળ વધારે ખર્ચ વસૂલ કરે છે તે આમ કરવામાં યોગ્ય હોઈ શકે છે - જો તેઓ વધુ વળતર દરો જનરેટ કરી શકે છે. પરંતુ એવું કોઈ પ્રમાણ નથી કે ઉચ્ચ-ખર્ચવાળા સ્ટૉક ફંડ ઉચ્ચ રિટર્ન આપે છે. વાસ્તવમાં, ઉચ્ચ કાર્યકારી ખર્ચવાળા ભંડોળ, સરેરાશ રીતે, રિટર્નના ઓછા દરો ઉત્પન્ન કરે છે. આ અર્થપૂર્ણ છે કારણ કે ભંડોળ દ્વારા ઉત્પન્ન કરવામાં આવતા વળતરમાંથી સંચાલન ખર્ચ કપાત કરવામાં આવે છે.

ભંડોળના સંચાલન ખર્ચનું વિશ્લેષણ અને તુલના કરો. જો કોઈ આપેલ ફંડના ખર્ચ તેના સમકક્ષો કરતાં વધુ હોય, તો બે વસ્તુઓમાંથી એક સામાન્ય રીતે બની રહી છે: કાં તો ફંડમાં મેનેજમેન્ટ હેઠળ નાનું પૈસા હોય છે - અને તેથી મેનેજમેન્ટ ખર્ચ સહન કરવા માટે રોકાણકારોનો એક નાનો જૂથ હોય - અથવા ફંડ માલિકો તૈયાર હોય છે. અન્ય સંભાવના એ હોઈ શકે છે કે ભંડોળ કંપની અકુશળતાપૂર્વક સંચાલિત કરવામાં આવી છે. (કદાચ કંપની ઉચ્ચ કિંમતના, મોટા શહેરની ઓફિસની જગ્યાને ભાડે આપે છે અને તેના ટેલિફોન રેપ્સ મિત્રોને લાંબા અંતરના ફોન કૉલ્સ કરવા માટે અડધા દિવસ ખર્ચ કરે છે!) કોઈપણ કિસ્સામાં, તમે આવા ફંડના શેરહોલ્ડર બનવા માંગતા નથી.

આ ઉચ્ચ-ખર્ચવાળા ભંડોળમાં બીજો ઘણો જોખમ હોય છે: ઓછા ખર્ચવાળા સમાન ભંડોળની તુલનામાં વળતર ઉત્પન્ન કરવા માટે, આવા ઉચ્ચ ખર્ચવાળા ભંડોળના મેનેજરને ઉચ્ચ ખર્ચના પ્રદર્શન ડ્રેગને દૂર કરવામાં વધારાના જોખમો લાગી શકે છે. તેથી ફંડના રિટર્ન ઘટાડવાના ટોચ પર, તમારી ઇચ્છા કરતાં વધુ ખર્ચ તમને વધુ જોખમ આપી શકે છે.

In some cases, a fund (particularly a newer one that’s trying to attract assets) will “reimburse” a portion of its expense ratio in order to show a lower cost. But if (or when) the fund terminates this reimbursement, you’re stuck owning shares in a fund that has higher costs than you intended to pay