મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ખર્ચનું મૂલ્યાંકન કરો

11.1. ખર્ચની અસર

તમારા પાડોશીને પૂછો કે તે દર મહિને કેબલ ટેલિવિઝન સર્વિસ માટે કેટલી ચુકવણી કરે છે અને તે કદાચ તમને એક રૂપિયામાં કહી શકે છે. તેમને પૂછો કે તે મની મેનેજમેન્ટ માટે કેટલી ચુકવણી કરે છે અને તેની પાસે કોઈ વિચાર ન હોઈ શકે. તેમ છતાં, તે કદાચ કેબલ કરતાં મની મેનેજમેન્ટ માટે પાંચ વખત વધુ ચુકવણી કરી રહી છે. જો તમે 2,00,000 પોર્ટફોલિયો માટે 1% ફી આંકડો છો, તો તે વર્ષમાં 2000 છે. અને જો કોઈ સલાહકાર તેના પૈસાનું સંચાલન કરી રહી છે, તો તે અન્ય 5000 થી 6000 ની ચુકવણી કરી શકે છે. તમારા ઘર પછી, તમારી મની મેનેજમેન્ટ ફી તમારી કારની ચુકવણી અને ફૂડ બજેટ સાથે તમારા ટોચના ઘરગથ્થુ ખર્ચમાં સારી રીતે રેન્ક આપી શકે છે.

રોકાણકારોની આવા મોટા આંકડાનો ટ્રેક ગુમાવવાની પ્રવૃત્તિ એ છે કે મની મેનેજમેન્ટ એ શા માટે એક મહાન વ્યવસાય છે. ફી વર્ષ દરમિયાન ફેલાવવામાં આવે છે જેથી તમે તેમને ખૂબ જ નોંધશો. કોઈપણ એક વર્ષમાં, ખર્ચ પહેલાં તમારા પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્યાંકન અથવા ડેપ્રિશિયેશન ખર્ચના બિલ કરતાં વધુ હોવાની ખાતરી કરે છે, તેથી તમે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની શક્યતા વધુ હોય છે. કૅચ એ છે કે, કમ્પાઉન્ડિંગ વ્યાજ સાથે, તે ફી તમે તમારા પ્રથમ સ્ટૉક અથવા ફંડને સમયાંતરે ખરીદો છો ત્યારે નાના નસીબ સુધી ઉમેરી શકે છે જે તમે તમારું છેલ્લું વેચાણ કરો છો.

જો તમામ ફંડનો ખર્ચ સમાન હોય અથવા વધુ સુનિશ્ચિત વધુ સારી મેનેજમેન્ટની ચુકવણી કરે, તો ખર્ચ કોઈ ફરક પડશે નહીં. ભંડોળના ખર્ચના રેશિયોમાં વ્યાપક ઘટાડો થાય છે, જો કે, અને ઉચ્ચ ખર્ચના ફંડમાં ઓછા ખર્ચે ફંડ કરતાં વધુ સારા મેનેજરો નથી. રોકાણકારો ઘણીવાર ખર્ચને અવગણતા હોય છે કારણ કે તેઓ રિઅરવ્યૂ મિરર જોઈને ડ્રાઇવિંગની ભૂલ કરે છે. રોકાણકારો એક પરફોર્મન્સ ચાર્ટ અને કારણ જોઈ રહ્યા છે કે ભૂતકાળમાં તેના ખર્ચના ગુણોત્તરને દૂર કરવા માટે ટોચ પર ફંડ સંચાલિત થાય છે, તેથી ભવિષ્યમાં તે શા માટે અવરોધ હોવો જોઈએ? સમસ્યા એ છે કે દરેક ઉચ્ચ-જોખમ, ઉચ્ચ-ખર્ચના ફંડ માટે જે તેને મોટી હિટ કરે છે, ત્યાં 10 વધુ નિષ્ફળ થાય છે. તમે એવા લોકોને ખૂબ જ નોટિસ આપો છો જે નિષ્ફળ થાય છે કારણ કે તેઓ એ જ કારણસર થોડું કવરેજ પેદા કરે છે કે લૉટરી જેકપૉટ વિજેતાઓ પર ટેલિવિઝન ન્યૂઝ રિપોર્ટ લાખો લોકોને સમાન સમય આપતા નથી જે કોઈ પૈસા જીતવામાં નિષ્ફળ થયા છે. હાઇકોસ્ટ ફંડ્સ કે જે મોટા ગુમાવવામાં આવે છે તે ઘણીવાર મર્જ કરવામાં આવે છે. જે ઉચ્ચ-ખર્ચની નિષ્ફળતાની સંખ્યા ઘટાડે છે.

રિઅરવ્યૂ મિરરને બદલે વિન્ડશીલ્ડને જોઈને, તમે જોઈ શકો છો કે ખર્ચના રેશિયો આગળની સ્પષ્ટ બાબત છે. તમે જાણતા નથી કે કયા ક્ષેત્રો સારી રીતે કામ કરશે અથવા તમારા ફંડ મેનેજર શિપ પર જમ્પ કરશે કે નહીં, પરંતુ તમારી પાસે એક ખૂબ જ સારો વિચાર છે કે ફંડનો ખર્ચ રેશિયો શું હશે. સામાન્ય રીતે, ખર્ચના રેશિયો વર્ષ દરમિયાન ઓછા ફેરફાર દર્શાવે છે.

જો સસ્તા અને મોંઘા ફંડ વચ્ચેનો તફાવત માત્ર 20 વર્ષ પછી થોડા રૂપિયા સુધી ઉમેરવામાં આવે છે, તો કોઈ પણ કાળજી લેશે નહીં. જો કે, ચક્રવૃદ્ધિ વ્યાજની શક્તિ સમય જતાં નાની રકમ ખૂબ જ મોટી બનાવે છે. સુપરચીપ ફંડના પરિણામોની તુલના કરો- જેને ફંડ A કહેવામાં આવે છે, જેનો ખર્ચ 0.18% થઈ શકે છે, વાજબી કિંમતના ફંડ- 0.84% પર ફંડ B અને ફંડ C 1.95% પર કિંમતી ફંડ સાથે. જો તમે દરેક ફંડમાં ₹1,00,000 ઇન્વેસ્ટ કરવા માંગો છો અને દરેક 20-વર્ષના સમયગાળામાં ટૅક્સ પહેલાં 10% વાર્ષિક રિટર્ન ઉત્પન્ન કરે છે, તો તમે ફંડ A, ₹45,000 inf ફંડ B માટે ફીમાં ₹10,000 થી વધુ ખર્ચ કરશો અને ફંડ માટે ₹91,000 C. અંતિમ રૂપિયાના મૂલ્યોમાં તફાવત વધુ હશે કારણ કે ફી ચૂકવવા માટે ઉપાડવામાં આવતા પૈસા હજુ પણ સસ્તા ફંડમાં કમ્પાઉન્ડિંગ હશે.
આમ, ફંડ A માં 1,00,000 નું રોકાણ ₹6,49,050 સુધી વધ્યું હતું, જ્યારે ફંડ C માં ₹4,56,050, ₹1,93,000 નું ગેપ હશે!

11.2. ખર્ચની સમજૂતી

એક્સપેન્સ રેશિયો, જેને વાર્ષિક ફંડ ઑપરેટિંગ ખર્ચ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પોર્ટફોલિયોના મેનેજમેન્ટ માટે મેન્ટેનન્સ ફી તરીકે ફંડ મેનેજરને ચૂકવવાપાત્ર સંપત્તિની ટકાવારી છે. જો તમે 2% નો ખર્ચ રેશિયો ધરાવતા મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ₹20,000 ઇન્વેસ્ટ કરો છો, તો તમારે ફંડ હાઉસને વાર્ષિક મેન્ટેનન્સ ફી તરીકે ₹400 ચૂકવવાની જરૂર છે.

નિષ્ણાતોની ટીમ સાથે ફંડ મેનેજર, રિટર્નને મહત્તમ કરવા અને જોખમોને ઘટાડવા માટે એક યોજનાને ફાળવે છે, મેનેજ કરે છે અને જાહેરાત કરે છે. સામાન્ય રીતે, જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એસેટ નાની હોય તો ખર્ચનો રેશિયો વધુ હોય છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મેનેજમેન્ટ માટે વાર્ષિક ફીમાં રોકાણકારો પાસેથી દૈનિક ધોરણે વસૂલવામાં આવતા અસંખ્ય શુલ્કનો સમાવેશ થાય છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શુલ્કના પ્રકારો
1. રિકરિંગ શુલ્ક
સામયિક ફી તરીકે પણ ઓળખાય છે, આ પ્રકારનો શુલ્ક માસિક, ત્રિમાસિક અથવા વાર્ષિક ધોરણે લાગુ થઈ શકે છે. રિકરિંગ શુલ્ક સામાન્ય રીતે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ, માર્કેટિંગ, જાહેરાત અને અન્ય ખર્ચને કવર કરે છે.

A. મેનેજમેન્ટ ફી- ફંડ મેનેજર પાસે ઉચ્ચ સ્તરની કુશળતા, સંબંધિત ફંડ મેનેજમેન્ટ જ્ઞાન અને પ્રોફેશનલ ક્રેડેન્શિયલ છે. આ એક ખર્ચ છે જે ફંડ મેનેજર અને તેમની ટીમને ફંડ અને સ્કીમના મેનેજમેન્ટ સંબંધિત નિષ્ણાત સેવાઓ પ્રદાન કરવા માટે જાય છે.

સામાન્ય મેનેજમેન્ટ ફી મેનેજમેન્ટ (એયુએમ) હેઠળ કુલ સંપત્તિઓની ટકાવારી તરીકે લેવામાં આવે છે. રકમ વાર્ષિક ધોરણે ક્વોટ કરવામાં આવે છે અને સામાન્ય રીતે માસિક અથવા ત્રિમાસિક ધોરણે લાગુ કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે 2.00% ની વાર્ષિક મેનેજમેન્ટ ફી સાથે ₹1,00,000 નું રોકાણ કર્યું છે, તો તમે દર વર્ષે 2000 ની ફી ચૂકવવાની અપેક્ષા રાખશો. જો મેનેજમેન્ટ ફી દર ત્રિમાસિકમાં લાગુ કરવામાં આવે છે, તો તમે દર ત્રણ મહિને ₹500 ની ફી ચૂકવવાની અપેક્ષા રાખશો.

B. ઑપરેટિંગ અને મેન્ટેનન્સ ફી–ફંડની માલિકીનો એક ખર્ચ જેને તમે ટાળી શકતા નથી તે ઓપરેટિંગ ખર્ચ છે. દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ-ફંડ ચલાવવાના ઓપરેશનલ ખર્ચ માટે ચૂકવણી કરવી આવશ્યક ચાર્જ ફીઃ જાહેરાત ખર્ચ, લોકોને ફોન લાઇનનો જવાબ આપવા અને વેબસાઇટ ચલાવવા, પ્રિન્ટિંગ અને મેઇલિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ, તે તમામ રોકાણો અને કસ્ટમર-એકાઉન્ટ બેલેન્સને ટ્રેક કરવા માટે ટેકનોલોજી સાધનો ખરીદવા, વગેરે.

ફંડ બિઝનેસ ચલાવવાનો પૈસા ખર્ચ થાય છે! ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં ફંડ કંપની માટેનો નફો પણ શામેલ છે. (બ્રોકરેજ ખર્ચ કે જે ફંડ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા અને વેચવા માટે ચૂકવે છે તે ફંડના ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં શામેલ નથી. તમે આ માહિતી ફંડના વધારાના માહિતી નિવેદનમાં શોધી શકો છો)
તમે ફંડના પ્રોસ્પેક્ટસના ખર્ચ સેક્શનમાં આ નંબર શોધી શકો છો, જે સામાન્ય રીતે લાઇન દ્વારા સૂચવવામાં આવે છે, જેમ કે કુલ ફંડ સંચાલન ખર્ચ.

2. એક વખતનો ચાર્જ
જેમ નામ સૂચવે છે, તમારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ શરૂ કરતી વખતે માત્ર એક વખત ચાર્જ ચૂકવવો પડશે. આમાં લોડ, એન્ટ્રી લોડ અને એક્ઝિટ લોડ શુલ્ક શામેલ છે.

લોડ: આ ફંડ હાઉસ દ્વારા એકત્રિત કરવામાં આવતી કમિશન અથવા ફી છે, સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પહેલાં અથવા પછી. કેટલીકવાર, જો સ્કીમની સમાપ્તિ પહેલાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમોને પાછી ખેંચવામાં આવે તો રોકાણકારોએ વહેલા ઉપાડ ફી અથવા રિડમ્પશન ચાર્જ પણ ચૂકવવો જોઈએ. લાગુ પડતા લોડ બે પ્રકારના હોય છે:

A. એન્ટ્રી લોડ: તમામ પ્રકારની મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ પર એન્ટ્રી લોડ ફી લાગુ પડતી નથી. જ્યારે તમે ફંડ યુનિટ ખરીદો ત્યારે આ ફંડ હાઉસ દ્વારા વસૂલવામાં આવતું નજીવું ચાર્જ છે. આ દિવસોમાં, મોટાભાગે ફંડ દ્વારા લોડ ચાર્જ લાગુ કરવામાં આવતા નથી

B. એક્ઝિટ લોડ: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક્ઝિટ લોડ એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ દ્વારા વસૂલવામાં આવતી ફી છે, જે સ્કીમની માહિતી ડૉક્યુમેન્ટમાં ઉલ્લેખિત મુજબ, જો ઇન્વેસ્ટર ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તારીખથી ચોક્કસ સમયગાળાની અંદર આંશિક અથવા સંપૂર્ણપણે સ્કીમમાંથી બહાર નીકળે છે. કેટલીક સ્કીમ કોઈ એક્ઝિટ ફી લેતી નથી.

આ શુલ્ક રોકાણકારોને ચોક્કસ સમયગાળા પહેલાં રિડીમ કરવાથી રોકવા માટે વસૂલવામાં આવે છે. આ યોજનામાં તમામ રોકાણકારોના નાણાંકીય હિતને સુરક્ષિત કરવા માટે કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને જેઓ રોકાણ કરે છે. વિવિધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હાઉસ એક્ઝિટ લોડ તરીકે વિવિધ યોજનાઓ માટે વિવિધ ફી વસૂલ કરે છે.

એક્ઝિટ લોડની ગણતરી-
સ્કીમનું એક્ઝિટ લોડ સ્ટ્રક્ચર બે પરિમાણો નિર્દિષ્ટ કરે છે - લાગુ એનએવી અને એક્ઝિટ લોડ સમયગાળા (ખરીદીની તારીખથી સમયગાળો) પર રિડમ્પશન રકમની ટકાવારી તરીકે વસૂલવામાં આવતી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફી.

ધારો કે કોઈ સ્કીમ ખરીદીની તારીખથી 365 દિવસની અંદર રિડમ્પશન માટે 1% એક્ઝિટ લોડ ચાર્જ કરે છે. ધારો કે તમે તમારી ખરીદીની તારીખ પછી 4 મહિના પછી સ્કીમના 500 યુનિટ રિડીમ કરો છો. ચાલો ધારીએ કે એનએવી ₹ 100 છે. એક્ઝિટ લોડ હશે = 1% X 500 (એકમોની સંખ્યા) X 100 (એનએવી) = ₹ 500. આ રકમ રિડમ્પશનની આવકમાંથી કાપવામાં આવશે જે તમારા બેંક એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવશે. તેથી આ માટે, તમારા બેંક એકાઉન્ટમાં પ્રાપ્ત થયેલ રિડમ્પશનની રકમ ₹ 49,500 હશે (યુનિટ 500 X NAV ₹ 100 - ₹ 500 એક્ઝિટ લોડ = ₹ 49,500.
વિવિધ પ્રકારના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર એક્ઝિટ લોડ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિવિધ ઇક્વિટી, હાઇબ્રિડ અને ડેટ ફંડ પર એક્ઝિટ લોડ ચાર્જ કરે છે. જો કે, કેટલાક પ્રકારના ડેબ્ટ ફંડ, જેમ કે ઓવરનાઇટ ફંડ અને મોટાભાગના અલ્ટ્રા-શૉર્ટ ડ્યૂરેશન ફંડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક્ઝિટ લોડ ચાર્જ કરતા નથી. ડેટ ફંડમાં, ઓવરનાઇટ અને અલ્ટ્રા-શૉર્ટ ડ્યૂરેશન ફંડ સિવાય, કેટલાક પ્રકારના ડેટ ફંડ જેમ કે બેંકિંગ અને PSU ફંડ, ગિલ્ટ ફંડ વગેરેમાં ઘણી સ્કીમ કોઈ એક્ઝિટ લોડ વસૂલતી નથી.

11.3. ખર્ચનું મહત્વ

ખર્ચ તમામ પ્રકારના ફંડ પર મહત્વપૂર્ણ છે પરંતુ કેટલાક અને અન્ય પર ઓછા:

• મની માર્કેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર ખર્ચ મહત્વપૂર્ણ છે અને બોન્ડ ફંડ પર ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે.આ ફંડ એવી સિક્યોરિટીઝ ખરીદી રહ્યા છે જે ફાઇનાન્શિયલ બજારોમાં ખૂબ જ સમાન અને તેથી કાર્યક્ષમ રીતે કિંમત ધરાવે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, સમાન બોન્ડ અને મની ફંડમાંથી તમારા અપેક્ષિત વળતર મોટાભાગે ફંડના સંચાલન ખર્ચના કદ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. આ હકીકત ખાસ કરીને તાજેતરના વર્ષોમાં સાચી છે જ્યારે ઇન્ટરેસ્ટ દરો નીચા આવ્યા છે.

• સ્ટૉક ફંડ સાથે, ફંડ પસંદ કરવામાં ખર્ચ ઓછા મહત્વપૂર્ણ (પરંતુ હજુ પણ મહત્વપૂર્ણ) પરિબળ છે.ભૂલશો નહીં કે, સમય જતાં, શેરોમાં દર વર્ષે લગભગ 10 ટકા સરેરાશ વળતર છે. તેથી, જો એક સ્ટોક ફંડ બીજા કરતા ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં 1.5 ટકા વધુ ચાર્જ કરે છે, તો તમે તમારા અપેક્ષિત વાર્ષિક વળતરના વધારાના 15 ટકા છોડી રહ્યાં છો.

કેટલાક લોકો એવી દલીલ કરે છે કે ઉચ્ચ ખર્ચ વસૂલ કરતા સ્ટોક ફંડ્સ આવું કરવા માટે વાજબી હોઈ શકે છે - જો તેઓ વળતરના ઊંચા દરો પેદા કરી શકે છે. પરંતુ એવા કોઈ પુરાવા નથી કે ઉચ્ચ-ખર્ચના સ્ટૉક ફંડ ઉચ્ચ રિટર્ન જનરેટ કરે છે. હકીકતમાં, ઉચ્ચ ઓપરેટિંગ ખર્ચ ધરાવતા ફંડ, સરેરાશ, વળતરના નીચા દરો ઉત્પન્ન કરે છે. આ અર્થપૂર્ણ છે કારણ કે ફંડ દ્વારા જનરેટ કરેલા રિટર્નમાંથી ઑપરેટિંગ ખર્ચ કાપવામાં આવે છે.

ફંડના સંચાલન ખર્ચનું વિશ્લેષણ કરો અને તુલના કરો. જો કોઈ આપેલ ફંડનો ખર્ચ તેના સાથીઓ કરતાં વધુ હોય, તો સામાન્ય રીતે બે બાબતોમાંથી એક થાય છે: ક્યાં તો ફંડ પાસે મેનેજમેન્ટ હેઠળ થોડું પૈસા હોય છે - અને તેથી મેનેજમેન્ટ ખર્ચ વહન કરવા માટે રોકાણકારોના નાના જૂથ હોય છે - અથવા ફંડ માલિકો લાલચી હોય છે. બીજી શક્યતા એ હોઈ શકે છે કે ફંડ કંપની બિનકાર્યક્ષમ રીતે સંચાલિત છે. (કદાચ કંપની ઉચ્ચ-ખર્ચ, મોટી-શહેરની ઑફિસની જગ્યા ભાડે આપે છે અને તેના ટેલિફોન રેપ્સ અડધા દિવસ ખર્ચ કરે છે, જે મિત્રોને લાંબા અંતરના ફોન કૉલ કરે છે!) કોઈપણ કિસ્સામાં, તમે આવા ફંડના શેરહોલ્ડર બનવા માંગતા નથી.

આ ઉચ્ચ-ખર્ચના ભંડોળમાં અન્ય એક સ્પષ્ટ જોખમ છે: ઓછા ખર્ચ સાથે સમાન ભંડોળની તુલનામાં વળતર ઉત્પન્ન કરવા માટે, આવા ઉચ્ચ-ખર્ચના ફંડના મેનેજર ઉચ્ચ ખર્ચના પરફોર્મન્સ ડ્રેગને દૂર કરવા માટે અતિરિક્ત જોખમો લઈ શકે છે. તેથી ફંડના રિટર્નને ઘટાડવાની ટોચ પર, ઉચ્ચ ખર્ચ તમને ઇચ્છા કરતાં વધુ જોખમનો સામનો કરી શકે છે.

In some cases, a fund (particularly a newer one that’s trying to attract assets) will “reimburse” a portion of its expense ratio in order to show a lower cost. But if (or when) the fund terminates this reimbursement, you’re stuck owning shares in a fund that has higher costs than you intended to pay